明星交易员特权机制的优势分析

【摘要】近年来交易员违规案例接二连三，而与此同时，明星交易员到魔鬼交易员的转变，同样令人关注。在总结经验教训时，我们不得不对明星交易员的特权机制进行反思。本文将先给出明星交易员特权的界定，随后，从特权对于交易员的发展、企业文化塑造、行业风险管理的角度分别阐述明星交易员特权机制设立的优势所在。

【关键词】明星交易员 特权 优势

一、引言

委托代理关系普遍存在于金融机构和金融机构之间、金融机构内部的股东和管理层之间、管理层和交易员之间。委托人和代理人之间普遍存在信息不对称，致使委托人难以有效地观察、衡量和考评代理人的业绩，因此委托人必须要设计和选择最优的契约来激励并约束代理人的行为。

特权，又称自由权，意味着主体可以针对某一客体采取其想采取的行为。因此明星交易员的特权是其自身的主动行为，并且是管理层在事先就已经给予的。这里所说的特权并不包括明星交易员所取得的薪酬方面的回报，有关收益中交易提成与交易员业绩挂钩的做法，在几乎所有金融机构乃至其他行业都极为普遍，广受认可并无可厚非。

而这其中管理层与交易员之间的委托代理关系，进一步细化到授予明星交易员一定特权的做法，一直以来饱受争议。本文将层层剖析明星交易员特权机制设立对于各方的积极影响，从而说明明星交易员应该享受特权。

二、交易员的发展

金融是现代经济的核心，而人才又是金融发展的核心。对于金融机构而言，是否能够吸引并留住人才至关重要。进一步来说，金融行业的变化日新月异，人才的发展，不仅是交易员本人应该考虑的个人职业生涯问题，更是金融机构管理层应该予以关注的事关全局的方面。

明星交易员之所以能成为明星交易员，其自身的禀赋，能力，特质等，自然是首要因素。管理层之所以授予明星交易员一定的特权，也是因为其确实为企业做出了卓越的贡献。而在交易员成为明星交易员之后，是不是就会满足于一定薪酬上的回报，停步不前呢？我们认为不会，他们经过努力之后为集体创造了超出平均水平的价值，同时也使自身的各方面素质得到进一步的锻炼提高，要想保持这样的优势，并加以运用。任何一个积极向上争取成为明星交易员的人，都会更加积极的寻求学习提升自己的机会。对于公司来说，明星交易员的业绩构成了盈利的重要部分，具有不可替代性，人才的吸引，需要特权的支持，如银行的VIP通道，这是“合理的歧视”。另外，天才的养成，需要后天的环境土壤。基于既得收益以及人才培养的角度，管理层有理由为明星交易员的发展提供一个良好的平台，最终实现共赢。而特权就是这个平台不可或缺的一部分。

针对明星交易员适用的灵活的时间安排、宽松的工作环境等，将有助于明星交易员选择适合自己的学习工作方式方法，进而提升自身专业素质，提高工作效率。而部分授权与一定的容忍度，又会有助于明星交易员及时把握稍纵即逝的市场机会，避免效率低下和面对风险的不作为。

三、企业文化塑造

从明星交易员个人的角度出发，我们强调的是特权所带来的高效率。明星交易员的特权有利于充分发挥个人能力和智慧，提高执行力和效率，但出于企业的范围考虑，会不会也容易导致独断专行，不能充分发挥交易员的集体力量和智慧，进而形成企业内部恶性竞争的不良文化氛围呢？

企业文化是企业中不可缺少的一部分，优秀的企业文化能够营造良好的企业环境，提高员工的文化素养和道德水准，对内能形成凝聚力、向心力和约束力，形成企业发展不可或缺的精神力量和道德规范，能使企业产生积极的作用，使企业资源得到合理的配置，从而提高企业的竞争力，而员工之间的有益竞争又是一个成熟企业文化的重要组成部分。给予明星交易员适当的特权，不仅可以对明星交易员，更加能够对其他普通交易员起到激励作用。

一方面，明星交易员在获得了一定的特权之后，更有动力，并能够更加有效的整合运用各项资源，为企业创造出更大价值。另一方面，明星交易员特权机制的建立，以及已有的明星交易员特权的运用，对于普通交易员而言，就是最佳的示范，榜样标杆的力量正在与此，对于积极向上的交易员必然会起到激励作用。由此两方面的作用，企业内部就可以形成你争我赶的良好氛围，有利于塑造良好的企业文化。进一步延伸到企业的治理层面，这样的激励作用，促使所有交易员自发的积极工作，其结果是节省了企业的治理成本，提高了企业的整体利益，有益于企业管理效率的提升。

四、行业风险管理

现代企业越来越注重风险管理，而在一定程度上，可以说是在经营风险的金融行业，做好风险管理更是事关存亡的重要方面。虽然明星交易员特权机制有利于鼓励交易员为企业做出更大贡献，但不可否认的是，受到巨额提成和奖金的诱惑，交易员往往在交易时更愿意铤而走险，为赢取高额回报而参与风险程度更高的交易活动，甚至违规操作，为谋取个人利益而损害企业的利益。由此又引发了明星交易员特权机制对于风险控制的不利猜想。

首先，我们必须明确的是，虽然很多案例中不可避免的出现了明星交易员的身影，但这并不能说明失败的背后就是特权机制的设立。其次，风险管理应该是管理层的职责所在，如果一定要说，由于明星交易员的难以管理，进而导致了管理层风险控制的失效，那么这种说法也只是变相地承认了管理层的失职。难以管理，这正是天才的缺点，而难以驾驭，只能是管理者亟待提高自身管理才能了。最后，只要管理层能够做好风险管理，通过对明星交易员的一定额度的授权，不仅不会有碍风险管理，更能在重要时机，不因层层授权而贻误了战机，从而有益于提高工作效率。

五、结语

综上所述，无论是从交易员自身、企业角度，还是大到整个行业的层面，无不表明了明星交易员特权机制的各种益处，从而说明了其设立的必要性。而对失败案例进行原因总结时，关注明星交易员特权以外的因素，可能会有更大的收获。另外，由明星交易员特权机制所带来的贯穿始终的效率之谈，并不是要违背兼顾效率与公平的原则，而是意在表明在金融行业效率优先的原则更是兼顾效率与公平的必备前提。最后，当然我们也不会将明星交易员特权机制奉为完美，随着社会不断发展，仍需对机制适时调整，以充分发挥其积极作用。

参考文献

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[2]潘南.从瑞银的违规交易看银行风险管理和混业经营模式[J].银行家.2011（11）

[3]赵晓秋.输掉49亿欧元——法国交易员搅动世界经济[J].法律与生活.2014（21）

作者简介：李婷伟（1989-），女，安徽合肥人，安徽大学经济学院，硕士研究生，研究方向：国际金融与风险管理。