浅析中央银行的功能

卢艺玲

摘要：中央银行是一个特殊的金融机构，它的性质和职能与其他金融机构有着根本性的不同，所以中央银行对国家金融、国民经济的作用也是特殊的。随着社会经济的发展，金融行业的发展日新月异，因此中央银行对其的作用就显得尤为重要。央行的作用如此之大，离不开其地位、业务、管理的特殊性。中央银行的作用可大致分为五个部分：稳定币值，调节国民经济，集中清算，稳定金融，金融交流。这些作用之间相互关联，也各有不同。

关键词：特殊性；货币政策；金融市场

中央银行是一个特殊的金融机构，也是管理全国金融的国家机关。央行代表着国家运用财政政策和货币政策进行宏观调控、货币流通、信用活动和维护社会金融稳定的任务。央行有着国家机构的特性，但由于其主要采用经济手段去执行职能，并且具有一定的独立性，这让它与一般的国家政府机构也有着明显的区别。同样的，央行与一般银行也有区别，因为它不以盈利为目的。中央银行特殊的双重身份，让其在国家金融上可以发挥独一无二的作用。

一、稳定币值，有效避免通胀

从性质与职能的角度来看，中央银行在经济的运转中，处于控制者的地位。作为国家唯一的货币发行者，中央银行需要为经济的平稳运行提供良好的货币环境。中央银行根据市场的实际动态、全球金融大环境来判断适合的货币发行量，向社会的经济体系内有计划地发行货币，为经济发展提供原动力。

货币发行量决定着市场上的货币流通总量，货币发行过度，会引起通货膨胀；货币发行过少，会引起通货紧缩。只有当货币发行量是适当的，货币币值才能稳定，并保证社会的供需平衡。通货膨胀率因此也能控制在较为安全的范围内，社会的经济才会得到合适的环境供其发展。

中国自1988年以来一直实行以稳健为主的货币政策，以稳定币值为目标，防止通货膨胀、紧缩带来的对经济的冲击。1984年中国人民银行开始履行中央银行职能，我国从计划管理体制逐渐变为了以国家调控为主的宏观管理体制。经过20多年的发展，我国的中央银行将保持币值稳定作为首要责任。中国人民银行行长周小川曾表示，中央银行的重点是切实保持币值稳定，然后才能在解决就业问题，经济增长问题上有所建树。这表明，币值稳定是进行其他经济活动的基础。

币值的稳定是价值规律发挥作用的条件，货币供应量、金融机构、金融市场都是影响币值稳定的因素。值得注意的是，中央银行是能同时控制着三个因素的最高管理当局。这说明央行在直接控制货币发行量的同时，还需要对金融机构、金融市场进行管理。

对商业银行等金融机构来说，中央银行还充当着它们的最后贷款人。这表明中央银行需要为社会的信用活动提供支付保障。在货币的具体投放、回笼的过程中，中央银行作为一国货币信用制度的中心枢纽，需要通过经济手段去对商业银行和其他金融机构的货币运转进行监督管理。这种监督的目的是消除市场上的不稳定因素，让本国的金融环境尽可能的远离危险因素。

中国以及其他国家，都将稳定币值视为一个货币政策的最终目标，因为币值的变动牵连着许多其他经济方面。然而，币值稳定与其他货币政策目标也有着矛盾之处。较为经典的例子是稳定币值与充分就业的矛盾。著名的菲利普斯曲线，直观地展现了物价变动率与失业率之间的关系。而如何把握好币值与矛盾因素的平衡成了中央银行发行货币时又需要考虑的因素。所以，作为货币发行的起点，中央银行的每一次决策，调整都对社会经济有着牵一发、动全身的影响。

二、调节国民经济，改善经济结构

虽然市场有自发调节的能力，并且理论上可以达到“帕累托最优”。但在这种理论的前提是在完全的市场经济条件下，现实中的市场有着许多缺陷。我国的市场经过多年的发展已经有了很大的改善，但仍是不完善的。1929年世界性的经济危机爆发后，政府干预经济已被普遍认同。市场需要“有形的手”，政府对经济的适度干预是一个必然的选择。由于中央银行的特殊地位，它在宏观经济的调控中有着举足轻重的作用。中央银行也是国家机构，在国家的授权下，它有权去干预宏观经济，只不过它不用行政手段而是经济手段。

中央银行对国民经济的调节主要有两个方面，总量调节和经济结构的调节。总量的调节不单单指货币发行总量，也包括信用量。货币发行总量对国民经济的作用即稳定币值及其相关方面。信用对国民经济的调节主要是在提供和创造货币以及资金的再分配这两个方面。在中央银行增加货币发行量时，可以注意到，通过商业银行的贷款等业务，可以创造出派生存款，出现多倍供应，这可以理解成为货币的创造。资金的再分配也可通过存贷款业务体现。中央银行在客观上控制了货币的信用总量，也就是从微观上约束了市场主体的经营活动，来保证经济的稳定。

中央银行可以运用货币政策工具，来调节信用的扩张和收缩。比如法定存款准备金制度，可以间接的调节货币供应量。经济过热时，中央银行提高法定存款准备金率，商业银行的法定准备金增加，超额准备金减少。这对商业银行来说是个提示，说明现在要实行较为紧的货币政策。在发放贷款等方面，商业银行会更加严苛，不会轻易发放。这便起到了收缩信用的作用。相反的，中央银行在经济萎靡的情况下，会适度降低存款准备金率，扩张信用。中央银行通过对利率的调整，在公开市场上购买或卖出国债等方式，也是能起到影响货币供应量的作用。通过市场对政策的反应，来实现货币政策的目标。

中央银行对国民经济结构的调整应根据国民经济发展的需要采取相应的措施。我国政府近年来对小微企业和新兴科技企业的扶持力度比较大，中央银行也相应地通过信贷措施的调整，比如对贷款的增减、对存款准备金率的调整这些方式来配合相关政策。中央银行会根据经济运行的情况及时调整货币政策，引导商业银行等金融机构加大对国家重点产业的资金、物资投入，减少对高耗损低收益的企业的投入。这表明中央银行在经济结构的调整中起到了风向标的作用。现在由于环境污染的问题日渐严重，一些国家对重污染工业的投入有所减少，除了用行政、立法的手段来阻碍此类产业发展，通过经济手段来控制这些产业的资金链，可以对经济结构起到改善作用。

三、集中清算，加速资金周转

中央银行是全国的票据结算中心，通过集中办理票据交换、结算、资金转移的方式，帮助金融机构更快地进行业务结算。集中清算的特点便是效率高，减少了商业银行间业务清算时，需要运输现金而产生的麻烦。有了集中清算，商业银行可以短时间内就将收到的存款作为贷款发放给缺少资金的企业，提高了贷款发放率；作为企业，也能及时拿到贷款，投入到生产经营中，扩大发展规模。从社会总体来看，集中清算也提高了资金的流动性，让资金有了更多的周转时间，并减少了现金的使用，避免了由于资金不能及时到位而造成的生产、流通受阻，进而为社会创造更多的收益。集中清算业务也能让中央银行随时了解商业银行的资金流向，企业的运行情况，从而对经济运行的趋势有更准确地预测，同时也起到金融监管的作用。

我国现在有上海清算所负责银行间的结算业务。随着近年来场外业务的蓬勃发展，有关场外业务的中央清算平台急待建立。2015年2月，中国人民银行发布了有关建立场外金融衍生品集中清算机制以及开展人民币利率互换的集中清算业务的通知。据最新消息，2015年11月外汇将被纳入集中清算。此措施对投资者来说可以降低风险，解决信用、流动性等问题。因为中央集中清算平台可以提供一个统一的标准，让入场的公司都得按规定行事，维护了市场秩序，让市场更为规范。这种统一的标准也方便了业务的快速结算，长远来看对我国的金融发展也有很大的促进作用。

四、稳定金融，防范风险

金融稳定就是防范金融风险和保持金融业务正常运转。金融业的稳定关系着国家经济的发展，为了保持金融市场的健康发展，建立一个金融业监管体系来规范市场秩序则显得尤为重要。中央银行便承担了这个责任，因为它与商业银行等金融机构有着密切的业务往来，是银行的银行，本身在金融体系中就是核心地位。同时，中央银行也是政府的银行，有制定政策和规定的权利，这种特殊性让中央银行可以有更大的空间发挥监管作用。

中央银行需要维护整个金融体系的稳定，第一点便是注重金融安全及主权，尽量避免金融危机对本国经济产生恶劣影响，并且能做到防止风险在系统内的传播。第二点是让金融体系内的各个机构能公平有效地竞争，不能因为恶劣竞争而破坏整体的经济发展。我国的“327国债”事件就导致我国的债券发展停滞了相当长的一段时间。第三点是让经济个体对金融体系有信心，鼓励他们进行投资。

我国在2003年修订过的《中国人民银行法》中，赋予了中国人民银行维护金融稳定的职能，并设立了金融稳定局。需要注意的是，现在，我国的中央银行不负责对银行、金融资产管理公司、信托等存款类金融机构的监督管理，这分别由证监会、银监会、保监会负责。所以，在我国由中央银行和三家金融监管当局等机构共同来维护金融稳定。分业监管并不说明我国中央银行的作用被削弱，中央银行有着自己特殊条件：金融机构的最后贷款人、高效的支付结算体系。这两点可以保证当某一机构出现流动性问题时有方法可解，而不会因此导致系统性的金融风险，甚至金融危机。

五、开展国际间金融交流与合作

全球一体化，让国际贸易、国际金融成为人们关注的热点，因此中央银行在国际经济中的作用也令人注目。中央银行是政府的银行，是一国金融领域的最高管理者，在国际性的金融业务来往中，它代表的便是一个国家。所以，中央银行需要协调国际金融关系，推动国际金融开展，促进国际金融合作与交流。可以说，中央银行是国家对外开展经济金融往来与合作中必不可少的存在，起到了纽带的作用。

对外金融关系也是体现中央银行发挥地位独特性的一方面。中央银行对外作用具体体现在，无论是跨国的经济来往还是非经济的艺术文化来往，都会涉及到货币的兑换、支付、流通，中央银行作为货币发行者和管理者必然会在这种货币业务中起着关键作用。其次，中央银行代表着国家在国际间的金融会议中发表观点和签署合约，这对国与国之间的关系起到很大的影响。再者，在现行的信用货币本位制度下，世界各国的汇率之间的关联也越来越紧密。中央银行需要干预外汇市场，维持本币的汇率的稳定。近几年，美国一直想方设法使人民币升值，中国购买了大量美国国债，如果人民币升值，中国政府会损失较大。除了这个原因，保持人民币的汇率稳定对进出口贸易也是相当重要的。所以，中国人民银行一直在尽力保持本币的稳定。一般为了防止本币升值，会在外汇市场上卖出本币，买进外汇，以维持市场上的供求平衡。

无论在哪个国家，中央银行都居于一国经济金融体系的中心地位。因为中央银行为经济增长创造了基本的货币和信用条件，有助于金融的发展，并为经济稳定运行提供了制度上的保障，并且不会让制度脱离了市场的发展。这对一国的经济运行来说，是极其重要的。而中央银行的这些作用与其特殊性是密不可分，正是源于其地位、业务、管理上的特殊性，中央银行才能与其他金融机构区别开来，为一国的金融、经济发挥自己的独特作用。

参考文献：

[1]张军.论我国中央银行独立性及制度完善[D].华东政法学院，2005.

[2]李方，段福印.新货币政策环境下的中国货币政策框架完善[J].经济学家，2013（10）.

（作者单位：南京航空航天大学）