大型批发零售行业财务风险及其防范

肖秀梅

摘 要：无论是理论界还是实务界目前都已经普遍认可：风险无处不在，无时不在。财务风险作为企业面临的主要风险之一而长期存在，而且，我国企业依然进入风险高发时期，笔者以大型批发零售企业为视角，从财务风险的识别、分析到防范应对为主要内容，阐述企业如何发现并防范财务风险。

关键词：商业企业；财务风险；识别；分析；防范

1.大型批发零售商业企业即“综合性商场”，这种大型超市加商场的模式是目前在几十年中中国发展速度比较快的。综合性商场具有以下几个明显特征：经营面积大，商品综合性强，选址多位于中心城区和大型居住区，受众面积广，价格一般出于中等或者中下价位。经营特点：综合性商场一般的价格政策和价格形象是，最优的品质最优的价格，天天平价；合理组织供应商的商品配送以获取第三利润源；出租场地给商品品项相关联和互补的供应商，以降低经营成本，化解由于选址的中心城区化所带来的经营压力。

综合性商场的主要弱点，首先是毛利率不高。综合性商场在它的发祥地是以中低收入者为目标顾客的，但在中国满足低收入消费者的商业是批发市场和农贸市场和街头摊档，综合性商场的目标顾客应以中档偏高的收入者为目标顾客，在商品的选项上要能满足这些消费者的需要。天天平价的价格带使得综合性商场在商品选项上的低档化，特别是用品和百货类商品的低档化，它无法满足消费者进一步提高了的消费需求，这种状况已经在深圳等地发生了。

综合性商场实行的商品政策是最低价格和最优品质，但这往往是一个两难的选择，在必须从这两者选其一时，综合性商场一般会选择最低价格以维护其天天平价的价格形象，这样商品的质量、品位和档次就会受到一定的影响。如此，综合性商场很难满足不断提高了的消费需求，尽管这一天在中国还不会马上到来，但综合性商场给它的竞争对手留下了可以攻击的弱点。

2.财务风险的具体涵义

财务风险是指在企业的各项财务活动中，由于内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内企业的实际财务收益与预期财务收益发生偏离，从而蒙受损失的可能性。这说明企业的财务风险是客观存在的，我们要及时识别财务风险并采取防范措施。

3.财务风险产生的原因分析

3.1内部原因。这个内部原因一般属于非系统风险。主要来自于财务制度建设缺陷或者管理实务或者管理漏洞，内部控制制度乃至企业管理方面的缺陷或者缺失甚至失误。一句话，管理方面出现了漏洞，给人以可成之机，这是导致企业财务风险产生的内部原因。目前，收购万科股权事件，固然存在其他因素，但是万科股权相对简单，管理层持股过低，原大股东华润持股比例过低，而万科业绩又非常好，在股价偏低的情况下遭遇强行收购，管理层明知道有200亿现金足矣撬动万科控股权缺没有采取措施，这就是典型的管理失误造成的财务风险。

3.2外部原因。企业存在于一定环境中，而这个环境既有系统风险，也有非系统风险。系统风险一般而言属于外部原因。比如，现在我国经济低迷，企业都在勒紧腰带过冬，作为商业批发零售企业必然收到社会购买力下降的影响，企业业绩萎靡。其他譬如国家政策调整，电商冲击，利率变化等等这都是大环境造成的，很难回避掉。

4.财务风险的种类及表现形式：

企业财务风险的种类及表现内容

风险类型风险内容

1.筹资风险筹资风险，与企业筹集资金的方式密不可分的。权益筹资无偿还压力，却容易稀释股权，丧失企业控股权；债务筹资偿还压力过大，违约风险高。

2.投资风险投资风险，是指企业受不确定因素所影响而使投资报酬率达不到预期目标的潜在可能性。投资方向可能失误，投資项目可能失误，甚至好的投资项目在不同投资地域风险均不相同。尤其在长期投资中，因外部环境变化或者项目本身投资回报率、项目使用期、投资额等发生变动，而使投资报酬与预期财务目标偏离的可能性。

3.收益分配风险收益分配风险，是指企业采取不同的分配政策而对日后企业的经营可能造成一定影响的可能性。

4.资金回收风险资金回收风险，是指企业对销售款收回时间或者收回数额的不确定性而产生的潜在风险。资金回收风险主要由三方面构成，即应收账款风险、现金风险、存货管理风险。

5.风险识别

在明确企业发展战略和内部控制的前提下，识别企业各类潜在的财务风险是履行具体控制程序的基础和起点。常用的财务风险识别技术与方法有以下几种：

5.1行业财务风险组合清单。同一行业的企业可能具有相同或类似的风险。企业可以自行研究或者借助外部智库研究同地域、同行业的财务风险，汇总本行业的财务风险种类，形成财务风险清单，作为提前识别本企业财务风险的参考基础。

5.2自我解剖法。没有谁比本企业员工更了解企业。所以，来个风险自我发现，把企业战略层层分解至各职能部门，由各部门讨论该部门可能遇到的各种风险所在，进而也能发现财务风险所在。这样做的好处是职工灵光一闪，容易形成所谓“头脑风暴”。群策群力，形成不同部门，不同岗位的风险认识，这就为风险的识别提供了良好的群众基础。

5.3SWOT分析。SWOT分析即优势-劣势-机会-威胁分析是企业战略制定过程中常见的管理技术。优势和劣势是针对企业内部各种因素，包括组织框架、企业文化、财务资源和人力资源等；机会和威胁针对企业外部面临的各类变量，这些外部变量在短期内对企业而言是不可控的。

其他识别方法还有问卷调查、价值链分析、流程分析、情景分析等。笔者认为，大型批发零售业应重点关注：行业财务风险组合和SWOT分析。

6.风险分析与防范

6.1财务分析：首先应关注互联网情况下的大数据分析。其次要按照定量、定性的分析方法。建立风险预警机制，通过财务指标的变化，及时发现财务风险。

6.2风险防范：通过多种经营，或者通过收购上下游企业形成产业链回避可能产生的风险。立足于本企业实际，通过营运资金管理，投资管理，筹资管理和分配管理等，回避掉可能对本企业带来较大财务风险的决策。

6.3转移法

企业面对客观存在的回避不掉的财务风险，通过各种技术手段把风险转移出去，譬如资本运作、企业并购，股权结构调整，甚至降价促销，应收账款抵押等措施都可以采用。

6.4主动应对，建立财务风险预警机制。财务风险预警是目前各国企业用于财务风险防范与预测的主要工具。企业财务风险预警机制的流程主要是搜集以财务信息为主的各种信息，也包括非财务信息。然后利用财务风险预警模型对各种信息已有信息进行定性与定量分析，测算风险程度，预测风险波动范围。根据前期预测，分析风险高低、比较风险值的大小。企业预测财务风险，首先需要有既定的风险预警指标。对该类指标，企业可根据自身的行業或区域特性，以及根据自身的经营情况、发展阶段等，综合选择适合的关键预警指标。风险预警指标的设立主要围绕偿债能力、运营能力、获利能力，以及现金流量等方面。各预警指标各不重复但又相互补充，共同反映出企业的财务和经营状况。此外，企业还需在全部的预警指标中选定出关键风险监控指标。在对具体指标的分析中，应根据本行业、本发展阶段的最高、最低，以及平均值分别进行分析，评估企业的潜在风险和风险影响程度，并以一般风险、较大风险、重大风险、特大风险等加以识别，以采取相应措施。

并据此向企业管理层预警。管理层做出决断，采取合理的风险处理措施。该机制的运行需建立在大量收集相关信息的基础之上，其次借助电子计算机和信息技术等手段，设定财务风险指标值，利用概率等方法对不同因素所导致的财务风险进行预警。并根据预警结果及时财务有效措施对风险因素进行预防和化解。

6.5财务风险的处置

发现财务风险之后，企业应马上设立“风险管理小组”（小组成员可由企业负责人、财务经理、审计经理、财务总监等人员构成），由企业管理者作为小组组长。该风险管理小组根据风险预警报告，制定财务风险处理机制或提出风险处理建议。具体包含：风险改进措施、补救方法、风险应急方案等。主要是根据企业所遇到的财务风险制定相应的解决或改善措施，倘若应急方案无法补救，企业应启动风险预案。

目前，企业风险已经由分散的财务、经营和战略风险管理逐渐发展为整合风险管理。同时，企业内部控制也由传统的内部牵制制度逐步发展为以风险为导向的内部控制整合框架。所以防范财务分析必须和企业内部控制制度结合起来，这是大势所趋。（作者单位：利群集团股份有限公司）

参考文献：

[1] 刘小英。企业财务风险的识别与防范[M].北京：中国地质出版社，2002。

[2] 张守合。财务风险的识别与防范[M].北京：中国展望出版社，2002。

[3] 兰艳泽。企业财务风险界定的探讨[M].大连：东北财经大学出版社，2003。

[4] 芬尼特。公司财务管理[M].北京：中国人民大学出版社，2002。