基于供应链融资的中小企业融资模式构建

武保华

[摘 要]供应链融资是一种新型的融资模式，专门为中小企业而量身定做。它通过将资金流有效地整合，从而融入供应链的管理机制，向供应链各个节点企业提供新型贷款融资服务，以缓解中小企业目前面对的融资困境。本文通过对供应链的构建和分析，论述了供应链模式下的合作長期维持的条件，即企业需要建立长期稳定并有效的运作激励机制和强化效益模式。其中成功实施供应链融资的保障机制即是供应链的稳定。

[关键词]中小企业;供应链融资;核心企业

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.11.092

1 供应链融资的提出

虽然有关各方都认识到目前中小企业在整个信贷市场中处于不利地位，导致这种状况的根源在于其本身信用的缺失，但仍然只是试图通过改变金融业的内部机制来改变这种不利状况。但是中小企业的信用水平并没有得到实质的提升，因此便也无力从实际上改变目前中小企业所面临的这种不利状况。即使有理论试图从完善企业内部机制方面着手以期望弥补中小企业融资问题中信用缺失所带来的问题，也忽略了他们可以利用与其他企业所存在的关联性以及其他企业对于银行的信息优势来填补自身存在的信用缺位，改善当前不利状况的可能性。协作体系结构中的中小企业如果能有意识地利用核心企业在信贷市场中的信息优势，就能通过将这部分优势向自身延伸，从而提升其信用水平，改善自身信用状况，以获取更多的融资。供应链融资即指通过以上的思路来改善中小企业融资难的处境，扩展其融资渠道的方式。

2 中小企业供应链融资模式的构建

2.1 供应链融资主体

不同行业不同个体的企业规模所代表的各自不同的技术水平、信用水平、销售理念和组织结构即是他们之间规模存在差异的经济实质。生产加工过程中的软条件、硬条件以及本身组织机构乃至于营销理念，不仅仅是他们长期实践和检讨的经验结果，也是当前社会生产资源占有增加可能性生成的前提。而这种可能性实现的关键在于原始积累和对于已有资源调度经营的能力。故此，企业对资金的调度经营能力直接影响该企业规模及生产经营能力。因此，界定供应链融资模式中融资对象的基本概念就有着很重要的意义了。

2.2 供应链融资模式的概念

供应链融资模式是指商业银行利用供应链结构中所具有的整体性联系和优势以及供应链联盟中核心企业所具有的信用水平，以联盟中节点企业互相之间的交易产生未来确定的现金作为直接的还款来源，再配合商业银行针对供应链制定的贷款方案，如短期金融产品组合封闭式贷款将资金提供给该供应链机构中具有融资需要的中小企业的新型融资模式，授信额度则在封闭式贷款操作所能够容纳进行的贷款额度内。

2.3 供应链融资运行模式

供应链将特定的产品生产工序分解到由一个核心企业和若干个节点企业来分工合作完成的程度，作为供应链联盟中的核心和主体部分，核心企业需要联盟中运行状况相对良好的节点企业提供相对高质量、及时的原材料或者零件用以配合它作为核心的产品生产系统。出于其自身经济利益的考量，供应链中的核心企业不仅关注其自身的财务经济状况和应收应付账款的周期状况，会更多地关注供应链中上游供应商流动资金和财务的状况，因为其合作伙伴的资金状况在相当大的程度上决定了其作为核心企业的成功与否，也直接或者间接决定了供应链中各企业能否在这种供应链中从竞争走向竞合，并达到共赢的目的。

2.4 供应链融资效益分析

作为市场经济中的微观个体，无论是银行还是供应链联盟中的核心企业和中小企业都是以自身的盈利为其经济行为的根本出发点的。要对这三者在供应链融资过程中的效益进行分析，考虑其中的可行性。

2.4.1 银行效益分析

（1）供应链融资缓解了银行经营的困境。从整个国内的大环境来说，改革开放使很多外资银行纷纷登陆中国，以寻找商机，他们相较于国内金融业而言具有服务好，实力强，资金雄厚，业务形式多样等特点。这使得我国商业银行面临巨大的竞争挑战，而原因在于目前我国商业银行仍然以信贷利息收入作为主要利润来源。

（2）供应链融资提升了商业银行的规模效益。商业银行对供应链联盟中的中小企业提供融资是依靠核心企业的信誉和核心企业与商业银行在长期交易总掌握的信息。供应链上的中小企业获得核心企业认可就是凭借企业之间交易形成的信任机制，这种机制的形成，使核心企业愿意为中小企业提供有效地融资帮助。由于供应链企业之间的依存关系使得银行只需通过核心企业就将贷款提供给其他有融资需求的众多节点企业，同之前单一的企业类型的商业贷款来说，供应链融资模式具有贷款规模效应。

2.4.2 核心企业效益分析

供应链融资增强了企业的核心竞争力。供应链融资全程参与了整个供应链的运作循环，并通过这种方式扩大了供应链联盟中核心企业的生产营销等，通过对供应链的了解，对供应链联盟中的各个节点企业安排提供融资额度;作为核心企业通过压缩自身获得的银行融资增加供应链其他企业可获得的融资额度，从而通过供应链整体增值的部分获得直接收益，以期达到其“低信贷成本融资”甚至“无信贷成本融资”的目标。供应链上的“融资”行为为供应链联盟中的各个节点企业带来了资金的驱动能量，推动了供应链结构中的上下游产品的效益提升可能，提高了核心产品的附加值，增强了供应链联盟所具有的核心竞争力，同时也直接或者间接地为核心企业带来更多的利润，亦有效防止了资金出现沉淀和停滞。

2.4.3 中小企业效益分析

（1）供应链融资可以降低企业的融资成本。中小企业融资的主要渠道之一就是银行贷款，但是担保不足的障碍造成其信贷受限。而供应链融资改变了以往信贷需要不动产作抵押或者求助于其他担保的状况，只需要充分利用中小企业在供应链中供应链的整体信誉水平就可以获得商业银行融资，所以融资的成本只包含正常应该支付的银行费用，不再有其他成本发生，并且一定程度上享受到联盟中核心企业在金融信贷体系中所享受的评级优惠，极大程度节点企业节约了融资所需支付的其他成本。

（2）供应链融资有利于提高供应链中的中小企业融资能力。核心企业在融资过程中可以享受较低的银行借款利率，如果他们的供应商和采购商同样以低利率获取商业银行的融资贷款，就能极大程度地降低中小企业为融资付出的成本。同时，他们借用在联盟中核心企业本就享有的高额授信度，使节点企业筹集到更多的资金相对简单，进而很大程度地提高了资本融资量。因而对联盟中节点企业来说，供应链融资就很有效地解决了融资难问题，对改善供应链联盟中的中小企业融资状况和提高中小企业融资能力等都具有非同一般的现实意义和实际价值。

3 供应链的保障机制：供应链的稳定

供应链融资借助供应链联盟中的企业之间长期稳定的交易关系来降低融资过程中的信用风险以及贷款成本。而这一切都建立在供应链自身稳定的基础上，可以这样说，如果没有供应链的稳定，就没有供应链融资。

在理性人假设的前提条件下，所有的企业都会追求最优化效用，在分配机制相对公平合理的情况下受到激励，最大化发挥他们的努力水平，从而使其得以不断提高效用和信用。同时，成员企业需要很高的成本退出原来所处的供应链时，可以通过成员企业之间相互威胁策略来实现供应链效应的相对稳定。综合以上两点，供应链是可以长期且高效运行的，这样可以保证供应链融资成功的实施。由于融资的顺畅可以有效优化供应链的整体运作，促进供应链成员之间的合作，进一步稳固供应链。

参考文献：

[1]中小企业融资的新型信贷模式[J].企业研究，2013（24）.

[2]基于供应链的科技型中小企业融资模式分析[J].统计与决策，2012（53）.

[3]王宁.我国中小企业融资难的原因分析及对策[J].中国市场，2011（27）.