行业分析：环保、建材

环保：长三角加大环境治理力度

1、规划发布，利好再生资源企业。

2、长三角地区加大环境治理力度，带动相关投资或达千亿。

近日，商务部、国土资源部等五部门日前联合印发《再生资源回收体系建设中长期规划（2015～2020年）》。《规划》提出，鼓励国内外各类资本进入再生资源回收、分拣和加工环节，健全外国投资者并购安全审查管理。

《规划》提出，到2020年，在全国建成一批网点布局合理、管理规范、回收方式多元、重点品种回收率较高的回收体系示范城市，大中城市再生资源主要品种平均回收率达到75%以上。

同时，培育100家左右再生资源回收骨干企业，再生资源回收总量达到2.2亿吨左右。行业规模化经营水平大幅提升，规范化运行机制基本形成。

该规划的提出，将极大地利好再生资源企业，未来或迎新一轮发展。

此外，作为中国环保重点区域，长三角地区近期再次加大环境治理力度，上海、江苏、浙江、安徽通过加强立法、编制规划、统筹资金等方式安排今明两年环保重点工作，带动的相关投资或达千亿。

其中，上海市第六轮环保三年行动计划即将启动，目前上海市环保部门已编制第六轮环保三年行动计划，共设水、大气、土壤、固废、工业、农村农业、生态和循环经济等8个专项领域和若干保障措施，安排220余个项目，预计总投入约1000亿元。同时，根据上海市政府规划，今明两年该市将基本完成2000项产业结构调整项目，节约能耗100万吨左右标准煤，涉及产值将达400亿元。

建议配置：桑德环境，碧水源，雪迪龙，万邦达，中电环保，聚光科技和东江环保。

建材：中建材混改方案获批

1、央行降准利好水泥强周期板块。

2、中建材混合所有制方案获批准，龙头企业有望受益。

近日，中国人民银行下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。降准开启，货币宽松信号明确。建材行业中的水泥作为强周期板块，有望受此利好。

此次降准重新明确了央行的货币宽松预期，地产成交量回升有望带动房地产投资在后期逐渐企稳，叠加基建投资的对冲，2015年水泥需求仍有1-2%的增长，供需关系稳中有升，水泥企业盈利仍有增长。在当前时点，行业仍处于需求淡季，水泥价格震荡探底，但以“吨水泥煤炭价差”衡量的盈利已经环比筑底，预计未来有望逐渐回升。同时，水泥板块内的龙头公司估值不贵，有望进一步提升。

推荐海螺水泥、金隅股份、冀东水泥、华新水泥。

同时，日前，中建材集团混合所有制方案获得批准，北新建材、中国玻纤和中国联合水泥集团为首批试点单位。此次方案获批，有关改革的大方向基本确定，有望于近期进入实际操作阶段，列入试点企业将就细化方案与集团沟通，并报国资委审批。

随着混改深入，实行股权激励、员工持股等有望推动公司市值提升，建材龙头企业有望受益。除央企外，地方水泥企业改革进度也在稳步推进。

战略方面，公司将采取海外市场拓展和国内兼并收购及骨料延伸的模式，海外市场将紧跟国家‘一带一路’的步伐，站稳东南亚并向俄罗斯、南非扩展，国内并购侧重中西部地区，加快该区域市场整合，提高集中度。

推荐北新建材、瑞泰科技、洛阳玻璃、方兴科技。<Z：＼1325＼结束符.jpg>