中小企业融资问题浅析

陕西财经职业技术学院 杜逸冬

一、中小企业融资现状

（一）融资成本高 在我国经济体制下，中小企业融资渠道主要分为银行和信用社，外加一些如民间借贷、同业拆借等融资方式。相对于大型企业而言，中小企业通过银行和信用社这两种主要渠道获得贷款难度较大，而且融资成本很高。这一点不仅表现在基本利率上，还表现在其他借款成本上：如果中小企业缺乏借贷抵押物，就需要通过担保公司，这会进一步增加借贷成本。据2013年4月公布的《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》调查结果显示，59.4%的小微企业的借款成本在5%-10%，40%以上的小微企业的借款成本超过10%。过高的融资成本给中小企业的主要融资渠道设置了重重障碍。

（二）融资渠道单一 企业融资主要有四种方式：发行股票、发行债券、银行贷款及民间融资。中小企业生产规模小、利润率较低，很难达到上市发行股票的要求。而由于受《企业债券管理条例》的限制，大多数中小企业无法发行企业债券。在银行贷款方面，商业银行在选择贷款对象时，更愿意选择资产实力雄厚、信用良好的大型企业。据权威部门调查，我国企业融资资金70%左右来自银行，20%左右来自于民间资本，只有约3%的资金是通过直接融资方式获得。因此，虽然有多种融资方式可以选择，但大部分融资方式都无法真正满足中小企业的资金需求。

（三）融资数量有限 由于现有商业银行大多是自负盈亏的股份制企业，在信贷方面对于中小企业的要求越来越高。即使部分中小企业符合银行的贷款标准和条件，其所能得到的贷款资金和贷款期限都非常有限，只能满足企业临时性流动资金的需求。我国银行借贷呈现出矛盾状态：即占企业总量88%的中小企业所能获得的银行贷款额度只有银行年总放贷量的20%左右，剩余将近80%的贷款额都给了占全国企业总量不足1%的大型企业。

二、中小企业融资难的原因

（一）企业内部原因 首先，中小企业经营风险较高。中小企业融资困难的主要原因是其经营风险较高，银行等借贷机构对中小企业的发展信心不足，产生惜贷情绪。其次，中小企业信用缺失。大多数中小企业的发展历程中都或多或少的出现过经济违规情况，这也是我国居民普遍信用观念淡薄所致。企业违规发展导致的信用等级低，是当前中小企业融资困难的原因之一。而且一些中小企业成立时间较短，相关的财务管理制度还不够健全，在这种情况下向银行等借贷机构融资，通过审查的几率较低。银行为了规避其自身经营风险，会优先考虑那些信用等级高、财务管理制度较健全的大中型企业。

（二）金融机构原因

（1）金融体系不健全。金融在社会中的主要作用表现在储蓄者的储蓄转化为投资者的投资，这种流动方式是经济发展和社会进步的表现。但目前我国所实行的金融体制在某种程度上限制了这种流动方式，使得金融市场机制未能充分发挥作用，各种金融管制措施阻碍了资金的顺畅流动，在市场中形成了金融抑制效应。自我国实行市场经济制度以来，为了规避金融风险，国家相继出台了一系列金融体系管理制度。这些制度从某种意义上起到了规避金融风险、保护国家利益的作用，但制度不能抑制发展。国有大中型企业的发展可以通过政府主导的信贷机制获得资金支持，而中小企业却无从得到资金帮助。这种状况势必导致信贷比例严重失调，市场经济出现严重不公平竞争。

（2）融资双方信息不对称。融资双方信息不对称是指发生借贷行为的双方能够得到的信息量不同。例如，很多中小企业可以轻易隐藏实际财务情况，而金融机构的相关贷款标准和条件却是完全公开的。金融机构相应所要承担的金融风险要大很多。反之，当前金融机构的类型及其所推出的融资产品多，很多中小企业并不完全清楚最适合自身实际情况的融资方式，只能听从金融机构的分析安排。这对于中小企业而言，也是一种信息不对称。信息不对称必然会导致借贷双方存在不公平交易或竞争。

（3）管理难度大，成本收益不对等。金融机构向企业发放贷款，无论贷款额度的大小和贷款期限的长短，在贷款管理方面的成本相差不大。中小企业的贷款金额小，银行预期的利息收入就会减少，而银行的管理成本很高，这就导致银行为中小企业发放贷款所付出的成本与其产生的收益不对等，而且中小企业所获得的贷款额度对于企业实际生产经营的作用也非常有限。此外，由于中小企业财务管理制度的不完善，金融机构放贷前所需进行的信息获取调查工作很复杂，势必会增加贷款管理成本。

（三）政府部门原因

（1）缺乏完善的法律制度支持保障。我国现行的企业管理法律法规只是按照行业和性质的不同分别制定的，并未针对中小企业进行相应立法，这不利于维护中小企业的权益。此外，在融资担保方面，多数地方政府没有制定针对中小企业发展的担保制度，现存的担保机构，无论是其自身管理方式还是运作流程都有不足之处。

（2）国家支持中小企业融资的认识不够。为了有效缓解中小企业融资难的现状，我国政府在近年出台了一系列法律法规为中小企业融资提供必要保障。政府的措施起到了一定作用，但从长远发展来看，并没有法律应有的刚性约束，很多只是政策性支持，无法产生实质性效果。此外，国家法律法规和政策上的支持也没有太大的创新之处，对我国市场经济发展状况研究不够透彻，没有与时俱进。

（3）缺乏统一的中小企业管理机构。中小企业在我国企业结构中处于重要地位，政府应根据中小企业的实际情况和未来发展趋势成立专门的管理机构对中小企业整体进行全面发展规划和严格管理。特别是中小企业服务机构，如担保公司、信用评级公司等社会性中介公司等。此外，我国现行的政府管理机构设置和管理模式较为陈旧，职能重叠现象严重，这些都有待进一步完善。

三、中小企业融资难缓解建议

（一）中小企业方面

（1）提升企业竞争力。对于我国中小企业而言，只有不断提高自身生产技术，完善企业经营管理模式，建立健全财务、生产、销售等制度，提高企业的市场竞争力，才能从根本上解决融资难的现状。尤其对于财务制度不健全、财务报表不规范的中小企业，要根据国家有关的会计制度和会计政策，建立健全财务制度，改善财务报表不规范的状况，改善企业的生产、销售环境，增强金融机构的信心。

（2）强化信用意识，提升信用等级。我国中小企业很难获得商业银行贷款，原因之一就是中小企业信用程度不佳。因此，中小企业应该重新塑造企业形象，提升信用能力，创造良好的市场竞争环境和信用环境，赢得市场的信任，获得企业招商融资和信用担保的通行证。

（3）建立健全中小企业信用担保体系。建立健全中小企业信用担保体系，可加强中小企业和银行之间的联系，提升中小企业的资信等级，缓解中小企业融资困境。目前，我国中小企业信用担保体系处在初级阶段，存在担保机构资金规模偏小、专业化程度较低、抗风险能力不足、信用环境较差等问题。因此，要在进一步规范、做强、做大信用担保机构的基础上，尽快完善功能强大的中小企业信用担保体系，以为中小企业提供更多的融资支持。

（二）金融机构方面

（1）为中小企业融资提供保障。深化思想认识，通过不断提高金融从业者和管理者的思想认识来解决中小企业融资难的问题。中小企业不仅是保增长、保民生、保就业的关键，也是促进银行业可持续发展的关键，只有真正认识到中小企业在我国经济发展中的重要地位，才能从根本上解决当前中小企业融资难的问题。

（2）深化组织机构的改革。商业银行组织机构的改革应与时俱进，顺应时代发展的要求。商业银行应设立为中小企业服务的专门机构，对中小企业的融资服务制定详细的工作方针、工作流程。此外，银行还应配备专门的信贷服务人员，建立相应的贷款责任制和激励机制，推行第一负责人贷款管理机制，保证中小企业融资有效落实。

（3）抓好机制创新工作。常态化持续建设是机制创新工作的关键，长期以来国家无不提倡“创新”这一概念，不论是组织架构还是机制，都力求能够不断推陈出新。就目前的情况来看，要从利率风险定价机制、内部独立核算机制、高效审批试验原则机制、激励约束机制、专业化人员培训机制和诚信建设机制等出发，对目前的银行规则体系进行深入改革和完善，提高金融机构贷款业务工作效率。

（三）政府方面

（1）提供良好法律环境。建立健全完善的法律法规体系是实现中小企业融资法制化的前提和基础。无论是对公共权力的授予、行使和监督、限制，还是国家相关部门公职人员的职业素养，对一些贪污腐败行为的惩罚，都需要依照国家法律来执行。只有在市场经济的大环境下，不断完善我国的法律法规体系，并与中小企业融资机制相配合，才能共同解决我国中小企业融资困难的局面。

（2）建设多层次资本市场体系。多层次资本市场体系是提高抵抗金融风险，降低中小企业资本缺口最有效的方式之一。随着我国资本市场体系的设立和金融体制改革的不断深入，政府必须要建立一整套的风险投资机制，从根本上增加中小企业融资渠道，保证中小企业板块能够成为多层次资本市场体系的重要组成部分。

（3）加大财政补贴力度。财政补贴制度也是国家提高中小企业发展，扶持初创期企业成长的一项国家政策。只要企业有足够创新，并可以通过国家和相关专家组的评估，就可以获得一定比例的投资或补助。特别是对于符合固定资产投资方向的产业，政府可以实行直接投资，以股东的身份参与到企业的生产经营过程中。从实际情况来看，国家财政补贴能够给中小企业的发展提供一定帮助。

［1］张丽娟：《我国中小企业财务管理存在的问题及对策》，《财经问题研究》2014年第S2期。

［2］张芳：《我国中小企业融资困境及对策》，北京对外经济贸易大学出版社2008年版。