农业众筹融资：中美两国的发展现状及未来

廖曦+等

农业中小微企业融资难和农产品销售难是一个全球普遍存在的问题，即使是资本市场发达的欧美国家也不例外。我国长期存在的农产品销售渠道不畅，农场到家庭的产业链中间环节繁复，已经严重地侵蚀了农业销售的时效性和农民的收益。而农业中小企业由于生产的分散性和高风险性，在融资方面更是难上加难。解决这一矛盾需要我们进行农业金融创新，重构农业产业链。国际上，方兴未艾的众筹这一新型融资模式已经陆续应用于农业产业之中。本文在对美国和中国农业众筹融资模式发展现状和未来发展趋势等问题进行梳理的基础上，提出完善我国农业众筹的建议。

一、众筹与农业众筹模式

（一）众筹的概述

众筹（Crowdfunding）起源于众包，是众包和微金融的结合。作为新生事物，众筹尚无统一的学术界定。有的国外学者认为，众筹是新兴的融资方式，通过众筹平台和社会化媒体向公众展示项目，为中小微企业和个体项目筹集启动资金。作为一种金融创新，众筹是一种融资活动，为众筹平台展示的小微企业项目和创意创新项目吸引投资，但众筹本身又超越了融资这一单一的功能，还具有产品展示、市场预测和吸引风投等功能。全球首个原创众筹项目可追溯到美国自由女神像的建造，而新型的基于现代互联网技术的众筹则发源于2009美国Kikerstarter 众筹网站的创建。经过6年的发展，众筹已经逐步地从原来服务于科技创新、艺术创意和捐赠等领域扩展到市政、农业和科技等领域。

在融资模式上众筹形成了相对成熟的四种基本类型：捐赠式众筹（Donation-based）、借贷或债务式众筹（Lending or debt-based）、奖励或预售式众筹（Reward-based or Pre-sales）和股权式众筹（Equity-based）。根据Massolution 发布的《2015年众筹产业报告》，全球1250个活跃的众筹平台2014年总计融资达162亿美元，比2013年的61亿美元增长了167%。北美仍然领跑众筹发展，而亚洲则首次超过欧洲坐上了全球众筹的第二把交椅。在四种主要的众筹模式中，借贷和债务型众筹增长223%达到110.8亿美元，而股权众筹则为11亿美元的规模。现有的众筹平台和项目，仍以科技创新、影视表演和音像出版等为主，虽出现了农业、市政建设、医药和科研项目等新型的众筹平台和项目，但仍处于探索阶段。众筹范畴的扩大，为多领域资金筹集和宣传提供了新的渠道。其中，农业众筹已成为农业企业筹资和农产品营销的创新渠道。

（二）农业众筹模式

农业众筹是指在传统的农业生产和流通领域，由项目发起人通过众筹专业平台为某一项目向公众展示并从公众那里筹集资金的金融创新活动。农业众筹是农业与互联网金融的结合，不仅体现为农业中小企业的一种融资创新，更是农业产业链的重塑的过程。农业众筹，一方面可以为农业中小型企业提供融资，或者通过农产品预售的方式取得销售收入，另一方面，还可以通过农场租赁等方式实现农产品定制生产和服务，并带动农业生态旅游相关产业的发展。

传统众筹的四种模式在农业众筹中均有应用。农业产业存在的一些特有属性，如产销时间差长、生产的风险性高、流通领域的中间环节多以及农业生产资源属性特殊等因素，使得农业众筹模式呈现出不同于一般科技创新和文化创意产品的众筹。根据目前国内外已经实施的农业众筹项目，我们可以把农业众筹分为以下4种模式：

1. 家庭农场众筹模式。农场和家庭是农产品生产和消费的起点和终端，现有的农业产业链除了两头的终端外，还有众多的中间环节，如产地批发商、销地批发商、零售商等，流通链条上的多次转手极大地增加了农产品的成本，加价比例甚至达到了6倍左右。农业众筹采用的F2F（家庭到农场）模式，直接在农场与城市家庭间构建农业生态关系，使家庭直接参与到农业生产的全过程中。通过对农场和家庭搜索匹配，由家庭直接对农场下订单，农场履约提供农产品的服务。这一模式，打通了农场、农户与家庭消费者间的壁垒，既提高了农业生产的针对性，极大地满足了家庭消费的需求，同时缩短了农产品销售渠道，实现多方共赢、利益最大化的目标。从实质上，这种模式属于订单式或预售式众筹。

2. 借贷式或负债式众筹模式。这种方式通过众筹融资，为新设创新创业企业提供资金扶持。筹资的中小微企业在平台发布借款项目，为农产品生产、农业科技推广、农机添置和生产扩容等项目向公众筹集资金，并承诺还款时间和利率。

3.农业资本众筹模式。农业资本主要体现为土地。通常而言，农场主转让土地很难在较短的时间内寻找到合适的买家。而对于投资者来说，大片土地投资所需的巨额资金也很难筹集。为了解决上述土地交易的矛盾，土地股票这一众筹模式应运而生。这类农业众筹以一定面积土地为标的，由消费者众筹投资买入，然后由众筹公司或者专业资产管理机构代租。其中，既有购买土地股票从而间接拥有土地的Fquare模式，也有购买特定土地未来产出物的预售模式，但两种模式均需对土地标的进行了确认，并能有效地区分土地及其生产品种和产出。

4.股权众筹模式。在农业产业领域的众筹中，真正的股权众筹非常的少，目前主要表现在美国对农业高科技公司的股权众筹。农业高科技公司通过展示拥有的农业科技成果或正在进行的农业科技研发项目，向机构投资者和公众以股权形式进行融资。

与传统的科技和艺术创新类众筹不同的是，捐赠式众筹在农业众筹中非常少，仅仅作为上述农业众筹模式的辅助表现形式。

二、 美中农业众筹融资发展

（一） 美国农业众筹发展概况

美国的农业众筹项目主要在综合类众筹平台和专业农业众筹平台进行融资。

1. 综合类众筹平台模式。全球最大的众筹平台美国Kickstarter 的农业众筹项目比较典型。kickstarter平台共设置15类项目，其中关于农业类的项目包含在“食品类”中。目前，“食品类”农业众筹共发布472个在线项目，主要集中在智能食品电子产品、餐厨配方和餐饮原料供应等方面，直接涉及到初级农产品的并不多见。

2.农场土地流通众筹模式

美国Fquare 公司通过土地的流通转让实现了农户和农场的筹资要求。Fquare 构建了全球首个土地投资的众筹平台，农户/农场将需要出售、众筹的土地展示在众筹平台上，土地按每平方英尺进行标价，以当期的市场价格为基准计价。投资者通过购买的土地股票间接地拥有一片土地，并取得租金和连续20年每年4-6%的利息。作为平台方的Fquare公司，提供土地转让信息和中介服务，并提供土地股票二手交易的平台，同时每月为投资者代收租金。平台的主要收入则来源于各项业务的收取的手续费：购买土地股票5.9%费率，出售土地股票手续费2.9%，土地管理费每年0.5%。通过将整片土地化整为零，以土地股票的形式进行交易，极大地改善农户/农场土地出售条件，促进土地的流转，为农户/农场实现土地项目融资。对于投资者而言，耕地的稀缺性必然引致土地价格或土地产出价格的上涨。据联合国统计，世界人均可耕种土地已由1960年的1英亩逐步降至2000年的3/4英亩，预计到2030年将仅为半亩。因此，对土地的投资将因耕地稀少而变得有利可图。在Fquare平台，土地的流转因为化整为零，使得土地的流转和买卖变得更为便捷。同时平台提供的土地回租业务，保证了土地在流转中不被荒废。

3.股权融资众筹模式。专业化众筹平台Agfunder ，主要为农业和农业技术项目筹资而搭建的众筹平台，通过发起人资质和项目审核、项目发布、投资、履约等步骤完成融资。Agfunder是全球少有的以股权和债权式进行融资的农业众筹平台，投资项目主要集中于农业生物技术、农业机器人、精确农业技术和能源等高科技领域，目前仍以农业和能源领域为主要着力点，并追求较高的农业科技含量。整个项目采用领投人制度，由专业的风投、天使投资、机构投资、经纪人、投行担任领投人或领投机构，采用跟投方式进行。投资项目经专业的农业专家委员会进行筛选，然后经过技术、商务和风险评估，最终能在Agfunder 平台进行融资的不超过申请总数的5%。在Agfunder进行项目筛选的时候，特别突出股权融资项目未来的退出机制的设计和考量，退出方式主要有机构投资、出售公司、进行IPO和股权分红等。今年，为农场、农户及农业经销商提供气候智能分析信息和大数据服务的aWhere 公司，就在这家众筹平台成功融资700万美元，取得了公司经营所需启动资金。

在美国农业众筹类项目中，农产品预售型的众筹项目占比很小。可能的原因在于美国农业产业规模化经营程度高，农产品流通较为通畅，基本不需要通过网络众筹进行农产品的预售。而美国农业的优势则在于农业科技的研发和应用，因而，农业高科技公司的项目众筹，特别是股权众筹则居主流地位。

（二）中国农业众筹的发展

和欧美一样，我国众筹仍以科技创新和文化创意类项目为主，农业众筹仍属于小众。推出农业众筹的平台既有农业专业平台，也有综合平台。

综合平台以众筹网对农业项目的支持和关注度为最。众筹网初期推出的农业众筹项目以个人预售项目为主，农户在线推介农特产品，获取订单，在农产品成熟后按单发货。通过农产品预售式众筹，将农产品销售前置，同时起到了较好的农业品牌建设和宣传效果。值得关注的是，在原有个人发起农业众筹之外，传统的农业公司也着手与众筹网站进行战略合作，拓宽渠道，创新农产品供应链。2014年7月众筹网与汇源、三安和沱沱公社就和众筹网达成战略合作协议，在线推出农产品众筹。

除了在综合众筹网站进行的农业奖励类（预售类）众筹外，业界还推出了农业专业众筹平台。全国首家专业农业众筹平台“大家种”，这一平台是自2014年4月上线至今，实现累计筹款92万余元，其中单项筹款金额最高达38万元，实现了农业与旅游业、农场与消费者的直接对接。在国外CSA模式（Community Support Agriculture，社区支持农业）的基础上发展起来，构建了农场和消费者之间的生态农业链条。“大家种”目前合作的农场仍主要限于北京市各区县的农场，其中认证为有机农场、绿色农场和无公害作物生产基地的农场仅为14家，占全部合作农场的5%左右。众筹产品分为农产品、生态旅游两个大类，前者包括水果、蔬菜、禽蛋等农产品的生产，后者则涵盖了种植、养殖、烧烤、垂钓、养生和亲子活动等乡村生态旅游项目。“大家种”众筹商业模式充分考虑到农业生产和农业旅游的特殊性，综合采用农产品预售、定制私人农场、生态农场娱乐、认养家禽家畜以及债权和股权众筹，其中前四种类型的项目是主推项目类型。

农产品预售模式，通过提前发布农产品种植品种，实施预订，实现产销提前对接，缩短农产品产销供应链，减少中间环节的价值增加值，实现农户/农场和消费者效益的最大化。定制私人农场则充分将农业生产和家庭娱乐结合在一起，农场/农户将一定面积的土地出租给众筹投资人，由众筹投资人决定专属私家生态菜园、果园和养殖场的耕作范围，既可由投资人自行进行耕种管理，也可采用托管式服务，整个种植流程由农场代为免费打理，并提供24小时监督和开放体验活动。生态农场娱乐，则将生态农业旅游和农业众筹结合在一起，除提供定制农场服务外，农场方还会提供生态旅游的相关设施和服务。

三、农业众筹评价及政策建议

作为一种创新筹资模式，众筹已经广泛地应用于科技创新、文化创新和农业等各领域之中。总体而言，科技创新、文化艺术创新等领域的众筹发展良好，而农业众筹则呈现出规模小、首次筹资成功率低、再次筹资成功率更低的特征。以我国专业型农业众筹网站 “大家种”为例，自2014年4月网站开通以来，共上线项目50个，已结束的48个项目中，仅有20个项目达到了预定的筹资目标。其中，除五谷农场发起的“都市田园私属农场众筹计划”共募得资金38万9千元，超目标1倍外，其余的项目通常在万元以内。综合众筹平台中，由个人发起的农业项目初次众筹项目一般能取得较好的效果。在众筹网融资排行榜中，由山西永和县对口扶贫干部程万军发起的“永和核桃圆孩子书屋梦”的农业加公益类众筹是2014年该平台最为成功的众筹项目，最大融资额为86万6千余元，超筹资目标4.78倍。但该发起人后续发起的4个农业众筹项目却全部失败，这些项目的筹资率基本在20% 左右。

对于农业众筹，哪种模式更容易成功呢？根据对我国的农业众筹综合网站和专业网站的统计，我们发现在专业网站中，定制私人农场因其提供的报酬包括实物回报、娱乐休闲等内容，更容易吸引本地消费者的关注和投资，因而成功率高，筹资额度也大。而在综合类众筹平台中，基于奖励或预售模式的众筹模式能获得更大概率的成功，如果再与捐赠模式结合起来，助力农村教育和农村生活设施完善的项目更容易达到较高的筹资率和筹资额；而普通的奖励式或预售式众筹，即使能完成筹资额度，筹资率和总额度也都不高。对于筹资人而言，众筹是不能改变农业本身具有的高风险性，特别是在众筹成功后到实际履行合约的期间，农户和农场还需要承担灾害风险，当出现由于气候、病虫害等因素而导致减产和不良果品率上升的时候，如何与投资人进行沟通，能否取得投资人的谅解以便尽量减少农户的损失，将成为农业众筹可持续发展的关键所在。而对于众筹平台来讲，游戏规则的制定应当更多地考虑农业生产的特殊性，在项目审核时全面衡量项目所面临的农业市场风险和灾害风险，在筹资款项拨付时预留合理的履约保证金。在平台盈利模式上，区别个人农业众筹和农场或企业众筹制定规则和盈利模式，特别是要综合考虑个人众筹所存在的客单价较低、生产周期长、农业风险高和盈利少的特点，尽量做到农户、投资人和平台三者利益的协调和共赢。

目前我国仅有众筹网、大家种、一禾网和尝鲜众筹等农业众筹平台，农业众筹仍处于市场培育阶段，未来具有巨大的发展空间。对于农业众筹未来的发展，我们要注重从以下几个方面进行制度设计。

其一，创新众筹与农业合作的模式，在现有的农产品预售式众筹和农场定制式众筹的基础上，特别要发展农业科技研发和推广项目的众筹。农业科技的发展是农业产业发展的第一生产力，也是实现农业生产转型升级的基本动力和途径。众筹平台可以通过与国内著名的农业科技研发机构和科技企业开展合作，推动农业科技类众筹项目上线，并促进对农业科技的宣传和投资。

其二，加强农业众筹的宣传和引导。由于农业众筹的筹资人更多地体现为农户个人和农场，这类筹资人通常对于新兴的互联网技术和互联网营销知识较为缺乏，既不了解可以通过互联网进行农产品的营销，也不懂得项目的设计发布。因而对于众筹平台而言，加强对农业众筹的宣传，对农户进行众筹项目的设计、沟通和履约方面的培训，就成为平台工作的主要工作。众筹培训工作，既可以在筹资人申请过程中进行，也可以前置到主要农产品的产区，充分利用政府支农中的培训项目，通过与地方政府合作打包进行。

其三，加强众筹项目的风险控制，实现多方共赢的局面。农业众筹中，平台、筹资人和投资人均面临不同类型的风险，如何把控和规避各方风险，实现风险总和的最小化，将各方收益和风险进行匹配，实现多方共赢的局面，将是众筹得以良性发展的主要途径。

其四，高端小众与普惠大众相结合。我国目前的农产品众筹中，以普惠大众为主，高端小众类尚未得到发展。纵观全球农业众筹的发展，高端小众也是一个非常有效的模式。如日本的野菜俱乐部，成功地实现了高端小众蔬菜和水果产品的预订、生产和销售的产业链构建，在myfarmer平台上培育了大量的高端定制家庭，将农业生产计划前置，实现产销的提前对接，极大地促进了高端小众产品的生产和销售。随着我国经济增长和国民日益富裕，将有越来越多的家庭注重食品安全，对高端小众定制化众筹的需求已经显现出来。同时做好普惠大众和高端小众农产品众筹，满足消费者多样化的需求，将有助于农产品产销的多样性和盈利模式的多样化。

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