基于互动理论的我国矿产资源型企业发展混合所有制总体思路初探：以石油天然气企业为例

丛 威，李雪锋，薛 庆

(1.中国石油大学(北京)中国能源战略研究院，北京 102249；2.中国石油规划总院，北京 100083)

基于互动理论的我国矿产资源型企业发展混合所有制总体思路初探：以石油天然气企业为例

丛 威1，2，李雪锋2，薛 庆1

(1.中国石油大学(北京)中国能源战略研究院，北京 102249；2.中国石油规划总院，北京 100083)

党的十八届三中全会提出“积极发展混合所有制经济”，并将其作为基本经济制度的重要实现形式。矿产资源产业中，石油天然气企业具有典型的产业链条长、专业技术要求高、行政管制涉及环节多、国有资本比重大等特点。通过与埃克森美孚等国外石油公司对标分析可知，我国三大石油公司存在盈利能力差、管理效率低、创新能力有待提高等问题，结合外部环境分析，提出其发展混合所有制经济的动因。本文结合经济学中引申的互动理论框架，以及中石化案例的分析，以石油天然气企业为例，提出应在资产、产业和治理三个层面实现互动，实现效益提升、产业融合和治理完善三方面目标，并针对这三方面目标提出发展混合所有制经济的总体思路及若干建议。

混合所有制；矿产资源型企业；国有企业；民营资本；互动理论

1 理论背景及研究动态

党的十八届三中全会通过的《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》提出“积极发展混合所有制经济”，同时指出“国有资本、集体资本、非公有制资本等交叉持股、相互融合的混合所有制经济，是基本经济制度的重要实现形式”。

混合所有制经济的概念源于西方经济学理论，源起于20世纪 30 年代世界经济大危机之后。从当时的背景来看，“混合所有制”试图通过构建国有经济与私有经济在企业内部的互动机制，实现社会总体经济效益的提高，从而规避经济危机的负面影响。互动机制的概念源于自然科学中关于物体或系统间的作用和影响，以解释能量守恒定律，之后引申到社科领域。在经济学领域，互动机制更多用于解释不同经济体间在既定规制模型下实现要素交互的总体效率问题。

最早关注不同所有制经济之间互动现象，并定量研究其对经济运行效率影响的经济学家是Merri和Schneider(1966)[1]，其典型的研究范式是混合寡占理论。Capuano等(2010)指出，低效率的国有企业与高效率的私人企业共存这一机制，其市场绩效也将优于完全私有化的市场[2]。中国学者厉以宁(2014)实证了在混合所有制经济体中，非公有制经济重构公有制经济生产函数而提高总体经济效益的可能性[3]。张小军、石明明(2012)则搭建了市场分割条件下混合所有制经济竞争模型，进一步实证上述结论。由此可见，混合所有制作为单一公有制的衍生制度设计，通过制度创新减少交易成本并实现资本杠杆化，将比单一公有制和单一私有制更有效地提高经济运行总体效率[4-5]。

1.1 研究背景

2008年国际金融危机以来，国内外环境发生了深刻而复杂的变化。一是我国面对更加激烈的国际竞争，同时面临“中等收入陷阱”等一系列制约因素，经济发展对提高国有经济竞争力提出更高要求。二是民营经济迅速崛起，逐步成为我国国民经济中不可小视的重要组成部分。三是国有企业内部长期积累的突出矛盾和问题急需从体制层面进行改革。不难看出，发展混合所有制经济是在我国微观经济组织实现所有制形式多元化的多年实践后，作为进一步推进国有企业改革的措施而再次提出的。

与20世纪90年代那一轮国有企业改革相比，这一轮国有企业改革的目标向纵深发展，更加复杂，实现起来难度也更大(郭海涛，2014)[6]。上轮国企改革，目标就是脱困，未触及国企本质。而从当前国企发展现状来看，无论是其经营业绩还是实力都大幅度提升，改革目标已上升为对国企本质的实质性改造以提高“活力、控制力、影响力”。这涉及十八届三中全会对国有企业功能定位，即国企定位并非简单的盈利问题，而是促进经济社会发展、提升国家总体竞争力。

1.2 发展混合所有制经济的意义

从宏观层面来看，必须确保我国社会主义制度的性质，即坚持公有制为主体和发挥国有经济主导作用；从微观层面上看，市场主体组织形式必须符合现代市场经济资源配置方式的要求，提高国有企业总体运营效率。基于这一判断，混合所有制应用于国有企业改革的一个重要意义在于：构建国有资本与非公资本间，基于资本、经营、制度、技术等的多元化、多层次的互动机制，实现总体效益的提高，构建灵活高效的产权流动机制。

从提高国有经济竞争力看，发展混合所有制经济将国有企业的实力与民营企业的活力有机结合在一起。民营企业借助国有企业的产业发展平台和资金实力，可以进入国有企业部分特定业务，谋求更大发展空间。国有企业通过与民营企业合资合作，可以借鉴民营企业的市场灵活性、激励机制和企业家精神。二者相互融合、优势互补、取长补短达到各种所有制各取所需、共同发展的目的。

从提高社会总体经济效益角度看，实现制度上的“所有者到位”是核心(宋志平，2014)[7]。发展混合所有制经济的关键在于让国企摆脱行政权力的干预，使市场力量成为主导。通过健全现代企业制度，完善法人治理结构，提高运营效率。依托混合所有制经济建立的企业内部市场化机制，进一步探索国有企业职业经理人制度、国有企业员工市场化选聘制度、国有企业员工股权激励制度等改革措施，进一步激发国民经济总体运行更深层次的效益。

2 我国矿产资源型企业发展混合所有制经济的动因分析

矿产资源产业是我国国民经济中占有战略性地位的重要产业。其中石油天然气是矿产资源产业中具有典型意义的行业，具有产业链条长、专业技术要求高、行政管制涉及环节多、国有资本所占比重大等特点。目前已形成主要包括中国石油天然气集团公司、中国石油化工集团公司和中国海洋石油总公司三大国有石油公司。总体来看，由于矿产资源的特殊战略地位，矿产资源型企业大多属国有企业或国有控股企业，具有发展混合所有经济的市场主体基础，也有较强的动因。

2.1 石油天然气企业面临的挑战

资源性产品日益成为关乎国家安全的重要战略性物资，特别是石油已成为地缘政治的矛盾焦点。从这一意义上来说，矿产资源型企业的竞争力可直接影响到国家实力。中石油、中石化、中海油三家国有石油公司均为具有雄厚实力并进入世界五百强的大型能源企业。但通过与埃克森美孚等国际石油公司对标分析可知，我国石油天然气企业在全球市场份额、盈利能力、企业管控能力及品牌价值等市场化相关指标方面明显劣于国际公司，也面临着严峻的挑战。

1)盈利能力不高。以中石油与国际石油公司盈利能力指标的对标为例(表1)。在净利润、销售利润率、净资产收益率和投资回报率4项盈利指标中，中石油只有净利润1项指标与前十平均水平接近，销售利润率等4项指标差距明显。与埃克森美孚比，中石油5项指标均不到埃克森美孚的一半，其中净资产收益率指标不到埃克森美孚三分之一。

2)管理效率低下。我国石油天然气企业在组织专业化、扁平化、一体化等方面与世界水平仍有一定差距，在管理体系、制度、机制建设方面与标杆公司埃克森美孚还存在很大差距(表2)。按2012年数据分析，中石油的总资产周转率、勘探开发成本、销售及管理费用占营业收入比例、人均利润等指标均低于前十家平均水平，与标杆公司埃克森美孚还存在很大差距。

表1 盈利能力指标对比

表2 管理效率对比

3)创新能力有待提高。2012年，中石油股份公司研发投入强度(研发投入/营业收入)为0.66，到斯伦贝谢等四大技服公司的研发投入强度(2.03)的三分之一。石油技术装备创新能力还未占据国际制高点。在物探、钻井、测井技术方面，与世界领先水平相比还有5～10年的差距。油藏数值模拟技术、深水、深井、非常规资源开发(水力压裂)等技术仍有较大差距。与国际大石油公司、技术服务公司相比，中石油技术应用水平相对较高，研发水平和装备设计制造能力相对较低。

我国石油天然气企业发展的外部环境包括两方面。一方面，国际贸易规则排斥国有企业参与。我国与美国牵头商谈的太平洋伙伴关系协定(简称TPP)认定国有石油天然气企业并非完全市场经营主体，并明确国有企业不能参与。另一方面，宏观经济环境要求国有石油天然气企业实施多样化经营。日趋多元的能源需求和高效清洁绿色的现代能源产业体系的构建对我国石油天然气企业提出了诸多挑战。信息技术高速发展并与产业深层次融合，业态间的界限日趋模糊并深度融合。

综上，国有石油公司要通过发展混合所有制经济突出解决的问题包括：①提高盈利能力、管理效率、创新能力；②适应当前外部环境，提高产业发展融合及多样化经营、积极参与国际市场竞争。

根据前述理论分析，非公有制经济企业由于市场灵活度高、具有较强创新动力等优势，恰好与国有企业间具有优势互补效应，具备了多层次互动的基础(图1)。

图1 国有资本与民营资本互动性示意

以美国壳牌公司为例。近十年来壳牌公司通过资本运作不断提高股权多元化水平。由于不同股权间形成的互动，其产权、利益多元性特征不但使公司从石油运输环节逐步向上下游拓展，提高资产规模和盈利能力，也增加了壳牌的总体品牌价值。2009年以来，壳牌公司净资产回报率由10%左右提高到现在的20%左右，约翻了一倍。而在全美壳牌的挂牌加油站有14500多座，但实际上没有一个是其实质性资产。壳牌公司的资产控制能力较国内三大石油公司要高出许多。

总体分析，我国石油天然气企业应在资产、产业和治理三个层面与产业链上下游相关非公有制企业建立三层次互动，分别实现资产增值、产业融合和治理体系构建三方面的互动目标。

2.2 中石化的实践探索现状

作为我国最大成品油销售企业的中国石化销售有限公司与互联网、物流、零售等企业建立长期全面的战略合作伙伴关系，并依托所建立的合作关系推动了一系列符合“混合所有制”基本特征的合资合作或股权融资等。9月14日，又如期公布了此前公开招标的销售业务引资重组的投资者名单，引入的25家投资者共计持有销售公司29.99%的股权。这是中国石化在今年2月率先启动油品销售业务引入社会和民营资本实现混合经营后取得的又一重大实质性进展。

基于前述基于多层次互动的理论分析，试分析中石化实施混合所有制改革的战略初衷。

1)从资产层面来看，通过扩大增量引入民营资本，发挥民营资本在资本流动性和快速盈利性方面，与国有资本资金雄厚、盈利规模大两者间的互动，并由此派生出新的资本运作规律，从而提高混合后总体资本的运营效率。符合资本互动提高效率的基本规律。

2)从产业层面看，通过与互联网、金融等企业的混合，实现了石化传统产业与新兴产业间融合发展的深度互动，并在这一过程中实现了市场共享和市场空间交互，实现产业融合发展的放大效应。符合产业交互发展实现共赢的基本规律。

4)从治理层面看，通过构建与股权多元化特征相适应的企业治理结构和现代企业制度，使国有企业与民营企业实现管理制度、治理方式和运营模式方面的互动，使国有企业按照以更加符合市场要求的模式进行经营管理，使之成为成熟市场主体。

3 我国矿产资源型企业发展混合所有制经济的实现路径探讨

3.1 总体思路

靳涛(2003)研究认为，中国经济制度的变迁是一个分层次的互动进化博弈过程[8]。这一论断，丰富了经济互动学说关于多元化多层次的属性特征。结合我国矿产资源型企业特点与发展现状，本文提出矿产资源型企业发展混合所有制应分三个层面、三个阶段，渐进式展开(图2)。

图2 我国矿产资源型企业混合所有制互动模型示意

一是资产层面。通过与上下游及相关企业合资合作，搭建融资平台，综合运用重组、上市等资本运作手段实现国有资本的杠杆作用，逐步剥离低效率业务板块交给民营资本以市场化方式经营，提高战略性主营业务把控能力；以产业融合发展为先导，融合互联网技术、现代金融服务与高效产业投资基金等，实现石油行业与新兴产业的深层次融合，提升石油行业总体竞争力。

二是产业层面。由于矿产资源属技术密集型产业，国有资本与民营资本应在合资合作过程中逐步探索建立国资和民资取长补短的分工机制、“互为师徒”的相互借鉴机制，让混合所有制经济成为成熟市场主体的孵化器。国有矿产资源型企业通过合资企业平台，建立健全适应市场化运作的企业法人治理结构、管控模式和相应管理制度、运作规程及运行机制，实现制度制衡。

三是治理层面。实现国有资本与民营资本的深层次“融合”，培育多元化股权结构的矿产资源企业，这些市场主体既有国有控股，又有混合经营，也有民营独资，它们都具有较强的资金实力、技术能力和市场竞争力。国有资本大多重组为实力雄厚的国有资本投资、运营公司，混合所有制改革成果固化为国资国企改革的终极目标。

归纳起来，我国矿产资源型企业推动混合所有制改革的总体思路可以概括为：以市场为导向，以产业融合为先导，综合运用多元化资本运营手段，先增量、后存量，分层次、分阶段推进，通过产业融合带动制度升级，实现优势互补、共同发展。

3.2 路径建议

1)为达到上述三个层面的目标，发展混合所有制经济必须结合不同资源产业的特点分类分阶段推进、统筹施策，实现“三步走”。在2020年之前，初步探索实现制度层面的混合互动，制定完善我国矿产资源型企业现代企业治理结构相关制度，积极引入合作民营企业先进管理理念和市场经营思路。

2)装备制造能力和技术水平代表着矿产资源型企业的整体科技实力，是勘探生产、加工转换等主业发展阶段的综合性标志，在矿产资源型企业上下游协同发展中具有较强的引领作用，可考虑将装备制造企业的混合所有制改革作为撬动矿产资源型企业总体改革的突破口，率先推进。紧密跟踪世界最先进矿业装备制造水平并开展合资合作，实现装备企业整体水平的综合提升。

3)区分战略性业务和盈利性业务，属涉及国家能源安全和发展战略的重大资源业务要增加掌控能力，提升内部管理能力，实现国家战略与经营效益的平衡。有选择地推出盈利性业务交市场运营，以提高总体效益。争取在2050之前，国有资源型企业转制为具有国际竞争力的国际级国有综合矿产资源资本投资和运营公司。

[1] 葛扬.马克思所有制理论与现代混合所有制经济[J].当代经济研究，2004(10)：18-22.

[2] 刘剑钊，李秋淮.企业混合产权管理研究 [J].管理纵横，2007(4)：149-150.

[3] 厉以宁.中国经济双重转型之路[M].北京：人民大学出版社，2013.

[4] 石明明，张小军.所有权和市场绩效的理论逻辑与经验证据[J].经济理论与经济管理，2012(10):32-38.

[5] 张小军，石明明.市场分割条件下的混合所有制经济竞争模型与规制策略[J].经济评论，2011(2)：38-47.

[6] 郭海涛.行至中途-再论国有经济的混合所有制改革[J].国际石油经济，2014(8):1-5.

[7] 宋志平.国民共进-宋志平谈混合所有制[M].北京：企业管理出版社，2014.

[8] 靳涛.双层次互动进化博弈制度变迁模型——对中国经济制度渐进式变迁的解释[J].经济评论，2003(3):47-56.

Overall planning on the mixed ownership rorm among resource-based enterprises based on interaction theory：oil and gas enterprises as an example

CONG Wei1，2，LI Xue-feng2，XUE Qing1

( 1.Academy of Chinese Energy Strategy，China University of Petroleum(Beijing)，Beijing 102249，China;2.Petrochina Planning and Egeneering Institude，Beijing 100083，China)

The Party’s Third Plenary Session of the Eighteenth proposed “actively development the mixed ownership economy” and take it as the prime method for materializing the basic economic system.Among mineral resources industry，oil and natural gas industry has the typical characteristics of long industrial chain，high-demanding professional skills，a number of links involved with administrative control，and high proportion of state-owned capital.By comparative analysis with foreign oil corporations such as Exxon Mobil，the major three oil corporations of China have the problems of poor profitability，low management efficiency and innovation capability which needs to be improved.The essay intends to put forward the motivation of developing mixed ownership economy，with the analysis of the external environment.Combined with the interaction theory framework extended from economics，and the analysis of SINOPEC cases，the essay，taking the example of oil and natural gas enterprises，would also like to put forward that the industry should achieve the realization of interaction in the three aspects which are capital，industry and management，under the aim of the improvement of profits，convergence of industries and refinement of administration.In addition，the essay would，accordingly，come up with the whole blueprint and several suggestions of developing the mixed ownership economy.

mixed ownership;mineral resource-based enterprises; state-owned enterprises; private capital; interaction theory

2014-10-27

F276.1;F407.22

A

1004-4051(2015)03-0040-04