新常态下中小企业融资问题研究

侯小坤

(河南经贸职业学院 会计系，河南 郑州 450000)



新常态下中小企业融资问题研究

侯小坤

(河南经贸职业学院 会计系，河南 郑州 450000)

我国经济转入新常态，中小企业面临全新的发展境遇，融资难问题日益凸显，成为其发展的主要困境之一。基于分析已有文献基础之上，梳理了新常态下中小企业融资现状，探析了其背后的原因，为此，国家应完善法律法规，创设良好的融资氛围；银行应顺势而为，调整中小企业的金融服务战略；中小企业应提升创新能力，增强融资能力。

新常态；中小企业融资；困境

中小企业创造了大量的就业岗位，是推进我国经济可持续发展的重要力量之一，是国民经济不可或缺的组成部分。据权威数据，2014年我国中小企业超6600万家，创造了60%以上的国内生产总值。它们在引领技术进步、活跃市场、增加地方收入方面贡献巨大。但我国经济转入新常态，增速减缓，市场竞争激烈，出口疲软，人工成本飙升等因素突显，融资难与融资贵问题突出，成为新常态下中小企业首要破解的难题，这对我国中小企业的可持续发展形成了倒逼机制。

一、中小企业融资面临的困境

(一)自筹资金较少，自我融资有限

从全球来看，中小企业在初创时期主要依靠内源性融资逐渐立足发展起来的。这与其发展特点密切相关：初创时期，产品种类少，经营简单，市场风险相对较大，导致外源融资难度大，成本高。如此，内源融资变为发展资金唯一来源，但是，从企业总体上说，我国中小企业常常出现自筹资金不足的问题。“在内源融资方面，我国绝大部分中小企业陷于非常困难的境地，如不转向外源融资，别说是进行企业扩张，连维持生产经营都成为问题。”[1]

(二) 银行惜贷，资金支持有限

新常态下我国经济的一个主要特征为依赖资源、劳动力的传统企业增速减缓，产业转换升级提速，而基于互联网金融为表征的科技创新类企业风起云涌，此中态势下，进一步压缩了传统银行之资金源及利润率。据五大银行公布的2015年报显示，其净利润率仍在个位数徘徊，高利润时代风光不再。此外，市场风险加剧，银行坏账、呆账风险加大，致使银行业出台了更为严格的信贷措施，惜贷成为运作的基本遵循，加剧了中小企业融资难现象。

(三)资金来源失衡，融资通道狭窄

我国股票及债券市场为中小企业融资开辟了新渠道，但由于设置门槛较高，监管较为严格，致使中小企业难以经过股票及债券市场来募集发展必须的资金，依据中国银行对外公布的相关信息，我国仅有5%的企业能够从股票及债券市场募集到资金，而西方发达国家的比例为70%左右。由于创业体系与相关法律法规不健全，中小企业急需资金不能通过股票及债券市场融资，主要依靠银行的信贷，但银行的繁琐手续与限制条件致使企业无法获取相应的资金。加之新常态下，银行银根不断压缩，导致中下企业融资难度加大。

(四)外部状况不佳，融资成本上升

企业融资之成本包含筹资支出及利息支出，但中小企业治理不规范，其自身信息不公开、资产抵押估值不高、担保缺失或担保费用高。加之新常态下，用工成本高攀，企业盈利能力消减等原因，个别企业运营情况不佳，在借贷时无法与国有大中型企业享有同等的机遇，而必须支付较多的担保金及浮动利息，以确保及时还本付息。由于在银行难以借贷到急需资金，其资金链裂断风险被进一步推高，信用成本及融资成本被拉高，民间借贷成为其最后资金来源。而民间借贷利率较高，导致中小企业融资成本上升，风险加大。“甚至有些中小企业的获利连民间借贷的利息都无法还清，甚至还有人说中小企业伸手民间借贷无异于饮鸩止渴。”[2]

二、中小企业融资困境的原因探析

(一)宏观维度仍存不利因素

1.中小企业征信系统建设滞后，信息不全面

当前，我国社会征信建设系统进展迟缓，其提供的中小企业征信服务与市场各方面的需求差距较大。在经济活动中为大家广为认可的系统为人民银行信贷征信系统，其内含的中小企业征信系统构建仍处在初始阶段，个别中小企业对本地银行的征信体系传送信息不主动，仍存在瞒报及遗漏关键信息的行为。同时，我国征信层面的法律法规不健全，不能完全吸纳各方面的信息，未能全面反映中小企业的相关信用信息。我国征信系统不完备，功能不全，致使银行针对中小企业信贷呈现了“惜贷”，也导致了中小企业对诚信意识重视度不够。

2.信用担保机制不完善，运作效率低下

“中小微企业大多处于初创时期，其在起步阶段往往需要较多的资金投入，同时由于规模较小难以实现规模经济和范围经济，其所面临的经营风险一般要高于大型企业。”[3]国家为了突破中小企业担保难困境，打造了以政策性信用担保公司为主，互助担保及商业担保为辅助的中小担保架构体系，但是，这种体系仍不能有效打通信息不对称的问题，只是推动了中高端中小企业融资问题的缓解，绝大多数的弱势中小企业担保问题尚未得到彻底解决。互助性担保仍处在探索时期，政府及相关部门尚未及时规范，给予及时引导。

(二)银行信贷通道狭窄，覆盖面小

1.银行存在业务偏好

在现阶段，银行是中小企业资金的最重要的来源。但受定式思想的影响，银行偏好向大中型国企贷款，以获取稳定的收益，如出现不良贷款可以核销规避，而中小企业的不良信贷则要追责，致使银行惜贷，对不同企业不能采取一视同仁的信贷政策。主要体现在：一是提高利率，变相加重了中小企业的融资负担；二是关注自身的风险规避，设置庞杂的担保条件，加重了中小企业的融资困境与融资成本；三是贷款条件规制层面上，“银行过于程式化，不能与企业的实际情况相结合，按部就班的多，创新的少，表现在不仅融资成本高，而且期限与方式也与企业的实际需求不匹配。”[4]

2.针对中小企业的服务项目灵活度差

个别商业银行未能契合中小企业的发展特点及资金需要设置与调整既有的业务办理流程，繁琐的审批环节常常难以及时迎合中小企业的资金需要；在相关金融产品设置方面，不能依据中小企业特点，推出个性化的金融产品。中小企业普遍面临银行信贷审批过程长、决策迟缓、金融产品个性化缺失的困境。

(三)中小企业综合实力不足，融资吸引力不高

中小企业资金有限，产业较为单一，资本累积能力较弱，发展不确定因素相对较大，向其提供资本，风险加大；人为管理因素多，企业信息透明度低，加之缺失必要可信的担保机构，难以从银行直接获得贷款；运营风险相对较大，对外部环境适应性较差。其资产较少，类型较多，需要资金量少频高，导致融资过程复杂化，无形中提升了融资成本及风险比率。

三、新常态下，解决中小企业融资问题的可行性对策

(一)完善法律法规，创设良好的融资氛围

1.推动供给侧改革，健全政策法规

国家有关部门应以供给侧改革为契机，制定一系列关于中小企业融资的法律法规，制定银行、资本市场、互联网金融、民间资本有关中小企业的配套政策与法律，形成合力，共同打通中小企业融资的通道，为中小企业创设一个公平、开放、透明的金融市场环境。在税收方面，借营改增契机，国家对中小企业可以适当降低税率标准，减少中小企业税收负担；国家要适时放低创业板门槛，推动更多的中小企业以市场化的手段融资；设置一些中小型商业银行或中小企业发展基金和贷款公司，支持中小企业的创新与发展。当然，在相关政策法规制定与相关机构设置时，要做好调研，深入中小企业倾听他们的意见与建议，吸纳有益的意见。在执法实践中，有关职能部门要做好反馈，做好贴心服务，促进相关法律法规更加完善，激发中小企业内生活力，实现我国经济提质增效的目标。

2.推进诚信社会的构建，推动担保创新

政府要整合银行、中小企业协会、税务、工商、银监局等汇集中小企业的相关信息，利用大数据技术构建较为完整的中小企业信用系统，推动信用信息共享，消除信息不对称，为构建诚信社会夯实基础；政府要规制小企业信用评级政策，建立动态的信用数据库，为各方融资机构或个人提供可靠、权威的信息。同时，严惩失信中小企业，让诚信成为全社会信奉的最具价值的品牌。同时，国家要推动与规范互联互报的担保模式，支持企业根据互联网金融特点，结合中小企业特点，把企业的股权、信用、知识产权、应收账款、存货及设备等整合打包，作为企业融资的担保物与质押物，利用企业自身的特点，让企业获得资金。

(二)银行应顺势而为，调整中小企业的金融服务战略

1.依据中小企业特点，重塑组织架构

商业银行要重塑行业理念，对中小企业要一视同仁对待，打破信贷歧视，突破思想误区。商业银行依据中小企业发展的状况，设置专职的中小企业部门，专职负责中小企业金融产品研发、金融产品经营策略的规制、监管与信息跟踪等事务；各级分行可以设立专职的中小企业信贷部门，具体负责中小企业信贷业务的运作，并做全过程监管，实现风险的预警与管控。在业务管理上，各分行应当接受总行中小企业管理部门的政策培训与业务指导，以推动服务中小企业的专业化与个性化，实现银行资源的合理配置，推动商业银行利润的稳步提升和中小企业规模、效益的不断提高，打造银企双赢的良好局面。

2.针对中小企业，重构信贷操作流程

商业银行在观念更新的前提下，要主动出击，变被动为主动，发挥行业特长，借助大数据技术及互联网，主动汇集、分类整理中小企业的信息，重点把握中小企业的财务状况、运营状况、信用状况，并对自己所服务的企业及行业前景开展调研，做好研判；利用科技手段，转换服务手段，“实现从融信、融创、融资、融智、融惠、融通六个维度，打造政府+、创业+、企业+、资本+、私享+、金管+六大系列产品与服务。”[5]实现线上与线下业务的对接与融通，让“创新、开放、共享”的理念产生实效，融入中小企业的信贷服务之中。商业银行可以推行与创新新的信贷模式——快贷，中小企业可以在互联网上进行在线申请，银行可以在线审批与放款，企业可以在线上随时还款。同时，依托技术，可以构建“中小企业e家”金融服务平台，通过智能化的技术，实现企业信息与银行信息的有效耦合与对接，满足企业发展融资的个性化需要；商业银行可以和地方政府、中小企业、中小企业协会共同出资设立专门的“助保贷”，对发展潜力较大、信用好又缺少资金的创新型中小企业提供专项的信贷支持。企业只需提供少量担保与质押物，即可获得贷款，提高了银行服务企业的针对性与效率，减少了银行的信贷风险。

(三)中小企业应提升创新能力，增强融资能力

1.注重创新，打造核心竞争力

当前，深化改革已成为全社会的共识，创新已成为全社会共同践行的新理念。国家扶持创新型企业已成为大趋势。新常态下，依靠资源、劳动力的粗放发展模式已经难以为继，缺乏核心竞争优势，缺乏自主品牌，自身极易受外部环境变动影响的中小企业融资更为艰难。这种发展模式必须变革，依靠创新提升自身的核心竞争力才能适应时代发展的要求。中小企业应积极推进技术进步和产业升级，培养自身的核心竞争力，依靠科技进步来提高产品和服务质量。[6]构建现代企业制度，引进科学管理，加强与国有企业的战略合作，走新型的创新转型之路，以内涵式发展提升自我资本再生能力。同时，创新融资模式，依托互联网金融平台，开展股权众筹、P2P模式、保底融资、票据众筹、消费金融、融资租赁等新的筹资模式，实现融资的多元化。

2.提升诚信意识，推动信息公开

中小企业以构建现代企业制度，引进科学、规范化的经营管理制度为依托，强化内部管理，提升自身素质，推动企业经营管理方面的信息公开，提升自己的诚信意识，提高征信级别。同时，中小企业可以依据现代企业治理标准，吸纳专业化的管理人才、培育专业化的经营团队来运营企业，实现规范管理，吸引更多的商业银行、机构及个人把资金借贷给中小企业。

[1]马忠.中小企业融资探讨[J].铜陵学院学报，2013,(03):28.

[2]杨倩，杜文强.经济新常态下中小企业融资问题探讨[J].现代商贸工业，2015,(14):17-18.

[3]魏涛.化解中小微企业融资难问题三方联动机制研究[J].学术论坛，2016，(01)：71.

[4]刘建国.新常态经济背景下中小企业融资问题研究——基于洛阳中小企业的调研分析[J].商业经济，2016,(01):92.

[5]马秋吟，卢洪旭. 建设银行广东省分行创新模式 以转型助力小微企业成长”[N].人民日报，2016-05-06.

[6]王满，张巍巍. 新常态下中小企业融资特点及对策[J].经济纵横，2016,(02)：58.

[责任编辑：董士忠]

2016-04-18

侯小坤(1968—)，女，天津人，副教授，研究方向为财务会计、外贸企业管理。

F832.42

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1671-5330(2016)04-0030-04