投资新兴市场货币良机已至

Summer

市场可能认为随着美联储日益接近于九年以来首次加息，新兴市场将再度陷入所谓的“缩减恐慌”，但我们则认为，现在正是趁虚而入抢购新兴市场国家货币的大好时机。

市场上已经出现了一种相当强大的估值信号。在新兴市场国家的货币中，有些应该会在中到长期走强。我们所指的这些新兴市场国家是，宏观基本面支持性较强的亚洲新兴市场经济体。我们看好韩元、印度卢比和马来西亚林吉特。

但也需要警告投资者，投资新兴市场国家货币并非一种短期策略。很难完美地抓住这些市场上的最佳时机。从短期来看，波动性增强和新兴市场货币进一步走软的风险肯定是存在的，尤其是在美联储开始加息时更是如此。

根据该行最近公布的声明和预期，今年美联储确有可能会加息一次甚至是两次，前提是通胀等美国经济数据有所改善。

大多數新兴市场国家货币对美元汇率现在均遭到了低估，这与两年以前的情况存在相当大的差异。虽然我们认为美联储加息很可能会推动美元汇率在未来几个月时间里进一步上涨，但整体而言我们预计新兴市场货币进一步贬值的空间有限。