中小企业融资难问题研究

中小企业是相对于大企业而言的，不同行业、不同时期、不同国家对中小企业的判定标准不同，但中小企业有其质的相同点，一般来说中小企业是市场机制的体现者，它们的管理权和所有权统一，竞争比较激烈。在判定中小企业上，各国在突出由产业部门的生产技术特点所决定的差异性基础上，选取直观的指标作为中小企业的划分标准，例如雇员数量、资产总额等。

随着经济的快速发展，中小企业在国民经济中的地位越来越重要，各国都重视中小企业的发展。近年来我国政府陆续出台了一系列支持中小企业发展的相关政策与法律，各银行和金融机构在为中小企业提供金融服务方面也进行了相应的探索，这些改善了我国中小企业发展的外部环境，但融资难仍然是我国中小企业面对的重大问题。

我国中小企业融资问题：

我国中小企业融资主要依靠内源融资，融资渠道狭窄，中小企业内源融资比重过高，外源

融资比重过低，尤其是经营规模小、经营产品单一的小企业更是依靠自身积累来发展。我国中小企业内源融资的比例很高，但内部资金不能满足企业的发展需要，即内源融资匮乏，自有资金不足，使得大量中小企业创立不久即消失。据一些银行管理人员估计，我国有近 30%的私营中小企业在 2 年内消失，近 60%在 4-5 年内消失。

而从外源融资渠道来看，我国中小企业的外源融资呈现“间接融资为主，直接融资为辅”的特点，主要以银行信贷融资为主，股票和债券融资只占极少部分。

我国资本市场发展较晚，现行的证券管理原则和标准对企业已有规模和投资回报的要求把中小企业排除在资本市场之外。如我国《公司法》规定，股票上市公司股本总额不得少于人民币5000万元，这一条硬性规定，使中小企业通过股权融资相当困难。债券市场也基本上没有向中小企业开放，债券发行办法规定，发行企业债券的股份有限公司的净资产额不低于人民币3000万元，有限责任公司的净资产额不低于人民币6000万元，且要有实力雄厚信誉良好的单位担保，这些硬性规定使得中小企业直接融资困难。

我国中小企业间接融资规模还很小，有关资料显示， 2008-2012年间， 我国乡镇企业贷款、私营企业贷款及个体贷款占全部金融机构贷款比重一直徘徊在7%左右，如果考虑银行对其他类型中小企业的贷款，这一比重也只有10%左右。目前我国中小企业的间接融资条件不利于其间接融资规模的提高，间接融资困难。

中小企业获得信贷支持少。2014 年，我国乡镇企业增加值占 30.1%，而乡镇企业贷款只占全社会贷款总额的 6.1%。中小企业所占资金和对经济贡献比例失调。据对以民营企业为主的中小企业资金来源的调查显示，自身积累、银行贷款、非正规借贷、发行企业债券、发行股票这五种融资方式分别占企业总数的86%、76.7%、52.9%、3.5%和11.4%，这呈现出目前我国中小企业融资的特点：自身积累是中小企业资金来源的主要途径，银行信贷现在还是中小企业外源融资的首选。但在国有商业银行加强金融风险防范的形势下，中小企业难以获得贷款，而要进入资本市场又遇到诸多障碍，致使我国中小企业外源融资比例偏低。

造成我国中小企业融资困难的主要原因：

一、 国家宏观政策因素

1、 缺乏公平竞争的融资环境和法律法规保障

从国家政策分析，国家信贷政策存在所有制歧视，政府的大企业战略使银行借贷的重点及国家的优惠政策一般放在国有企业的改革上，我国没有专门为中小企业贷款的中小金融机构，而大量以民营企业为主体的中小企业则很难获得银行信贷，更谈不上享受投资补贴和贷款贴息政策；

中小企业法律法规建设滞后，缺乏诸如《中小企业信用担保法》等有关维护中小企业融资合法权益的法律法规。

2、 政策性金融机构支持乏力，中小企业信用担保体系不完善

由于中小企業承担着解决城镇就业、增加居民收入、维持社会稳定等社会职能，因此政府通过建立政策性金融机构为中小企业提供信用担保和资金支持，就应成为政府解决信贷市场失效而提供的公共产品，从而有助于大批具有良好发展前景的中小企业走出融资困境，走上持续发展的轨道，进而带来巨大的经济效益和社会效益。然而到目前为止，虽然国内多个城市已经建立了中小企业信用担保机构和中小企业发展基金。但是，目前我国担保公司的担保能力与实际需求之间还存在巨大的差距。

二、现有金融体系的因素

1、现有银行体系的不完善

我国中小企业难以获得融资是我国中小企业发展所面临的最为严峻的问题之一，这一方面是由于中小企业自身素质的原因，另一方面是由我国金融体系内部的因素造成的。在我国，金融体制的改革滞后于经济市场化改革的进程，银行业的市场结构、信贷市场的制度、利率管制下的金融抑制以及银行的业务拓展能力影响了中小企业的间接融资。

2、直接融资渠道的不顺畅

一个国家的金融体系的功能和效率除了要有一个与经济发展相适应的银行体系外，更需要一个健全的、多层次、多结构的直接融资市场。完善的资本市场体系既包括股票市场，也应该包括债券市场。但是，我国资本市场对中小企业发展的金融支持明显不足。我国沪深股市以支持国有企业发展为主线，其融资机会则较偏向于国有企业。从实际情况看，中小企业几乎完全被拒之门外。我国企业证券发行采用“规模控制，集中管理，分级审批”的方法，中小企业很难通过公开发行债券的方式直接融资。从中小企业自身来看，由于其普遍管理不规范，经营决策随意性较大，没有完整的业绩记录，财务报表真实性不确定且不愿意公布财务状况等，自身便缺乏上市的条件和政策环境的支持。

3、社会融资服务机构不健全

由于我国社会中介服务机构的不健全，使得中小企业担保难、抵押更难。政府有关部门对中小企业办理抵（质）押登记、办理贷款抵押物评估有关手续，收费标准较高一些中小企业往往因此而放弃贷款，失去良好的发展机遇。

三、中小企业自身素质的因素

由于我国市场经济体制尚不成熟，中小企业在市场经济环境中运作时间不长，我国中小企业数量较多，中小企业的素质良莠不齐，大多数的中小企业存在以下四方面的劣势：

1、中小企业竞争力较弱

企业竞争力不仅表现在产品或服务的价格、数量、质量方面，同时也深受企业形象、社会责任、环保意识、研究发展水平、持续经营能力等的影响。但到今天，在商品普遍出现供大于求的情况下，市场竞争升级为品牌竞争和质量竞争，使低素质的中小企业的发展难以为继。各企业间没有形成一个专业化分工明确的高效的社会大工业，而是各自为阵，相互重叠，使银行无法借助完整的企业组织链条来发挥融通资金的作用，导致社会信用资源紧张。

2、中小企业高倒闭率和高违约率

中小企业较高的倒闭或违约比率是银行不愿向中小企业提供贷款的主要原因之一。中小企业高比率的倒闭情况，使向其发放贷款的银行也面临着较大的风险，贷款的信息收集和分析成本也会较高，使银行不愿意向中小企业贷款。

3、中小企业管理水平较低

与具有完整的规章制度进行规范管理的大企业相比，中小企业的经验管理模式在许多方面都是不规范的。中小企业都是实行的厂长经理负责制或承包、租赁经营，责任约束力较差，一旦遇上管理者素质低下，其经营管理的质量也就十分低下，且经营存在较大的不确定性，因此，融资具有较大的风险性。

4、中小企业缺乏可用于担保抵押的資产

根据《商业银行法》规定，银行发放贷款，贷款企业应提供担保、抵押，但由于目前企业风险意识增强，相互之间不愿意担保而相关担保难。而中小企业的资产负债率一般都比较高，大部分财产都已抵押，导致申请新贷款抵押物不足。

中小企业在我国经济发展中占据了越来越重要的地位，然而种种问题造成了我国中小企业的融资困难，限制了中小企业的发展。要想解决这个问题，就要从我国的商业结构出发，由政府强制进行干预，通过对中小企业的扶持政策，让中小企业快速壮大，从而彻底扭转我国中小企业融资不利的局面，从根源上解决问题。

作者简介：

隋玮玥，女，1983年生，天津人，学历：研究生，职称：会计师、讲师，研究方向为会计教育 单位：天津电子信息职业技术学院.