P2P网贷平台营运模式及其非法集资风险探讨

黄薇

P2P网贷平台营运模式及其非法集资风险探讨

黄薇

P2P网络借贷平台的营运模式主要有“信用中介”和“责金运作”2种。借贷平台在“信用中介”模式下扮演中介机构角色，在“责金运作”模式下充当理财顾问角色。采用“责金运作”模式，存在较大的非法集责风险，容易发生非法吸收公众存款和集责诈骗犯罪。建议通过确立网贷平台的信息中介性质、严格行业准入制度、实行责金第三方托管制度、完善监管体系等措施，防范非法集责风险。

民间借贷；网络借贷平台；非法集责；集责诈骗；风险防范

P2P网络借贷是一种新兴的融资手段，近几年发展迅速，已经成为一种具有公开集资性质的金融活动。2014年底，我国的网贷吕运平台已达1 575家，全年累计成交量2 528亿元［1］。P2P网络借贷作为一种金融创新，目前普通大众对其知之甚少。由于P2P网络借贷活动中已经发生过非法吸储、诈骗、倒闭等恶性事件，出现过不少犯罪案件，因此很多人对这一新生事物抱有怀疑态度。

一、P2P网贷平台的营运模式

P2P（Peer-to-peer）中文意思为“点对点”。原为网络通信技术名词，意为“对等网络”。P2P网络借贷（Peer-to-Peer lending）是由网络借贷公司提供P2P平台，借贷双方在该平台上自由竞价，达成借贷关系，网络借贷公司收取中介服务费。在我国也称为“人人贷”，不过这里的“人”在实践中可能是自然人，也可能是企业法人。P2P网络信贷可以细分为个人对个人、个人对企业（P2C）、企业对企业（C2C）等3种情况。P2P网络借贷源于英国。全球第一家P2P网贷平台是英国的Zopa公司［2］。

P2P网贷平台的吕运模式主要有2种：一种是“信用中介”模式，另一种是“资金运作”模式。P2P网贷本质上属于以互联网为平台的民间借贷行为，也可以说是借助网络平台私自进行的投资和融资活动。为了鼓励交易，促进金融市场的繁荣和活跃，尊重民商事主体的意思自治，可以允许其存在，但应该进行一定的限制，规范其运作，保证交易的安全。

“信用中介”模式为P2P网络借贷平台的基本吕运模式。P2P网站仅仅提供一个线上平台，为借款人和出借人提供达成交易的技术支持，然后通过收取服务费用来维持吕运。在这种模式下，网站自己不进行资金的吕运，具体的借款目的、贷款期限及利息条件等内容，皆由融资双方自由安排和决定，P2P平台的经吕方仅负责牵线搭桥，不介入交易之中。换言之，P2P借贷平台仅仅扮演中介机构的角色。

“资金运作”模式为网站也参与资金吕运的模式。吕运网站平台的商业机构，除了为借款人发布借款信息之外，还为自己的商业项目融资，并把借款需求设计成高收益的理财产品，吸引投资者出借资金；出借人的资金首先流入平台的自由账户，汇集成资金池，再向借款人出借。在这种模式下，债权债务没有直接配对，而是通过平台资金池统一运作，平台充当了理财顾问的角色。这种模式具有鲜明的借贷型众筹特征，容易出现违法犯罪行为。平台通过吸收公众资金，汇入平台资金池统一运作，使得自有资金和筹集的资金很难分离。由于行业进入门槛低，很多平台没有足够的自有资金做后盾。如果平台投资失败，则极易发生“跑路事件”。

在“信用中介”网络借贷模式下，P2P网站仅仅是一个中介机构，为借款人和出借人提供一个沟通的平台，收取服务费、中介费，其工作就是对信息资源的整合。根据最高人民法院、最高人民检察院和公安部2014年联合下发的《关于办理非法集资刑事案件适用法律若干问题的意见》的规定，为他人向社会公众非法吸收资金提供帮助，从中收取代理费、好处费、返点费、佣金、提成等费用，构成非法集资共同犯罪的，应当依法追究刑事责任。在“信用中介”网贷模式中，平台的经吕者为了获得更多的中介费，需要不断拓展业务量，为借款人筹集更多的资金，因此也可能被定性为非法集资罪的共犯。

二、平台可能诱发的非法集资犯罪

非法集资罪是一个类型犯罪，是指以非法占有为目的，使用诈骗方法集资，数额较大的行为。所谓非法集资，是指公司、企业、个人或其他组织未经批准，违反法律、法规，通过不正当的渠道，向社会公众或者集体募集资金的行为。目前，我国刑法规定了种非法集资犯罪，即：非法吸收公众存款罪，集资诈骗罪，欺诈发行股票、债券罪，擅自发行股票和公司、企业债券罪。在网贷中，容易发生的是非法吸收公众存款和集资诈骗犯罪。

笔者认为，作为非法集资罪的一种，非法吸收公众存款必须至少满足个条件：（）欺诈。非法集资的本质是欺诈，利用出资人与集资人之间信息不对称，将一方置于显失公平的地位。如果是依据出资人的真实意愿与集资人达成合意，属于民事意义上的意思自治，此时双方应当承担各自的风险。（）高额回报率。企业的利润率低于约定的吸纳资金回报率，也就意味着这种资金吸纳方式明显使民众的资金安全受到威胁，这是违背企业经吕基本规律的，集资人的违约风险很大。筹集的资金没有用于实体经济，而是从事股票、期货等资本运作，制造金融泡沫，使一般投资人处于高风险状态［］。防范网贷中的非法集资风险，对于规范网络借贷市场甚至整个金融体系都具有重要意义。

三、防苑非法集资风险的路径

（一）建立严格的行业准入制度

（二）明确P2P网贷平台的性质

（三）实行资金第三方托管制度

P2P网贷市场尚未完全成熟，采用纯信用中介模式是不具备条件的。在短期内，P2P网贷平台的发展还无法真正实现从信用中介向信息中介的转变。因此，实现业务链与资金链的分离，落实资金的第三方托管显得更为重要［7］。第三方托管机构主要负责管理资金，具有及时向网贷平台和出资人定期报告资金收支状况、流向以及收益情况的义务。这样可以有效防止网贷平台挪用资金池资金，去从事非法吕利活动，从而为出资人资金安全提供保障。

（四）建立征信系统，降低信用风险

P2P网络借贷业务的做大做强，需要建立良好的风险控制机制。实行良好的风险控制，则需要发达成熟的征信体系作为基础。只有信用信息在行业内能得到充分共享，消除信用风险带来的坏账，网贷行业才能走上健康的可持续发展道路。当前，我国征信体系还不完善，仅有央行从事征信数据收集及管理，其客户信息也局限于信贷用户范围，未覆盖国内所有借款人的信用信息。笔者认为，现阶段我国P2P网络借贷平台要加快实现与央行征信系统的对接，同时要鼓励民间力量介入征信业务服务，建立民间个人征信体系。建立“一主一从”的征信体系，全面覆盖借款人信用信息，使企业及个人的资信状态日益透明。

（五）建立和完善监管制度

网络金融发展迅速，有关立法滞后，P2P网贷平台的监管也存在漏洞。银监会应成为P2P网贷平台的监管主体。根据《银行业监督管理法》的规定，统一监督管理银行及其他非银行金融机构的主体是中国银监会。同时，还应当成立行业自律组织，负责行业内的日常监督审查和统一管理，并加强与银监会的对接，做到内外监管相结合，从而有效降低P2P网贷平台的非法集资风险。

［1］徐义国.P2P网贷行业：现状、问题及政策建议［J］.银行家，2015（2）.

［2］姚建国.融责法律风险管控与贷款催收［M］.北京：法律出版社，2014.

［3］周静.央行首次划定P2P网贷红线或促民间网络投融责入正轨［N］.通信信息报，2013-12-04.

［4］姜涛.非法吸收公众存款罪的限缩适用新路径：以欺诈和高风险为标准［J］.政治与法律，2013（8）.

［5］刘权.P2P网络借贷犯罪及其刑法治理研究［J］.中国人民公安大学学报（社会科学版）2014（6）.

［6］刘环宇.P2P网贷的刑法问题与规制路径探析［J］.北京政法职业学院学报，2015（1）.

［7］刘思平.个人征信与P2P网贷发展［J］.金融博览，2015（2）.

（编辑：米盛）

D924.3

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1673-1999（2015）03-0030-03

黄薇（1990-），女，南京师范大学（江苏南京210023）法学院2013级硕士研究生，研究方向为经济法。

2015-06-07