融创与绿城的并购肥皂剧

这是一个财经事件，可是如果把它放在娱乐版上，估计也不会有什么问题。

这是一个财经事件，可是其中的爱恨情仇、跌宕起伏就像一出肥皂剧，连主角宋卫平都承认“这是一场狗血大剧”。

企业间的购并分合，是利益、智慧和勇气的较量，出现反复、意外和戏剧性并不奇怪。皮肯斯收购海湾石油公司的虽败犹荣，李嘉诚“和黄收购战”中的精妙算计，美国联合碳化物公司的绝地反击，潘特里收购露华浓的以小博大，KKR公司对雷诺兹公司的恶意收购，都曾上演一幕幕的精彩大戏，不过，像融创并购绿城这样的剧情好像还没听说过。打个比方说，这剧情就相当于一对男女已经订了婚，过了彩礼，正等着领证的时候突然悔婚不干了。

闲话少说，让我们来看剧情。

第一集 情投意合

开始之前，先来认识一下两位主角。

宋卫平，大名鼎鼎，他的名字在行业内与房地产、行业外与足球联系在一起。作为浙江绿城房地产集团的董事长，可以说宋卫平就是绿城，绿城就是宋卫平。在媒体的视野里，他既理性平和，又偏执独断，像“绿城王国”的教父。

孙宏斌，年龄比宋卫平小，知名度好像也略低，但人生经历却非常丰富，充满了戏剧性。先是早年被赶出联想，获罪入狱，随后又崛起于房地产，先后组建了顺驰和融创两家公司，可以说是大起大落、大悲大喜。

故事开始于2014年5月22日，当天晚上，融创中国和绿城中国分别发布公告，确认融创将出资60亿港元收购绿城24.31%的股份，收购完成后，融创与九龙仓将并列成为绿城的第一大股东。

第二天下午，杭州黄龙饭店一层水晶宫。容纳400人的发布会现场座无虚席。绿城融创联合新闻发布会正在举行。

宋卫平：跟老孙和融创的合作过程里面，他们的理解，他们的信任，这是超越一般的商业合作伙伴，已经变成是一个既是商业上的合作伙伴，又是一起做事的朋友，有这样的一份情谊在里面。又是合作者，又是朋友加兄弟。

…………

面对很艰难的市场，很艰难的行业，我们有理由、有必要尽早地把这样一副担子交给老孙和他的团队，他们的激情、他们的梦想、他们的效率，是绿城得以继续发展的一个非常好的依托。

孙宏斌：现在绿城的品牌绝对是一骑绝尘，对任何人来说，对任何企业来说都是个机会。对于我来说，有这个机会，我一定会愿意，一定会全力以赴。

…………

这次这种合作，我觉得也是宋总一种格局，一种胸怀，或者一种智慧，这种决定不是谁都能做出来的，不是谁都有这样的胸怀可以放弃的，这是20年的心血。我们要对得起这种信任。

现场气氛融洽和谐，双方你来我往，卿卿我我，情投意合。

融创和绿城此番联姻并不是“闪婚”，他们以前谈过“恋爱”、有过合作。

镜头闪回到2011年11月，孙宏斌在无锡买了一套绿城的房子，感觉不错。随后在微博上频频向宋卫平示好：“我真的喜欢宋卫平，原因是我们太像了，都是血性的性情中人，都能为理想头破血流，都怀有英雄的浪漫主义，这种浪漫代价大、销魂、刻骨铭心。”

孙宏斌和宋卫平很快成为好友和生意伙伴。2012年6月，融创收购了绿城旗下分布于上海、苏州、无锡、常州及天津等5座城市9个项目的50%股权，双方成立了合资公司上海融创绿城控股有限公司。这笔收购在当时极大改善了绿城的资金状况。

所以，现在双方谈婚论嫁可以说是符合逻辑、水到渠成的事。

不过，人们常说：秀恩爱，死得快。他们如此高调亮相，难道不怕……让我们接着往下看。

第二集 意乱情迷

新闻发布会后，融创与绿城的合作进入蜜月期，双方合并事宜稳步推进。

2014年7月1日，融创把60亿港元收购款一次性付给了绿城，表现出极大的诚意，可是，此时的股权却尚未交割，融创收购的股份还攥在绿城手里。融创的表现就像是一个心急的小伙子要把姑娘快点娶进家门，想用大笔的彩礼打动姑娘的芳心。而恰恰是融创的草率付款，日后给自己带来了无尽的麻烦。

一周之后绿城召开高管会议，把管理权交给了融创。融创方面则派出了以大将田强为首的团队进入绿城。田强调配任命了28个项目总经理、24个项目营销总，融创系高管全面接管绿城营销，大张旗鼓地干了起来。

可是，好景不长，很快传来了不和谐的声音。宋卫平收到的业主投诉开始增多，反映质量问题和原来的承诺得不到兑现。业务合作方也有抱怨。这让把业主看得比天还大的宋卫平颇感不快，几次和孙宏斌团队交涉，也没有得到有效回应。可能在此时，宋卫平对待融绿合作的态度开始出现了变化。

香港证监会的态度也不利于收购的继续进行，它一直质疑孙宏斌与宋卫平是一致行动人。按照香港证券市场的法规，若孙宋二人被认定为一致行动人，将触发全面收购要约，融创要拿出200亿港元做全面收购，这将给融创带来巨大的资金压力。

市场上已经传出了收购遇阻的消息。局势的发展让早早支付了收购款的孙宏斌一方处于非常被动的位置，但对外还要表现出镇定和决心。2014年8月25日，孙宏斌以新掌门的姿态首次参加绿城中报发布会，表示有信心很快完成交易，即便香港监管部门不批准，也要做要约收购。

孙宏斌：我们没有考虑到这个可能性。如果证监会真的这么认为，我想我们任何情况下都不会放弃收购，并且很多投资者会坚定地站在我们这一边。

绿城中国常务副主席兼行政总裁寿柏年，在发布会上对孙宏斌的说法予以支持。

寿柏年：是不是一致行动人，我们自己最清楚，我们认为我们不是一致行动人，相信也会得到大家的认可。

……

我们的交易现在正处在一个正常的过程中，目前正考虑加速进程，提前完成交易。

与表面的镇定和从容相反，私下里孙宏斌加紧催促宋卫平进行股权交割。此时宋卫平开始镇定、从容了。他的态度是，股权交割必须有证监会的明确同意，绿城新管理团队必须对业主的投诉进行妥善处理。

这起中国地产界最大并购案进行至此已经暗流涌动，但表面上还是风平浪静。

2014年10月20日，离开绿城一心打造蓝城的宋卫平，在5个月后首次露面。在被问到卖掉绿城是否后悔时，他的回答依然是：“事情做就做了，不悔！”但听上去多少有些无奈和硬撑的味道。

2014年10月29日，绿城和融创股权交易取消、宋卫平将重返绿城的消息已经传开，交易双方对传闻的态度依然是否认，公开的回应是“交易顺利进行”。

第三集 义断情绝

风平浪静的背后，双方正在进行紧张的交涉。宋卫平已经开始考虑回归绿城。

实际上，2014年10月25日宋卫平就向孙宏斌发了一个短信：“近来客户投诉尤其是合作伙伴，对你管控以后的做法不满日甚，这个现状有违当初的承诺和原委。面对那些合作过的小股东和客户，常常心情沉重，我是可能卖错了？现在面对证监会的问题，或者终止交易是最好选择。我会在30个工作日返还相关款项，敬请考虑。”

随后，宋卫平与孙宏斌接连进行了三轮谈判，直到30日晚间，才谈出一个双方接受的方案：孙宏斌同意退出，宋卫平努力把融绿平台（上海融创绿城控股有限公司）50%的股权转让给融创。这一方案后来遭到了另一大股东九龙仓的反对。

还有一个版本的谈判结果：孙宏斌同意宋卫平重返绿城，条件是以原收购价加上合理溢价。据说，蓝城方面都认为这是一个“很不过分的要价”，还有着“极其宽松的付款条件”。

融创方面好像不甘心就这样离去。11月2日，融创派驻绿城的高管田强发出内部邮件，总结了融创接管绿城后取得的骄人成绩，同时也否认了公司股权要发生变化的传闻，等于婉转地拒绝了宋卫平的回归。

11月5日，宋卫平对外正式回应要回归绿城，并给出了三点理由。

11月6日凌晨，一直缄默的孙宏斌发出一则意味深长的微博，被解读为默认退出：年轻的时候争强好胜，曾经赢得畅快淋漓，也曾输得一塌糊涂，但是我不后悔。年纪大了点后，希望多做些双赢的事，少做些一赢一输的事，不做双输的事。实在做不到，就保护你的员工的权益，保护股东们的利益，保护家人的平安幸福，支持你的朋友们。不做好人，不做坏人，做人。

颇有点哲理和禅味。此次融绿之争，孙宏斌的风格一直都是这样，低调、内敛，甚至有点高深莫测，与宋卫平的高调、锐利形成鲜明对比。

11月19日，融绿之争的戏码开始进入高潮。

先是在凌晨宋卫平发出2500字的《我的检讨和反省》，承认自己“将绿城卖给了一个不应该卖的人”，并表示将重返绿城。

下午，融创团队高管聚集到杭州黄龙世纪广场绿城集团总部“集体停工”，绿城也出动所有保安对大楼进行防控。甚至有消息称，宋卫平本人抢夺公司公章和控制权，引发警方介入。

到此，商战大戏开始加入武打元素。

傍晚，宋卫平下令免去田强绿城房地产集团总经理的职务，并任命其旧部应国永接替。田强等融创系高管迅速作出回应，称宋卫平的罢免令无效。

高潮之后，剧情稍显沉闷。宋卫平一方否认曾经抢夺公章。传言依旧不断。一会儿说宋卫平筹到了多少钱，一会儿说孙宏斌打算全面收购。

直到12月19日，持续了7个月的并购大戏终于落下帷幕。双方同意终止5月22日签署的收购协议，绿城除了返还融创此前支付的收购款外，还须支付约一成利息。

尾声

就在人们认为应该曲终人散的时候，又来戏了，好像是要满足那些一直追戏、没有看够的观众。2014年12月23日，绿城在与融创“闪离”之后的第四天迅速“改嫁”，这次的“新郎”是特大型国企中国交通建设集团有限公司。中交集团将以总价约60.1亿港元，收购宋卫平以及关联人士控制的约42%的绿城中国股权中的24.288%的股份。也就是说，交易后中交集团将与九龙仓并列成为绿城第一大股东。

终点回到起点，一切又重新开始了。不过想开始新的轮回也没那么容易，因为融创与绿城之间的恩怨还没有完全了结，它们之间还有联系，那就是它们合资的公司上海融创绿城控股有限公司。2014年最后一天，融创中国发布公告称，以总代价155.46亿元人民币收购上海融绿全部资产。而在跨年后的1月5日，绿城方面则表示，这是一份单方面公告，不予认可。此后双方再次发布公告互相指责。

看来融创绿城的并购肥皂剧要进入第二季了，我们这个尾声是否应该改称序幕？