银行存贷比指标废除

何佳艳

中国银监会日前正式公布，其已对《商业银行流动性风险管理办法（试行）》进行相应修改，删除原办法第三十八条“商业银行存贷比应不高于75%”的要求。修改后的《商业银行流动性风险管理办法（试行）》已经中国银监会2015年第18次主席会议通过，自2015年10月1日起施行。

为何取消存贷比

所谓存贷比，是银行贷款余额与存款余额的比率。简单解释就是，银行吸收1万元存款，最多只能贷出去7500块钱，因为银行还要应付客户的现金支取和日常结算。如果存贷比过高，库存现金、存款准备金就不足以应对储户的取款需求，引发挤兑。

存贷比指标针对此前的银行资产负债表是一个比较科学合理的指标，在宏观上抑制信贷过度投放，可以起到降低单一银行的流动性风险的作用。

然而如今存贷比已经不能准确反映银行业真实的流动性状况，原因是：目前的银行业务不再是简单的存贷款，资金的来源和使用更加多元化，存贷比此时反而对银行发展形成了约束。因为存贷比监管隐藏了一个原则，即在商业银行的各类资金来源中，只有存款才能放贷。商业银行资本金、同业存款、发行债券等资金来源再多，也不能拿来放贷。而在资产端，银行资产负债表的资产表现形式也愈加多样化。有这么多的负债、资产选择，却只能选择以存款发放贷款，有的银行就会选择突击揽存虚增存款，货币政策的传导也会受阻。这种背景下，存贷比作为流动性监管指标的意义已大幅减弱，并逐渐成了对银行信贷规模的约束，因此取消这一监管指标已势在必行。

从2006年开始，存贷比作为流动性风险监管指标就曾做出四次调整，只是75%的红线并未被突破。2006年，银监会将农村信用社支农再贷款从存贷比分子扣除。2011年，银行小微企业专项金融债所对应贷款从存贷比分子扣除，开始实施月度日均存贷比考核。2012年，将村镇银行使用支农再贷款、主发起行存放资金发放的农户和小微企业贷款从存贷比分子扣除。2014年7月，银监会再对存贷比分子扣除6项，分母增加2项，以松绑存贷比考核。此后，2014年12月，央行则将银行同业存放项下的金融机构存款纳入“各项存款”，增加了存贷比分母项。

到今年10月1日，存贷比75%的红线约束将正式“告别”中国的银行业硬性监管指标体系。

在存贷比监管指标取消后，商业银行存贷比最高能达到多少？据专家分析，商业银行需要缴纳法定存款准备金、超额存款准备金，这一比例约20%，所以存贷比最高也就80%左右。

“流动性覆盖率”登场

业内专家表示，存贷比能够如此快速地“删除”，一方面确实与当前银行业发展不太匹配，另外一方面，放松甚至取消存贷比监管在今年这个时点也与今年开始实施“流动性覆盖率”（LCR）最低标准有一定的关系。2014年2月，银监会发布的《商业银行流动性风险管理办法（试行）》正式引入了流动性覆盖率指标，对44家大中型银行实施，应当于2018年底前达到100%。

有业内专家表示，存贷比取消之后，未来的我国银行流动性监管指标大概率将由巴赛尔协议III中的流动性覆盖率与净稳定资金比例来胜任。这两个指标比存贷比更细致，不仅包括存贷款科目，还包含对期限及流动性的考量，几乎覆盖资产、负债两端。

为银行冲时点揽储减压

过去每到月末、季末及年末考核时点，银行通常通过提高存款利率或是发行短期高收益理财产品来达到揽储目的。存贷比取消之后，将缓解银行冲时点压力。一家银行的理财部负责人表示，以往因为银行要完成季末存贷比考核，不得不通过高收益的理财产品来变相揽储。因此，每到季末时点，大部分银行的理财产品收益率都会有所上升，以吸引市场资金。随着今后取消存贷比考核，将使得月末以及季末效应更为淡化，以往一到季末，银行理财就大规模派红利的现象将越来越少。

不过业内人士普遍认为，删去有关存贷比监管指标的规定会减轻银行一些压力，但仍难在短期内改变银行“存款立行”的经营策略，银行吸存压力仍将长期存在。此外，由于利率市场化加深导致银行净息差受压，寻找客户存款等低成本资金来源的压力反而会有增无减。

助力降低社会融资成本

除了为银行揽储减压，存贷比删除更为市场所期待的意义是银行能够释放放贷能力，特别是在经济下行压力下，更多的贷款和更低的融资成本将被期待。

理论上，存贷比监管指标取消后，以商业银行存贷比最高能达到约80%计算，16家上市银行将新增人民币贷款约6.6万亿。然而，尽管市场预测出上万亿规模信贷可以释放，但市场也预期银行信贷难以呈现出爆发式增长。因为即使没有存贷比的约束，银行的放贷节奏还受合意贷款、资本充足率、存款准备金率等多项指标约束。取消75%红线所释放出的资金能否转化为信贷投放，则需要银行根据自身经营情况进一步考量。

记者采访的多数专家认为取消存贷比监管指标将助力社会融资成本降低。中金公司表示，尽管取消存贷比监管指标不一定意味着信贷投放会明显增加，但存贷比监管的存在阻碍了银行体系流动性向实体经济的传导过程，特别是存贷比较高的中小银行。银行体系资金成本降低，将会逐渐传导到实体经济融资成本的下降，有助于宏观经济的企稳。

存贷比取消对居民的影响

存贷比取消对老百姓的影响主要有三个方面。

股民受益。存贷比取消之后，银行的盈利能力将得到提升，对银行板块是利好，中长期来看，低估值的银行股上涨潜能较大，股民们可以从中受益。

存款搬家现象减少。过去每到月末、季末及年末考核时点，银行通常通过提高存款利率或是发行短期高收益理财产品来达到揽储目的，存贷比取消之后将缓解银行冲时点压力，存款利率和理财产品的收益率会趋于稳定，波动性降低，投资者在月末、季末及年末恐无法再买到短期高收益理财产品，存款搬家现象也将减少甚至消失。

个人及小微企业贷款更加容易。银行可供放贷的资金增多了，个人及小微企业贷款会更加容易，融资成本也将会有所下降。