银行承兑汇票融资与风险管理

李巧明

【摘 要】在国家宏观经济条件和银行金融政策影响下，目前大部分企业都存在与银行承兑汇票相关的业务，尤其是以国内业务为主的企业结算中采用银行承兑汇票方式占比也逐年提高。因此，用足用好银行承兑汇票这种金融工具将会产生不可小视的财务效益，做好相关票据风险的防范和管理工作也刻不容缓。基于承兑汇票与风险管理的重要意义，笔者根据多年实践经验整理了以下几种典型的银行承兑汇票融资方式以及票据风险管理的要点，供企业相关人员参考、交流和探讨。

【关键词】银行；承兑汇票；融资；风险管理

现阶段绝大部分企业都存在与银行承兑汇票相关的业务，尤其是以国内业务为主的企业结算中采用银行承兑汇票方式占比也逐年提高，然而在实际操作中往往会出现以下几种情况：（1）财务部门积压了大量的银行票据却资金周转困难，缺少资金支付日常电费、工资、税款等日常性支出。（2）为得到更多的周转现金，财务部分通过支付大量贴息的方式进行承兑汇票贴现，大大增加了企业财政负担。（3）有很多银行承兑汇票，但不能找到合适的到期日或是合适面额票据来进行贷款的支付，从而造成两难局面。针对以上各类问题，必须采取有效对策，防控风险，实现财务效益的提升。

一、银行承兑汇票融资的方式

1.利用银行风险敞口开出银行承兑汇票

这是最基本的方式，它的优点是票据敞口部分无需支付利息、保证金存款有利息收入，理论上几乎没有融资成本；缺点是会引起企业资产负债率上升、降低资产周转速度，而且很多情况下还需和上游供货商谈判，有可能还会引起采购货物的价格上升。

2.银行承兑汇票贴现

这种方式是第1种方式的反向操作，特别适用于票据贴现利率低于银行贷款利率的情况下使用。但在国内某些特定时期内票据贴现利率高于贷款利率的情况下，此种方式就不宜采用。企业在进行贴现时要尽量选取五大国有银行或全国性股份制银行签发且到期日较短的票据，以便向受理贴现的银行争取较低的贴现利率来降低贴现成本。

3.销售回收票据和采购支付票据相结合

企业利用好自身所处的行业特点，结合上游供货商和下游客户的实际情况，对下游客户制定合适的收款政策适度采用票据结算来加快应收账款的回收，并利用好商业条件收取部分贴息或售价上浮，然后利用产业链优势将票据转付给上游供货商，这样就能有效加快企业流动资金的周转速度，实质上间接降低了融资财务成本，并能有效降低资产负债率。需要注意的细节有：收取票据时尽可能要收国有大银行或全国性的股份制银行签发、到期日较短的票据，付票时尽可能选取到期日长的票据，使企业库存票据能保持较佳的结构。企业财务部门长期合理地收付好银行承兑汇票将会产生可观的隐性财务效益，反过来讲如果没有合理利用好票据收支的话将会额外增加贴现费用和应收账款资金占用成本。

4.利用银行承兑汇票质押再开出银行承兑汇票

利用到期日较近的票据质押给银行再开出到期日和面额更适合当前业务的银行承兑汇票来支付货款，质押票据如果采取滚动方式则更为灵活，到期的质押票据进行托收，质押缺口部分再用合适的票据予以补足。这种方式兼顾了流动性、收益性以及业务的灵活性，特别适用于在同一家银行统一授信的集团企业单位，目前绝大部分银行的“票据池”业务中就具有此类功能。

5.利用银行承兑汇票质押获取银行贷款或信用证

此种方法和第四种同理，在票据贴现利率要高于贷款利率且银行贴现指标紧缺的情况下尤其合适，可有效解决部分企业有银行承兑汇票却难以贴现、想贷款又缺乏抵押物这种问题，在国内票据贴现利率高于同期贷款利率的特定时期内能有效降低融资成本，甚至可以说存在无风险套利的空间。

6.建立集团内企业一体化的票据平台

集团公司可利用多个子公司的资源优势和业务互补性，为以上几种票据业务操作提供更大更合理的选择空间，让部分票据在内部各成员单位之间合理调剂，使集团整体票据运作更趋经济合理，从而使集团整体融资成本最低实现财务收益最大化。但这种模式理论上还存在一定的政策风险和不确定性，根据我国《票据法》规定：“票据的签发、取得和转让，应当遵循诚实信用的原则，具有真实的交易关系和债权债务关系。”也就是说，我国目前尚不承认无贸易背景的银行承兑汇票（光票）背书转让的合法性，个人认为应该可在总体金融风险可控的基础上适度认可，以促使银行承兑汇票流通范围的扩大，进一步发挥其作为金融工具的作用，节约社会金融资源和交易成本，满足市场需求。

二、银行承兑汇票的风险防范

1.票据的真伪风险

鉴别检测票据的纸张、油墨、印刷是否异常，防止仿造票和假票，要确保票据上有本单位业务前手的真实背书，即要保证票据的来源合法，必要时可通过银行系统查询票据有无“他行查询”和“挂失止付”等信息，防止克隆、偷盗等问题票据，按常规经验来说单张票面金额越小的票据其安全性越高。

2.票面记载要素、签章以及背书连续性风险

检查票面要素记载是否有遗漏，出票人名称和签章是否相符，收款人名称和背书章是否相符，有无“不得转让”字样，背书是否连续，骑缝是否规范，背书日期是否有逻辑性错误，有无“回头背书”等情况。着重提一下，如果票据出现“回头背书”这种情况，说明该票据在开票时很可能虚构贸易背景，有骗取银行信用的嫌疑，如果票据到期时出票人账户资金不足，承兑付款银行有可能会拒付。

3.票据的信用风险

不同银行签发的承兑汇票其风险含量也不同，四大国有银行和全国性股份制银行签发的票据风险相对较小，地方性商业银行和信用社等金融机构签发的相对风险较大。按常规经验来说只要背书连续，一张票据上背书单位越多其安全性越高，其造假的可能性也越小，最好还有实力强的知名企业的背书记录，因为根据《票据法》规定：票据的出票人、背书人、承兑人和保证人对持票人承担连带责任。

4.票据保管、交接风险

建立票据登记信息系统，逐笔逐张登记汇票的代码、票号、出票日期、票面金额、出票人、收款人、承兑人、前手背书人、到期日期、托收日期等信息。收取票据时要求在被背书栏填写自己单位的名称，保留票据的正反面复印件存档，以备遗失时主张票据权利。对票据要进行定期、不定期的盘点检查，杜绝票据保管人员私自挪用和调换。

三、结束语

随着承兑汇票业务不断深入发展，企业在这开展这一业务过程中所面临的风险也随之增多。因此为了用足用好银行承兑汇票这种这一金融工具，从而将会为企业带来更多的财务效益，就必须采取有效的融资策略与风险防控办法，强化法规建设，规范操作流程，提升管理实效，并开展严格的票据审查，强化内控制度，提升相关人员的职业素养等。然而这一过程并非一蹴而就，在实践过程总也会遇到各式各样的新问题，因此还需在实际操作中，不断完善，积极采取有效对策，以应对各类风险，从而增加财务效益。

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