新常态下中小企业融资瓶颈分析与对策

余仔见

摘 要 中小企业在我国经济建设中发挥着重要的作用，然而中小企业目前普遍面临的融资难问题成为制约其发展的主要障碍。本文针对我国中小企业融资现状，深入分析了中小企业融资瓶颈产生的内外部因素，有针对性的提出缓解中小企业融资难的对策，为我国中小企业营造良好的融资环境。

关键词 新常态；中小企业；融资瓶颈；对策

改革开放三十多年来，我国中小企业成为国民经济发展的重要推动力，在促进就业、技术创新、维护社会稳定方面做出巨大的贡献。然而，近年来中小企业发展缓慢，效益下滑，主要原因在于中小企业发展过程中资金不足，我国对于中小企业融资难的问题没有给予充分的重视。新常态下的中国处在极为珍贵的战略机遇期，我们应正确认识中国经济中的新常态，抓住机遇解决我国现阶段存在的中小企业融资瓶颈的关键问题。

一、解读新常态

国家主席习近平在河南考察时指出：“我国发展仍处于重要战略机遇期，我们要增强信心，从当前我国经济发展的阶段性特征出发，适应新常态，保持战略上的平常心态。”进入新常态意味着我国经济增长的环境与方式将发生重大转变，与传统的不平衡、不协调、不可持续的粗放增长模式基本告别。在新常态下我国经济将呈现四个与过去不同的特征：①经济的高速增长将转为中高速增长；②经济结构不断优化升级，第三产业消费需求成为主体，城乡区域差距逐步缩小；③中国经济将从要素驱动、投资驱动转向创新驱动。中小企业应充分解决融资瓶颈的问题，抓住新常态带来的各种机遇，使企业实力得到持续增长。

二、中小企业融资现状

（一）融资渠道不通畅

目前还没有完全适合中小企业融资的小资本市场，大多数中小企业主要依靠银行等正规金融机构获得贷款，国有商业银行缺乏中小企业多元化需求的债务融资工具和对冲信贷风险的资产证券化工具，大多数中小企业很难利用发行债券融资或上市融资。融资渠道狭窄无法满足企业进行高科技开发产生的资金需求，很多中小企业不得不选择非正规渠道融资，而非正规渠道风险大，易产生债务纠纷，且融资成本较高。

（二）融资结构不合理

目前大多数中小企业主要依赖内部融资，其次是以银行等正规金融机构为主的外源融资。由于股票和债券市场的发行门槛高，中小企业很难通过股票和债券的形式获取资金，因而减少了外源融资的方式。且金融机构更倾向于将贷款发放给企业信用等级高、规模大及发达地区的中小型企业，欠发达地区的地方性金融机构较少，仅有地方性的农村信用社、农村合作银行等，很难满足中小企业的金融需求。

（三）融资成本较高

我国中小企业融资成本一般包括：贷款利息，包括基本利息和浮动部分，抵押物登记评估费用，风险保证金利息等。中小企业通过银行等正规渠道融资过程中往往要收取比大型企业更多的中间费用，例如担保费、抵押登记费等，且银行的利息和存款准备金率水平逐渐提升，这些都提高了中小企业的融资成本。

三、中小型企业融资瓶颈存在的原因

（一）内部因素

1.中小企业经营管理上的缺陷

很多中小企业依然采取家族管理模式，没有意识到企业现代管理制度的重要性。家族管理模式的企业往往存在组织结构混乱、产权不清、制度不合理等问题。中小企业的财务管理水平也很低下，普遍存在财务报表准确性低、随意性大的特点，这些都加大了中小企业的经营风险。

2.中小企业借贷信誉度低

中小企业的借贷信誉度低往往是融资难的一个重要原因。市场经济一定意义上是信用经济，因此金融资本市场上信贷低的中小企业往往无法满足融资需求。企业信用缺失主要表现在：部分中小企业拖欠银行贷款严重，少数企业逃避银行债务比如采取先压价处理有效资产后再申请破产等方式。

3、信息不对称

银行和企业中间的信息不对称是中小企业融资难的深层次原因。银行给企业提供贷款往往以企业提供的财务报表、计划书作为评估风险性和可行性的依据。然而，很多中小企业的会计资料存在造假现象，且会计报表编制不规范，甚至试图隐瞒不利信息以获得更高的信用等级。这样会导致银行提高贷款利率，大批资信良好且提供优质商品的中小企业融资困难。

（二）外部因素

1、缺乏有效的融资担保机制

我国中小企业融资的信用担保体系不健全，信用担保机构很难发挥强有力的作用。一方面我国中小企业80%的信用担保机构都是政府财政拨款成立，收取费用较低，但无法为中小企业提供持久的贷款担保，且“关系担保”现象严重。另一方面，我国商业担保机构承担风险较高，为了提高安全性往往要求中小企业进行反担保或提高担保费，由于中小企业的资金有限很难获得融资。

2、中小企业融资渠道的狭窄

我国中小企业资金来源渠道主要是银行贷款、自筹资金、商业信用等传统的融资方式，股票等其他融资渠道所占比重较小。我国中小企业通过发行证券融资困难，《公司法》规定债券发行主体必须是国有独资公司或两个国有以上成立的有限责任公司、股份公司。只有少数中小企业才具备发行主体的条件，因此中小企业很难在证券市场融资。

四、解决中小企业融资瓶颈的对策

（一）拓宽企业融资渠道，完善资本市场体系

尽快建立符合中小企业融资特点的中小资本市场体系，首先应发展中小债券市场，丰富资本市场的交易品种，尤其是股票现货交易方面，应适当放宽对优秀的中小企业审评额度的限制，使更多中小企业能在交易所发行债券进行融资；尽快建立符合中小企业融资特点的创业板市场，选择新成长的中小型高科技企业进入创业板市场进行融资。

（二）加强政府扶助

应充分发挥政府职能，改善中小企业的融资环境，制定扶持中小企业发展的长期政策，首先从税收优惠、财政补贴、贷款援助、风险投资等多方面完善中小企业资金扶持政策体系；建立和完善中小企业的信贷担保机制，政府可以通过财政拨款，企业以入股的形式建立中小企业担保机构，丰富为中小企业提供信用担保的担保品种，为广大中小企业提供有力的担保支持；政府作为市场经济的规则建立者和管理者，应建立健全中小企业融资的相关法律法规，全面完善中小企业融资的大环境，所立的法应具有可实施性、公正性，且与当地的行政法规和金融法规具有一致性、协调性。

参考文献

[1]http：//www.yangtse.com/gd/2014-08-04/232850.html 来源：人民日报谈常态2014-08-04.

[2]金玲.中小企业融资瓶颈问题及对策.财经纵横[J]，2009（2）.

[3]巩洪涛.《中小企业融资困境及对策分析》[M]，2009（12）.

[4]于慧琴.我国中小企业融资困境的成因及破解措施[J].财会研究；2010（5）.

[5]金玲.中小企业融资瓶颈问题及对策.财经纵横[J]，2009（2）.