中小企业融资难现状分析及对策研究

吴玲玲

摘要：中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在保证国民经济持续、健康、稳定发展中发挥着重要的作用。因此保障中小企业的资金需要，加快中小企业的发展步伐显得尤为重要。但在当前中国经济银根紧缩的情况下，融资难已经成为中小企业快速发展的“瓶颈”，本文就目前我国中小企业融资现状及成因进行了分析，并研究了解决对策，以便促进我国中小企业的发展。

关键词：中小企业 融资现状 融资对策

中小企业的发展已成为经济发展和社会稳定的重要支柱。在中小企业的发展中，要面对和解决的核心问题之一就是中小企业的资金问题，它直接影响到中小企业的生存，很多生产项目不错的中小企业就是因为没有好的融资和发展环境，得不到及时的资金援助，最终都以倒闭告终。虽然目前政府和金融机构都为中小企业融资服务提出很多措施与建议，但收效甚微，中小企业融资难的问题依然存在。

1 中小企业融资现状

中小企业融资方式主要有外源融资和内源融资两种形式。内源融资主要是通过向职工集资、向关系人借贷、向交易方融通货款和留存收益再投资等。由于创业初期中小企业的产品还要适应市场竞争，企业的利润大多趋近于零，留存收益微乎其微，而其他方式的财务成本和费用也远高于银行贷款，加大了企业的发展难度。向金融机构贷款是大多中小企业乐于融资的方式，但是受多方因素影响，从总体上看中小企业贷款占比呈下降态势。民间借贷在中小企业融资中发挥了重要作用，但是比金融机构融资途径成本高、风险大。证券融资限制条件较多，多半中小企业很难达到上市融资的要求，目前符合企业版市场融资条件的中小企业仅有1200多家，由此看来证券融资不可能成为中小企业的可靠融资渠道。

2 中小企业融资难的原因分析

2.1 中小企业融资难的自身原因。①中小企业内控机制不健全，企业的治理结构和财务管理不规范，生产经营的盲目性大，这直接影响到资金使用效率及风险保障。中小企业大多为私营企业，其经营的盲目性较大，产品缺少市场竞争力，资金难以回笼，放贷机构对企业容易失去信心。②中小企业信用度不高。许多中小企业的财务管理制度不健全，没有建立完善的财务制度，有的甚至没有建立会计账目，而且财务报告的随意性较大，透明度不高，经常出现会计报表不真实或没有会计报表的情况，造成中小企业信用水平低，难以满足外部融资所要求的各项条件。另外，由于社会征信系统建设和信用信息网络系统建设的滞后，信用信息传输渠道不通畅，导致银企双方信息不对称，极大降低了中小企业的信贷满足率。③缺少可供担保和抵押的财产，信贷成本高。从全球范围视角来看，国内低劳动力成本的优势正在丧失。而除了一些新兴战略产业企业，企业盈利能力普遍大幅度下降。在这种情况下，即使银行输血也只能维持短时间内的生存，走下坡路是必然趋势。而且与大中型企业相比，中小企业的管理理念和管理水平落后，制约了企业的良性发展。给企业输血的方式是有悖于市场配置资源的改革方向的，有些行业和处于产业链低端没有竞争力的企业在调整结构过程中被淘汰，不管任何一家金融机构都不会也不能承担这样的政策风险和市场风险。即便有金融机构愿意承担风险为企业提供资金补给，但是为了避免损害自身利益，都会相应地提高信贷成本。在这种情况下，效益差的企业拿不出可供抵押担保的财产，根本无力承担高额的信贷费用。

2.2 中小企业融资难的外部原因。①信贷结构失衡。在M2和信贷总量都急剧增长的同时，融资难依然是制约中小企业发展的最大难题之一。众所周知，融资模式分为内源融资和外源融资，对于内源融资来说，获取这种原始性、自主性、低成本的融资方式需要企业具有良好的盈利链条，而对于外源融资来说，严格的监管和较高的上市或者发行债券的条件很难满足多数中小企业的融资要求。因此，中小企业的外部融资主要依靠银行贷款。而信贷的结构性失衡恰恰是中小企业融资难的最主要原因。大型企业和国有企业盈利稳定，信用状况良好，是银行的优质客户，银行更愿意将贷款政策向它们倾斜，因此对于大型企业和国有企业来说，融资并不难。不过，中小型企业和民营企业经常会遇到融资难的问题，这不是因为总体货币条件不够宽松，而是因为它们动用的信贷市场通常还有能获得更廉价信贷的参与者，或存在软预算约束，因此对高信贷成本不敏感的参与者，或可以用土地/房产作为抵押进入影子银行融资市场的参与者。在这种情况下，交易成本高、融资规模小的中小企业先天性受到金融体系的排斥，贷款大多投向了大型国有企业。因此，尽管前述的“货币超发”和信贷高速增长的确存在，但中小企业依然难以得到满足其生产经营要求的融资。②政府扶持力度不够。在经济转型、结构调整的特殊背景下，银行面对的风险防控压力增大、惜贷情绪严重，中小企业的经营压力依然较大，这也进一步加剧了企业，特别是中小企业融资难。从某种程度来讲，中小企业融资难对政府决策能力来说也是一种考验。企业置身于融资困境而长期无法解脱，除了其自身及金融环境的局限性以外，还有可能是政府决策和对中小企业的管理方面存在不协调之处。

3 解决中小企业融资难的策略

3.1 提高中小企业的自身素质，加强公司治理建设。企业自身应致力于提高内部管理水平，逐步完善中小企业的公司治理结构。同时建立规范的管理制度，合法经营，规范管理；树立现代营销理念，为顾客提供一流服务、讲信誉、重质量；实施战略管理，按照产业政策的要求，重长远利益，轻短期利益。当企业具有增长潜力和发展后劲、品牌知名度提高之时，企业无论是向银行贷款还是进行股权融资等，都能够较好地得到资金。

3.2 建立和完善中小企业信用担保体系。解决中小企业融资难的问题，最重要的是建立完善的、多层次的中小企业融资体系，主要是企业外部融资体制，即市场化的融资体制。首先，政府要加强引导，增加财政预算对中小企业信用担保体系的投入，同时采用“政策性基金，市场化运作，法人化管理”的模式，加大对担保机构的管理和指导。其次，建立互助性担保机构。要鼓励和支持设立中小企业担保机构，充分发挥其作用，要寻找合适的市场切入点，积极有效地开展业务。要建立担保机构的资本补充机制，吸收社会资本进入，鼓励大企业、大公司参股、壮大担保公司实力，提高担保公司支持中小企业的能力。要改进现行担保机构的运作办法，按股份制、市场化原则规范运作，坚持经营的非盈利性和服务性。

3.3 协同银行机构，建立与中小企业相适应的金融体系。目前，各国有商业银行和股份制商业银行都相应地成立了专门为中小企业服务的部门，但在执行力度上还有待加强。首先，是商业银行的政策调整，例如央行对中小企业的信贷规模应定向宽松，鼓励其加大对中小企业的信贷投入，其规模不计算在监控总规模或存贷比之内；或是差别对待，例如2014年的两次定向降准，对发放“三农”、小微企业等符合结构调整需要、能够满足市场需求的实体经济贷款达到一定比例的银行业金融机构适当降低准备金率，或者提高对中小企业贷款风险的容忍度。其次，是对股权融资和债券融资方面，建立多层次的资本市场体系，特别是场外交易市场的建立，使得一些不具有IPO资格，甚至是不具有发行中小企业私募债资格的企业能够有一个平台去进行股权或债权的融资。

3.4 发挥政府职能，完善对中小企业的扶持政策。中小企业是经济的原动力，中小企业的发展离不开政府的支持和保护。目前，国家可以对中小企业采取的政策优惠包括财政补贴、贷款贴息、减免税、提供担保、政策性保险。就目前而言，各省市各地区面向中小企业的管理机构还不健全，目前最为重要的工作就是各地区结合当地实际情况，理顺中小企业管理体制，尽快明确中小企业管理机构，充分履行职能，协助中小企业获得贷款，为中小企业提供财政支持。

4 结束语

由于我国资本市场体系不完善，要解决中小企业融资难的问题还要很长的时间，并且需要政府、金融界等各个领域的共同参与。相信经过不断地探索实验，中小企业融资困难的问题将不复存在。一个充满活力的中小企业群体将对中国经济的持续健康发展发挥着极为重要的作用。

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