股权激励模式在现代企业管理中的作用及存在的问题和建议

李春福

摘 要：近年来，国内企业在管理上越来越重视并采用股权激励这种灵活高效的激励模式，且取得了显著的效果。这种激励模式有效地将股东利益、企业利益和员工个人利益结合在一起，显著地强化了企业管理层及核心的凝聚力，以此来提高企业员工积极性，最终高效地实现企业发展战略目标。文章从多角度分析股权激励模式在现代企业管理中的作用，对存在的问题进行剖析，给出应对建议，促使企业充分、有效利用股权激励模式，以实现长期效益和不断发展。

关键词：股权激励华为作用问题建议

中图分类号：F276 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2015）32-0040-01

1 股权激励的基本理念

1.1 股权激励的基本概念

股权激励是对员工进行长期激励的一种方法，属于期权激励的范畴，是企业为了激励和留住核心人才，而推行的一种长期激励机制。有条件的给予激励对象 部分股东权益，使其与企业结成利益共同体，从而实现企业的长期目标。

1.2 股权激励的分类

现代企业管理中的股权激励模式颇多，主要分为两大类，一类是以权益结算为支付手段，即最终落实到员工手上的是企业的股权，主要有股票期权、限制性股票和干股，股份获得者享有分红权、所有权、表决权、转让权，股份来源可以是原始股东让渡，也可以是增发；另一类是以现金结算为支付手段，即最终落实到员工手上的是现金，主要模式为股票增值权和虚拟股票，员工仅享有增值权或分红权，在规定的时期和条件下，获得股票价格上涨所带来收益的权利，企业以现金形式兑现权利，但激励对象不实际拥有股票，更无各类表决权、配股权、分红权。同时，按相关规定，此类股票的增值权不得转让和用于偿还债务及担保等。

2 股权激励在现代企业管理中的作用

2.1 华为技术有限企业股权激励模式经典案例

①企业架构：华为技术有限企业由华为投资控股有限企业100%持有，而华为投资控股有限企业由任正非与华为投资控股有限企业工会委员会分别持有1.01%和98.99%股权，其中华为技术投资控股有限企业工会委员会（以下简称“华为工会”）即为华为员工的持股会。华为工会负责设置员工持股名册，对员工所持股份数额、配售和缴款时间、分红和股权变化情况进行记录，并在员工调离、退休以及离开企业时回购股份，并将所回购的股份会转做预留股份。截至目前，华为技术有限企业注册资本约399.08亿元，华为投资控股有限企业注册资本约128.14亿元，而华为设立时的注册资本仅为2万元。

②激励模式：虚拟股票+股票增值权。授予激励对象分红权及净资产增值收益权，但是激励对象是不享有所有权、表决权，且不允许转让和出售虚拟股票，离开企业时股票只能由华为工会回购。 激励对象只要达到业绩条件，每年可获准购买一定数量的虚拟股票，直至达到持股上限。每股净资产价格，参照毕马威企业的审计报告计算。激励对象离开企业，华为工会按当年的每股净资产价格购回。

③激励效果。截至2014年底，参与员工持股计划人数约为8.5万人，约占员工总数55%。华为企业从2001年到2014年销售收入从235亿元增长到2 870亿元，2014年营业利润339亿元，净利润279亿元。

2.2 股权激励在现代企业管理中的作用

①形成利益共同体。企业的员工受雇于企业所有者，作为个体，他们关心的是在企业工作期间为企业的付出以及取得的相应的回报，而企业的所有者则注重的是企业这艘大船在市场的大海中能走多远，而不仅仅是当下能打到多少鱼。

②促进业绩增长。实施股权激励模式后企业的核心成员及一定条件下的员工成为企业股东，享有分享企业利润的权利，能够分享高风险经营带来的高收益，有利于刺激其潜力的发挥，形成整体合力，从而提高企业整体的业绩，以促进企业的发展和目标的实现。

③利于企业经营者拓宽视野。股权激励模式的长期有效性，有利于企业经营者及员工个人不仅仅关注当前企业的经营状况，更会关注企业未来的发展，以保证企业和个人获得相当长的一段时间内的收益。企业的经营者有且只有将目光放远放宽，弱化各种短期化行为，追求长期效益，这都将更加有利于企业核心竞争力和创造价值能力的不断提高。

④人才引进机制得以改善。人才是企业最为宝贵的财富，人才的稳定性和流动性的统一是一个企业立于不败之地的重要保障。股权激励机制，一方面确保现有人才的稳定性，能与企业共同进步，认同企业价值方向的员工，将分享到企业成长带来的重重利好，具有强烈的归属感和认同感，不会轻易主动或是被动离开企业；另一方面，股权激励机制是吸引人才的一面金字招牌，具有无可比拟的宣传效益，具有相当的吸引力，优秀的人才自然会自发地转移。

3 股权激励模式存在的问题

3.1 政策法规层面的问题

我国的股权激励模式起步较晚，相对于起步较早的国外，在政策法规层面我国还存在一定的差距，配套的措施未能跟上。虽然近些年我国出台了各类相关的法律政策，但是由于实施的时间不久，也不够完善，严重影响了企业的收益及股权激励计划的实施。

3.2 资本市场的制约

我国的资本市场一个非常显著的特点就是有效性不足，这也成为制约股权激励制度绩效发挥的重要原因。在这样的背景下，企业是无法依靠资本市场提供的信息来有效地推行股权激励制度，即使实行，效果也将难以令人满意。

3.3 激励效果有限

股权激励的实现效果与企业的经营管理密切相关。在我国，由于市场机制引入较晚，加上历史原因，企业的治理机制始终难以摆脱人控，难以真正做到以市场为导向来计划企业的发展运营。而且，企业收益分配上存在灰色地带，管理人员名义收入水平不高，但隐性掌控的收益却颇高，转移股东财富，损害企业和股东利益的现象频频出现。

4 股权激励的有效操作

4.1 明确激励对象

必须明确激励对象是在现在及将来一定期间内能对企业的发展带来一定贡献的员工，主要分为以下几类：一是管理层的员工，二是在企业核心技术部门的技术骨干，三是能对企业市场开拓起到关键作用的员工，四是其他要害岗位。

4.2 延期兑现激励

为了避免激励对象为了短期内的业绩，过度使用手中的资源而使企业发展受到限制，或是通过违规甚至违法的手段给企业的运营管理带来隐患，尤其是财务方面的隐患，对激励对象的激励应该在一定时期内分批兑现，甚至可以考虑在员工离开企业后的一定时期内给予兑现。特殊岗位的，还要针对他们所得的股权激励行权时间再行推后顺延。

4.3 评价激励制度

建立企业股权激励实施的评价体系，同时成立股权激励评价组织，政府有关部门同样给予定期评审，在一定周期内对企业实施的股权激励制度进行评估、考核，及时发现并修正不合理的方面，使股权激励机制更为有效，更能推动企业的发展，实现“双赢”或多赢的格局。

5 结 语

股权激励方式在现代企业管理中发挥着越来越重要的作用，将来会有更多的企业将股权激励模式引入 到企业经营管理中，随着市场的国际化程度愈来愈高，相信股权激励模式也将更趋于市场化、国际化。

参考文献

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