两个铅锌矿山关闭产生的影响

刘孟峦|文

澳大利亚年产锌50万吨的Century矿将在2015年四季度关闭，年产锌20万吨的爱尔兰Lisheen矿将在2015年11月底关闭，两个世界级铅锌矿山因为资源枯竭而关闭是近年来锌市场十分关注的问题。

Century和Lisheen矿将在下半年逐渐关闭

澳大利亚年产锌50万吨的Century矿将在2015年四季度关闭，年产锌20万吨的爱尔兰Lisheen矿将在2015年11月底关闭，两个世界级铅锌矿山因为资源枯竭而关闭是近年来锌市场十分关注的问题。目前，距离Century矿和Lisheen矿彻底关闭不足几个月时间了，2016年锌精矿年度合约谈判已经进入准备阶段，明年全球锌精矿市场的走势就更加引人瞩目。

MMG（五矿资源）旗下的Century矿是世界第三大锌矿。公开信息说，其采矿在7月份已经关闭，选厂还在继续生产。选厂将在处理完Century矿自己库存的矿石后继续运营4～6周来处理MMG即将在2018年投产的杜加尔河（Dugald River）中试期间存下来的表矿。

两个矿山的规模很大，是世界级的大型矿山，特别是Century矿，即便是在澳大利亚这个资源非常丰富的国家，也算得上是千载难逢的优质大型矿山，它的关闭对市场供需的影响肯定不可小觑。我们先从与其配套冶炼厂的动向进行初步分析。

新星是Century和Lisheen矿的主要客户

新星公司（Nystar）是Century矿铅锌精矿的主要客户。2013年，新星旗下的Budel冶炼厂（荷兰，年产锌30万吨）72%的原料来自Century矿；Risdon(即Hobart冶炼厂，在澳大利亚，年产锌28万吨)冶炼厂57%的原料来自Century矿。这也就是说，2013年Century矿75%的产量都卖给了新星公司。

据CRU资 料，2014年Century矿向Risdon冶炼厂发货量明显下降。将Century矿的产量和澳大利亚境内Karumba港口的发货量进行对比后发现，Century矿对澳大利亚国内发货量下降了12.1万吨（29%）至29.3万吨。即使考虑到产量和船运出货之间有三个月的滞后期，依然显示澳大利亚国内发货量下降14.6万吨（34%）至28.4万吨。

因为Century矿向Risdon冶炼厂供应原料减少，因此该冶炼厂只好通过进口其他国家锌精矿来维持生产。2010～2011年的进口量还非常有限，2013～2014年开始突增。海关数据显示，塔斯马尼亚港口在2013～2014年从智利和墨西哥共进口锌精矿15.6万吨。而Risdon冶炼厂在2014年9月份之前还没有从其他地方进口锌精矿。这说明，新星从智利和墨西哥增加了新精矿进口来弥补Century矿供货的减少。

另外，根据公开信息，新星为应对Century矿关闭，从2013年开始就对Risdon冶炼厂进行技术改造，使得该厂可以处理复杂原料，因为Century矿是低铁矿。所以，如果Risdon冶炼厂处理其他矿就需要装备进行升级改造。

Century矿关闭后，中国、日本和韩国冶炼厂原料供应也将会受到不同程度影响。但是，相对来说，Budel是受影响最大的。虽然最新的海关数据显示，在Century矿关闭之前，Budel很大程度依赖Century矿，但是我们认为Century矿关闭后该冶炼厂一定会有办法获得新的原料来源。2014年，62%的Century矿产量运往了Budel，2015年1～5月份，这一比例达到70%，但是年初的时候仅占54%。比例的增加可能跟进度安排有关。

Budel冶炼厂从澳大利亚进口大部分锌精矿是通过安特卫普港口，所以荷兰贸易商从来不去区分货物的具体来源，比如货物是直接来自澳大利亚，还是澳大利亚从比利时进口，还是比利时从其他地方进口然后运到的澳大利亚。

荷兰锌精矿进口量在逐年增加，主要是由于Budel冶炼厂在经过长期的生产瓶颈解决后产量不断增加。然而，荷兰进口量的上下波动也显示了市场锌精矿的供应状况。对比荷兰的进口情况，得知荷兰在2009年开始有锌精矿库存。这也并不奇怪，同其他大多数冶炼厂一样，2008年年底冶炼厂开工率开始降低，2009年上半年锌需求急剧下降。荷兰锌精矿的进口量在2011年下降至最低点。

2011年之后荷兰锌精矿进口在逐渐恢复，但是在2014年才恢复到最大，2014年进口量同比增长35%（15.8万吨）至60.9万吨。当然，这并不全部来自Century矿。比如荷兰也会直接从爱尔兰进口锌精矿，然后流经比利时进入荷兰仓库，然后送到Budel冶炼厂处理。

新星公司已经计划建立一个长期的锌精矿供应体系，来替代Century矿关闭之后的原料供应。当然，新星公司也不会花费所有资金在荷兰建立仓库，早在2012～2013年锌精矿过剩的时候，一些贸易商已经以较低的加工费卖给了Budel冶炼厂一些货，防止Century矿关后临时备用。

荷兰进口爱尔兰的锌精矿增加与爱尔兰的贸易商数量一致。爱尔兰近两年来出口量在下降，主要是由于Lisheen矿和Tara矿产量在下降。这里有一个非常明显的趋势就是新星公司和玻利顿公司有挤压其他买商退出市场。Tara矿属于玻利顿公司，但是数据显示，玻利顿一直在从Lisheen矿进口。2014年是一个转折点。玻利顿从爱尔兰进口锌精矿量下降了8.5万吨（22%）至29.7万吨。从爱尔兰进口减少，主要是瑞典Garpenberg矿扩产和BolidenArea和Zinkgruvan矿回收率提高。爱尔兰以前出口到芬兰Kokkola冶炼厂和Odda冶炼厂的锌精矿随着Balen和Budel冶炼厂需求的增加已经减少。因此，我们预计Lisheen矿关闭后，受到影响最大的是新星公司，因为很多冶炼厂已经在2014年之间就不再采购Lisheen的锌精矿了。

总之，Century矿和Lisheen矿关闭后对Budel冶炼厂的影响最大，大于任何冶炼厂。虽然Budel冶炼厂在原料上比较依赖Century矿，因为Century矿含铁低，但是新星公司指出，Budel冶炼厂可以处理含铁3%～4%以内的矿石，高于市场上推断的含量。

Century矿曾在2009年因为输送管道出现问题，而使锌精矿出货受阻，因此Budel在2009年原料供应遇到了问题，Budel通过向瑞典和爱尔兰进口锌精矿来弥补Century矿供应的缺口。事实上，新星公司很清楚，一定要寻找到可以替代Century矿的原料来源。2013年公司锌精矿现货采购占5%，2014年倍增，2015年还会继续增加，到2017年会占到50%。近五年新星公司锌冶炼产量见表1。

表1 新星公司旗下各冶炼厂精锌产量（单位：万吨）

新星公司的应对措施

新星公司为了应对Century矿关闭对两个冶炼厂的影响，2015年将重点对两个冶炼厂进行技术改造，使之能够处理含镉高的锌精矿以及锌浸出渣，还要增加一个富氧沸腾炉，以处理粒度更细的精矿和复杂原料。据了解，目前新星公司已获得塔斯马尼亚州政府资金支持，对Risdon冶炼厂生产线进行改造，主要是对部分生产线的原料处理系统进行升级，并且能够处理Port Pirie厂的氧化锌，并将回收铟、锗等稀有金属。处理过程中得到的中间产品连同铟饼一同送往新星公司的Auby冶炼厂做进一步处理。

两大矿山关闭对全球影响

实际上，Century矿的关闭暗示全球原料供应形势的恶化，不仅量减少，而且质量也在下降，这对新星公司这样的以冶炼为主的公司效益是个严峻挑战。为此，新星公司对其全球锌冶炼厂都在进行技术改造，主要目的是提高冶炼工艺对复杂物料的适应性，增加资源综合回收能力，增加副产稀有金属产量，依次增加铟、镉、银等副产品收益。

MMG最近批准了距离Century矿不远的杜德尔河铅锌矿的优化方案，最新公布的计划是该矿在2018年投产。届时，杜德尔河铅锌矿生产的矿石将在Century矿选厂处理。该矿的投产将在相当程度上弥补Century矿的影响，但在此之前，估计Century矿所产生的供应缺口对锌价将形成支持。中