中小企业供应链融资影响因素研究

潘淑 浙江理工大学



中小企业供应链融资影响因素研究

潘淑 浙江理工大学

摘 要：供应链融资是金融界开辟的一个新领域，在一定程度上解决了中小企业由于缺乏资产、信用而难以融资的难题。与传统融资模式相比，供应链融资除了受中小企业自身因素影响外，还受到供应链运营水平、核心企业资质、银行投入水平，外部融资能力因素的影响。

关键词：中小企业 供应链融资 影响因素

一、引言

近年来，供应链金融全球发展势头强劲，中国市场增长迅猛。我国供应链金融市场规模目前已经超过10万亿，预计到2020年可达近20万亿，市场空间巨大。各大银行更相继开展供应链融资业务，但多数中小企业并未意识到影响企业融资的因素已发生根本改变。

二、供应链融资

供应链融资业务实践发展先于理论，作为一种新型融资模式，目前还没有一个统一标准的定义。胡跃飞( 2007) 指出供应链融资是在对供应链内部交易结构进行分析的基础上，运用自偿性贸易融资的信贷模型，引入核心企业、物流公司等新的风险控制变量，对供应链的不同节点提供封闭的授信支持及其他综合金融服务。Michael Lamoureux (2007)认为供应链融资是中小企业借助核心企业信用进行融资的行为。陈君（2013）认为供应链融资是金融机构根据供应链上的真实交易背景和链上核心企业的信用水平，对一个产业链中的单个企业或上下游多个企业提供全面金融服务。

三、中小企业供应链融资影响因素分析

（一）中小企业自身资质

无论是现在新型的供应链融资模式还是传统的融资模式，中小企业作为资金的需求方，其自身资质的高低一直是银行是否发放贷款的评价指标。

中小企业自身资质主要是指中小企业的规模、盈利能力、偿债能力、综合管理能力等。王钰颖（2014）通过传统融资方式和供应链融资方式下中小企业信用风险的比较研究发现两者都受到中小企业自身情况的影响，中小企业的财务状况越好，规模越大，管理者素质越高，以往信用记录越好，就越能获得银行供应链融资。因此，中小企业自身资质越高，其信用风险就越低，其供应链融资能力就会越高。

（二）供应链整体运营水平

随着经济全球化和市场国际化，企业的竞争不再是单个企业之间的竞争，而是供应链之间的竞争。供应链融资中银行不止针对单个企业，更着重于整个供应链的运营水平。

供应链的整体运营水平是指银行对融资企业的交易质量的综合性整体评价，即从整个供应链的角度综合考虑其相关业务的能力，履约情况，及与核心企业的相关合作情况。中小企业供应链融资的信用风险除自身之外还包括企业所在供应链整体存在的风险，供应链运营过程中出现任何问题，都将会影响到整个供应链的信用，从而影响该供应链中中小企业的信用。因此如果供应链的运营状况良好，就可以弱化中小企业的信用风险；反之，则加强中小企业的信用风险，使其信用状况恶化（兰伟杰，2008）。因此，中小企业要想提高供应链融资能力，必须考虑供应链的整体运营水平。

（三）供应链上核心企业资质

供应链中的核心企业通常被誉为供应链运行的动力源。马士华（2000）将核心企业定义为在供应链中企业规模大，行业影响力及产品研发能力强，市场占有率高，商业信誉良好，且以长远利益作为企业目标的节点企业。

从上文供应链融资的概念描述中可知，其最大的特点就是在供应链中寻找出一个核心企业，利用其资信为上下游中小企业融资提供风险保障。而能够为中小企业提供担保的核心企业必定是规模比较大且盈利能力和偿债能力较好的企业（张琅，2010），因为银行对核心企业的信用不可能过度的放大，而核心企业只有具有良好的资质，才能够更好的履行担保业务，从而使中小企业获得供应链融资。

（四）银行投入水平

银行是企业供应链融资的供给者，企业最终能否实现融资取决于银行是否提供资金。随着利率市场化的推进，利差收入进一步缩小，银行把供应链融资作为银行新的利润增长点。而银行对于供应链融资业务的投入水平关系着中小企业能否通过该模式获得融资。银行投入水平越高，对风险控制能力越强，越能利用先进的技术实施供应链融资业务，这就必然会推动供应链融资水平（张睿，2013）。反之，若是银行对于开展供应链融资业务的意愿并不强烈，或者无法投入较多资源拓展该业务，将会对中小企业供应链融资产生极大的影响。

（五）外部融资环境

外部融资环境指的是中小企业进行融资活动所处的环境，即影响企业融资活动的各种外部因素的集合（曹志刚，2007）。任何企业都运行在一定的宏观经济环境之中，都受到国家甚至世界经济环境的影响。供应链融资业务是在特定背景下实施的，当然不可避免地会受到宏观环境的影响。国家的经济发展政策、法律政策以及行业的整体发展情况是考虑企业融资融资能力的不容置疑的一个因素。

参考文献：

[1]胡跃飞，供应链金融——极富潜力的全新领域[J].中国金融，2007（22）：38-39.

[2]Michael Lamoureux,A Supply Chain Finance Prime[J].Supply Chain Finance,2007,4:34-48.

[3]陈君.供应链融资概念析辨[J],经济研究，2013,(01):118-119.

[4]王钰颖.供应链金融下中小企业信用风险度量的研究[D]. 东华大学.2014.

[5]兰伟杰.基于供应链的中小企业信用评价研究[D].暨南大学.2008.

[6]马士华、林勇，陈志祥.供应链管理[M].机械工业出版社.2000.

[7]张琅.供应链金融信用风险评估研究[D].西安理工大学.2010.

[8]张睿. 核心企业的供应链融资运作机制研究[D]. 武汉理工大学, 2013.

[9]曹志刚.企业融资方式选择与外部融资环境——基于交易成本理论的分析与检验[D]. 华东师范大学.2007

作者简介：潘淑（1991-），女，浙江龙游，浙江理工大学硕士研究生。