构建石化企业价值创造型财务管理模式的探讨

华 新

（中国石化上海石油化工股份有限公司，上海 200540）

随着宏观经济增速放缓，结构调整加快，石化企业的成本压力日益凸显，盈利空间日渐狭窄，以前的那种规模扩张发展模式已难以为继。石化企业必须遵循价值的理念，构建以创造价值为核心的管理模式，才能推进企业价值持续增长，在激烈的市场竞争中立于不败之地。财务作为企业价值管理的职能部门，应围绕石化企业的业务链、资金链、价值链，聚焦于企业的价值管理，着力提升财务价值创造能力，构建以创造价值为目标的财务管理模式来实现企业价值最大化。

一、构建价值创造型财务管理模式的背景

面临新能源等替代资源对传统石化行业的冲击，环保政策的约束，产业结构转型升级的要求等一系列错综复杂的经济形势，石化企业的生存发展压力越来越大。传统的财务管理已经难以适应石化行业经营环境的变化和企业管理精细化的要求。

（一）石化行业运营成本上扬的压力

据国家统计局数据显示，化工行业成本管理差距较大，盈利能力明显低于全国规模工业平均水平。一方面，石化行业属于资金、资本、人力高度密集型行业，规模化发展的直接后果就是折旧费用成为大额固定成本，财务费用、人工成本等成本费用直线上升，远高于增量增效的效果，对效益持续平稳增长带来较大压力。另一方面，面对日趋强化的资源环境约束及呼之欲出的环境税，石化行业这一高能耗高污染行业的安全环保运营成本越来越高。

石化企业成本高位运行，“大而不强”、“快而不优”的问题日益突出，提升发展质量和效益的压力很大。这也迫使石化企业追求效率化，降低运营成本，提高资产运营效率，创造财务绩效。

（二）提升企业竞争力的需求

严峻的经营形势下，提升石化企业的竞争力，保持价值的持续增长才是企业决策的标准和目标。面对瞬息万变的市场，支持石化企业价值增长的关键已不再局限于“安稳长满优”的机械化连续生产，而是根据经营环境的变化适时调整生产和资源的柔性生产；企业竞争优势的源泉已经不仅是通过经济规模实现成本的降低，而是通过优化资本分配，及时调整产业结构，以高附加值的价格性能比来增强企业赢利能力。

因此，快速响应市场，全力支撑业务发展，实现企业价值不断增长成为财务管理的首要任务。这也要求财务管理必须对企业价值链实施全过程的动态跟踪管理，采取财务预测、核算、分析、评估等财务技能，深刻透视信息流背后的价值流，分解价值驱动因素，查找价值增长点和价值遗漏点，通过高效的资本分配，改进生产经营管理来推动企业整体价值管理工作有效开展。

二、价值创造型财务管理模式的内涵

价值创造型财务管理模式要求财务管理以价值管理为基础，从价值的视角来看待企业的经营管理活动，围绕价值链的关键环节，以价值创造为核心，全过程深度参与企业的投资活动、融资活动及经营活动的价值管理，通过财务管理特有的工具来促进企业创造价值和价值增长。

与传统的财务管理相比较，价值创造型财务管理的特点为：

1.直接创造价值，实现了财务管理部门由成本中心向价值中心的转变。价值创造型财务管理不但关注传统的财务管理职能，而且聚焦于财务管理活动中的价值创造,通过高效的资金管理、相关税收的政策准确把握和有效运用、价值链的成本管理、科学的全面预算管理等财务管理工具直接为企业创造价值。

2.间接创造价值，通过价值评估，充分发挥财务决策支撑和价值引领作用，持续推动企业实现价值最大化。价值创造型财务管理要求财务积极拓展财务管理工作领域，充分发挥对公司战略推进和业务发展的决策支持与服务功能。财务要主动参与经营管理决策、经营预测、投资项目选择、内部控制、风险管控等环节的财务管理。将技术经济、业务管理指标与财务指标相结合，通过财务分析、效益评价、财务预测等形式协助管理层及业务部门的决策，全面防范管控企业内外部风险，成为帮助企业提升核心竞争力的重要力量。

三、构建价值创造型财务管理模式的实践

上海石化结合企业的生产经营管理现状，针对传统财务管理的薄弱环节，探索构建具有石化行业特色的价值创造型财务管理模式来提高企业赢利能力，主要从以下五方面着手开展生产经营过程中的价值创造工作。

图1

（一）强化全面财务预算，树立价值导向

建立预算目标设定和分解、预算编制、预算优化调整、预算执行控制、预算监控分析、预算考核的一整套全面预算管理体系，充分发挥财务预算的优化资源配置和价值引导作用。

1.设定价值导向型的预算目标及预算编制模型。一方面，预算目标是对价值最大化目标的量化和落实。因此，预算目标设定要实现与最优生产经营计划相衔接，将生产技术经济指标和预算中成本费用总额相互联动，使技术经济指标和管理效率指标的改善在效益上充分体现。另一方面，规范预算编制方法，建立以零基预算为主的预算模型，在预算中体现未来性、效率性、效益性。这要求预算责任部门以实现预算期内价值最大化为目标，坚持成本效益原则来编制业务预算，并将其预算管理对象具体化、数字化、明晰化，列出每项业务预算明细项目及其编制的条件、标准。通过预算的明细项目管理，树立“每个项目都有预算、每项预算均有依据”的管理理念，来实现财务资源对作业活动的合理规划。

2.落实全面预算管理责任，强化预算执行和评价，促进管理持续改善。财务部门将生产经营预算项目分解落实到对口管理的专业部室，推行专业化责任管理方式。这样不仅强化了预算管理责任，提高了管理效率，杜绝了推诿、扯皮现象，促使其从业务源头上抓好预算控制管理工作。

全面预算管理的重点是过程控制，财务部门要实时监控预算的执行进度和执行差异，并进行预算考核。其关键环节是要协同预算责任部门结合实际生产经营情况对预算执行进行深入的定量分析和业绩评价，梳理预算差异产生的原因。针对内部管理因素要及时采取相应的改进措施，面对外部变化要及时审慎地对原有预算进行补充修正，使预算与企业实际运行互相磨合，充分发挥预算的最大功能。

（二）深入开展全员成本目标管理,夯实价值管理的基础

坚持实施全员成本目标管理工作，从业务源头抓成本管理，通过降低物资采购成本，优化原料油资源，加强装置能耗物耗管理，合理组织加工等一系列措施，将成本管理目标逐级细化到各成本管理单元。

如图2所示，上海石化全员成本目标管理分为专业管理/事业部层、装置层和班组（含岗位）等三个层面开展。财务部门根据企业确定的关键预算指标确定成本明细项目和费用控制指标，从横向落实到专业管理部室，纵向分解到装置车间操作层，最终将价值指标转化为技术经济考核指标、操作指标，使各级组织和各岗位都承担明确的成本控制目标，形成全方位的成本控制体系，有效控制和降低成本费用，将成本优势转化为效益优势。

图2

第一层面：将所有成本费用按管理职能分解到专业部室，并由专业部室将其下发到事业部层。

第二层面：各装置按照事业部、专业部室下达的装置成本指标进一步落实细化。按照成本费用项目的特性，对部分变动费用指标采取相对数指标，或者剔除外部价格影响因素，对部分指标实行量价分离原则下达，最终落实到装置能耗、装置物耗、加工损失率、装置停车数、产品转型率、合格品率、品种计划完成率及非目的产品产量等指标的控制。

第三层面：各生产班组将上述指标进一步分解转换为台时产量、电消耗、高压蒸汽、低压蒸汽、返回蒸汽、纯水消耗、氮气消耗、工艺平稳率、开车一次成功率、成品降等率、切换过渡料及各项工艺（压力、温度）工艺参数、原料投入参数和操作要求，并分解到操作岗位和个人。

（三）建立价值测算模型，引领价值创造

目前ERP系统中核算的产品成本并不能直接为生产优化提供指导。一是由于炼化成本采取的是联产品法系数法，中间物料采用成本结转。其固定的系数及中间物料价格早已偏离不断变化的产品经济价值，故归集的产品成本并不能真正反映产品的实际成本。二是因为炼化产业是一个复杂的、关联的过程，多投入多产出。根据产品单位边际贡献而提高某种高价值产品的产量或单纯地降低某种产品成本，可能带来更多的能耗物耗和低价值产品，无法实现企业整体利润最大化。

因此，为全面反映产品⇒装置⇒产业链的真正市场价值，体现整体的投入产出效益，石化企业必须建立一套系统的动态价值链测算模型，采用完全市场化的价格体系来及时测算各产业链上下游装置的投入产出效益情况，为实现优化生产，拓展产品盈利空间提供及时、全面、客观的决策依据。

如图3所示，为及时响应市场变化，上海石化建立一个参数输入的产业链测算模型，测算周期具有灵活性，可以根据任一时间段的原料产品市场价格，分芳烃、乙烯、丙烯三条线进行投入产出的测算，及时揭示产品、装置、生产链目前及未来一段时间的盈亏状况。

图3

上海石化还针对原料的不同加工线路、原料的结构变化、产品结构变化、装置开停车决策、项目投资等管理需求进行专项效益测算，以效益为导向来指导企业的投资决策、计划安排、生产优化。根据测算结果，企业可以采取产品结构调整、原料优化、加工线路优化，适时外购或售出中间原料、装置改造、装置适时开停车、调整运行负荷量等多种措施来应对经营环境的变化，实现企业整体效益最大化。

（四）强化资金管理，发挥财务价值创造的核心力量

当前大部分炼化企业资金紧张、资产负债率高，企业资金管理成为财务管理的中心，也是发挥财务价值创造力的核心。因此，财务部门要优化资金运作，创新融资手段，拓展融资渠道，提升资金管理绩效，以最优的资金成本满足企业生产发展的资金需要。

1.关注外汇市场，获取利率差和汇兑收益双重收益。积极关注金融市场利率、汇率变化，充分利用美元的低利率优势，抓住人民币兑美元升值趋势的机遇，来优化本外币贷款结构。这要求财务必须提升市场研判和风险规避水平，根据汇率水平变化灵活应对，通过不断调整外币贷款比例，合理优化长短期融资结构，适时锁定远期结售汇汇率，以获取外币利率差及汇率差的双重效益。

2.优化结算方式，降低资金成本。应综合采用多种结算方式，坚持“现金为王”的理念，控制对外现金支付，达到筹措短期资金，节约资金成本的目的。目前上海石化除正常的银行付款外，还积极使用以下四种结算方法：一是利用低利率（4.2%）的商务卡优势，积极推广使用商务卡支付；二是积极推进“银关保”工作，利用电子口岸平台，通过银行进行担保，实现网络报关，获得15天的免息延迟支付，降低进口原油资金占用；三是大量采用票据结算支付，加大物资采购、工程、修理项目承兑汇票支付力度，减少贴现成本；四是延长进口信用证账期，缩短出口信用证账期。

3.创新融资方式，拓展融资渠道，充分利用境外低成本资金。境外资金的利率远低于国内资金成本，如目前香港的人民币贷款利率为3.8%，而同期国内人民币贷款为5.6%；境外美元贷款利率较国内低100个点左右；港币购汇比境内大约要低30个点。为充分利用海外市场融资成本低的机制，应积极拓宽融资渠道，开拓利用境外融资平台来获取低成本资金。当前应结合上海自贸区投融资新政，积极探讨研究以合资的方式在自贸区成立财务子公司，通过自贸区平台，来实现从境外资金市场进行外币贷款、发行美元外债、购汇等，大幅降低资金成本。

（五）加强税收筹划，实现财务价值创造

石化企业作为纳税大户，应按照符合税收法规导向合理安排企业的经营活动，最大限度地实现税负最轻，税后利润最大化，实现财务价值创造。

1.充分利用税收法规优惠政策，事前筹划，降低税务成本。及时掌握国家最新的各项财税政策的变化，准确把握政策内涵，是防范税务风险的前提。一方面，要认真研究税收优惠政策，分析出优惠条款、限制性条款、补充规定等，合理归集和核算，整理保存相关证明材料。另一方面要通过加强与税务部门的沟通，就政策执行中的热点难点问题达成共识，按照税收征管部门的具体要求，及时办理税收优惠项目的申请备案工作，以获取最大限度的税收优惠。目前石化企业能充分享受研发费用加计扣除政策、残疾职工工资加计扣除政策、股息红利免税政策、技术转让所得额减免等所得税优惠政策以及安全防范用地的土地使用税减免等优惠。

2.关注环保税收优惠政策，引导企业节能减排，创造社会价值。作为高能耗高污染的石化企业应关注环境保护、节能节水、安全生产专用设备抵免所得税政策及资源综合利用产品减计收入方面的优惠政策。在降低税务成本的同时，也利用税收经济杠杆的调节作用引导企业通过技术工艺和设备的升级改造，提高节能降耗、安全环保水平，降低能耗成本，创造社会价值。

3.加强外部沟通，用好财政补贴政策，争取财政补助资金。仔细研究财政补贴政策，根据政策导向适当优化企业生产经营，向高新技术、环保节能减排、教育人才培训方面倾斜，做好高新技术转化新产品、专项环保节能减排等专项认证工作，积极与财政部门等相关政府部门进行沟通协调，用好用足政策，争取最大额度的财政补助资金。

四、构建价值创造型财务管理模式的保障

价值创造型财务管理是主动创造价值，促进企业价值持续增长的财务管理模式。相应地，企业要以完善信息管理和提高财务人员的软实力来有效地保障价值目标的实现，通过建立有效的绩效奖惩机制来持续地推动和促进企业的价值创造活动。

（一）完善财务信息系统，提高价值管理工作效率

财务使用了ERP、TBM全面预算管理系统、银企直联、BWBCS数据仓库等信息系统，但各子系统间的数据未完全共享，数据结构也未能充分和生产管理系统（如MES、PIMS等）相融合，仍然存在信息孤岛，数据来源不一致。只有有机整合财务信息系统与相关业务系统，充分融合吸收业务信息打造信息综合共享平台，提高信息自动化采集水平，确保数出同源，提高信息资源利用率，及时获取准确的关键指标数据，才能提升经营决策的可靠性。

（二）加强财务人员素质能力建设，提升财务人员的价值创造能力

一是要提高专业技能能力，加强在财务会计、税务、投融资活动的专业知识学习，并充分了解石化企业生产经营过程，掌握生产经营各环节的生产要素、成本费用、经营风险。二要提高沟通协调能力，加强与企业内部业务部门、外部金融机构、财税部门的配合协作。三要提高为管理层提供有价值信息的能力，具备对纷繁复杂业务信息的鉴别处理能力，把握政策法规的变化动态，把业务信息深加工为有价值的信息，及时反馈到生产经营的各个环节，不断在经营活动中创造出新的价值。四是提高风险防范能力，强化风险意识，完善风险评价方法，增强抗拒风险能力，通过内部控制流程，及时有效发现并管控风险。

（三）建立科学的绩效考核和激励体系，持续促进价值创造活动

科学的绩效考核和激励体系应具有针对性、有效性和前瞻性，不但要考核利润，还要关注利润实现的质量和可持续性。既要严格兑现的考核，又要采取符合市场经济要求的激励措施，充分调动企业各部门和员工的积极性和主动性，激发其持续进行价值创造的内在动力。

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