“防止金融风险转化为财政风险”三题

●本刊评论员

“防止金融风险转化为财政风险”三题

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当前，我国金融机构总资产规模超过200万亿元，证券市场规模也处于全世界坐三望二的水平，新的金融产品不断推出，新的金融机构不断涌现，互联网金融发展势头更猛。金融深化和创新大大提高了市场经济的效率。同时，并非所有的金融活动都是“驯服”的、对实体经济的发展和人类幸福的作用都是正面的，金融市场也并非总是健康、稳定的。维护金融稳定，防范金融风险，打击金融欺诈，抑制金融市场过度投机和金融体系的寄生性，必须成为政府不可忽视的责任。笔者就此谈三点看法。

第一个问题，当前潜在的金融风险表现何在，藏身何处？首先，总体上看，中国经济的债务率、杠杆率达到前所未有的水平，和前几年相比，无论是地方政府、还是企业部门甚至居民部门债务率都有较大上升。第二，不同金融市场既有共性问题，又有特殊风险。第三，打着金融创新旗号，进行金融欺诈，庞氏骗局之类的金融诈骗时有发生。第四，金融市场投机性更趋严重，这主要表现为资本脱实趋虚的问题更加恶化，热衷于玩以钱生钱的游戏，一些金融机构也推波助澜，鼓励高杠杆投机活动。第五，经济增速下降，真正创造价值的实体经济比较困难，经济体系化解风险的能力减弱了。

第二个问题，金融风险如何向财政传递？第一，从大财政的角度来看，很多金融风险本身就是财政风险。目前，地方政府、国有企业的债务率都很高，相当部分是财政负有偿还义务的，有的可能没有法定义务，政府也有道义责任。这一块有多大规模，违约率究竟如何要搞清楚。第二，金融风险具有较高的外部性，对宏观经济、社会稳定的冲击很大，其社会成本巨大，政府往往不得不进行救助。这也是金融资产损失转化为政府责任、财政负担的一个途径。第三，金融风险爆发，会导致宏观经济衰退，破坏微观主体的持续经营能力，使财政收入大减，而同时财政又要加大投入解决企业困难、失业等问题。这一减一增，对财政造成巨大影响。

第三个问题，为什么要高度重视会计监督这一工具。金融监管内容涉及方方面面，监管对象复杂多变，需要防范的系统风险和局部风险有增无减，新的金融交易技术手段和平台之下，对监管手段要求更高。可以说，金融监管面临前所未有的挑战。金融问题很大程度上是信息不完全和信息不对称造成的。从对金融企业会计行为进行监督的角度看，不让做假账，能提供可靠的决策信息，把住了会计信息质量关，能大大减少金融风险；从利用会计信息监督金融企业和引导金融市场角度看，能及时进行预警、干预、处罚，防患于未然。考虑到金融企业的特殊性，在会计监督的制度设计上还应进一步加大金融企业会计信息和重大事项的公开披露力度，为宏微观决策、政府监督和社会监督提供有效的信息支持。