基于共生理论的中小企业供应链融资研究

□文/甘秀文

（南京工程学院经济与管理学院 江苏·南京）

外资是中小企业进行融资的主要方式，但是各个中小企业贷款成为了制约企业发展的难题。从国内的研究背景来看，中小企业融资难主要表现在融资制度建设、金融支持体系的发展等。中小企业要想得到银行贷款的支持，企业就要积极与银行进行沟通和交流，努力寻求愿意合作的银行。此外，各大商业银行要对各个企业的融资方案进行调查和分析。供应链能够在一定程度上解除企业所面临的制约，能够从产业链的角度去分析和考虑企业的自身需求，为企业提供一个适宜的金融服务，可以使中小企业减少融资困难，也能够在业务上获取突破。因此，加强对中小企业供应链融资问题的研究是非常有必要的。

一、我国中小企业融资现状

（一）融资方式多种多样。在我国市场经济条件下，中小企业融资的方式非常多，筹集资金的渠道和方式多种多样，并且资金归还的方法也有很多不同，因此按照企业融资的类型和来源可以将企业的资金分为企业自身所拥有的资金和借贷资金。一般来说，中小企业外来的融资方式为直接借入的资金和间接借入的资金。比如，资本的数量、折旧的资金、存储的利润融资，企业所发行的股票属于外源资金，企业发行的债券是直接融资方式，向金融机构借贷的资金属于间接融资方式。企业资金融资方式具体分为以下几种类型：

1、企业收益融资。企业正常生产经营所得的资金全部都是企业资金的直接来源，该类型来源的资金具有灵活性特征，能够被企业随意应用到各项生产中，并且资金的筹集成本非常少，对于刚刚成立的小企业来说是一种非常好的融资选择。企业留存的资金收益在扣除了各项税费以后全部留在企业中，为企业股东的另一种投资形式。

2、增值融资。增加企业投资数额，并逐步增加股东权利可以吸引到更多的外来资金，依靠这种方法进行融资的方法是为实现企业的长远发展，增加企业资金成本能够获得企业在未来几年内的资金，是一种获取未来资金的有效方法。这种融资方法不需要企业花费过多的成本，并且不用抵押，不用核实自己的信用记录。

3、民间借贷方式。很多中小企业在刚开始发展的时候，会面临着很多不可预测的风险，尤其是企业在发行股票或者是债券的时候资金的运转缺乏稳定性，在中小企业需要大笔可利用的资金时，自身资金很难及时收回，选择民间借贷能够及时缓解企业资金紧张的局面，并且民间借贷的形式非常多，企业选择空间非常大。但是，中小企业民间借贷所面临的风险较大、资金信用非常低、很多借贷单位的利息很高，如果企业借贷的资金非常多，那么偿还的成本是非常高的。

4、补偿贸易融资。补偿贸易融资是国内与国外企业进行各项贸易往来时产生的一种融资方式。很多国外的企业能够为国内企业提供先进的生产设备、技术以及管理方式等，在融资方案真正投入到企业的生产中时，国内的企业就可以按照生产项目约定一种全新的贷款方式，既可以实现生产的互惠，又可以实现资本的有效流通。

5、资金典当融资。资金典当是一种物品抵押融资方式，企业可以将生产资本以及一些物品抵押给当地的典当行，按照典当行的规定以及双方签署的协议交付一定费用，在典当行收到企业的物品以后就可以按照物品的价值付给企业一定的本金和利息，在典当人有了资金以后就可以向典当行赎回典当物。

通过以上融资方式的论述可以看出，内源性的企业融资是非常重要的融资方法，对企业未来囤积资金以及有效利用和周转资金都有非常重要的意义。

（二）银行贷款。按照中小企业实际的借贷状况，对各个中小企业融资方法进行调查以后显示，我国很多中小企业融资方法可谓是形式多样，很多采用民间借贷或是内部筹集资金的方法较为灵活，手续办理较为简单，因此受到很多企业的欢迎。即使民间借贷有其优点，但是利息却没有统一的标准，很多借贷单位不正规，市场秩序较为混乱。这样一来，很大一部分中小企业都选择银行借贷的方式融资。根据相关的调查显示，我国也有60%的中小企业选择向商业银行贷款来缓解资金压力。表1为2011年我国中小企业支持率较高的银行借贷状况。（表1）

二、我国中小企业出现融资困难的原因

（一）自身发展原因。随着我国市场经济的迅速发展，相继有很多中小企业涌现，为推动我国经济增长起到了非常重要的作用。但是，这些中小企业因为各种原因，融资出现困境，制约了企业的正常发展。首先，在企业的规模上，中小企业很难和大型国有企业相比，用于各项生产的投资非常少，自身资本管理也不完善，生产技术和设备相对单一，劳动型生产模式占较大比重，因此，这些中小企业在发展过程中会面临很多的风险，在抵御这些风险时能力有限；其次，很多中小企业家族经营状况较为普遍，因此在管理上很多地方都不够科学，制度化管理欠缺。很多中小企业决策机制主观意识较强，缺少制约的制度和手段。按照中小企业不同的发展状况和特点，各大商业银行不能做出合理的判断和选择；还有一方面，很多中小企业缺乏信用意识，为了追求最优的经济目标，诚信问题非常严重，对于各个中小企业来说，诚信是第一要务，是促成合作的最佳途径，如果缺乏诚信，企业很难实现发展。

（二）政府方面。很多中小企业面临较大的经济负担，会选择逃税或者逃避银行追债的现象，拖欠银行资金的现象更是非常普遍。原因有以下两点：一是地方政府没有建立全面有效的信息系统，无法及时获取企业履行约定的状况，这些信息有企业财务报告、企业缴纳税费情况等；二是一些信用资质较低的中小企业会因债务堆积过多而选择讨债，地方政府鉴于与中小企业的关系会予以掩护，很多都会予以企业资金和政策上的支持。

三、供应链可行性分析

（一）供应链得以发展的原因。供应链融资模式有很多的优势。物流供应商会为企业提供各种金融支持，但是企业必须支付一定的金融费用，银行以及各种银行机构对企业流动的资产进行监督时需要投入很多的资金用来监控。依靠商业银行的特点，抵押回报非常低，依靠供应链企业可以与各个商业银行加强合作，从而有效节省企业投资的成本，并使企业的经济收益大幅度提高。

此外，供应链能够节省企业成本，因为企业融资交易的成本分为两个类型，分别是搜索成本和谈判成本，但是由于企业发展状况不是非常稳定，因此企业要增加监控的成本。银行获取的利润是有差别的，主要收益来源于信用贷款和贷款利率。在供应链融资条件下，中小企业可以和各大商业银行建立长期往来的关系，在这种关系下，企业成本能够降低。另外，商业银行会形成规模效应，出现稳定的供应链，能够减少违约次数，对于各个商业银行来说，能够降低信用贷款存在的风险，也能提高银行的融资水平。

（二）供应链服务模式类型

模式一：企业动产抵押。企业动产抵押在我国相关文件中已经明确提出，供应链融资服务发展模式具有法律效力，企业必须依据法律法规进行各项融资活动。在动产抵押下的融资模式中，中小企业能够将资金的各项有价值的物品抵押给商业银行，与银行建立合作的关系，以此来获取到更多的贷款。动产抵押有自身特点，能够以抵押企业的流动资产获取到资金，实现物品的变现，暂时缓解资金紧张的局面。另外，这种动产抵押的方式非常简单并且便于操作，适合中小企业融资，但是如果借贷的数额较大的话，也会存在一些风险，风险的来源是抵押物带来的风险、市场变动带来的风险等。

表1 国内7家银行金融支持率

模式二：应收账款抵押。应收账款抵押在法律中属于权利质权，在相关的法律法规中，对于应收账款的定义为：企业将应收账款抵押给需要借贷的银行，以此来获取到需要的贷款数额。如果企业有偿还能力的话，银行可以贷款给这些企业，成为中小企业融资的一种非常有效的方式。这种方法能够提供给企业短期需要的资金，并能促进供应链的稳定持续运转。但是，同样存在一些风险，比如转让手续和汇款控制风险等。

模式三：保兑仓融资方式。保兑仓融资中银行与企业签署的各项规定主导权都在银行，并且货物的提取也由银行负责，贷款的担保是生产商，这种方式可以为银行带来收益，因此银行愿意为其兑换成汇票。对于很多中小企业来说，这种方式有很多的优点，使企业客户来源增多，物品的销售渠道扩宽，从而缓解了企业资金压力，并能使企业的市场份额增加。但是，风险来源与客户资信和商品抵押以及企业内部风险操纵有很大的关系。

（三）供应链运行机制

1、保理融资产品。在银行将所有资金都抵押给了银行以后，银行可以给企业需要的资金，应收账款并不需要马上形成，而是可以在未来的发展中用积累出的资金作为抵押。收账款有两种形式，一种是明显的抵押，可以向企业询问账款的真实度，其次是隐藏性质的抵押，这时银行不需要询问企业借贷人员，通过双方的交易就可以确立账款。这种融资手段的好处是：企业可以在银行设立一个最低的账款额度，实现动态抵押。随着企业与银行之间的关系越来越密切，以前的旧账款可以在企业不断发展过程中慢慢收回。

企业不用为抵押应该收取的最低额担忧，银行可以为企业担保，但是如果抵押的收款数额比最低点高时，就可以自由支配回收的各个款项。这种形式非常的灵活，可以解决企业的融资难问题。

2、厂商银行业务。这种方法体现出了供货方和银行以及购买方的利益，在这种产品融资模式下，三方的利益可以同时获得。厂家、银行以及商家可以共同建立一个合作的协议，并对具体的运作方法进行商讨，银行可以首先给予经销商一些资金，供销商在有了资金以后就可以购买货物，在厂家将货物交给了银行以后，可以同时将货单交给银行，购买方在交付了定金以后，银行就可以通知货物的贮存方发送货物，购买货物的一方可以顺利将货物提走。这种方式能够减少供货商的债务，并能降低企业成本，可以提高企业的竞争力，对于银行来说，能够吸收到大量的资金，使业务收入大幅度增加。

［1］赵丹丹，邵洪涛.基于信贷配给理论下的生态工业国内企业共生融资模式［J］.商场现代化，2011.34.

［2］陈维忠.基于价值链视角的产业转移促进产业升级研究——以河南省为例［D］.河南大学，2012.