企业可持续发展报告研究述评——基于GR《I可持续发展报告指南》发布后的文献

张长江 许一青

企业可持续发展报告研究述评
——基于GR《I可持续发展报告指南》发布后的文献

张长江 许一青

随着全球报告倡议组织（GRI）的成立及其《可持续发展报告指南》的发布与改进，可持续发展报告在全球范围内得到广泛的推行。现有文献对企业可持续发展报告的研究主要集中在四个方面：可持续发展报告的发展历程、现状与趋势，可持续发展报告评价指标体系的构建与实证研究，GRI指南在我国的应用情况以及可持续发展报告带来的经济后果。现有研究大多是对可持续发展报告评价指标体系与影响公司行为的方式进行理论分析，未来研究方向将集中在企业可持续发展报告的评价以及运用实证方法检验公司行为与可持续发展报告的披露两者之间的关系上。

企业可持续发展报告 评价体系 经济后果 全球报告倡议组织（GRI）

近年来，与企业可持续发展报告相关的研究日益增多，其中全球报告倡议组织（GRI）通过一系列指南的制定与发布，对可持续发展报告在全球范围内的广泛推行起到重要作用。GRI于2000年发布了第一版《可持续发展报告指南》（G1），2002年、2006年和2013年分别发布了G2、G3和G4，G3指南是目前企业编制可持续发展报告的主要依据。GRI指南的发展与演进使得可持续发展报告日益制度化，在GRI推进可持续发展报告制度化的工作中，有两项明显的战略，第一项战略是与财务报告进行广泛的类比，第二项战略是证明采用可持续发展报告的合理性。

现有文献主要从以下四个方面对企业可持续发展报告进行了研究：可持续发展报告发展的历程、现状及趋势，可持续发展报告的评价体系，GRI指南在我国的应用和可持续发展报告所带来的经济后果。

一、企业可持续发展报告发展历程、现状及趋势研究

自挪威的Norsk Hydro公司于1989年发布了全世界第一份企业环境报告之后的十多年来，国际上越来越多的企业或其他组织自愿、定期的在财务报告之外单独发布环境报告、企业社会责任报告、企业公民报告、三重底线（Triple Bottom Line）报告、可持续发展报告等非财务报告。目前来看，企业可持续发展报告的发展历程可以分为两个阶段，并以GRI指南的发布为分界点。可持续发展报告的早期是以单独的环境报告形式出现的，在20世纪80年代提出可持续发展理念后，对可持续发展的研究才开展起来。20世纪90年代可持续发展理论和利益相关者理论的成熟促使了GRI的产生，GRI旨在为可持续发展报告提供一个全球范围内适用的框架。自此以后，可持续发展报告逐渐取代环境报告，成为企业披露经济、环境与社会三方面绩效信息的主要载体。

在较早的研究中即反映出可持续发展报告披露数量随着GRI指南的不断改进而日益增长的趋势。截至2006年10月，来自60多个国家的1000多个跨国公司依据GRI指南框架编写了企业可持续发展报告，这一数据在近年来更进一步扩大。也有研究在关注可持续发展报告披露数量增长的同时，对其质量提出质疑。以GRI和联合国环境规划署（UNEP/Sustain Ability）的准则为标准，不超过0.5%的跨国公司目前发布的报告在描述对社会和环境的影响方面合理、可靠并经过独立鉴证。

对企业可持续发展报告发展趋势的研究主要集中在增加报告内容与为报告提供鉴证两个方面。增加报告内容包括增加压力指标，但是为了更好的描述可持续发展，压力指标需要通过真实时间尺度模型（Real Time Scales and Temporal Models）与合适的状态指标联系起来，同时相关文献还运用比较分析的方法系统评估了公司在多大程度上将经济、生态和社会问题单独或者作为一个内在联系的整体而发布，并在此基础上提出了“内在关联的问题与维度”这一可以被增加到可持续发展报告中的新类别。为报告提供鉴证方面的研究不仅包括将新制度理论（Neo-institutional Theory）和舞台概念（Arena Concept）的原理进行整合，从而提出可持续发展报告鉴证的概念框架，而且还以现有的G3指南的鉴证框架为基础，分别对壳牌公司和星巴克公司可持续发展报告的审计报告进行案例分析。上述研究为进一步完善企业可持续发展报告奠定了理论基础。

二、企业可持续发展报告的评价体系研究

企业可持续发展报告评价指标体系的构建与运用是现有研究关注的两个主要方面。有效的评价除了要关注报告的内容，还要关注在报告过程中能够学到什么能力以及构建何种关系，并且如何影响可持续发展，在关注报告过程的基础上来设计评价指标。环境绩效信息作为可持续发展报告中最重要的内容之一，其评价指标的构建得到广泛研究。包括G3在内的国外环境绩效评价标准均体现了生命周期观、物质与能量守恒观、环境与财务绩效双赢观和标准化与个性化相结合的原理，因此对于环境绩效的评价可以从原料消耗效率、能源效率、水资源管理、废物管理、生物多样性、对空气的排放以及产品和服务这几个方面设计指标。虽然GRI指南被广泛运用于可持续发展报告的编制与评价之中，但也有学者认为GRI指南促使公共部门采取“经理式”的行为而非生态公正的方式对待可持续发展，潜在导致公共部门陷入评价陷阱。

现有研究对评价指标体系的运用结合了内容分析法，分析企业可持续发展报告信息披露的数量与质量。相关研究选取宝钢股份、中国石油和中国石化这3家上市公司的可持续发展报告作为样本进行分析，引入英国环境顾问公司Sustainability在2004年发布的《可持续发展报告评价方法》作为量化指标，评分结果显示3家企业对Sustainability评分体系中不同类别披露的完整性有所不同，整体披露水平不高。另有研究选取纽交所、上交所和深交所主板上市的重污染行业公司2011年度可持续发展报告作为样本，以G3为基础，挑选重要指标，设计可持续发展报告的评分系统，分析比较了来自三个交易所的可持续发展报告的异同。国外方面，相关研究运用不同于以往的评价方法对瑞士公司可持续发展报告进行数量与质量上的分析，开发了一个包括4个主要类别33个独立指标的评价体系，并将绩效维度指标赋予最高权重。无论运用哪种方法对可持续发展报告进行评分，结果均显示出现有企业可持续发展报告在信息披露的相关性和可比性上还存在不足。

三、GRI指南在我国的应用研究

在可持续发展背景下，除了传统意义上的股东、债权人、供应商等利益相关者之外，生态环境也是企业的利益相关者。企业发布可持续发展报告的动机主要是反映对包括环境在内的利益相关者的责任履行情况。国内学者积极致力于研究GRI指南对我国报告披露体系的借鉴意义以及我国企业社会责任报告应用GRI指南的情况。GRI指南与我国年报准则相比较，相同方面主要在于指南体系中的经济业绩指标在我国年报准则中都能够找到对应的条款，而不同方面主要在于我国年报准则中没有涉及环境方面的任何规定。GRI指南与我国环境信息披露体系相比较，在目标、原则、披露内容、披露机制上均存在诸多差异，总体来说GRI指南原则清晰、内容全面、强调自愿披露，对于规范我国环境信息披露体系起到很好的借鉴意义。

我国企业社会责任报告应用GRI指南的比重虽然不高，但增长较快。在GRI指南的应用上还存在下列问题：不同管理者对社会责任的不同理解导致报告存在结构差异，并非所有企业都按照GRI指南规定的三个层次（经济、环境和社会）进行披露；报告内容上缺乏对定量信息、具体描述性信息以及负面信息的披露；各公司报告的审计鉴证标准不同。因此有学者对G3指南进行研究，并提出我国企业社会责任报告指标体系可以在G3指南的基础上增加新的内容。例如在经济绩效指标中增加“技术投入比率”、“企业品牌和专利数量及年增长率”等指标，以促进企业提高品牌与自主知识产权拥有率。

四、企业可持续发展报告的经济后果研究

传统理论认为增加信息披露的透明度能够为企业带来更大的商业利益，因此可持续发展报告为企业带来的经济后果不容忽视。披露企业可持续发展报告最重要的目标与好处体现在通过将可持续发展报告中的活动作为整体业绩的补充指标来传递较好的竞争信号、增加公司的透明度、使公司获取竞争优势等方面。而对于可持续发展报告的披露是否能够影响公司行为，尚存在争论。一方面有研究通过对公司管理人员进行访谈，发现组织通过将环境指标和社会指标融入战略规划、绩效管理以及包含风险管理的决策之中，使得公司的管理实践得到提升，并且通过对道琼斯可持续性指数等一些指数的观察发现，公司在环境与社会方面较好的表现使其能够创造更多的股东价值，以GRI指南为基础编制的可持续发展报告是在进行社会责任投资决策时有效的信息补充。另一方面的研究认为可持续发展报告能否提升公司行为这一问题的答案尚不确定。对披露可持续发展报告所带来的市场效应的研究发现，市场对于发布高质量报告的公司较之发布低质量报告的公司呈现出更积极的反应。现有研究大多通过理论分析得出披露企业可持续发展报告与企业价值创造之间是否具有相关性的结论，而缺乏模型与数据的支持，这也是目前在企业可持续发展报告的经济后果研究方面存在的缺憾。

五、结论与未来研究方向

本文主要结论包括：（1）以往研究较多的回顾了企业可持续发展报告的发展历程、现状与趋势，梳理了GRI的产生对企业可持续发展报告的影响，但多为泛泛而谈，没有深入研究可持续发展报告本身。（2）侧重通过理论构建可持续发展报告评价指标体系，而对于评价指标体系的具体应用研究较少，且相关研究缺乏深度和广度。（3）国内学者更多的研究我国企业社会责任报告应用GRI指南的情况，并通过将GRI指南与我国年报准则、环境报告准则等相比较，提出改进我国非财务报告披露体系的政策建议。（4）现有研究大多侧重理论上分析企业可持续发展报告的经济后果，缺乏相关实证检验。对于可持续发展报告影响公司行为存在正反两方面观点，一方面有学者正面肯定了披露可持续发展报告能够提升公司的管理实践和绩效水平，另一方面则有学者认为可持续发展报告的披露并不能够影响公司行为。

目前，我国有部分上市公司以GRI指南为编制标准连续披露企业可持续发展报告，因此，以GRI指南的绩效评价指标体系或其他评价框架为基础，对企业可持续发展报告进行评价是未来研究的发展方向。同时，建立企业可持续发展报告披露与企业价值之间相关性的模型，搜集资本市场上的经验证据，从而得到企业可持续发展报告经济后果的实证研究结果也是未来一大研究方向。

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Research Review on Corporate Sustainability Reporting——Based on Literatures after the Release of GRI's"Sustainability Reporting Guidelines"

ZHANG Chang-jiang,XU Yi-qing
School of Economics and Management,Nanjing Tech University,Nanjing 211816

With the establishment of the Global Reporting Initiative (GRI)and the release and improvement of its"Sustainability Reporting Guidelines",sustainability reporting has been widely implemented in the global scope.Research on corporate sustainability reporting of existing literatures mainly focus on four aspects:development process,present situation and tendency of sustainability reporting;evaluation index system of sustainability reporting;application of GRI's guideline in our country and economic consequences of sustainability reporting.Most of the existing researches focus on the theory aspect of sustainability reporting's index system and impacts on corporate behavior,future researches will focus on the evaluation of corporate sustainability reporting and using empirical methods to inspect the relationship between corporate behavior and disclosure of sustainability reporting.

Corporate Sustainability Reporting;Evaluation System;Economic Consequences;Global Reporting Initiative(GRI)

F276

A

国家自然科学项目“重污染行业企业环境绩效与财务绩效互动机理与政策研究”（71273129）；江苏省普通高校研究生科研创新计划项目“企业可持续发展报告的经济后果研究——来自中国上市公司的经验证据”（KYLX_0786）

张长江，男，博士，南京工业大学经济与管理学院副教授，研究方向：企业可持续发展会计；江苏南京，210041

许一青，女，南京工业大学经济与管理学院硕士研究生，研究方向：企业可持续发展会计