民间融资设立独立第三方可行性分析

□文/关 钰

（河南工业大学 河南·郑州）

一、民间融资现状

民营中小企业融资难的问题日益突出，他们都转向民间融资机构进行筹集资金，这就使得民间融资发展壮大。但是，由于民间融资机构所需资金来源于民间，其所承担的成本，即支付给民众的利息要比银行高出很多，成本高，就要取得高收益，其收益主要来自收取受资人的高额利息，当受资人由于经营状况不好等原因，导致无法偿还本息时，民间融资机构就产生了极高的风险，同时民众的本金也可能因此而收不回。这样，民间融资机构再想从民众手中筹集资金，信誉度也就加大，从而整个资金链条也就暂时性中断。

民间融资的突出问题如下：①风险大：体现在民间融资从受资人处收取本息的风险大和出资人从民间融资机构收取本金和利息的风险大两方面；②当资金收不回时，容易产生民间融资挤兑风险；③出资人与受资人信息不对称；④民间融资监管力度不够。

二、民间融资设立独立第三方的运作机制

民间融资的运行涉及到出资人、民间融资机构、受资人三方，由融资机构向出资人筹集资金，并以高息作为回报，这部分资金和利息就构成了民间融资机构的成本；然后，民间融资机构再将该部分资金贷给受资人，从受资人处收取高额利息，作为民间融资的收益，借贷利息差形成了民间融资机构的主要利润来源。在资金的运作方面，民间融资机构具有很大的自主性，这样在某种程度上就出现了高风险，直接影响到出资人的利益。那么，在此我们可以引入独立第三方来降低资金运作的风险。

（一）独立第三方的设立。为了保证民间融资的有序运行，我们设立独立于出资人、民间融资机构、受资人三方的第四方，在此为了称呼方便，我们也称其为独立第三方。独立第三方主要通过相应指令进行支付现金的操作，同时配套相应证件、协议真伪的审验功能，审验符合条件时，完成相应的支付功能：接受出资人资金的注入以及向出资人支付本金和利息；向受资人支付资金以及向受资人收取利息。民间融资机构在中间起到筹资和放贷资金的作用，原始凭证的建立，第一手信息的存档功能，对资金进行合理的安排，但不直接进行现金的支取，这样就可以大大减少风险。

（二）独立第三方的运行机制。独立第三方在民间融资机构的运行如图1所示。（图1）

图1 民间融资运行图

1、独立第三方接受出资人的注资。出资人与民间融资机构签订协议之后，民间融资机构将协议原件进行归档保管，同时将协议扫描传给独立第三方，独立第三方收到该协议后，接收出资人的注资，同时按协议规定条款支付到期本金和利息。这样，在协议约定的时间就自动将利息打到出资人账户，出资人也可以灵活支取现金，同时可以减少当金融机构资金出现紧张，产生民间融资机构挤兑时，普通民众的本金难以收回的风险，这就保证了民众资金的安全性。资金安全性的加强，使得民众对民间融资机构更加信赖，愿意注入更多的资金，对民间金融机构的融资也起到了促进作用。

2、独立第三方贷款给受资人。民间融资机构在把资金贷给受资人时，要进行严格的资格审查，而不是为了获取收益而流于形式。民间融资机构如果没有进行严格的资格审查，在独立第三方处是通不过的，此贷款就不会成立。民间融资机构在向受资人贷款时，应该要求受资人提供相应的担保抵押，这种担保和抵押必须提供原始凭证作为依托。如果是受资人本人提供的实物资产作为抵押，那么必须要求提供证明该实物资产所有权的凭证，比如房产证等；如果受资人本身没有实物资产作为抵押，必须提供担保人用以担保的凭证，如果是实物，必须提供所有权的原始凭证，如果是非实物资产，比如工资，必须对其工资进行核实，并且要求工资发放单位冻结其用以担保的资金数额。当资格审查通过时，原件由民间融资机构保存，其原件的扫描结果传给独立第三方，独立第三方收到该资格审查结果，并对其真实性进行二次审验，审查合格后，独立第三方将资金转入受资人账户，并按期向受资人收取本金和利息，收取的利息一部分按照出资人和民间融资机构之间的协议规定的利息转入出资人账户，超额部分利息留下，作为民间融资机构的收益。当受资人未按规定支付利息和偿还本金时，独立第三方将信息迅速反馈给民间融资机构，这时民间融资机构可以采取相应措施，督促受资人偿还债务，如果受资人确实出现无偿还能力时，民间融资机构可以拍卖当时的抵押资产，将拍卖所得或者将冻结的资金转入独立第三方。审查资格的严格化，对受资人也是一种保护，防止受资人出现难以偿还债务而被融资机构要债到走投无路的风险，使受资人在进行贷款时，衡量资金投资项目所带来的收益和风险，而不是盲目投资；同时，更大程度上保护了本金和利息的收回，减少了民间融资机构的要债成本，降低了民间融资机构坏账的可能性，提高了民间融资机构的社会形象。

3、独立第三方中转站的功能。独立第三方在整个借贷资金运转中，起到了中转站的作用，收到指令进行真伪审验收取和支付本金及利息，由于民间融资机构没有直接接触资金，所以资金的安全性会加强，也会减少相应的风险。

三、保证独立第三方运行的配套措施

作为独立第三方平台的出现，在其带来一定好处的同时，其配套措施也不容忽视。

（一）独立第三方平台的构建。独立第三方作为中转资金平台，必须有专业机构进行搭建，并伴有网络支付功能，完成相应操作，搭建方要对该平台进行安全维护。目前的技术手段已具备搭建该平台能力。

（二）独立第三方平台自身的安全

1、首先，建议安装杀毒软件并及时进行升级，如遇到支付账户被盗，应及时联系独立第三方管理中心。其次，设置安全系数高的支付密码，支付密码可由英文字母、数字和符号组合而成。最后，应做到定期修改支付密码。

2、不点开不安全的网页和链接，不下载不安全的信息，不在公共电脑上登录借贷业务，例如不在网吧进行借贷业务。

3、网监部门加强网络监管的力度。对于受害人提供的网站，如确实是钓鱼网站，应及时查封，从源头上减少案件发生。

（三）民间融资机构监管力度的加强

1、监管出资人和民间融资机构签订的协议。协议中不应有含糊其辞带有欺骗性的语句，出资人大部分为民众，必须保证利益免受不必要的损失。

2、监管对受资人的资格审查和后续资金动向的时时跟踪。只有从源头上严审受资人的借款资格，对其提供的担保严格把关，同时对后续资金的去向要时时进行跟踪，保证投资项目的良性发展，才能保证贷款资金的有效收回，这也是整个借贷资金有效运行的重要一环。

3、防止民间融资机构内部信息的泄漏。在出现资金难以收回的情况下，最大限度地保护出资人资金收回的公平性。

4、制定高利贷法，合理规定贷款利率上限。利率高低直接影响出资人、受资人的受益水平，利率的制定必须合理。高利贷在旧中国普遍存在，其危害之大，大家有目共睹，新中国成立后，已经取消了高利贷，可是目前在私营经济和农村仍然存在。民间融资的贷款利率过高，那么受资人的成本就很高，在同等条件下，受资人获取经营收益就要付出更多，一旦出现经营亏损，还不上债务时，就会债务缠身，比较严重的，会被黑社会逼债到家破人亡的地步，对于这笔死账，无疑也增加了出资人的风险，对出资人、民间融资机构、受资人，乃至社会都是不利的，也是大家不愿看到的。相关高利贷法的出台对规范民间融资机构具有很强的规范性。

四、结语

通过独立第三方在民间融资机构的设立，对出资人、民间融资机构、受资人三方起到了制衡的作用，减少了民间融资机构的风险，使得民间资金出现良性循环，有利于民间金融机构的长期发展，经济的进步，社会的稳定。

［1］岳彩申.民间借贷规制的重点及立法建议［J］.中国法学，2011.10.