典当行触网P2P的风险几何？

文/王健

典当行触网P2P的风险几何？

文/王健

P2P网贷已着手与典当行合作，为典当行注入资金。典当行需要根据自身的实际情况，以及P2P的营运特点进行有效分析、权衡损益，才能实现双方共赢。

P2P网贷是中国当代金融发展时期的衍生品，既不能盲目放大其弊端，也不能否定其在我国金融业发展中所做的贡献。在典当行与P2P跨业合作中，应当以接受合规监管为前提，辩证地分析典当行的得失，依法经营，只有这样才能有利于典当行业的持续发展。

互联网金融的五大关键词

由于利息的连续下调，意味着我国国民经济的下行压力持续得不到缓解，而P2P的主体客户是小微企业，这些小微企业在经济下行中的利润空间遭受压缩，继而可能出现较大范围的破产现象，无法偿还P2P发放的贷款，致使违约率上升。从整体上来说，由于降息，银行的整体投资成本将会下降，导致P2P网贷融资成本下降，其借款与贷款之差将会缩小，主要依靠存贷差赚取利润的模式会受到巨大挑战，也就是说，P2P网贷的经营收入将会因降息而逐步缩减。制约P2P发展的五大关键问题如下：

1、准备金。按照我国金融业管理规定，从事金融服务的企业应该按规定缴纳准备金，但是P2P互联网金融公司不受此条件的制约和限制。虽然P2P互联网金融公司是中介机构，但是从实质上来说与我国传统的银行等金融机构是相同的。由于未规定其按要求向央行缴纳存款准备金，就意味着P2P互联网金融抗风险能力较差，若经营破产将会冲击我国的金融市场稳定，让广大投资者蒙受资金损失。目前，许多风险意识强的P2P互联网金融公司也按照一定比例计提了风险准备金，但是其计提的总量和比例较低，并且第三方机构并未托管其计提的准备金。因此，准备金问题是P2P企业需要正视的现实风险问题。

2、虚假信息。许多互联网金融企业由于在自身的经营过程中存在压力，无法实施长久的经营计划和规划。为了得到更多的投资，有些互联网金融企业为投资者提供了很多不真实的财务信息，并着力掩盖其自身存在的经营问题。例如，隐瞒借款人存在的还款危机，将意向投资额度夸大为实际融资额度，一般人员很难判断清楚。

3、自律。P2P金融企业均希望被监管当局实行监督，但在被监管之前，金融监管当局要求其进行自律。目前互联网金融企业的自律只是一个承诺，但是长期以来高风险经营、非法经营的惯性，使这些企业自律的主动性、自觉性成为一个问题。

4、风控。对任何一家金融企业来说，风险控制都是工作的核心问题。目前P2P互联网金融企业在很大程度上很重视风险控制问题，但是由于其粗放的经营方式，在经营中缺乏规范的风险控制流程，导致许多风险防不胜防，在自身偏好与风险控制发生矛盾时，往往风险控制就被追逐利润所替代，就这一层面来说，P2P金融企业对于风险控制，只是一种摆设而已。从另一角度来说，P2P平台融资规模仍在放量增长，目前监管当局缺乏对系统风险防范重要性的足够重视，一旦发生系统风险，P2P互联网金融体系对我国金融市场的稳定将带来很大的负面影响。

5、征信。P2P互联网企业对借款者的征信的使用并没有得到央行的许可。同时，应当注意的是，央行征信的范畴较为有限，借款者未在银行发生的贷款没有被统计在征信体系之中。借款人在多家P2P互联网企业的网上贷款信息，包括银行在内的其他融资机构都不会知晓。因此，由这种情况引发的金融信贷融资的安全问题，对于整个金融市场来说都是一个较大的不安全因素。况且，目前小微企业的融资日趋艰难，由于在银行得不到贷款，因而把目光投向融资方便的P2P金融企业，有的利用当前的监管漏洞采取“遍地开花”措施，在每家P2P公司都申请贷款，到期如果无法偿还，对于参与融资的P2P机构来说都将深受其害。

典当行与P2P网贷结合的利与弊

目前，我国传统典当行业开始与P2P网贷合作，这种趋势渐趋广泛。但是典当行业应当清醒地权衡以下利弊：

1、与P2P合作的利端。新的典当行注册资本一般都在5000万元上下，而传统的老典当行的注册资本依然保持在1000万-1500万元之间。大量民品典当的市场资源均集中在传统老牌的典当行，这些典当行的绝当品销售存量很大。由于民品市场未来存在较大的发展潜力，许多典当行由于受注册资本限制，大多数情况下不得不丢弃多余的业务。但是，典当行通过与P2P互联网金融企业合作，就能够突破注册资本不足的限制，从而得以快速发展。

2、与P2P合作的弊端。典当行与P2P合作，最大的弊端就是合规性问题。根据《典当管理办法》的明确规定：“典当行不得从商业银行以外的单位和个人借款，也不得集资、吸收存款或者变相吸收存款”。这就表明P2P网贷平台在与典当行合作的时候，如果做不到“有效地控制在债权期限内进行”，就会给典当行产生“集资或变相吸存”的经营风险。

为了规避合规监管，P2P平台在与有些典当行的合作过程中对相关模式做出了改变，比如在《典当管理办法》中明确规定：“非绝当品不得销售”。并且对于非绝当品来说，其物权是不能够进行有关转移的（即债权）。但是有些典当行在相关操作中为了达到规避合规监管的目的，更改标的，从字面上看到的是“收益权的转让”。并且在P2P网贷平台上，进行流转的是“控股股东的收益权”，不是典当行的收益权，更牵扯不到当品的物权问题。在这种操作模式下，项目到期之前，再由典当行的控股股东办理项目回购。这就规避了合规监管，但是如果在这个流转过程中任何一个环节发生问题，最终受损失的是典当行，并且也失去了法律的保护，对典当行业危害甚大。

当今我国金融界跨业合作已成趋势，典当行业与P2P合作有利有弊。由于P2P互联网金融企业的特质，监管政策的出台可能会使行业发生较大的变化，因此应对P2P的监管动向保持关注，以避免潜在的监管风险。借鉴P2P网贷先进的经验，创新经营模式。不论大家如何看待P2P网贷，我们不能否认的是其在经营上有传统银行所不具备的先进性，例如：交易快捷、迅速、高效，阿里小贷三分钟授信决策，1分钟落地借款人账户；阿里巴巴17个客户经理管理90万个小贷客户，贷款不良率低于1%等等。这些都是典当行业在经营中可以借鉴的经营模式。

（本文经《中国普惠金融》授权刊登，有删节）