融资租赁在煤机装备销售中的应用

杨明辉 张桂丽

（天地融资租赁有限公司，北京市朝阳区，100013）

融资租赁在煤机装备销售中的应用

杨明辉 张桂丽

（天地融资租赁有限公司，北京市朝阳区，100013）

本文介绍了融资租赁的4种模式，分析了采用融资租赁的方式对于煤炭企业和煤机装备制造企业的积极作用，结合国家针对融资租赁行业的政策支持，阐述了融资租赁的方式在煤机装备销售中的积极意义。

融资租赁 煤炭企业 煤机装备

我国是煤炭生产及消费大国，煤炭的产销量均位居世界首位。目前，我国煤炭产能过剩，煤炭需求低迷，煤炭企业经营困难，导致与煤炭行业直接相关的煤机装备制造业也受到了严重影响。但是煤炭在我国一次能源消费中的主导地位并未改变，煤炭产量约为40亿t/a，未来几年，煤炭产量还将会平稳增长，煤机装备制造业的前景也依旧看好。在目前煤价下行、需求低迷的情况下，无论是国有煤炭企业，还是民营煤炭企业，都在积极拓展融资渠道，希望获得企业经营发展所需的资金。融资租赁作为一种新型的融资方式可以很好地解决煤炭企业的融资困境，并促进煤机装备制造企业的设备销售。

融资租赁是指出租人根据承租人要求，向出卖人购买承租人选定并确认的设备，出租给承租人使用并向承租人收取租金的业务。在租赁期内，设备的所有权归出租人所有，而承租人享有设备的使用权和收益权，租赁期结束时，设备的所有权可以转移或不转移给承租人。实质上，出租人已将与设备有关的风险和报酬转移给承租人。融资租赁的基本要素为:“一个标的物，两个合同，三方当事人”。一个标的物就是租赁物，即用于租赁的设备；两个合同是指融资租赁合同和设备买卖合同；三方当事人就是指出租人、承租人和出卖人。

融资租赁起源于20世纪50年代的美国，当时产品出现过剩，生产商为了推销自己生产的设备，开始为用户提供金融服务，现代融资租赁业务由此兴起，并随后在全世界发展起来，如今已经成为企业重要的融资手段之一。20世纪80年代初，我国刚刚改革开放，资金短缺、技术和设备落后，为了解决资金问题，并从国外引进先进技术、设备和管理模式，融资租赁业务模式开始在国内逐渐开展。从我国成立第一家融资租赁公司至今，已经有逾30年的发展历史，与发达国家相比，我国的融资租赁行业才刚刚起步，但是市场潜力很大。

融资租赁是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型金融产业。由于其融资与融物相结合的特点，出现问题时租赁公司可以回收、处理租赁物，因而在办理融资时对企业资信和担保的要求不高，非常适合企业融资。

1　融资租赁业务模式

融资租赁的具体业务模式包括:直接融资租赁、售后回租、联合租赁以及转租赁等。

1.1直接融资租赁

直接融资租赁是由承租人指定设备及生产厂家，出租人购买并提供设备，由承租人使用并支付租金，租赁期满后由出租人向承租人转移设备所有权，如图1所示。它以出租人保留租赁物所有权和收取租金为条件，使承租人在租赁期内对租赁物取得占有、使用和收益的权利。这是一种最典型的融资租赁方式。

图1　直接融资租赁示意图

1.2售后回租

售后回租又称回租赁，是指承租人为了提高资产流动性、均衡税负、改善资产负债表等需要，将自有设备等固定资产以公允价值出卖给租赁公司，然后再从租赁公司租回使用，并按期支付租金的业务形式，如图2所示。这种方式不影响承租人正常使用设备，同时又获得了流动资金。

图2　售后回租示意图

1.3联合租赁

联合租赁是由一家租赁公司牵头召集，由若干租赁公司参与和承租人签订融资租赁合同，租赁公司按出资比例或约定的方式提供资金、承担风险和分享收益，如图3所示。这种模式是租赁公司之间的一种业务合作方式。

图3　联合租赁示意图

1.4转租赁

转租赁是以同一物件为标的物的多次融资租赁业务，如图4所示。在转租赁业务中，上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人，称为转租人。转租人向其他出租人租入租赁物件再转租给第三人，转租人以收取租金差为目的。租赁物品的所有权归第一出租人。

图4　转租赁示意图

2　融资租赁对于煤炭企业的积极作用

2.1缓解资金压力

煤炭企业可以以相对较少的资金获得机器设备的使用权，并通过设备产生的收益在较长的时间内分期向租赁公司支付租金，租期结束后获得租赁设备的所有权。由于租赁期相对较长，煤炭企业可以提高资金的使用效率。例如:煤炭企业需要采购1000万元的煤机设备，原本需要一次性支付设备款，但如果通过融资租赁的方式，租赁期为5年，仅需要支付200万元/a的租金就可以租赁使用设备，可以有效地缓解资金压力。另外，煤炭企业可以通过售后回租的方式，将自有的设备出售给租赁公司，再从租赁公司租回使用，从而既盘活了煤炭企业的固定资产，又获得了企业发展的所需资金。

2.2程序简单快捷

煤炭企业申请银行贷款时，需要通过授信立项、资信调查、收集材料、逐级审批等程序，到最后资金投放需要3～6个月的时间，有时可能时间会更长。煤炭企业往往会因为银行贷款手续冗繁、环节多、时间长等原因贻误商机，无法满足煤炭企业对资金及时性的需求。而操作融资租赁业务时，租赁公司的手续简便快捷、决策时间短、审批环节少，只要满足租赁公司的相关要求即可操作，因而更适应煤炭企业的经营规律与融资需求。

2.3还租方式灵活

租赁公司可以结合煤炭企业的生产销售、财务资金情况以及企业的实际经营状况，制定合理的还租计划，包括租金、租期和还租时间。不必拘泥于定期、定额支付租金的形式。企业可以按月支付租金，也可以按季支付租金；可以等额支付租金，也可以不等额支付租金；租期可以是1年，也可以选择多年。一般而言，租赁公司会提供多种租赁方案，而煤炭企业可以根据自身经营的需要选择最合适的方案。

2.4拓宽融资渠道

融资租赁是以 “融物”的方式实现 “融资”的目的，改变了企业只能依靠银行贷款的单一融资方式，使得企业资金来源多样化，同时保留了企业在银行等金融机构的信贷额度。此外，融资租赁的业务特点决定了其受国家宏观调控政策影响较小。目前，由于煤炭行业产能过剩，煤炭企业的效益下滑，各家银行均收紧了针对煤炭行业的贷款，这对急需资金支持的煤炭企业而言无疑是雪上加霜。租赁公司却是根据自身发展需要开展业务。比如某些煤炭企业，经营状况良好，预期收入稳定，当前因需要增加产能而更新设备，但是由于受到银行信贷政策影响，无法从银行获得贷款，则很有可能失去发展机会。而融资租赁可以为煤炭企业提供一种新型的融资方式，解决企业资金需求的困境。

2.5合理税收筹划

煤炭企业通过融资租赁租入煤机设备时，可以依据会计准则的规定，将融资租赁设备按照租赁期限进行计提折旧，由于租赁期限均小于设备的使用寿命，所以对通过融资租赁租入的设备可以进行加速折旧，可以合理地安排企业税赋。

通常情况下，融资租赁公司为一般纳税人，融资租赁业务的租金可以进行增值税进项抵扣，当融资租赁利率与银行贷款利率相等时，融资租赁租金因为增值税抵扣效应，实际的融资成本比银行贷款低14.53%，可以有效地降低煤炭企业的运营成本。

3　融资租赁对于煤机装备制造企业的积极作用

3.1促进煤机设备销售

煤机装备制造企业数量众多，行业内既有实力雄厚的知名企业，也有刚刚进入的后起之秀；既有老牌的国有企业，也有驰名的外资公司。如何在激烈的市场竞争中立于不败之地，是每个煤机装备制造企业均需面临的重要问题。

煤炭企业为满足生产经营，仍需要更新或新购煤机设备，但是由于目前煤炭行业不景气，煤炭企业效益下滑，很有可能由于资金短缺而无法购买设备以进行扩大产生。融资租赁不仅解决了煤炭企业对煤机设备的需求，同时也解决了煤炭企业融资的问题。融资租赁作为一种新型的信用销售手段，可以促进煤机装备制造企业的设备销售、市场拓展，从而增强企业的市场竞争力。

3.2及时回收设备销售款

煤机装备制造企业此前在销售设备时，往往不能及时收到设备销售款，不仅增加了后期应收账款催收成本，还有可能因为资金流短缺而影响正常的生产经营。许多企业重视销售，而忽视回款。在煤炭市场行情较好的情况下，煤炭企业资金充沛，煤机设备销售回款相对较好。但是在目前煤炭行业低迷的情况下，煤炭企业盈利能力下降，违约风险加大，本应正常支付的煤机设备销售款很容易被挤占或挪用，从而造成设备销售款不能及时回收。

通过融资租赁方式销售煤机设备时，租赁公司直接向煤机装备制造企业购买煤机设备，煤机设备款为一次性支付，所以煤机装备制造企业不必担忧销售回款的风险问题。

3.3降低经营风险

煤机装备制造企业以往是通过分期付款或是赊销的形式进行设备销售，这种情况下，应收债权在还没有实现时，设备的所有权已经转移给了煤炭企业，既增加了煤机装备制造企业的销售成本，应收账款还存在坏账损失的风险。如果煤机设备款不能正常收回，煤机装备制造企业因为已将设备所有权转让，只有应收账款的债权，催讨债权的手段单一，且成本较高，势必会增加企业的经营风险。

煤机装备制造企业在通过融资租赁方式销售煤机设备时，煤机设备的所有权在转移给租赁公司的同时，相应的收益和风险也转移给了租赁公司。通常情况下，煤机装备制造企业为了促进设备销售，需要和租赁公司签订设备回购合同，如果承租人不能正常还租或是违约，依据约定，煤机装备制造企业有权回购租赁的设备，获得设备的所有权，从而降低了自身的经营风险。

4　国家政策层面支持融资租赁行业发展壮大

近年来，我国融资租赁行业蓬勃发展。无论是融资租赁公司数量，还是从业人员；无论是市场规模，还是资产余额，均有显著增长。为进一步加快融资租赁行业发展，更好地发挥融资租赁服务实体经济的积极作用，促进经济稳定增长和结构转型升级，国家和地方相继出台了促进融资租赁行业发展的指导意见和政策措施。

2015年8月26日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁行业发展的措施，更好地服务实体经济。会议指出，加快发展融资租赁是深化金融改革的重要举措，有利于缓解融资难、融资贵，拉动企业设备投资，带动产业升级。

2015年9月7日，国务院办公厅印发 《关于加快融资租赁业发展的指导意见》，全面系统部署加快发展融资租赁行业。

2015年10月8日，陕西省人民政府办公厅发布了 《关于促进融资租赁业发展的实施意见》。陕西省已经将融资租赁行业列为优先发展产业，鼓励境内外投资者在陕西省设立金融租赁企业、外商投资融资租赁企业、内资试点融资租赁企业及特殊项目公司（SPV）。鼓励装备制造、工程机械、电力设备、能源机械、汽车及新能源汽车等具有优势产业背景的大型企业设立融资租赁公司，发展厂商融资租赁企业。

2015年10月15日，天津港保税区管委会下发 《推动融资租赁服务高端制造业发展的实施意见的通知》。天津保税区将发挥高端制造业专项资金、现代服务业专项资金以及高端产业引导基金的支持作用，加大资金扶持力度，吸引汇聚融资租赁企业落户并参与高端制造业。

2015年发布的《中国制造2025》中，特别强调了 “制造业是国民经济的主体，是立国之本、兴国之器、强国之基。打造具有国际竞争力的制造业，是我国提升综合国力、保障国家安全、建设世界强国的必由之路”。《中国制造2025》为我国煤机装备制造业发展指明了方向。我国的煤机装备将向 “智造”升级，进一步推动煤机装备产业迈向高端。

到2020年，我国煤矿采煤机械化程度将达到85%以上。煤炭企业将加大安全投入，强化经济政策引导作用，促进煤炭企业加大安全投入，提足用好安全生产费用，加快煤矿井下安全避险系统建设。国家将出台相关政策支持煤炭企业采用机械化、自动化和智能化开采，提高煤炭企业的生产效率。

我国是世界上煤炭产量最大的国家，煤炭行业的发展直接影响煤炭装备制造业的技术水平和发展方向。煤炭生产行业的结构调整已经有了明确的目标，同时煤炭装备制造行业也明确了发展方向，不论是大力投资建设现代化大型煤炭基地，还是中小型煤矿重组改造，都对煤矿机械化程度提出了较高的要求。“振兴和发展煤机装备制造业、加快推进煤炭装备制造业的调整优化升级、赶超世界先进水平”是未来5～10年我国煤炭装备制造业的主要任务。

目前，我国煤炭市场持续低迷，但是煤炭作为我国基础能源的地位并未改变，煤机装备制造业的发展前景依旧看好，在国家相关政策的指引下，融资租赁将充分利用自身业务特点和优势，为煤炭企业发展提供资金支持，促进煤机装备制造企业的设备销售。

［1］ 王显政.能源革命和经济发展新常态下中国煤炭工业发展的战略思考［J］.中国煤炭，2015（4）

［2］ 秦永顺，何茂荣，王岩.金融租赁业务［M］.长春:吉林大学出版社，2008

［3］ 倪仕水.中国融资租赁企业资金瓶颈问题及对策浅析［J］.建设机械技术与管理，2010（9）

［4］ 李中华.融资租赁运作实务与法律风险防范 ［M］.北京:法律出版社，2012

［5］ 聂瑞涵.煤机制造未来掘金点藏在哪 ［N］.中国煤炭报，2015-5-27（1）

（责任编辑 温子伯）

Applications on financial leasing in coal machine sales

Yang Minghui，Zhang Guili
（Tiandi Financial Leasing Co.，Ltd.Chaoyang，Beijing 100013，China）

Four patterns of financial leasing were introduced，and the positive effects of adopting financial leasing on coal enterprise and coal mining equipment manufacturing enterprise were analyzed.Combined with the state supportive polices for financial leasing industry，the positive significance of financial leasing on coal mining equipment sales was elaborated.

financial leasing，coal enterprise，coal mining equipment

F275.1 F406.72

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杨明辉（1976-），男，吉林松原人，工商管理硕士，现任天地融资租赁有限公司业务总监。