铁矿石定价原则及其价格走势

黄德义

摘 要：如今，铁矿石市场局势及其不稳定，导致不稳定的因素有很多，其中主要方面为钢铁企业在生产中的规模与对铁矿石的需求时会受到全球经济形势的影响，各国为保护本国的环境会出台条款限制铁矿石的开采，还有些矿石巨头会凭借其拥有的垄断地位肆意操纵价格。本文通过对铁矿石定价原则及其价格走势的分析，由于受诸多因素影响，2016年铁矿石价格走势并不明朗，预计到2016年大量进楼道中国北方港口的铁矿石平均价格约为45-55美元/干吨左右。

关键词：铁矿石；定价原则；普氏指数；供求；海运费；税收

1、铁矿石定价原则

事实上，普氏指数只是一种“估价”。普氏员工在各交易日期间，都会通过电话、网络传输等方式，对当天矿山、供应商、钢铁厂、运输机构等参与现货市场交易活动的单位咨询交易那天的数量及价格，然后对之进行整体考评，获得一个“估价”，这就是交易当天的普氏指数。铁矿石供应商的普氏指数定价，主要采用的是以青岛港到岸的62%的粉矿为基准编制的普氏指数。在具体说明普氏指数的定价原则之前，必须了解三个常用的贸易术语：（1）干吨。与湿度有关，是湿量除去水分后的干量；（2）鐵品位。铁量占铁矿石干量的百分比；（3）吨度。1吨物质所含主要成分的纯度。计算吨度价时，一个品位价格就是平常所说的多少钱一个吨度。

铁矿石生产商在定位普氏指数的价格时，一般会通过月度与季度这两种方式进行。也就是在某个时期内，将普氏指数的平均算术值当成预付的临时价格，然后通过当月或季度普氏指数的平均值来确定最后价格，并根据前面支付的临时价格来结算其余款及差价。以下就通过实例来予以说明：某铁矿石生产商采取月度普氏指数进行定价（纽曼粉），其设定的临时价主要是上月1-15号这一时期中的平均的普氏指数，FOB价格等于CFR含税价减去海运费，单个产品的FOB价格是P1美元/干吨，与之相应的标准铁品位为62%。根据这一公式，我们可得出其临时性的吨度价格是（P1/62）美元/吨度。在经过有关商检后，国内钢铁企业对其测量中的铁品位、水分及他元素含量的价格进行了估算，采用临时价来支付给生产商第一批货款。在公布了该月的普氏指数后，其平均的普氏指数也出来了，此时调整纽曼粉P1，就能算出吨度的价格（P2/62）美元/吨度，结算时可参考我国有关部门提供的商检报告上的数量及质量数据，并可知道最后要支付的货款金额，将这一金额扣除首款，就可结算尾款了。

2、铁矿石价格走势

铁矿石价格从2013年开始就有波动性下降的趋势，铁矿石普氏指数62%的CFR价格在2013年1月为160美元/干吨，2015年7月份已经跌破50美元/干吨。那么2016年铁矿石价格会继续下跌吗？它又会有什么走势呢？这些就应从供需状况、海运费成本和税收三个方面来考虑。

2.1 供需状况对铁矿石价格的影响

铁矿石的定价标准一直在发生变化，现货的价格对铁矿石的实际价格有着非常重要的影响。而市场的供需状况影响了现货的价格，所以，要了解铁矿石价格的变动趋势，就必须调查和分析现行的市场供需情况。

2.1.1、供给方面

世界铁矿石的供应，他们大多是通过国际上的几个比较有名的矿山所生产出来的产量变化情况体现出来的。艾博年是力拓公司的CEO，他表示，该公司每年在西澳皮尔巴拉所生产的矿石可达23亿吨，据估算，截止2013年，也就是公司扩产后可达283亿吨，而到2015年，产量增加到了35亿吨；任德鸣（必和必拓公司的CEO）则表示，在西澳扩产的铁矿项目中，必和必拓已根据既定的时间及预算开展工作，其2014年的铁矿石年产量将达到22亿吨；Jose Carlos Martins（淡水河谷的CEO）也表示，综合Serra Sul这一项目（位于巴西北部卡拉雅斯），该公司2017年生产的铁矿石可实现46亿吨。

印度是中国铁矿石主要出口国之一，该国为减少铁矿石的出口量，维护自己在世界钢铁行业中的地位，主动采取征收关税等限制性措施，取得了十分显著的成效。有调查数据显示，我国仅2012年就从国外购买了673亿吨铁矿石，其中有792%的数量是从澳洲、巴西、印度等四个国家进口的。2009年是进口高峰期，国内有107亿吨铁矿是从印度进口，2012年相对较少，从该国进口的铁矿还不到4000万吨。印度大幅控制铁矿石的出口量，这会影响铁矿石的实际供给情况，而随着世界三大铁龙头矿石生产商对巴西等国家加大了铁矿石开采力度，印度所采取的铁矿石出口限制政策不会导致全球铁矿石供应不足，且到2015年，该三大企业的铁矿石生产量进一步增加。

2.1.2、需求方面

欧债危机的来临，加上欧美各国市场经济开始出现疲乏现象，国内出口的钢材量也在不断减少。最近几年，针对钢铁市场，我国还采取了宏观调控措施，从一定意义上限制了产能的上升。另外，政府对房地产、汽车行业也采取了调控措施，这两大市场逐渐出现萎缩的现象，国内所需的铁矿石也在减少。在世界三大矿山对矿石资源的垄断，对进口铁矿石的定价产生了一定影响，钢铁企业采取了相对宽松的出口策略，并积极投资国外矿山，这就缓解了我国在铁矿石方面主要靠三大矿山提供的局面。

如今，我国通过在海外投入矿石资源量已有380多亿吨，预计在未来，我国能形成23—26亿吨的权益矿产。这其中武汉钢铁与宝山钢铁会形成权益规模较大的矿产。预计可分别形成6000万吨和1600万吨的优质铁矿石。三大矿在铁矿石方面的采购会因权益矿的稳定回运降低。在我国的港口，铁矿石的库存还具有较大的规模，约8000万吨左右，大中型钢铁企业在面对各个矿山向中国限制发货、控制产量等措施的背景下，依然谨慎的对待库存，尽量保持较低的库存周转率，进而导致库存消化较慢，需求不会太明显，所以，以此来预测2016年铁矿石价格不会有太大的波动，维持在2015年的水平。

但从供需关系来看，供给是稍大于需求的，所以，从铁矿石平均价格来看，还是会有下跌的压力，但通过现行的定价机制可知，价格仍然在被操纵，未来仍然具有几大矿石巨头“联合限产”来肆意提高矿石的价格，最终导致铁矿石价格的变化难以预测。

2.2 海运费

目前我国与铁矿石供应商签订的采购合同价格有FOB、CFR和CIF三种形式。其中FOB只体现铁矿石的货价；CFR包含货价、海运费；CIF包含货价、海运费和保险费。因此，铁矿石价格不仅仅限于货价的谈判，还需充分考虑海运费的高低。国外的铁矿石供应商为了争取更大的市场占有率，不但加大生产量，压低铁矿石价格，国际原油格的不断走低，也为降低铁矿石的海运费提供支持。因此，2016年如果发生现货价格有下跌趋势，铁矿石供应商可能还会用此方法降低海运价格，打压铁矿石的价格。

2.3 税收因素

作为铁矿石资源的主要供应国之一的澳大利亚正式发布、实施了碳排放税、矿产资源税等相关法案。而我国每年从澳大利亚进口的铁矿石约占进口铁矿石总量的40%左右。征税后铁矿石供应商的利润转移到澳大利亚政府，对于这部分成本是否会转移到下游的我国钢铁企业尚不明朗。

3、结语

2013年以来，铁矿石价格经历了剧烈波动过程，62%铁矿石西澳航线到达中国北方港口价格由上半年的160美元/干吨，2015年跌至50美元/干吨以下，其后将维持在2015年的价格水平，全年平均约为55美元/干吨。结合全文的分析，2016年铁矿石价格受诸多因素影响，走势并不明朗，預计2016年62%铁矿石西澳航线到达中国北方港口的平均价格可能维持在50美元/干吨附近。（作者单位：福建省潘洛铁矿有限责任公司）

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