规模以上工业企业偿债能力研究——以辽南某县级市为例

张淑芳

规模以上工业企业偿债能力研究
——以辽南某县级市为例

张淑芳

简介了辽南某县级市规模以上工业企业经营情况的基础上，分析了其主要的偿债能力指标，最后就如何提高规模以上工业企业的偿债能力提出了几点建议。

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一、辽南某县级市规模以上工业企业经营情况

这里所说的规模以上工业企业，是指营业收入在2000万元（含）以上、但在40000万元以下的中型工业企业；这里考察的时间段是2011年—2013年这三年。

2013年，辽南某县级市共有规模以上工业企业484户，比上一年减少23户。按行业划分，农副产品加工业149家，机械设备制造业140家，家具制造业8家，化工塑料业30家，纺织服装业37家，采矿建材业10家，造纸和纸制造业12家，其他工业98家。2013年，全市规模以上工业实现工业总产值1480亿元，比上一年增长25.8%；实现工业增加值352.2亿元，比上一年增长34%；完成出口交货值358亿元，比上一年增长30%；完成产品销售收入1424亿元，比上一年增长27%；完成销售产值1445亿元，比上一年增长26%，工业产品销售率为97.6%；实现利税总额118亿元，比上一年增长51%，其中实现利润总额83亿元，比上一年增长43%。在全部规模以上工业中，农副产品加工业、机械设备制造业、家具制造业仍是全市工业的支柱业，共实现总产值1023亿元，占规模以上工业总产值的69%，三大行业分别实现产值520亿元、435亿元和68亿元。

2012年，辽南某县级市共有规模以上工业企业507户。按行业划分，农副产品加工业130家，机械设备制造业189家，家具制造业8家，化工塑料业29家，纺织服装业43家，采矿建材业32家，造纸和纸制造业13家，其他工业63家。2012年，全市规模以上工业实现工业总产值1011亿元，比上一年增长39.8%；实现工业增加值343亿元，比上一年增长28%；完成出口交货值196亿元，比上一年增长3%；完成产品销售收入900亿元，比上一年增长36%；完成销售产值990亿元，比上一年增长41%，工业产品销售率为98%；实现利税总额64亿元，比上一年增长33%，其中实现利润总额48亿元，比上一年增长41%。在全部规模以上工业中，农副产品加工业、机械设备制造业、家具制造业仍是全市工业的支柱业，共实现总产值726亿元，占规模以上工业总产值的72%，三大行业分别实现产值316亿元、352亿元和58亿元。

2011年，辽南某县级市共有规模以上工业企业676户。按行业划分，农副产品加工业152家，机械设备制造业250家，家具制造业9家，化工塑料业50家，纺织服装业53家，采矿建材业20家，造纸和纸制造业16家，其他工业126家。2011年，全市规模以上工业实现工业总产值788亿元，比上一年增长55%；实现工业增加值269亿元，比上一年增长42.7%；完成产品销售收入730亿元，比上一年增长57%；完成销售产值770亿元，比上一年增长55%；实现利税总额54亿元，比上一年增长61%，其中实现利润总额37亿元，比上一年增长61%。在全部规模以上工业中，农副产品加工业、机械设备制造业、家具制造业仍是全市工业的支柱业，共实现总产值599亿元，占规模以上工业总产值的76%，三大行业分别实现产值244亿元、266亿元和49亿元。

二、辽南某县级市规模以上工业企业主要偿债能力指标分析

从辽南某县级市规模以上工业企业2011年—2013年这三年的发展情况看，工业总产值、增加值、销售收入、利税总额和利润总额都呈快速发展态势，但资产负债率却呈上升趋势，直接影响企业的偿债能力。

（一）辽南某县级市规模以上工业企业的市场竞争力

1.产品销售率

2013年，辽南某县级市规模以上工业企业完成销售产值1445亿元，比上一年增长26%，占全市工业企业销售产值的80.7%，产品销售率为97.6%，比2012年下降0.4个百分点。

2.产品销售收入情况

2013年，辽南某县级市规模以上工业企业完成产品销售收入1424亿元，比上一年增长27%，在该市所有工业企业完成的总销售收入中所占比例为89.9%，与2012年相比，该比例降低了2.5%。

（二）辽南某县级市规模以上工业企业在资本营运方面的竞争力

1.资本保值增值率

这个比率反映的是企业的净资产（NET ASSETS）的增减变化情况，一个企业究竟有着怎样的发展能力，就是集中通过这个比率体现出来的。在2013年这一年，辽南某县级市规模以上工业企业以及大型企业的资产保值增值率分别为102.1%和110.7%，前者比后者低8.6%。可以看出，辽南某县级市规模以上工业企业的发展虽然比较稳健，但是远没有大型企业那种非常强劲的发展势头。

2.资产负债率

在总资产中负债所占的百分比即是资产负债率，这个比率反映出企业两个方面的情况，一是其承受多大的经营风险，二是在其经营活动中对债权筹资渠道的利用程度如何。依照国际惯例，工业企业合理水平的资产负债率应该在50%以下，而在辽南某县级市，2013年其规模以上工业企业的这一比率却高达67.9%，比国际惯例的标准水平高出17.9%。这说明借入资金在规模以上工业企业的生产经营活动中所占比重过大，相应地自有资金比重则过少，暴露出其还不尽合理的资产结构这一本质状况。

3.流动资产周转率

在一个既定的时期内（通常为1年），企业的流动资产所能完成的周转次数即为流动资产周转率。通过这一比率，可以反映出企业以下三方面的情况，一是其流动资产运营能力的强弱，二是其资金使用效果的好坏，三是其再生产周转速度的快慢。在辽南某县级市，规模以上工业企业2013年的流动资产周转率是1.3次，比全市的流动资产周转率高出0.2次，比大型企业的流动资产周转率高出0.1次。可见，辽南某县级市规模以上工业企业流动资本的营运能力较好。

（三）辽南某县级市规模以上工业企业的经济效益竞争力

1.总资产贡献率

这是一个反映企业所有资产获取利润能力的指标，企业经营业绩的好坏以及管理水平的高低都可以通过总资产贡献率集中地加以体现。在辽南某县级市，2013年规模以上工业企业的这一比率是6.8%，比全市的总资产贡献率高出0.3%，比大型企业的总资产贡献率高出0.5%。

2.成本费用利润率

企业的总利润和总成本费用这二者之间的比值即为成本费用利润率指标。这一比率主要用来反映企业投入到生产中的总的成本费用的获利能力，也被用来反映企业在成本降低后所能够得到的经济效益。在辽南某县级市，2013年规模以上工业企业的这一比率是5.4%，比全市工业企业的成本费用利润率高出2.1%。

3.平均利润

规模以上工业企业所能达到的平均盈利水平即为平均利润。在辽南某县级市，2013年规模以上工业企业实现了83亿元的总利润，在全市总利润中的占比高达75.1%，与此形成鲜明对比的是其171.5万元的平均利润，只是大型企业的5.5%。不难看出，虽然辽南某县级市规模以上工业企业实现的利润总额，在全市利润总额中的占比已经远远超过二分之一，但大型企业的平均盈利能力却是规模以上工业企业所无法比拟的。

三、提高规模以上工业企业偿债能力的几点建议

（一）加大金融信贷支持，降低企业财务费用

1.搭建政银企沟通平台，多渠道解决重大项目和规模以上工业企业融资难问题

政府有关部门要通过召开项目推荐会、银企对接会等形式，使银企项目对接，加强银企合作，积极解决规模以上工业企业融资难的问题，同时通过发布规模以上工业企业相关信息，使银行及时掌握规模以上工业企业的资金需要。建立行业担保协会，增强担保能力。为支持辽南某县级市规模以上工业企业、农业企业、设施农业的融资贷款需求，建议成立由辽南某县级市企业信用担保有限公司代表政府进行管理、由行业协会牵头组建的行业担保协会、专业担保协会和企业联合体，如商业担保协会、设施农业担保协会、农民专业合作社担保协会等，增加担保能力，进一步解决这些企业担保难、融资难的问题。

2.以支持县域培育和壮大工业产业集群为重点，推进工业经济超常规发展

工业是县域经济的主体，要积极支持投资规模大、产业关联度大、带动能力强、科技含量高的大项目，扶强做大一批创业能力强、管理水平高、市场前景好、具有自主知识产权的重点企业，形成产业高速积聚。要积极支持产业集群和重点骨干企业、纳税大户的发展。根据当前形势需要，结合本单位实际，进一步完善现有的规模以上工业企业信贷管理政策、制度和规定，法人金融机构要充分发挥决策和职能优势，建立符合规模以上工业企业经营特征的专门的管理体系、核算体系、信审体系、风险管控体系和风险定价体系，建立一支与之相适应的、有技术、有热情、有经验的规模以上工业企业金融服务专业人才队伍。非法人金融机构也要在职权范围内对信贷管理规定进行重新梳理，进一步增强规模以上工业企业信贷管理的灵活性。各金融机构应把贯彻宏观调控与加大对规模以上工业企业的支持力度结合起来，真切了解客户需求，积极调整信贷取向，形成切合规模以上工业企业发展需要的信贷营销模式及风险管理机制。要主动开展银企沟通，加强授信尽职调查，并重视信用的激励作用，按信用等级、项目风险、综合效益、担保的可靠性等因素综合确定贷款发放条件。进一步完善和丰富对规模以上工业企业贷款的担保形式。各金融机构要按照国务院关于支持规模以上工业企业发展的一系列政策要求，找准定位，把主动为规模以上工业企业提供金融服务作为工作重点，确保“两提升、两高于”，即规模以上工业企业的贷款占企业贷款总额的比重都要不断提升，规模以上工业企业贷款的增速都要高于企业贷款总额的增速。进一步完善利率定价机制，主动让利企业，尽可能降低规模以上工业企业的筹资成本。积极培育规模以上工业企业金融顾问团队。

（二）加快推进增值税扩围改革，加大税收政策对规模以上工业企业的优惠力度

加快营业税改征增值税推进的速度，进一步调低规模以上工业企业增值税税率，提高规模以上工业企业增值税起征点，给部分符合条件的规模以上工业企业免税；建立能够对科技创新起到支持作用的税收政策，以激励规模以上工业企业不断进行科技创新，为此，要使税基式优惠的比重不断得以扩大，同时要注重采取投资抵免、税前列支、加速折旧、税收抵免等方式。在进一步规范税收制度、清理不合理收费项目的基础上，将各级政府对规模以上工业企业的收费，统一、规范地改变为税收，使规模以上工业企业的负担稳定在合理水平上，有效地解决规模以上工业企业税费负担过重问题。

（三）企业经营面临诸多困难，需相关部门协调配合，进一步采取措施予以扶持

1.改善规模以上工业企业融资环境，发挥财税政策对规模以上工业企业融资促进的带动作用

加强财税政策与金融政策的协调，扩大贷款风险分散和补偿覆盖范围，如设立科技型、文化创意型企业专项引导资金等，对重点领域规模以上工业企业贷款给予风险补偿。对金融机构实行差别化的税收政策和适当减免营业税、所得税的优惠，调动金融机构支持规模以上工业企业的积极性，引导金融机构调整信贷资金流向。建立规模以上工业企业贷款奖励、贴息，鼓励金融机构对经营前景好，低能耗，低污染等规模以上工业企业贷款，发挥财政资金的撬动作用。

2.推动直接融资市场发展，助力规模以上工业企业多渠道融资

应发挥政府的主导作用，推动规模以上工业企业集合票据和区域集优等直接债务融资发展，整合地区优势企业，重点对科技领先型、产业集群型规模以上工业企业加大支持力度。相关部门应加强协调合作，推动建立专项担保基金，落实补贴和担保措施。利用多种渠道，加大直接债务融资工具的宣传和推广，扩大受益企业的覆盖面，增强企业的经营能力。加强规模以上工业企业信用管理，强化信用风险防范与控制。

（作者单位：辽宁金融职业学院）