论“财务信息不透明”存在的原因及提高建议

白琳 王昱睿

【摘要】鉴于近几年经济迅猛发展，在金融危机中我国经济势头保持平稳的态势，以及自改革开放以来我国各级企业的快速腾飞，都显示了我国经济发展的和谐健康的一面，但是其中问题也十分突出，其中包含上市公司财务透明度研究问题，1997年亚太金融危机经过分析的直接诱因就是上市公司财务透明度研究。基于上市公司财务透明度对经济的巨大影响。同时上市公司的财务透明度在维护国家权益，保护投资这一方面起到了关键作用。如何提高上市公司财务透明度，上市公司财务信息方面存在那些问题，如何建立合适的监管机构，成为世界共性问题。

【关键词】财务信息  影响  建议

上市公司财务不透明主要是将产权与管理权分离所致，上市公司具有多个股东，加上投资人多而且不直接参与经营活动，导致企业财务不透明问题普遍存在。上市公司财务透明才方便投资人的监督。企业需要披露的财务信息主要包括：企业在发行股票前向公众发布募股说明书、上市公告、上市公司中期报告、年度报告以及重大事件公告等，主要包括企业的经营情况和财务报表。

一、财务信息不透明的原因

上市公司控股股东持股比例的增加与财务透明度明显表现为负相关，即为利益侵占效应，在股权相对分散时，对会计透明度产生积极影响，而对于国有且控股的上市公司有利于提高会计透明度，控股股东对会计信息质量的影响开始转向利益协同效应。同时还发现，控股股东持股比例的增加放大了国有股权发挥的“帮助之手”的作用。

上市公司财务透明度不够的原因主要可以分为两个方面，一是自身内在原因，二是外部原因。

（一）自身内在原因

其一是因为对公司利益的追求，对增资配股的需要，为了再次在证券市场上进行融资，便通过制作虚假报表，吸引投资者，来达到增配股的目的，因为在我国的市场中，公司一经上市便可获得继续融资的权利，并且通过股权的融资成本与其他方式的融资手段相比，其成本比较低。但是公司再次融资也许具备一定的条件：第一，近三年的净资产收益率平均在百分之十以上;第二，期间任意一年的净资产收益率不能低于百分之六;达到此标准才能继续通过股权的融资，基于这样的条件一些公司便开始对利润数字的操作，以提高净资产收益率，以求继续融资。其二，如果上市公司在两年内亏损或者当年的每股净资产低于面值，就要实施处理，三年连续亏损将面临退市风险，所以很多公司不折手段以求保留自己在金融市场中的席位。其三，高层管理人员存在舞弊，严重制约了会计信息的真实性，或是存在拥有特别大股权的大股东，大股东经常干预日常决策，使得监事会形同虚设，同时部分注册会计师为了与上市公司保持良好关系不顾职业道德规范不执行独立，客观，公正原则。

（二）影响上市公司财务透明度的外部因素包括

其一，由于现阶段由于我国金融市场的发展时间较短相关制度还不是十分完善，对于事前控制的作用不强，更多的是注重事后补漏洞，使得只顾眼前利益者有机可乘。其二，相关法律构建不合理，相关的处罚措施力度不够，对于民事诉讼没有明确规定，使得民事诉讼较为困难，对于企业及注册会计师的约束力不强，难以起到杀一儆百的效果。其三，市场监管力度不够，国家相关监管部门的审批工作只重视形式，不注重实际效果，对于责任相互推诿。其四，部分地区的税务部门为了粉饰自身的经济收入，加大税收金额，放纵甚至诱导上市公司对实际的经营情况进行美化，对财务报表进行包装，以求提高税金，更有甚者干预银行的贷款行为，为上市公司提供帮助，助长不正之风，这些方面的因素都为上市公司财务透明度降低的“毒瘤”提供了舒适的温床。

二、提高上市公司财务透明度的建议

随着国家的发展，科技的进步，经济的迅猛增长，经融市场的不断壮大，我国的股民数量与日俱增，提高上市公司财务透明度的要求就显得更加刻不容缓。上市公司财务透明度越高，说明公司越自信，也就意味着公司诚信越好。企业财务信息的透明度有所提高的话能够有效地减少投资者对上市公司管理阶层的不信任从而获得投资者的青睐，并且是投资者对经营者所从事的上市公司的经营活动的监督也会更加方便，及时，有效。

现阶段我国上市公司财务透明度较低其主要原因包涵内部因素既公司最求过分利益，管理阶层对提高财务透明度的认识不够，思想觉悟不高。对此，应该提高管理阶层对提高财务透明度的认识，提高企业透明度需要从调整企业结构，即调整公司结构。

现阶段我国上市公司财务透明度较低其外部原因主要是相关政策法规不够完善，惩罚力度不够，给了上市公司舞弊违规的空间，针对于此应令相关部门完善法律与法规，加强大监管力度，既加强法制监督。

除了以上内部问题与外部问题，还有一点就是对于当下金融市利益相关化的问题明显，例如一家大的上市公司同时拥有一个或几个子，这些子公司可能会成为其母公司的压力分配点或替代者，所以要切实了解公司的财务状况，上市公司的利益相关方也需要受到监管，既加大利益相关方的监管

（一）调整企业结构

从调整企业治理结构的角度上来说，企业财务信息不透明是企业决策上出现了问题，需要完善公司治理结构，需要注意有如下几个方面：

第一，要想合理保证企业财务信息对外透明的可靠性、安全性、经济性、效益性和效果性，就必须先对其作为企业管理中枢的内部结构进行控制。只有企业内部和谐，才能保证公司出现问题时的一致对外。

第二，企业内部需要自我调节和自我约束，加强企业内部的管理有助于保护财务信息的准确真实，保证资产的安全完整。必须严格遵守2009年国家发布的《企业内部管理规范》来进行内部管理。从而保证企业资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效率和效果，促进企业实现发展战略。

第三，企业必须制定合理的奖惩制度，维持提高企业内部人员的工作积极性，提高公司运作效率。赏罚分明，行之有效。

第四，扁平式的管理结构使高层的决议比较容易传达下去。提高工作效率。

（二）加大利益相关方的监管

所谓的上市公司利益相关方就是指在上市公司的生产经营活动中，或是其他重要决策过程中，或是其他方面具有重要利益的个人或团体。并且其利益一必然是与上市公司的的业绩，利润或是成绩息息相关。

对于公司的财务信息报表来说，财务信息的提供者及上市公司聘请的注册会计师就可以称之为是上市公司的利益相关方，上市公司的子公司也同样是其利益相关方。

上市公司应该与利益相关方建立良好，健康的关系。同时上市公司的外部组织应该积极履行自身的职责，并加强监督，从而确保上市公司的正常运行。

（三）加强法制监督

依法治国一直是我国的执政根本，而一切的规范，制度都应该得到法律的保障，把权力锁在法律的牢笼里，用法说话，用法律为发展护航。为了提高上市公司财务信息透明度需要合理的有效的法律制度，国家应该尽快修订相关法律，制定一系列能够完善的，高效的评估公司财务透明度的管理制度，来合理评定财务信息透明度等级。我的建议是：

第一，在法律的正确的引领下，监管部门应加大对各企业网站数据的管理力度。这样做不仅能激励上市公司做好财务信息透明化工作，也会是维护广大投资人利益的重要保障。

第二，上市公司应该被要求从多个方面提升财务信息的及时性，充分性，准确性，而且必须提高财务报表等数据的通俗易懂，降低投资人阅读难度。据悉，中国已着手制定上市公司允许破产的相关法律，上文中的案例也曾提到过假上市公司诈骗7亿，但是一审期间，有关部门却对这7亿的去向无从查证。这样的事情是可以通过制定法律来避免的。

第三，有了法律的约束投资者的利益才能得到保障，虽然制定并完善相关法律的任务很艰巨也非常之必要。

第四，完善民事诉讼赔偿制度，对于某些上市公司隐瞒，发布虚假信息的可耻行为予以严厉的处分。

第五，建立驱逐制度。一旦上市公司被查出财务信息造假，欺瞒投资商，消费者的行为，应对涉及事件的相关单位或个人驱逐出其所在行业，这些不诚信的人或单位应被予以严厉惩罚。如：对于造假的会计从业人员，从此从会计行业中驱逐，吊销其执照，并不允许其再从事相关职业。

三、结论

虽说我国市场在最近几年经济发展十分迅猛，并且在新一轮的金融危机过程中，当其他的国家经济均因收到了金融危机的冲击而纷纷停滞或是回退，但是我国经济势头却始终保持平稳的态势，以及自改革开放以来我国各级企业的快速腾飞，都显示了我国经济发展的和谐健康的一面，但是问题依旧存在，上市公司财务报表信息内容失真，上市公司财务报表信息内容缺乏及时性，上市公司财务报表信息内容缺乏等，都造成了我国上市公司的平稳健康发展。这些问题不容小视，其原因变暴露了我国上市公司在经营运行方面的弊病，上市公司只重利益，注册会计师不负责任，相关法律不完善，而上市公司的财务透明度问题的影响极为重要，1997年亚太金融危机经过分析的直接诱因就是上市公司财务透明度研究。若希望始终保持我国经济增长的良好势头，落实提高上市公司财务透明度，调整企业结构，加大利益相关方的监管，加强法制监督便是当务之急。

参考文献

[1]王婧扬.中国中小企业融资渠道拓展研究[D].东北师范大学，2013年.

[2张青庚，费洁春.对担保机构担保项下中小企业信贷业务的风险管理[J].金融论坛，2006年02期.