跑路？还是刚性兑付？

沈梦怡

但网贷之家联合创始人朱明春却并不认为这对行业有共通意义，“红岭创投有钱可以承担这个责任，如果是其他平台没有这个实力，或者说没有这种道德观念，一出问题老板就跑路呢。”

仔细算来，这是网贷行业兴起后的第3个冬天，但依然“问题频发”。

网贷之家数据显示，截止2014年12月24日，当月问题平台已达62家，其中2家平台上线当月就涉嫌诈骗，3家平台刚上线一个月即撒腿“跑路”。问题频发和行业混乱让越来越多的人认识到了游戏规则的重要，但有了规矩是否就能成方圆；从行业的准入门槛到担保机制，再到刚性支付的传统，投资者和平台都翘首以盼的监管细则，又能否成为促进行业健康发展的良方？

一切悬而未决。

P2P缺乏准入门槛

今年9月底，银监会高层针对P2P行业的混乱现象提出了监管政策十项原则。其中第四条提到：“P2P应具备一定的行业门槛，对从业机构应设立一定的注册资本要求，对于高管人员的专业背景和从业年限、组织架构也应有一定的要求，同时对风险控制、IT设备技术支持、第三方资金托管等方面也应该有一定的资质要求。”

但在现实生活中，创办一家P2P公司，似乎不是一件太难的事。

刘文是广州市一家财务公司经理，他告诉本刊记者，曾经有客户委托他们办理网络借贷公司的相关手续，虽然最终客户取消了此项合作，但是，“所谓的P2P公司办理流程和普通公司并没有多大差别，只是多一个计算机软件专项审批 ，再去通信管理部门备案就行了。”

而关于很多P2P平台强调的注册资金的问题，他表示，“在公司章程里约定好出资额和出资时间就可以去工商局办理营业执照了，他们不对实收情况进行审核管理。”一家国有银行一线对公柜员也对记者透露，“开立公司账户时，银行并不会强制要求对方按照注册资金来验资。就算验资，也可以分多次进行，而每次验完资后，资金都还是会回流给客户。”

注册成功后，就可以着手进行服务器和网站的搭建了。深圳市迪蒙网络科技有限公司，是国内首批研发P2P网贷系统的先行者，他们的业务经理告诉记者，构建P2P网络平台首先需要购买域名和服务器，“服务器也可以租用，阿里云的服务器大概是14000元/年。”前期工作完成后，就可以开始整套的网页设计了，“包括系统前端和后台管理模块，标准版是238000元，豪华版是298000元。”

而据记者了解，除了迪蒙，市场上还有很多提供P2P网站搭建的小公司。他们有的甚至只需要客户提供身份证和企业营业执照等基本信息就能快速搭建出一个P2P网贷平台，费用也多在5万到10万不等。

准入门槛的缺失让P2P网贷从一开始就陷入了“鱼龙混杂”的泥潭。据证券日报报道，10月27日跑路的银坊金融网负责人蔡锦聪，在2013年就曾因与他人发生民间借贷纠纷而被告上法庭。此外，蔡锦聪还与瑞安市百脑汇数码广场有限公司发生过民间借贷纠纷。

P2P该不该刚性兑付？

平台上线后，就要面临是否承诺刚性支付的选择。

今年11月，面对平台1280万的逾期借款，贷帮网CEO尹飞高调宣布不兜底，坚持走法律途径。这让贷帮网成为第一家公开拒绝刚性支付的P2P平台。

“贷帮为打破刚性兑付开了一个头，这对于整个行业来说是一件好事”，不少P2P平台负责人对《消费者报道》记者如是评价此事。但尽管如此，为了吸引投资者，大部分P2P平台仍然会在显眼的地方标注“保本”甚至“保本保息”的字眼。

“其实承诺只是给投资者看的，如果真出了事，平台的确没有刚性支付的实力，即使承诺了有什么用？最后只能一跑了之。”不愿意透露姓名的某P2P业内人士向记者表示。

话虽如此，不少投资者在遭遇逾期或坏账时仍选择寄希望于平台的担保机制，但据记者了解，目前主流的两种P2P担保都有其弊端。

一是与担保公司合作。但2014年7月，四川最大民营担保公司汇通担保跑路，就牵扯到了多家与之合作的P2P平台。另外，根据《融资性担保公司管理暂行办法》，融资性担保公司的融资性担保责任余额不得超过其净资产的10倍。但依照目前国内P2P借贷平台的发展规模，第三方担保机构很容易就达到杠杆红线。

另一种即平台自身从营收或者交易额中拿出一定比例的钱来作为风险保证金。据悉，2014年10月发生的红岭创投亿元坏账风波，其垫付金额中一半就来自于风险准备金。

但网贷之家联合创始人朱明春却并不认为这对行业有共通意义，“红岭创投有钱可以承担这个责任，如果是其他平台，没有这个实力，或者说没有这种道德观念，一出问题老板就跑路呢。”

那么，假设担保机制有效，平台究竟有没有义务提供刚性兑付？

其实早在2014年7月，银监会创新部主任王岩岫就明确指出，为保证投资者的资金安全，P2P平台自身不得进行担保，不得承诺贷款本金收益以及不承担信用风险和流动性风险。

而中国支付清算协会副秘书长王素珍在12月7日举行的 2014互联网金融创新与监管行业论坛上指出，“投资人在享有较高收益的同时还希望我们叫刚性兑付，所以在投资人的风险教育方面可能还有很长的一段路要走。”

这意味着，监管层的答案显然是否定的。

但是，“仅有态度是不够的，业内都心知肚明银监会也寄希望于P2P行业能打破理财市场的刚性兑付传统，但是市场环境和投资者教育跟不上，打破刚性支付也还需要很长的路要走。”上述业内人士表示。