上市公司现金舞弊问题与治理对策研究

乔雨　陈明

摘 要：近年来我国上市公司现金舞弊现象逐渐严重，现金舞弊行为已经成为上市公司用来达到其目的主要手段，其直接影响了公司的生产经营和社会经济的平稳发展。本文主要以分析上市公司现金舞弊现状为基础，通过内外部监管的角度来观察和研究，发现上市公司在经营管理过程中，现金舞弊所存在的客观问题，进而通过建立健全监督管理体系等，加强上市公司会计信息数据真实性、可靠性。加大对上市公司资金使用情况的监督与管理，进而披露其现金舞弊现象，也对有效维护投资者和债权人的合理权益有着极其重要的意义。

关键词：上市公司；现金舞弊；监督管理

引言

上市公司现金舞弊给资金使用、经济收益等方面造成严重影响。现金是确保上市公司正常生产经营的重要根本，其真实性直接影响了生产经营活动运作。当前我国绝大多数上市公司存在现金舞弊现象，在其财务中现金舞弊的影响极为恶劣。上市公司现金舞弊现象的存在，使其自身以及其他企业难以正确了解并掌握可运作货币资金的实际情况，容易造成错误经营规划，引发资金链断链，生产经营管理所需资金难以到位，对产生经营管理带来严重的恶性影响。当前我国上市公司现金舞弊现象严重，很多上市公司通过利用现金舞弊对会计信息进行篡改，使得投资者与债权人对企业实际经营情况发生误解，不能通过财务报表会计信息对该上市公司实际经营情况进行了解。

一、上市公司现金舞弊问题基础理论

（一）上市公司现金舞弊的概念

上市公司现金舞弊主要是指，上市公司有意识的对相关财务报表中相关货币资金数据信息内容进行忽略或错报，进而误报，使得数据信息使用者难以达到其目的。上市公司现金主要包括有：库存现金、银行存款、其他货币资金以及现金等价物，其中其他货币资金包括，银行汇票、本票、信息证保证金、信息用卡以及外埠存款等。货币资金是维持上市公司正常生产经营的重要支撑，上市公司在运营过程中，现金作为使用最广泛的内容在非货币资金形态和货币资金形态之间来回转换状态，并实现企业经营周转，确保企业生产经营运作。我国绝大多数破产的上市公司都主要是跌倒在生产经营过程中的货币资金供给出现问题，导致上市公司资金链断裂，无法正常生产经营，进而造成企业亏损甚至破产倒闭。根据当前上市公司现金舞弊形式的不同，现金舞弊问题绝大多数表现为：高现金余额舞弊、现金流水舞弊、募集资金舞弊以外账外现金舞弊等。根据其不同表现具有不同的特点和产生原因及后果，应当根据实际的现金舞弊问题采取不同的、具有针性的对策措施，进而加强对上市公司现金的合理化管理与监督。

（二）上市公司现金舞弊的特点

上市公司现金舞弊在具体生产经营过程中主要表现为以下特点：第一，上市公司现金舞弊较普通的企业更具有多元化且随意性较强的特点。上市公司更易利用监督管理体系建设漏洞，借题发挥、弄虚作假，进而达到公司不正当目的。当前我国外部监督力度的不足，上市公司现金舞弊极易造成经营连锁反映，更甚者可能影响整个证券市场发展。第二，上市公司现金舞弊较普通企业现金舞弊的影响和危害更强，由于其隐蔽性较强，追踪较为复杂，且主要针对上市公司的现金使用情况，并利用现金实现经济利益的流入。审查现金舞弊则要查出其源头，从根本来判断上市公司经营和现金使用存在的问题和不足。

二、上市公司现金舞弊存在的原因

（一）外部监督视角原因分析

1.证券监督管理体系建设不完善

当前针对我国上市公司经营和货币资金使用情况的监督管理法律法规并不够完善和具体，这使得很多企业频繁地出现现金舞弊现象。我国目前对上市公司的监督管理主要由证监会进行，而证监会和交易所赋予的权利、职责方面内容划分并不够明晰，当一些上市公司出现违规现象时，对其的处罚和问责并不够明确。除此之外，针对上市公司现金舞弊行为的处罚缺乏针对性的相关法律法规。目前在处理相关情况时，对上市公司主要采取批评、谴责、警告以及一定金额的罚款，而批评和谴责并不能够让上市公司对现金舞弊现象提高重视进而更正。一些公司在接受批评和谴责后仍然存在侥幸心理，对现金舞弊现象我行我素，这给上市公司监督管理带来极其恶劣的影响。比如，我国上海证券交易所在发现现某明星电力企业存在隐瞒现金受限和违规担保的现象，证监会对此进行公开批评和谴责，电力企业现金舞弊资金数额高达3亿之多，只进行批评与谴责明显处罚力度不足。从这些方面能够表明，我国证券监督管理体制建设并不够完善，且在诸多地方存在漏洞和不足。

2.职能部门监督管理力度不足

国家财政、审计、税务等相关职能部门对企业监督管理力度不足，未能真正履行该职能部门职责，且没有根据相关法律法规规定对上市公司现金舞弊进行有效监管。由于绝大多数上市公司受到各地方政府保护，各职能部门对上市公司监督检查带来极大困难，所以，上市公司现金舞弊现象未能及时受到控制和纠正。同时，审计检查一家公司需要较多人力和时间，但我国一些地方职能部门工作人员严重匮乏，且地方企业众多，这给监督检查带来极大局限。这些客观因素的存在都弱化了我国职能部门监督管理力度。比如，我国财政部2012年对9家上市公司进行了审计处罚，这对于上市的众多公司而言仅仅是很小的一部分，有很多存在现金舞弊现象的公司而未受到处理，彻查范围不够具体化且缺乏针对性。又比如，我国公司在银行存款方面的舞弊也极其严重，最具代表性的ST金城，为了能够掩盖公司股东占公司货币资金比例，通过利用银行存款来进行舞弊行为，而其实际资金并未通过银行进行借款，这种现象极其之多。

（二）内部管理视角原因分析

1.公司内部股权结构不合理

一方面，我国当前绝大多数上市公司都是由国有企业改制而来，公司中的第一股东与第二股东之间持股比例明显存在较大差距，两者之间地位在公司中较为悬殊，国有企业控股占有率较高，且具有绝对的控股地位。上市公司股权结构的不合理，使得上市公司丧失自主经营管理权，虽然名义是公司资金使用情况、收益情况都表现良好，但被国有公司控制后，其经营管理、资金使用等并不受自身控制，现金支出等都被国有公司所侵占，上市公司逐渐成为一个只有上市资格的空壳，现金舞弊现象非常严重。同时，公司持股之间也同样存在较大差异，第一和第二大股东彼此之间持股比例不均衡，公司经营未实现彼此之间监督与制约，并极易发现现金舞弊现象。比如：东方电子，其第一大股东为烟台东方电子信息产业集团有限公司，持股比例为32.24%，而第二大股东为烟台东方电子信息产业集团劳动服务公司，持股比较为2.20%。由此可见，两家公司的持股比例偏差极其严重。另一方面，我国绝大多数上市公司是由国有企业股份制改革实现上市的，国有股占股份总额比例高达六成以上，这种特殊情况的存在，使得我国上市公司股权结构分开不合理，且产权主体存在多元化。产权多元化形式的存在大大的削减了机制的作用发挥，极易发生控股股东挪用进而侵占公司资金的现金舞弊现象，故而严重危害上市公司的宏观运营。除此之外，当前绝大多数上市公司国有股采取多重委托代理制度，而在各级政府部门、国有控股公司产权之中，他们又被视作是国有资产的代表，并履行相应资产所有者的职责和权利。然而，由于自身并非是真正的资金所有者，因此不能真正做到从实现自身利益出发为企业实现长久发展而努力。所以代国有资产行使权利时，未能充分发挥出其重要的监督和管理作用，缺乏必要的推动力，这也是造成上市公司现金舞弊情况存在的主要原因。

2.企业内部控制制定缺乏针对性

合理、有效的企业内部控制制度能够有效控制和防范上市公司出现现金舞弊现象，但是，我国当前绝大多数上市公司内部控制制度制定缺乏针对性和实用性。现金舞弊是近年来企业所采取的舞弊行为，企业所制定的货币资金管理条件并未严格根据国家财政部规定制定，致使货币资金舞弊能够避开财政制度管理。一些上市公司在货币资金使用审批方面制定不够规范化，而我国上市公司大多数情况中，公司内所有资金的使用审批由董事长或总经理负责，又因大多数公司内部控制倾向于关注员工，而对公司管理阶层的舞弊行为则较为忽视，这也是发生内容控制失效的重在因素之一。企业内部控制制度失效主要体现在两个方面，一方面，上市公司董事长、经理作为公司经营决策者和管理者，公司内部控制制度并未对其进行相关管理规定，经营决策者利用自身职责权利进行越权限货币资金使用、挪用、占用轻而易举。这给上市公司资金造成了流失；另一方面，我国绝大部分上市公司内部审计部门直接受到公司董事长或经理的管理，所行之事全部由公司管理层说的算，因此，其主要职责和权利都受控于公司管理者，其部门并不具备实际独立能力，对企业财务、货币资金等方面审计和控制并不具备作用。比如，东方电子集团虽然制定了相关的内部控制制度，但由于财务部门、销售部门等相关部门都受控于董事长，集团内部控制制度并未能充分发挥出应具备的作用，各部门之间互连互通进行造假，其行为极其恶劣，影响极其之坏。也正是由于此种现象的存在，上市公司内部控制完成失效，进而使得公司现金舞弊现象难以控制。

三、防范企业现金舞弊现象的治理对策

（一）从外部监督角度防范上市公司现金舞弊

1.建立健全证券监督管理体系

其一，加强上市公司现金舞弊现象，应当根据相关现金舞弊现象，构建合理的、有效的监督管理体系，加强货币资金使用不规范管理，控制上市公司现金舞弊现象的发生。根据当前我国实际经济形势，对上市公司现金舞弊现象管理应当以证监会为核心，将证券交易所和证券业协会等组织进行有效结合，通过各方面灵活交叉运用，形成良性的政府监督管理机制，实现多元化监督管理主体并存的局面。充分调动并发挥其所具备的市场优势，运用市场化、法律化和规范化方式方法，构建有效的证券监督管理体系。其二，把证监会作为上市公司的主要监督管理部门外，还应当制定并完善相关法律法规，从根本是对上市公司现金舞弊现象进行规范化管理，且在处理、处罚过程中能够有法可依，有章可循。制定一套针对上市公司现金舞弊现象的识别机制，对上市公司现金舞弊行为进行重点监督与审查，对有限的监督管理管资源进行合理的统筹分配，规范上市公司现金使用合理化。其三，制定证券市场信息披露相关法律法规，提升上市公司信息披露质量，提高上市公司财务数据信息透明度，实现信息真实性、准确性及有效性等。同时，还应当通过立法形式强制违规上市公司自行披露相关货币资金使用情况。其四，利用法律法规减少上市公司现金舞弊可能性，利用证监会自身优势对上市公司现金舞弊现象进行有效监管，充分发挥其应具备的重要作用，维持证券市场上市公司的正常运营，实现证券市场交易公开化。对于存在现金舞弊现象的上市公司，应当及时进行批评和通报，并作来暂停交易处理，责令期限进行整改、整治。对于涉及现金舞弊的相关人员应当进行处罚，根据其涉及金额和情况的严重性来进行处罚。证监会还可以设立专门的审查小组，专门对上市公司现金舞弊现象进行查处，定期对各上市公司进行抽查，复审上市公司财务报表信息真实性，对披露的会计信息报表中存在虚假或重大遗漏问题的应当及时进行严厉处罚，情节严重者则责令其退出股票市场。

2.加大职能部门监督管理力度

加强各级财政、审计、税务、银行等相关职能部门权利和监督管理力度，尤其重视上市公司货币资金的使用情况。赋予各职能部门监督管理方面应当承担的责任和义务，明确划分其具体职能和权利。国有及国有控股上市公司的财务部门可以对其执行预算、税收、国有资本金基础管理等政策法律，对公司财务收支、会计信息数据、国有资本金管理等使用情况进行检查。审查公司有关会计凭证、账簿、报表及与经济相关事项、资料，审查公司名下现金、实物、有价证券等，扩大职能部门监督规范和事项。各级财政机关部门有权在其法定权限范围内对上市公司存在的货币资金使用存在问题的做出暂停经营、吊销许可证或者营业执照的罚款决定。对于公司责任人可以做出吊销会计人员会计从业资格证，对构成犯罪的相关人员可以移送至司法机关进行追责。审计机关应当加强对会计师事务所和审计所的监督管理，抽查审计所对上市公司作出的相关审计报表，并对外公布存在失职行为的会计师事务，进而增强会计师事务所审计工作责任感。在对财务收支情况的真实性、合法性和效益性进行审计监督时，如果发现上市公司在使用现金过程中存在问题的，应当予以及时披露和纠正。

（二）从内部管理角度防范上市公司现金舞弊

1.加强监事会、董事会监管作用

当前，我国绝大多数上市公司主要采用股东大会来选举产生董事会成员，并由公司董事会共同监管、聘请经理层来开展上市公司的实际经营活动。同时，由股东大会选举产生公司经营活动监督管理的相应监事会，优化公司董事会和经理层治理结构。股东大会是管理和决策上市公司经营发展的重要机关，董事会、监事会则分别负责公司重大事项决策和对上市公司整体经营管理情况进行监督。这种治理模式更有助于加强上市公司现金使用等方面管理，避免现金舞弊现象的发生。上市公司董事会和监事会均由股东大会选举产生，两者在法律地位和作用上是平等的。上市公司董事会主要是针对股东会，而不必对监事会负责，监事会在公司决策中只有监督权。监事会主要负责公司财务管理、资金使用等，监督公司董事、经理的违法行为。加强监事会、董事会监督管理作用，提高对现金舞弊现象的监管，有效防范挪用、占用公司资金现象发生。

2.完善企业内部会计控制制度

内部会计控制主要是为了加强上市公司会计信息数据质量，保护公司资产的安全性和完整性，制定并实施企业内部会计控制制度，其主要实现目标为：其一，有效规范上市公司会计行为，确保披露会计信息的真实有效性。内部会计控制的实施能够有效的提升会计信息的质量，提高会计信息实用性；其二，排查漏洞、消除隐患，对上市公司存在的违规、违纪行为及时发现、及时更正，防范货币资金使用舞弊现象的发生，确保上市公司资产的安全完整性；其三，根据国家有关法律法规和上市公司内部控制制度制定，全面贯彻落实执行，根据内部会计控制制度规定，确保公司披露会计信息的可靠性和上市公司财产的安全性。为确保上市公司货币资金安全性和会计信息真实性，应建立合理有效的内部会计控制制度。首先，根据国家财政部内部会计控制制度规范要求，建立合理的货币资金内部控制管理体系；其次，上市公司货币资金收付使用情况，应当严格根据内部控制规定进行；最后，完善与上市公司货币资金相关的内部控制制度，建立完善的货币资金内部会计控制制度，了解并掌握公司货币资金使用情况，并根据相关使用情况进行合理化预算，确保货币资金安全性，提高货币资金使用效率。（作者单位：大连交通大学）

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