浅谈我国上市公司财务信息披露的问题及对策

金堆城钼业股份有限公司　钱义霞

浅谈我国上市公司财务信息披露的问题及对策

金堆城钼业股份有限公司钱义霞

摘要:上市公司真实、准确、完整、及时地进行财务信息披露是保障投资者权益、维护证券市场和资本市场规范有序和良性发展的必要保障，也对公司自身的经营发展有着重要的促进和保障作用。本文对这些问题进行列举分析并提出进一步提高上司公司财务信息披露质量的对策建议。

关键词:上市公司财务信息信息披露信息失真监督管理

依据《公司法》、《证券法》、《会计法》和《上市公司信息披露管理办法》等法律法规的规定，上市公司应当真实、准确、完整、及时地进行财务信息披露，这是保障投资者权益、维护证券市场和资本市场规范有序和良性发展的必要保障，也对公司自身的有效经营和可持续发展有着重要的促进作用。但是，由于一些利益驱使以及法律法规执行落实和监督不力等内外各方面因素的交互影响，一些上市公司在财务信息披露过程中仍然存在不真实、不可靠、不充分、不及时等诸多问题。本文对这些问题进行列举分析并提出进一步提高上司公司财务信息披露质量的对策建议。

一、上市公司财务信息披露中存在的问题

(一)信息披露不真实

从已失效的《公开发行股票公司信息披露实施细则（试行）》到现在《公司法》、《证券法》、《会计法》和《上市公司信息披露管理办法》等法律法规，均对上市公司财务信息披露进行了明确的规定和约束，要求真实性和可靠性，以维护上市公司投资者权益和证券市场秩序。但实际上，许多上市公司的财务信息披露仍然由于各方面的考量而产生信息不真实、不可靠的问题。一是以非规范或不正当的手段虚假虚假财务报表。为了达到吸引投资者或哄抬股价的目的，不规范地使用财务会计政策编造更多的利润并降低费用是惯常的做法，如通过提早编制收入或者编造虚假销售业绩和销售收入提高当期利润，或将当期产生的费用登记在“待摊费用”中推迟入账等手法是在虚假财务报表中常见的手法。二是通过在资产负债表以及其他表报上虚增资产甚至干脆直接改动财务报表的方式来营造企业良好的发展态势。三是通过低价买进、高价卖出的关联方交易方式虚增企业利润以粉饰财务报表，或者通过资产重组、置换等方式转移不良资产或剥离非生产性资产以改善短期经营业绩等。

(二)信息披露不规范

虽然《上市公司信息披露管理办法》等法律法规对上市公司财务信息披露有着明确的规定和约束，但总的来说是强调原则性而对具体实务的规范性、操作性有所欠缺，因此许多上市公司借此漏洞有意强调或夸大对自身有利的信息而隐瞒、规避、“包装”那些对公司存在负面影响的信息，这样有选择性、不充分、不完整的报告容易对投资者的判断产生误导。对于一些预测性的非财务信息，由于相关的法律法规强制披露的主体和内容都不够全面，而且没有相应的监管机制和约束追究机制，因此一些上市公司常常通过有选择性、有角度地披露非财务信息而对投资者进行诱导。如在2014年，*ST国创、五洲交通等公司未就重大合同协议、诉讼、担保、贷款、股权转让、资金往来等事项履行披露义务，科伦药业、纳川股份未按规定披露关联关系及关联交易等，这些都对证券市场和投资者造成一定影响。

(三)信息披露不及时

由于现行的财务报告模式，我国上市公司主要依据会计的持续经营和会计的分期假设进行财务报告编制，一般是按年或按季的形式进行编制和披露。《股票发行与交易管理暂行条例》规定上市公司在会计年度年中（六个月）后的60天内、会计年度年末的120天内分别提交财务信息中期报告和由注册会计师审计的年度报告。在经济形势较为稳定的时期，这些定期报告有助于帮助投资者了解和预测企业未来的经营发展和财务状况，起到较好的决策参考作用。但在国际国内环境日趋复杂和“三期叠加”的新常态下，上市公司所面临市场经济环境的变化更加复杂和迅速，这些相对有所滞后的财务报告并不能如实如期反应上市公司经营活动中所存在的不确定性，并且有些上市公司未能按规定按期披露年报，如在证监会发布的2014年1-4月上市公司监管情况通报中，就曾指出博汇纸业、ST成城、*ST国恒等三家公司未按期披露年报，西藏天路、泰达股份等公司对股权变更、对外担保、承诺补偿等事项披露不及时，这些都使所披露的信息对于投资者和市场研究者的参考效用大为降低。

二、上市公司财务信息披露问题的原因分析

(一)利益驱动

利益驱动是上市公司财务信息披露中存在诸多问题的最主要原因。上市公司应披露的财务信息，真实反映了公司的生产经营活动，不仅对公司以及利益相关方有着密切的影响，还对投资者以及证券市场有重要的影响，属于公司的公共信息，应当按规定如实如期进行披露。但为了谋求自身利益，以及抬高股票价格，许多上市公司通过各种手段对财务信息进行“包装”，抬高财务信息中的利润、收益、资产以及非财务信息的良性预期，掩饰那些有负面影响的财务信息，以避免真实的负面信息影响投资者和市场对公司股票的信心。

(二)公司治理结构不合理

我国许多上市公司的股权分布不利于公司治理以及保护中小投资者利益，如国家和地方国资管理部门及其下属机构所占股份比例较大，以及单一股东或关联股东所占比例过大等因素，都导致中小投资者对上市公司的控制力和约束力不够，在这种情况下，上市公司的内部人员以及相关方就有了操控财务信息的基础。另外，由于公司治理结构的不合理，内部监督和控制机构不能有效实施监管，也导致了上市公司财务信息披露的随意性，在证监会通报的上市公司2013年年报审核情况并发布会计监管报告中，就曾指出部分公司在财务信息披露中存在的数据单位错误、报表项目列报不当、披露前后不一致、“打补丁”或修正、业绩预告不慎重、内控评价范围表述不正确，内控缺陷认定标准参差不齐的现象。

(三)制度体系和监管体系不健全、不完善

虽然前文所述诸多法律法规从不同层面对上市公司的财务披露问题进行了约束规范，但由于以上法律法规不仅涉及证监会一家，还涉及其他诸多部门，而部门之间的协调配合以及责任落实一直是我国政府工作不足之处，导致法律法规落实的监督、监管没有全面到位，同时会计制度和证券市场也有一定的漏洞和空间让那些上市公司进行非法利益操控。会计审计是财务信息披露的重要审查关口，但一些会计事务所以及注册会计师在利益的驱使下，对上市公司财务信息披露中存在的问题不仅不予审查，反而通过各种手段帮助上市公司“粉饰”财务信息。最后，相关法律法规对违反财务信息披露规定的处罚力度，与上市公司借此获得的非法利润相比微乎其微，不足以让上市公司停止相关违法行为。

三、规范上市公司财务信息披露的对策

(一)加大法律法规的落实力度

目前《证券法》等相关法律制度体系已相对健全完善，针对目前上市公司财务信息披露中存在问题所反映出来的制度体系层面的问题，一方面需要进一步修订完善《上市公司信息披露管理办法》等相关法律法规，建立以《证券法》为核心、相关管理办法、实施细则为补充的法律法规制度体系，以约束上市公司严格履行财务信息披露的义务和责任。同时，证监、工商以及其他相关责任部门应当进一步厘清责任、强化配合，创新监管机制和监管手段，加大执法力度，形成合力共管的监督管理网络，提高上市公式财务信息披露的规范性、真实性、完整性和及时性。

(二)完善会计准则和会计制度

会计准则和制度以及会计人员职业道德修养所存在的漏洞是导致上市公司财务信息披露诸多问题的重要原因，因此需要进一步制定完善相应的准则和制定，加强对违反准则和制度的人员的惩戒，提高会计从业人员的自律意识，以会计审计的独立性审计确保上市公司财务信息的质量。

(三)完善公司治理结构

治理结构是否合理是企业内部监管机构能否有效进行监督以确保财务信息真实性和准确性的关键。上市公司还需要从优化股权结构入手，适当降低包括国家股东在内的大股东的持股比例，建立现代企业制度，健全董事会、监事会、工会以及会计部门、审计部门等相关监督和管理机构，以确保各类股东以及其他市场参与者可以对公司的信息披露行为进行有效监督。

四、结束语

虽然目前我国上市公司在财务信息披露过程中存在着不真实、不可靠、不充分、不及时等诸多问题等诸多问题，对证券市场投资者以及其他信息使用者的决策带来了困扰，影响了证券市场以及公司自身的良性发展，但随着全面深化改革和全面依法治国的不断推进，这些财务信息披露中存在违规违法行为必将不断得到纠正。

参考文献:

[1]蔡英博.我国上市公司财务信息披露问题与对策探讨[J].商.2013 （12）

[2]杨萍.我国上市公司财务信息披露失真探析[N].湖北科技学院学报.2013（06）