电网建设项目的投资风险分析及控制探讨

肖雪梅 杨帆

摘要：电网建设与完善是经济发展的基础，电网项目工程规模庞大，建设周期较长，建设前期及建设过程存在诸多困难，电网投资风险不断加大，但是社会经济的发展又给电网提出了更安全更高效的要求，本文将针对电网建设项目的投资风险予以分析，并提出应对措施。

关键词：电网投资;风险管理;控制措施

电力供应作为社会经济建设最重要的保障之一，长期以来受到社会各界高度关注。同时电力企业承担电力供应的电网企业也需要朝着进一步深化改革、实现效益导向型管理的目标努力迈进。提升投资决策管理能力，实现投资的战略价值和财务效益，将是未来电网企业发展的重点任务和目标。

电网发展要满足社会经济发展对电力供应的要求，要成为资源优化配置、服务于低碳社会发展和经济可持续发展的中坚力量;要向更加智能、高效、可靠、绿色的方向轉变;要统筹兼顾注重社会效益和经济效益，协调好经济性和可靠性的关系。

一、电网建设投资效益不高原因

电网企业主动承担社会责任，全力做好电力供应，在服务经济社会平稳较快发展的同时，电网发展、资产经营等方面全面提升，实现了自身的发展壮大，提高了供电能力。然而，随着电网建设投入的增加，电网规模总量逐年上升，电网建设投资效益低的问题逐渐凸显，并影响到企业的可持续发展。近年来，电网企业电网投资建设效益下滑，面临投资回报低、建设资本金不足、资产负债率攀升、全社会用电量增速放缓等问题。而在实际投资决策管理过程中，存在电网投资项目准入把关不严、建设时序不合理等现象，项目安排缺乏系统性和方向性论证。实际投资需求没有经过全面、深入的充分研究讨论。

（一）地方政府规划建设不合理，导致电网建设存在投资冲动

为促进当地经济社会发展，地方政府到处规划新区，城市规划建设规模严重超出实际需求;极力招商引资建企业，片面追求GDP增长，存在投资冲动大、项目质量低、建设无时序等现象。地方政府无序的规划建设间接传导、影响电网企业加大电网投资建设。投资冲动的结果导致企业资产负债率逐年攀升，接近国资委规定的80%的警戒红线。电网规模增加的同时，企业投资效益却呈下滑趋势。

（二）电网建设规模超出全社会电

力需求与电网规模快速增长形成对比的是，在国家宏观经济调控下，经济结构转型升级，增速放缓，社会经济建设对电力需求的增长不明显，甚至出现下滑趋势。造成电网建设规模走高，而电力需求走低，电网资产利用效率逐年降低。

（三）电网退役设备残值过高

延长设备使用寿命，提升企业价值创造能力一直是电网企业追求的目标。设备使用寿命的延长，可直接降低基建及技改的投资成本，是企业降本增效最明显的方法之一。然而，由于电网规划建设、制度设计、电网运营等各种因素影响，电网退役设备残值一直居高不下。

（四）万元固定资产售电量增长乏力

对于电网企业来说，万元固定资产售电量能较好地反映本企业在一段时间内单位固定资产的产m效益，是衡量企业效益优劣的一项重要指标。近年来，由于电网规模迅速扩张.同时售电量增长缓慢，导致电量增长与资产增量不匹配，电网投资效益不高，新增资产难以发挥应有的作用，传统的单纯以电网规模促发展的方式难以为继。

二、提高投资效益工作设想

为促进电网企业健康、可持续发展，推进电网发展向更加智能、高效、可靠、绿色转变，提高电网供电能力，提高电网投资产出效益。提出下一步工作设想：

（一）建立规划建设项目投资决策

责任追究机制造成投资效益不高的一个重要原因是没有项目投资决策责任追究机制，投资管理模式“粗放”，投资浪费无人负责，无考核机制约束。加快建立完善投资管理机制，明确“分层分级管理、谁决策谁负责”的原则，落实投资决策的责、权、利对等。加强投资后评价成果应用，及时把后评价成果反馈给规划、投资分配和绩效考核等环节，发挥后评价的闭环作用。对于电网建设项目，500千伏及以上项目的立项决策、投资决策，由电网企业总部决策;220千伏项目由省公司负责立项决策、投资决策;35～110千伏项目由地市局负责立项决策、投资决策;10千伏及以下项目由地市供电分局（或县级企业）负责立项决策、投资决策。对决策失误造成投资浪费者进行责任追究，让决策者在制度框架内决策.主动考虑投资效益，而不是盲目追求高投资、大规模。

（二）建立经济考核机制

落实地市供电局利润中心和投资中心责任主体地位，对地市供电局按照“分公司体制，子公司管理”模式要求，制定模拟运营实施方案，将利润总额、经济增加值等效益指标分解到地市供电局，并实施经营绩效考核。利润总额计算公式为：地市供电局利润总额=地市供电局报表利润总额一购主网电量×购主网电平均单价+农网还贷收入一分摊的利息支出。其中：分摊的利息支出=公司确定的综合利息支出摊销率×地市供电局平均固定资产净值。经济增加值计算公式为：地市供电局经济增加值=地市供电局利润总额一资本成本+利息支出×（1一所得税税率）资本成本=调整后资本×资本成本率调整后资本=平均固定资产净值+平均在建工程+平均工程物资按公式，假设在其他条件不变的前提下，供电局要想增加利润总额，提升经济增加值，则需想方设法增加售电量、充分发挥现有固定资产作用、降低退役设备残值等。

如此一来，各地市供电局会主动从规模、效益、风险、安全等维度合理测算投资规模;从安全生产、经济效益、紧急程度等多维度对投资项目进行优选评价，提高项目投资的综合效益，而不是一哄而上建项目。

（三）开展各专业投资项目规划工作

加强横向沟通，统筹协调各专业投资需求和投资安排.以规划全覆盖为切入点，建立涵盖电网、技改、科技等专业的规划项目库;探索建立纵向的有机联系，在规划阶段引入投资风险评估;建立并固化规章制度，实现固定资产投资全过程、全专业优化，提高投资科学性。

（四）开展投资项目优选;隹入工作

按照决策权限，各级决策部门要对每一个具体项目开展决策管理工作，把好前期决策和投资决策的两道门槛。前期决策阶段重点评估项目经济性，深入研判外部经济形势，全面掌握企业经营状况，有针对性选取规划项目适时启动项目前期工作;投资决策阶段依据制定的投资策略，以提升企业核心运营指标和价值创造能力为指引，校验项目建设必要性，全面分析项目建设充分性，综合考虑投资收益率、现有设备负载情况、外部建设环境、紧急程度等因素，科学安排项目投资建设计划。

（五）降低退役设备残值

电网企业是典型的资产密集型企业，要提升投资效益，保证电网企业可持续发展，就必须实施对现有资产的有效管理，不断提高设备健康水平，在确保安全的前提下，延长设备使用寿命、降低设备故障率及残值、提升资产使用效能。经粗略测算，以省级电网企业为计算单位，如设备平均使用寿命提高5年，预计每年可节约技改资本性投入10%左右。

1.加强资产全生命周期管理，提高设备利用效率。基建项目投产后，随着时间推延，大部分设备将在某一时段内逐渐进入缺陷高发期，给电网运行安全计、设备采购、安装、运维、更新等环节加以严控，着力提升设备健康水平，延长设备使用寿命。

2.对设备进行准确、全面的判断，做到先维修后技改。根据国际先进电网企业经验，定期维护检修的设备，可有效推迟设备技改时间。基于设备状态、风险评估的结果，合理安排设备维护检修的项目和周期，对设备进行有效的检修维护保养，实现风险、效能和成本三者的综合最优。在设备功能丧失，影响电网安全运行的情况下，合理安排技改项目。

3.建立完备的设备退役报废评价制度。建立本企业完备的设备退役报废评价制度，制定设备退役准入原则。通过对设备进行准确客观的评估、再利用，综合考虑设备状态、运行年限、更换成本等因素，有效降低退役设备报废净及运维带来巨大压力。