S信托公司信托业务风险管理研究

张静

摘 要：近几年，由于信托业务不断扩张，风险管理的滞后，在信托业务产生高利润的同时，必然的带来了重大风险。论文通过案例分析，以系统论观点提出了风险管理策略。该策略包括：信托业务关键流程设计，信托项目启动时尽职调查、运行期定时排查风险、清算期专项审计风险。

关键词：信托；信托业务；风险管理；生命周期理论

在信托业务产生高利润的同时，随着信托业务不断扩张，而风险管理体系相对滞后，必然的带来了重大风险。S信托成立于2002年，随着公司信托业务的快速发展，及目前所面临的复杂金融环境，风险管理问题尤为突出。论文以S信托的风险管理实践为研究对象，分析和评价S信托的风险管理现状，分析典型信托项目风险管理存在的问题，总结对信托项目风险的控制手段和处理方式。

一、信托业务风险相关理论概述

（一）信托业务风险的概念

根据《中华人民共和国公司法》，《信托公司管理办法》的要求，将主要从事信托业务的一类金融机构称为信托公司。规定信托公司的主要业务是通过使用受托人身份来处理信托业务并将收取报酬做为目的的一类经营行为。

赵磊（2013）认为我国信托法中混淆了委托与信托，致使信托财产归属上的错误。认为应该确立受托人是否有违反义务的行为的客观可操作标准，由受益人而不是委托人行使救济权利，确立受益权为特殊物权，以保护受益人权益[1]。

（二）风险管理理论

著名学者Henri fayol认为“风险管理是公司的基本管理活动之一”。哲里·S·罗森布罗姆（1972）在其所著的《A Case Study in Risk Management》中对风险的定义为：风险就是损失的不确定性[2]。

杨华（2015）概述了房地产信托业务风险的基础理论和房地产信托的发展过程中风险组成，并对如何加强信托风险管理展开探究[3]。朱丽萍（2015）研究了典型信托业务风险来源，然后从交易对手和信托公司的角度探讨了影响信托业务风险的因素，最后针对信托赔偿准备金制度、净资本管理制度等方面提出了控制信托业务风险的建议[4]。

（三）项目和项目生命周期理论

项目是一个为了完成有益的变化而被分配了某些资源来进行工作的短期性组织。项目是一种正式的法律关系或非正式的契约关系；项目是一个处理信息的系统。因为信息也是一种资源，随着被分配给一个临时性的组织，信息管理，包括沟通在内，也成为项目管理的组成部分[5]。

产品生命周期（product life cycle，PLC）理论最早是在1966年由美国哈佛大学教授雷蒙德·弗农（Raymond Vernon）在《产品周期中的国际投资与国际贸易》提出的。产品生命周期是产品存在的市场寿命，即一个新产品从开始进入市场至被市场淘汰的整个过程。项目每个阶段都以一个或几个可交付成果的完成做标志，称为里程碑[6]。

二、公司信托业务风险管理现状和问题分析

（一）S信托公司简介

S信托股份有限公司是由S省信托投资公司改制而成，公司注册资本金人民币10亿元。S信托现有员工100余人。目前设有自营业务部、信托业务一、二、三、四部、投资银行部、资本运营部、投资管理部、合规风控部、审计稽核部、计划财务部、信息管理部、人力资源部以及总经理办公室、董事会办公室等职能部门。

（二）S公司信托业务风险管理现状分析

1、内部控制概况。S公司按照现代企业制度的要求，建立了产权明晰、责任明确、管理科学的企业制度；根据法人治理机制的需要，建立了权责分明、有效制衡、协调和运作的治理结构；依照金融企业运行的要求，加快内控文化的建设，制定了相对完善的内控制度；牢固树立内控优先的风险理念，不断增强全体员工的内控与依法经营意识；建立了责任追究制度，真正把内控文化的建设和执行落到实处，营造良好的内控环境。

2、风险管理概况。风险管理是S公司的一项基础性工作，公司始终遵循“事前预防、事中控制、事后监督”的原则，建立了多层次、全覆盖的风险控制体系，对公司开展的各项经营活动，进行全面的风险管理，确保将各种风险控制在合理的水平，保障公司业务稳健运行。

三、S公司信托业务风险管理案例分析及策略设计

（一）S公司信托业务案例分析

1、案例背景

案例：*******结构化证券投资集合资金信托计划

（1）信托计划目的：

①由受托人以精选证券加分散投资的方式将信托资金组合运用于证券市场，在有效防范和控制证券投资风险的基础上，力求使委托人分享中国经济成长的成果。

②通过结构化设计，使优先受益权委托人在风险相对可控的前提下获取相对稳定的信托利益；一般受益权委托人以自己持有的信托单位为限，在保证优先受益权委托人按照信托文件约定获取信托利益的基础上，有机会获取超额的信托利益。

（2）信托计划规模

①信托计划规模预计为6300万份信托单位。其中一般受益权信托单位份数与优先受益权信托单位份数的配置比例为1：2。

②本信托计划接受自然人委托数量不超过50人，但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者和合格的机构投资者无此限制。

（3）信托计划的期限

信托计划的期限为一年，自信托计划成立之日开始计算。

2、S公司信托业务的生命周期分析

信托项目风险的管理贯穿于项目生命的始末，对S信托操作案例运用项目生命周期理论，将其划分为6个时期（如图1）。

通过运用项目生命周期理论，对S公司实际信托业务操作案例进行分析，结合S公司信托业务风险管理现状，发现S公司信托业务风险管理存在以下主要问题。

（1）风险管理流程设计存在漏洞

S公司针对不同时期的信托业务流程设计没有做到全覆盖。尤其是信托项目立项、尽职调查及事前评审流程；信托资金运用划款流程；信托项目处置流程等3个业务流程存在风险监控遗漏和监控部门重复的情况。

（2）定期风险排查执行不力

在项目运行期，S公司定期风险排查工作不能准确围绕公司经营管理关键环节、风险多发业务领域组织开展。

（3）针对已发生风险的项目，事后审计、责任落实不到位。

在项目清算期，S公司对信托风险项目的专项审计工作不到位，对项目风险的处置和化解程序不完善，对履职问责制度设计不严密。

（二）S公司信托业务风险管理策略设计

1、信托业务关键流程设计

S公司的信托业务作为公司最重要的业务，其流程设计的合理性和科学性，对信托业务乃至其它业务的风险控制具有重要的意义。为此S公司应针对信托业务专门设计有效的业务流程制度，为下一步业务风险的控制做好制度保障。

信托业务中主要有以下5个流程容易引发风险发生，有关流程设计的说明如下：

（1）信托项目立项、尽职调查及事前评审流程

S公司业务部门按照相关法律法规和公司内部规章制度的要求，对项目进行初选并进行详尽的尽职调查，合规风控部风控前移，出具合规意见，项目经业务部门总经理审批、事业部执委会审议通过后，业务部门可上报信托业务风险控制委员会评议。

（2）信托资金运用划款流程

信托资金运用划款流程由信托经理在资产管理系统中录入相关业务流水并经部门总经理复核通过后，自动推送到信托综合业务管理系统中审批，最后由信托财务部门出纳岗在资金交收系统中交收后流程结束。

（3）信托项目处置流程

S公司业务部门负责制定信托项目处置方案，报业务部门总经理及事业部执委会主任审批同意后，并报总经理办公会审议。

2、信托项目运行期定时排查风险

为建立一套常态化风险排查机制，切实防范和化解公司经营管理风险，提升公司风险管控能力，制定S信托定期风险排查管理办法。

定期风险排查，包括对S公司信托业务、固有业务的定期风险排查和对S公司内部控制情况的定期风险排查。定期风险排查工作应围绕公司经营管理关键环节、风险多发业务领域组织开展。

信托、固有业务风险排查重点内容主要包括尽职调查报告的真实性、信托资金的使用情况、抵质押物的合法有效性、交易对手的资产质量、资本充足和流动性等情况。内部控制风险排查重点内容主要包括内控办法的完善性、办法的执行力等。

3、信托项目清算期专项审计风险

为促进S信托风险项目的专项审计工作，推动项目风险的处置和化解，落实履职问责制度，明确责任，制定S信托风险项目专项审计实施办法。

风险项目专项审计是指当项目发生风险后，S公司审计稽核部组织人员对风险项目所涉及的企业的经营情况、公司各部门的履职情况和制度的执行情况等进行的专项审计工作。

四、结论

信托公司风险管理的核心是信托业务风险管理。论文对S公司的一个典型信托业务项目运用生命周期理论进行案例分析，然后针对发现的S公司信托业务风险管理中存在的问题，通过完善信托业务流程设计以及采取项目生命周期的风险控制方法，结合S公司具体实际情况，制定了信托业务风险管理对策，可以有效防范和降低信托业务的风险。

参考文献：

[1] 赵磊.信托受托人的角色定位及其制度实现[J].中国法学，2013（04）.

[2] J.S.Rosebloom. A Case Study in Risk management[M]. Prentice Hall， 1972.

[3] 杨华.我国当前房地产信托风险现状与优化策略[J].经营管理者，2015.

[4] 朱丽萍.我国信托业务风险的特征、来源与影响因素分析[J].价格理论与实 践，2015.

[5] Rodney Turner 杨伟 杨玉武.项目管理理论及其架构[J].项目管理技术，2006（10）.

[6] 管海波 黄敬前.项目生命周期对于项目管理的重要性[J].管理咨询，2004（11）.