北京CBD 中国国际财富管理中心构建模式探讨

■ 李 新 教授 高立志（、首都经济贸易大学金融学院暨证券期货研究所 北京 00070、中国人寿再保险有限责任公司 北京 0003）

目前北京实际上是中国政治、经济、文化中心，其CBD在金融资源聚集方面有着得天独厚的优势，无论是聚集程度还是发展水平都在国内处于领先地位。然而，北京CBD也面临着“内忧外患”的发展困境：内有中关村和金融街的竞争，它们分别是高科技金融和总部金融的聚集地，发展模式颇具特色；外有上海、深圳等的挑战，它们具备全国性金融市场的优势，以深港通、沪港通以及自贸区等为契机在国际化进程中先拔头筹。在这样的背景下，思考北京CBD的发展方向，对于促进北京区域经济发展具有重要战略意义。

北京CBD 金融资源的剖析

（一）北京CBD金融机构资源呈现出多样性

从机构数量上来看，截至2014年，北京市CBD金融机构1415家，包括银行业817 家、证券业169 家、保险业297 家、其他金融机构共计132 家。2014年上半年北京CBD金融业实现收入404.7亿元，同比增长12.9%，占CBD 现代服务业收入的27.2%。

根据图1 可以看出，北京CBD 金融机构中银行居多，占到金融机构总数的42%；其次是保险业，占到29%；然而证券、基金、信托和期货公司仅占到北京CBD 金融机构总数的10%。由于银行业是金融中介机构最重要的组成部分，它的信用功能是资金借贷的重要基础，其日常经营活动与区域经济紧密联系。相比于保险和证券，银行能够为客户提供较高安全性和流动性服务，公众对银行的认可度更高。

入驻北京CBD 的金融机构还包括交易所、投资公司、汽车金融公司、财务公司。随着金融市场的完善，北京CBD金融机构将呈多样化发展。汽车金融公司、财务公司等金融机构逐渐进入金融市场，提供多种投融资渠道，满足客户的不同需求，这是金融市场不断发展的体现。这一类金融机构不仅种类繁多，数量上也有相当的比重，占到北京CBD 金融机构总数的20%。因此，北京CBD金融资源将会朝着多样化方向发展。

（二）外资金融机构高度聚集且金融产品资源丰富

北京CBD拥有了包括德意志银行、花旗银行、渣打银行、瑞士再保险等外资金融机构277 家，约占北京市外资金融机构的70%。具体包括了北京市57%的外资法人银行、82%的外资保险公司总部、71%的国际证券交易所代表处以及国际货币基金组织、世界银行、亚洲开发银行等国际金融组织，使得北京CBD成为了北京地区金融机构种类和数量最多的地区。

图2显示了北京CBD金融机构中，银行、证券、保险三个行业中外资企业比例。从图2 中可知，外资企业所占比例达到金融机构总数的一半。北京CBD金融的独特之处就是吸引外资，而且CBD还在不断落实更多的优惠政策来吸引外资银行入驻，充分发挥集聚外资金融机构的功能。凭借这一特点，北京CBD金融资源会沿着国际化的方向不断建设发展。

（三）北京CBD国际金融产业处龙头地位

北京CBD 国际金融产业的快速发展已成为北京国际化发展的重要标志。聚集来了北京80%的涉外资源，北京CBD已成为首都国际化交往的重要窗口。北京CBD国际金融资源占比情况如表1 所示。国际金融产业的聚集能够吸引更多的跨国公司总部入驻，促进北京CBD金融资源的聚集和发展，推动经济与文化在国际舞台的交流。需要特别说明的是，随着世界银行、国际货币基金组织等国际金融组织驻华机构、全球著名国际交易所中国代表处入驻北京CBD，北京CBD在北京甚至全国国际金融资源里的地位和作用正在逐步凸显。

北京CBD 打造中国国际财富管理中心的优势

北京CBD 拥有北京70%的国际金融机构、50%的国际会议和70%的世界500强企业，是中国国际资源富集的沃土。由此，我们认为：北京CBD金融发展应当依据其国际金融资源的优势，发挥国际金融资源中心作用，打造中国的国际财富管理中心。当前，北京CBD在财富管理市场的供给、需求和财富管理业务方面同时具备优势：

首先，从供给层面看，北京CBD拥有巨大的财富管理服务供给。拥有1415家金融机构，聚集了北京约70%的外资金融机构，北京CBD天然在金融服务供给方面具备优势。特别是北京CBD拥有超过800家商业银行，他们是财富管理供给的主力军。随着利率市场化的逐步推进，财富管理服务将成为未来商业银行和其他金融机构的发展重点和主要利润来源，财富管理服务供给有望在未来几年呈现爆发式增长。

图1 北京CBD 金融机构分布比例

图2 北京CBD 金融机构中外资比例

表1 北京CBD 国际金融资源占比情况

其次，从需求层面看，北京CBD存在相当规模的财富管理需求。地处北京的CBD，客户群体无论是规模还是质量都要优于其他地区。胡润百富榜指出北京富裕人士最多，千万富豪18.4万人，亿万富豪1.07万人。财富管理市场的主要服务对象不仅面向于处在金字塔顶端的富裕阶层，亚洲地区5万美元以上的客户均是财富管理业务的目标客户。随着中国经济的发展，将会有越来越多的人参与到财富管理市场中。

最后，从财富管理服务的业务层面看，北京CBD 可以提供更优质的产品服务。以花旗银行投资产品为例，有股票投资基金，包括股票型、债券型、混合型和货币型，并且每一类型基金还下设许多投资品种；有汇利账户和优利账户，有结构性投资账户，同时还有代客境外理财。多种理财投资产品可以满足客户多方面的理财需求，为银行创造更多的收益。北京CBD的友邦保险作为泛亚地区最大的人寿保险集团，提供重疾保障保险、养老年金、意外医疗保障、少儿保险、分红教育金、团体员工福利保险等一系列的产品服务。北京CBD 作为中国大量外资金融机构的聚集地，外资金融机构的引入大大丰富了CBD金融业务。

北京CBD 建立全国财富管理中心的政策建议

（一）扩大财富管理市场供求

首先，要大力支持北京CBD金融机构的业务创新。财富管理是对各类金融产品的综合运用，应当鼓励财富管理机构在证券、外汇、黄金等各类市场创新。同时可以考虑成立财富金融创新产品研发中心，在创新财富金融产品的同时充分考量产品风险并加以监管。

其次，要鼓励国外金融机构在京开展财富管理业务。通过税收优惠、财政补贴等手段加强北京CBD对外资金融机构的吸引力。对于入驻CBD开展财富管理业务的企业给予奖励。成立财富管理发展基金会，为财富管理机构提供政策支持。

最后，要发掘北京CBD财富管理市场的潜在需求。通过讲座、公众宣传等手段加强财富管理知识的普及，培养大众财富规划意识，让更多的人了解财富管理并参与到财富管理市场中。着重培养投资者的风险意识，让财富拥有者理性参与到财富管理市场中，具备与收益对应的风险承担能力。

（二）加强财富管理市场外部环境建设

首先，建立统一的财富管理服务信息发布平台，以现代计算机网络技术为支撑，整合包括银行、券商、保险、信托、基金在内各大金融领域理财信息发布平台，保证财富管理市场信息公开透明，全面满足投资者进行投资决策的信息需求。

其次，加强财富管理人才的培养。设立专业人才服务中心，通过与高校合作，设立相关财富管理课程，向北京CBD财富管理中心输入优秀人才。鼓励行业精英赴海外学习先进的财富管理经验。开展国内外认可的财富管理从业人员资质认定，增强财富管理人才的竞争力，加强对从业人员的再教育。

最后，加大北京CBD财富管理中心的宣传力度。积极开展财富管理沙龙、讲座，鼓励财富所有者参与到市场当中，把北京CBD财富管理市场做大做强。定期与具备先进财富管理优势的金融机构和高校举办论坛峰会，扩大北京CBD财富管理中心影响力。

（三）加快北京CBD金融市场体系建设

首先，争取建立区域化、国际化的要素交易市场。金融市场是金融业务的核心，因此，北京CBD应当争取创建国际化的要素市场，通过场外交易，大力发展跨区域、国际化的要素产权交易，加强北京CBD与其他省市和境外的业务交往合作，增强北京CBD金融市场市场的聚集能力和辐射功能。

其次，要培育私募资本市场，建立多渠道资金投入机制。通过政策引导，让财富管理资金流入到国家重点支持行业，加快区域产业结构升级。系统性制定促进创业投资发展的政策，协调各部门机构，合力促进创业投资的发展。

最后，大力发展金融中介市场。鼓励金融中介机构运用自身的信息优势，开展财富管理咨询工作，充分利用从业人员的专业知识有偿指导财富拥有者理性投资，减少财富管理市场的非理性行为，稳定市场并提高市场运行效率。

（四）打破行业界限且全方位地进行财富管理

首先，鼓励全方位地为实体经济服务。一是要摸清实体经济的金融需求，了解制约他们发展的要素；二是要针对实体企业的需求找到相对应的金融服务，敢于担当，大胆尝试，从金融产品设计上大胆创新，充分应用担保、抵押、租赁、证券化等新型金融手段，支持企业发展。

其次，鼓励全方位的居民财富管理计划。结合财富管理中的保险计划、教育计划、养老计划等等，鼓励金融机构参与到教育、医疗、旅游、文化等领域建设当中，用财富管理推动北京CBD居民金融财富管理的全面发展。

（五）创新项目融资模式且进行财富管理助力京津冀一体化建设

京津冀一体化发展同样为北京CBD打造全国财富管理中心创造了契机。财富管理中心为民间资本和基础设施建设的大量资金需求搭建了平台。借助打造财富管理中心，北京CBD可以将财富所有者的储蓄转化为投资，以创新性项目融资方式，实现让民间资本参与到大型基础设施建设当中，分享京津冀一体化建设的发展红利。

具体政策层面，应该充分利用BOT的各类形式，通过政策优惠等方式鼓励财富管理金融机构参与到基础建设中来。同时针对京津冀一体化过程中各类资金需求，结合其现金流特点，鼓励金融机构设计相关金融产品，加强金融中介功能和资金融通功能，提高资源优化配置，运用金融手段来推动京津冀一体化过程中的产业升级。

1.李君平.私人财富管理研究述评与展望[J].外国经济与管理，2014（8）

2.曹彤.财富管理：商业银行零售业务发展的战略选择[J].财经问题研究，2009（5）

3.郭妍婷.财富管理的发展以及在中国的前景[J].经营管理者，2011（5）