稳健投资者不敢入股市该如何理财

王文佳

根据央行近期发布的调查显示，股票已经挤进居民偏爱投资工具的前三位，“股市”也成了许多人的日常讨论话题。不过，或许是对股市风险的畏惧，仍有不少人想做坚定的稳健型投资者。央行的调查显示，基金及理财产品仍然是居民最偏爱的投资方式。看着股市蒸蒸日上，银行理财收益在未來又有下行趋势，对银行理财更加偏爱的投资者们内心颇为纠结。这时，不妨来看看不敢炒股的你还能如何理财吧。

戒掉投资拖延症从零钱理财开始

不少投资者都有一些共通的心病，“投资拖延症”就是其中一种。最近，市民徐小姐就坦言，看着周围的人都慢慢开始投资，关于牛市来临的新闻越来越多都让她心痒难耐，而她目前有的十多万存款还孤零零地躺在银行活期账户里，或许因为懒，或许是出于对风险的畏惧，她一直都没有去银行进行资产评估。理财的开始总是最难的，像徐小姐这般传统上出于对银行的信任，要戒掉“投资拖延症”，巧用银行零钱理财计划是个不错的开始。

经过了一段时间的发展，互联网宝宝早就不是余额宝一家独大，尤其在收益水平上，银行系宝宝可谓是后来居上。

银行系宝宝在用户体验上也开始提高。如近期浙商银行新推出的增金宝就是通过直销银行签约后，系统自动将其账户内活期余额投资于易方达增金宝货币基金，有消费支付或取现需求时，无需赎回操作，签约商卡可直接刷卡消费、转账、取现等。

直销银行也是银行反击互联网宝宝的重要一环，据悉，目前已有近30家银行推出了自己的直销银行。近日，工商银行成为首家推出直销银行的国有大行，此前，如光大银行、兴业银行等20多家银行已经开通了直销银行。这些直销银行推出的产品以货币基金、存款和理财产品为主。直销银行打破了银行卡的限制，如工行的直销银行即使没有工行账户的客户也可以通过手机号、他行账号等信息开户，购买工行理财、基金、保险等产品。而在收益上，直销银行的产品收益相比互联网宝宝也并不逊色，如兴业银行直销银行所售的两款货币基金“兴业货币”和“大成增利”日前的7日年化收益率分别为4.5180%和4.7750%。

投资建议：

壹度财富国际财务规划师徐正国建议，互联网宝宝本质上是货币基金，其主要功能是现金管理工具，因此在选择上只需考虑投资者本人的使用习惯，方便快捷最重要，而无须将收益率当作唯一的标准。另有理财师建议，当前买各类“宝宝”要认清其对接的产品，譬如当前债券市场收益不错，如果部分宝宝类产品配置较多债券资产，可防止收益下行，投资者不妨优先配置。但出于对今年降息或降准的预期，互联网宝宝的收益在未来或将破4，但出于提高资金效率的需求，投资者可根据自身实际需求配置。

银行理财也搭牛市东风挂钩股市产品数量增多

稳健型投资者最偏爱的投资产品多为银行理财产品。尽管日前非结构性银行理财产品的平均收益率有所反弹，为5.23%，但超过6%的高收益产品减少。长期来看，受到降息和降准以及市场资金面较为宽松的影响，理财师们均认为银行理财产品的收益率将走低。随着股市的走牛，挂钩股票的结构性理财产品发行数量增加。

根据普益财富统计数据显示，3月1日至17日期间，各家银行共发行149款结构性理财产品，挂钩沪深300指数的产品数量增多，挂钩股票或者股票指数类的产品占比最大，占所有结构性理财35%，挂钩汇率结构性理财排名其次，占比为27%。

经查询发现，日前广州市在售的理财产品中，结构性产品已然占据了预期收益率的前列。杭州银行一款股票指数联动的结构性理财产品的最高收益率达到了19%，期限为91天，起购金额为10万元。不过，记者也发现，结构性理财产品通常是不保本的，到期收益率不及最高收益率的情况也时有发生。据普益财富2月的统计数据显示，就有包括广发银行、农业银行、招商银行在内的多款挂钩沪深300指数的结构性理财产品到期未实现预期最高收益率，如招行、平安的某款产品仅实现最低预期收益率，分别为0.5%和2%。

投资建议：

对于习惯投资结构性理财产品的投资者来说，近期股市大涨，挂钩股票的结构性产品不失为一种较好的投资产品。银率网分析师殷燕敏认为，2015年股市可能依然保持牛市格局，银行仍会加大挂钩股指的结构性理财产品的发行量，很多投资者也希望通过银行理财产品的渠道更稳健地分享股票市场的收益。

她提醒投资者，切勿盲目认为大盘上涨，看涨类的结构性理财产品就一定能达到预期最高收益率，一定要看清楚产品的收益结构是如何设计的，有的理财产品设置了涨幅上限，如果涨幅超过产品说明书中规定的阀值，则只能享受某个固定的低收益或预期最低收益率。因此，投资者在购买结构性理财产品时，不仅要关注产品的挂钩标的、预期收益率，还要关注收益计算方法等其他具体的产品信息。

银行系P2P搭快车

对于稳健型投资者来说，银行理财高收益产品愈发稀少让他们颇为纠结，而P2P网贷投资频繁发生的风险事件又不符合他们的投资理念。如此，银行系P2P就成了部分人的选择。据中国金融认证中心近期发布的报告显示，有63.1%的被访者认为，如果是银行或国资背景的P2P平台，无担保的项目也可以考虑投资。

目前，银行系P2P有三种模式，一是银行自建P2P平台，如招行的小企业e家、包商银行的小马bank；二是由子公司投资入股新建独立的P2P公司，如国开金融设立的开鑫贷；三是银行所在集团设立的独立P2P公司，如平安集团的陆金所。业内普遍认为，银行系P2P因为资金实力较强、安全性较高，虽然收益水平较低，但依然具有很强的竞争力。记者查询各家银行系P2P平台发现，目前银行系P2P的预期年化收益率在5.5%～8.4%。如招行小企业e家首页的一款产品预期收益率为5.5%，小马bank的“千里马”项目预期收益率为7.5%，陆金所稳盈系列产品预期年化率为8.4%。

投资建议：

国内的投资者总是对银行有着天然的信任感，不过近期发生的如陆金所坏账风波等问题都警示着投资者，银行背书并不一定意味着没有风险。银率网分析师闫博锴提醒，当投资项目出现问题，是由投资者自行承担，投资前应详细阅读相关项目说明。

而针对近期关于“监管层拟对P2P机构设定3000万元注册资本的准入门槛，并对P2P业务规模采取杠杆管理”的传闻，银率网分析师吴静淼称，据银率网统计，目前注册资本在5000万以上的P2P平台就超过了200家，因此，投资者如果确实对一个平台有信心，大可不必匆忙撤出，因为平台会有一个过渡期来调整。她也提醒投资者，对于P2P平台，投资者目前更应当关注的风险是平台的运营能力和道德风险，在注册资本和杠杆率之外，平台的背景运营模式、风险管理技术、客户服务能力标的真实性、市场拓展能力等是投资者更需要了解的内容。