公司财务危机的成因及防范对策分析

刘宇会　杨悦

摘 要：随着市场竞争的加剧，公司的生存和发展面临着越来越严峻的挑战，公司发生财务危机甚至破产的情况越来越多。文章分析了企业财务危机的概念、特征，从内外在因素两个方面分析我国公司财务存在的问题，并在深入研究的基础上，提出了金融危机下中国企业应对财务危机的解决方案，以摆脱金融危机，寻求最优的资源配置方式，并最终推动公司实现健康发展。

关键词：公司；财务危机；企业管理

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1006-8937（2015）11-0040-02

企业作为社会有机体的一个细胞，不是永恒的，也有自己的生命周期。在市场经济中，各种不确定性的内部管理问题，市场前景不明和企业之间激烈的竞争，都将给企业的生存和发展构成威胁，导致严重的财务危机甚至破产。到目前为止，从企业这种组织形式出发，无论是从国外或国内来看，一些陷入财务危机或破产的企业正在增加。

因此，财务危机预警以确保公司正常运营，不仅是企业管理中需要考虑的一个重要问题，而且对国民经济的稳定发展具有重要的意义。

1 财务危机的概念和特征

1.1 财务危机的概念

根据国内外学者对金融危机的普遍定义，结合我国企业的实际情况，我们把财务危机定义为：企业陷入财务困难，由于严重亏损或持续亏损，无力支付到期债务和费用，企业的盈利能力、资产营运能力、偿债能力增长、营运能力减弱或丧失，对企业的发展乃至生存构成威胁，直至启动破产的情况。

1.2 财务危机的特征

1.2.1 多因素

多因素是指企业财务危机的发生是多种因素综合作用的结果。各类企业承担的正负价值的内部和外部的综合企业，金融危机的长期影响力的结果。

1.2.2 正负反馈

所谓的反馈，是指该系统在一定结束或以某种方式重新开始的方式，分为正反馈和负反馈。该系统以一个或若干数量，最终以某种方式重新开始的方式削弱的趋势，使系统输出端再量，称为负反馈；反之，如果提高的趋势使系统最后再输出量，是正反馈。负反馈有抑制作用，从而有一个稳定的系统和正反馈效应，加强对系统功能的影响，使系统远离平衡常数。这样的恶性循环和良性循环就是系统的正负反馈机制。

1.2.3 累积性

企业的财务危机只有很少一部分可以归因于外部突发事件导致的严重金融危机，否则企业的生命和死亡的不可预期，企业只能主要依靠投机。因此，大多数企业的财务危机是属于慢性的金融危机，往往是一个渐进的积累过程。当金融危机发生时，性能的突变，往往是逐渐积累结果的临界条件。

2 公司财务危机的成因

2.1 内部因素

2.1.1 内部控制制度不健全

内部控制是企业为了保证财务报告的可靠性，提高管理效率，设计的一系列系统效应，标准化的控制系统、程序和措施，贯穿于企业生产经营的全过程。实践表明，内部控制是现代企业管理的重要特征，可以有效地提高企业的经济效益。但许多企业管理者不支持内部控制或者对此理解错误，没有引起足够的重视，导致内部控制制度不全面，没有渗透到各个领域，从而使企业发展存在隐患。

2.1.2 缺乏核心竞争

在技术所占比例较小的公司，科学技术严重不足，产品的科技含量低，市场竞争力不强，由于其主要集中在劳动密集型的传统产业，知识含量低，所以深加工与高附加值产品少；公司降低成本的同时，忽略了新产品的推出，使产品不能适应激烈的市场竞争，造成产品寿命普遍较短。

2.1.3 企业资本结构不合理

金融公司项目的比例失衡导致成功率很容易低，资金周转困难，企业资产损失严重，对整个企业的经济效益产生深远的影响。其中最常见的是财务杠杆的使用不当，过度负债引起的高资产负债率、负债结构不合理。我们大多数公司由于缺乏资源，要扩大规模和不断发展，主要渠道是对外借款。公司利用财务杠杆，适度的负债将有助于优化企业资本结构，有利于企业的发展，为企业获取更多的杠杆效益。然而，财务杠杆是一把双刃剑，在为企业带来了许多效益的同时，如果使用不当，它会给企业带来风险。如果过度举债，不仅会增加利息负担，加大企业的压力，而且会对企业的竞争力造成很大的影响。

2.1.4 缺乏有效的财务预警管理系统

金融危机是以财务信息为基础的预警，通过灵敏变化的预警指标对企业可能或将要面临的财务危机实施监测和及时预警。因此，建立财务预警系统适合中小企业，对企业的财务状况进行及时检测、预防和控制。财务危机预警的财务报表由于公司的财务报表不规范，完整性受到约束，财务分析中财务状况的真实完整收到影响，使财务预警机制失去效力。此外，对财务预警系统的理解，经营者缺乏理论指导，没有构建财务预警系统，使其工作停留在表面。

2.2 外部因素

2.2.1 企业外部环境的变化

公司由于自身实力有限，对外部环境的依赖性较大，外部环境的突然变化也会对公司的财务状况造成很大的影响，如金融危机的爆发、相关的政策改革、产业结构调整、消费趋势和行为变化、新的竞争对手的出现、自然环境的不确定性等。外部环境突变，如果公司没有足够的时间去调整，很可能引发危机甚至破产。

2.2.2 盲目投资使企业可持续成长的能力缺乏

在投资决策时，应该充分了解投资项目，以及对投资计划进行全面的分析，以保证决策的准确性和可靠性，以免给企业造成的损失。企业规模相对较小，公司多元化发展需要在管理的过程中实现。为了实现多元化的发展目标，公司做了大量的投资项目，但有些盲目的多元化投资，缺乏投资可行性分析和研究乏，使得公司战略使用不当，背上了沉重的负担，导致公司的失败。

2.2.3 营运资金流动性较差

企业陷入财务危机的直接原因是流动性资金缺失。在日常业务过程中，许多公司缺乏有效的财务控制，财政管理不善和调度不当，造成现金短缺或闲置，库存积压，应收账款不能及时回收而成为坏账；企业管理能力低，低现金流入，没有足够的可变现资产偿还债务，可能成为公司财务危机的导火线。

3 解决公司财务危机的对策

3.1 建立健全企业内部控制制度

健全的内部控制系统是保证有效的实施内部控制工作的重要前提，具体做法是根据企业的实际需求开发人力资源管理、财务管理、风险管理制度和严格的系统实施工作，明确内部工作和落实岗位责任管理制度，消除管理上的混乱现象。规范内部控制的工作过程，主要是建立内部控制工作的专门部门，监督公司的审批实施，坚决制止不规范的经营行为。

3.2 建立和实施有效的财务预警机制

财务预警机制是对企业财务风险控制分析以及预测企业在未来可能面临金融风险的重要手段，也是企业管理者制定决策的重要依据。加强市场经济政策和信息系统建设，加强财务风险分析和预测与企业发展战略之间的联系，重视对企业信息的预警作用，加强企业财务风险的预警工作。基于财务信息的财务预警系统，通过一些敏感性指标的变化，企业可能或将要面临的财务危机进行及时监测和预警，使企业有充分的思想准备，并及时采取措施来规避。潜在的金融危机和高度的警惕意识是企业的财务预警系统的成功运作的前提，预警指标的选择是财务预警系统建立的关键。由于公司的财务报表不太规范和完整，一些非上市公司的报表不能如实和完整的反映财务状况和经营状况，使财务预警机制失去效力。

3.3 改善企业的外部环境

处理好政府与行业协会之间的关系，必要时寻求支持。在市场竞争中，企业要处理好政府与非政府组织之间的关系，一旦企业发生危机，企业是经营实体，其与正度和行业协会之间有共同的生长土壤。作为经济实体，企业经营有一定的物质资源前提，正如马克思在资本循环中描述的那样，生产企业要具有一定的生产场地、机器设备，各种生产资料应当保持适当的比例，否则生产无法持续进行下去，因此企业的各种资产之间应当有适当的比率；企业的身份、行为受到市场经济主体法、行为法的调节，如工商登记条例、公司法、合同法、破产法等，通过更强大的渠道维护自己的合法权益。公司应该在平时加强与政府部门联系，行业协会和其他有关的非政府组织，建立良好的关系，所以在企业危机中寻求更多的支持，以化解危机。

3.4 规范投资行为，提高企业投资决策水平

在知识经济时代，科技不断进步，企业必须不断地生产出更新、更好、更受欢迎的产品，才能在市场上站稳脚跟，如果不发展，不扩大自己的市场份额，将被无情地淘汰。企业的发展离不开投资，制定科学的投资决策需要从以下几点做起：

①必须明确投资是一种经济行为，在进行投资决策时要克服“政治”、“人际关系”等因素的影响，对投资的可行性进行细致的分析，并邀请专家审查，综合测试的可行性研究报告，保证投资决策的合理性和完整性。

②在进行投资决策时，要提高投资预算，充分考虑投资项目面临的风险，预先做好投资项目的措施，只有充分考虑资金和投资决策的风险值，才能取得比较科学的投资决策价值，取得良好的效益。

③以“技术改造，内容发展的内在潜力”为主，所有的投资应以增强核心竞争力为中心，切记盲目投资，防止陷入多元化经营的陷阱。

参考文献：

[1] 崔红岩.企业财务危机的识别与分析[J].财经理论与实践，2013，（6）.

[2] 王宏宇.企业财务危机的原因分析[J].浙江财税与会计，2012，（10）.

[3] 赵海涛.财务困境、财务困境间接成本与公司业绩[J].南开管理评论，2012，（3）.