京津冀科技创新协同发展背景下的科技金融支持研究

■ 许爱萍

（天津社会科学院 城市经济研究所，天津300191）

京津协同发展战略的部署为京津冀三地科技创新协同发展提供了难得的历史机遇，京津冀三地经济联系历史悠久，科技创新资源集中且优势互补，具有良好的协同创新发展前景。三地协同发展不但将为科技协同创新提供契合点，也将为加速深化三地科技创新资源的交流、对接、协作、聚集，从而形成以北京为中心的华北科技创新高地创造历史性条件。但科技协同创新发展离不开科技金融的支持力量，金融资本运作对科技创新形成支持继而带动地区产业机构的调整是拉动地区经济增长的重要手段。随着三地科技协同创新的深入，探索金融支持对科技协同创新的现状与问题，继而提出加速三地科技金融服务功能的方案，对提升地区科技生产力具有一定的实践意义。

一、科技金融对科技创新协同的支持作用

科技进步与金融创新是社会财富创造的动力源。Carlota Perez（2007）认为新技术早期崛起是个爆炸性增长时期，风险资本家为获取高额利润而大量投资新技术领域，从而使金融资本与技术创新产生高度耦合过程，从而出现技术创新的繁荣和金融资产的几何级数增长[1]。世界发达国家和发展中国家经济增长的巨大差距，主要原因是技术进步对经济体财富增长贡献的差距。Vasilescu和Popa（2011）认为银行和风险投资对科技创新起到了促进作用[2]。Curley（1960）指出银行系统有利于科技创新进而带动经济发展[3]，王宏起与徐玉莲 （2012）认为科技金融是由政府、金融机构、市场投资者等金融资源主体向从事科技创新研发、成果转化及产业化的企业、高校和科研院所等各创新体，提供各类资本、创新金融产品、金融政策与金融服务的系统性制度安排，以实现科技创新链与金融资本链的有机结合[4]。

在国内的研究者中，朱孝忠 （2008）认为从资源互补性的角度看，企业技术创新高风险性的特点使银行贷款等融资形式不能成为技术创新的主要资金来源，而风险投资却正好适应了这种特点，从而成为科技创新的首选融资形式[5]。风险投资为企业科技创新提供资金、专业知识与经验，这些增值服务助推了企业的发展。风险投资同时加速了科技成果转化过程，促使产品快速完成市场化过程，为企业可持续创新奠定基础。陈涤非（2002）指出科技为金融发展提供了知识准备和技术基础，金融为科技发展创造了资本动力，金融与科技在互动中实现共同发展[6]。

总体上看，科技金融对科技创新首先是提供资金资助，以资金注入助推有潜力的科技创新活动进行，由于无论是公共科技金融与市场科技金融，金融机构只筛选有潜力的企业进行风险投资，因此注入的资金越多企业创新活动越频繁，创新绩效持续增大的情况下将吸引更多的科技金融支持。同时，樊洪等 （2012）认为风险投资机构参与到企业治理过程中，在企业的成长和具体管理方面为企业提供指导。此外，风险投资对机会的甄别过程，也为高技术企业提供了商业信息，为企业从科技创新获得利润提供了方向上的指导[7]。目前大部分研究专注于金融对科技创新影响上，聚焦于金融对科技创新、科技创新型企业的成长的研究较多，但专门对科技金融对区域科技协同创新的作用方面的研究较少，专门针对京津冀科技创新协同的科技金融支持的研究则少之又少，且缺乏深度。随着京津冀协同发展这一国家战略的推动，如何实现京津冀科技协同创新的金融支持，既是一种前瞻性探索，又是为未来战略的落实提供有较强指导意义的实践方案。

二、京津冀科技金融的发展现状与问题

（一）三地科技金融投入强度、投入结构存在较大差距

三地地区经济发展水平决定了地方对科技金融投入水平的不同，同时与政府政策水平、金融市场发展水平也密切相关。从R&D投入强度看，北京作为全国政治、文化、创新中心，也是金融总部的聚集地，聚集了大量的科技创新资源，自2006年到2012年，科技金融投入强度一直位居三地首位；天津是北方创新高地，科技金融投入强度持续增长；而河北在产业结构、产业环境方面都比较落后，科技金融投入占GDP的比重一直都未超过1%的水平。从三地科技金融投入总额看，北京的科技金融投入主要以政府资金为主，占47%，天津、河北以企业资金为主，分别占77%和74%，北京的市场科技金融利用水平优于天津与河北，而天津与河北主要依赖于公共科技金融的支持 （见表1）。

表1 京津冀R&D经费占GDP比重（2000～2012年）（单位：%）

（二）地方科技金融主体合作意识薄弱，合作机制不健全

科技创新本身的高风险性——技术风险、市场风险、管理风险、财务风险和道德风险，对融资提出了苛刻的要求。三地缺乏对社会闲散资金的吸纳，科技创新投资主体主要为政府与企业自身，民间资本较难进入重大科技创新项目，制约了融资渠道。三地科技金融合作意识薄弱，地方政府各自为政，以本地需要设立了一些创业引导基金，但是金融政策多向本地倾斜，缺乏明确的支持三地科技创新合作目标。企业依靠自有资金进行科技创新研究也多从自身利益出发，以规避风险、最大化眼前利益为目标，对科研项目进行资助，三地企业之间缺乏科技创新合作的长远利益目标。从三地金融部门之间的联系看，三地金融部门之间联系松散，资源条块分割严重，并没有明确的合作引导机制，影响了科技金融支持科技创新的实际操作。

（三）科技中心背后缺乏金融中心的支持，三地科技金融服务合作较少

科技创新中心的形成，需要金融中心的服务。目前，从三地科技创新中心的发展看，除了中关村已经形成了良好的金融服务体系外，天津滨海新区科技创新中心的金融支持体系尚未形成，而河北省缺乏完善的科技创新服务体系形成条件，这为三地科技中心联合开展科技金融支持活动提出了难题。三地科技创新合作已经有所展开，但三地金融合作服务却很难跟上，区域金融辐射力度较小，技术溢出作为纽带促进区域资本要素流动的作用较小，同时金融辐射能力小，也难以带动知识、技术等内生增长要素的流动。

（四）科技型中小企业创新风险系数大，获得金融支持难度较大

目前，由于大中型企业能获得较多的公共研发资金支持，京津冀科技融资问题更集中地体现在科技型中小企业上，目前，科技型中小企业融资困难来自内外两个方面。内部困难是由于科技企业具有的高风险性，存活率较低，具有随时“夭折”的风险，但科技型中小企业一般具有超常规的成长率，一旦成功企业便会超常速生长。而外部困难主要是由于缺乏对科技型中小企业提供金融支持的服务体系。因此，科技型中小企业协同创新面临风险系数更高，而京津冀三地科技型企业中，很大比例为中小企业，中小企业灵活的科技创新方式赋予了企业独特的创新优势，是京津冀科技协同创新中的一支独特力量。从京津冀三地科技协同创新的发展历史看，目前针对项目的风险投资普遍倾向于投资短、获取收益快的大项目，造成大项目投资 “过剩”、小项目的前端投资 “贫血”。从银行贷款对科技协同创新的支持看，由于银行对中小企业发展领域不了解，对中小企业前景缺乏信心，且缺乏完善的信用担保机制，银行为规避风险，较少向中小企业提供银行贷款。

三、京津冀科技协同创新的金融支持问题的解决思路

从世界各国经济发展的规律看，随着技术创新的发展，金融服务业将会对加快技术进步、提高产业结构起到重要作用。京津冀科技协同创新的金融支持，要以分散科技创新的高风险，化解科技创新资金短板困境，推进产业技术进步与商业化，作为科技金融设计的主要目标，为此，方案设计应从以下几个角度进行考虑：

（一）京津冀科技金融一体化离不开顶层设计

如何在京津冀协同发展的大背景下，实现京津冀三地科技金融一体化发展格局需要顶层设计。在京津冀协同发展的大背景下，建立起政府主导的科技金融投融资指导体系，将三地的科技资源与金融资源进行统筹协调，实现科技创新与金融创新同步进行，同时降低金融资本与科技创新对接的风险，以金融服务配套科技创新工作。同时，要重点考虑将河北如何融入京津冀三地科技金融协同发展中去，实现科技金融服务科技实体的目的，防止脱离河北省产业结构现状而进行盲目设计。

（二）坚持政府推动与市场运作相结合的发展模式

在顶层设计的安排下，京津冀科技金融协同发展要走出一条由政府推动与市场运作相结合的方式。在政府的引导下，形成公共研发资金、金融资本与民间资金共同参与京津冀科技协同创新的金融支持体系建设。鼓励金融部门间的沟通与协作，对三地科技协同创新提供规划指导和政策引导，首先对国家重大科技计划和项目进行金融支持以产生示范效应；继而推动三地金融机构产生基于科技协同创新的合作，全面开展对大中小企业科技协同创新的金融支持活动；最后达到优化京津冀科技金融生态结构，探索出三地科技金融合作发展模式的目的。同时，地方政府要加强金融监管体系建设，在以市场化配置为原则的前提下，监测科技金融的运行状况，提高地方科技金融风险防范能力与干预水平，化解地方金融风险。

（三）实现科技—金融的匹配与互动，是京津冀科技金融发展的首要目标

京津冀科技协同创新是落实国家京津冀协同发展，加速区域创新要素流动，提高创新效率，实现三地创新能力协同发展、可持续发展的客观要求。京津冀科技创新协同发展的目的在于提高区域创新能力，区域创新能力提高所需四大支撑条件：密集的知识资源、充足的资本资源、灵活的创新网络、良好的政策环境。从西方国家科技产业发展的规律看，科技—金融之间实现良性匹配互动，能使二者形成互相促进的效果。在得益于国家良好的政策环境下，如何以金融的协同发展吸引知识与技术，促进知识与技术的交流进而形成科技创新网络与金融网络的有效匹配与互动、以科技金融支持助推产业结构调整，最终实现科技金融一体化发展，是实现科技金融支持京津冀科技协同创新发展的关键。

（四）科技金融协同发展要有助于释放北京、天津技术溢出效应

科技金融协同发展要有助于三地科技协同创新活动的开展，将科技创新与金融进行深度融合，有利于科技创新资源的对接与协作，缓解天津、河北科技金融短板与不足。尤其是对科技型中小企业来说，三地科技金融协同发展就是要为处于“天使”阶段的中小企业提供金融支持，通过金融的放大作用，实现创新的高回报特征，同时，以金融辐射力助推北京高新技术溢出，为京津冀三地创新能力的 “均质化”创造条件，提高京津冀科技创新水平的提高和经济发展方式的转变，促使三地形成各具特色的科技创新高地。

（五）科技金融协同发展要有效防范金融风险

由于科技保险实践中配套服务不完善，保险机制设计不足，银行、保险、政府多方合作不足，增加了科技金融风险。且由于信息不对称，在科技与金融对接的过程中，风险投资、银行贷款、科技保险中都存在着风险。因此，推动京津冀科技金融的发展，不单单要求科技与金融之间形成正确匹配的关系，提高企业融资效率和融资可获得性，京津冀科技协同发展更要注重金融风险防范问题，提高资金使用效率与安全，防范风险过度累积以及政府承担风险过重的问题。

四、京津冀科技协同创新的金融支持方案设计

京津冀科技创新协同发展需要大量的科技资金支持才能取得成功，只有建立起完善的科技金融支撑体系，三地企业才能真正发挥科技创新主体的核心作用。经过以上论证，认为京津冀科技协同创新的金融支持方案须从以下几个方面进行：

（一）完善京津冀科技金融发展的相关法律、政策体系

完善的法律法规体系是保证京津冀科技协同金融支持的首要保证，是满足科技型企业联合创新融资需求的必经之路。在京津冀协同发展的大框架下，以三地经济、科技与金融的协同发展思路，建立起明确的针对京津冀区域科技协同发展金融支持的相关法律规定、政府扶持机制，明确科技金融体系建设与科技创新协同配套的总体构想；畅通风险投资进入与退出渠道，正确发挥风险投资对科技型企业的刺激作用；明确三地科技协同创新过程中以项目融资、产权融资、股权转让、技术参股等技术产权交易品种的操作规定，明确知识产权担保融资的收益及保障。以完善的科技金融法律法规体系，为京津冀三地科技创新协同发展提供良好的制度与政策环境，并为科技金融活动实践提供明确的指导。

（二）构建三地科技金融协同发展的工作协调机制

三地科技金融协同发展需要各方面的协同努力，同时需要将科技金融协同工作落到实处。在实践上形成与相关法律、政策规定相配合的三地科技金融协同发展工作协调机制，完善风险投资运作机制，是保证法律、政策落实的首要条件。组建以各级政府、中国人民银行、地方商业银行为主体的科技金融工作协调工作组，在中央顶层设计的基础上，具体对三地科技金融协同发展策略进行资源协调配置。通过职责明确、分工协作、部门联动的方式，驱动各单位的支持与配合。同时形成以银、证、保行业监管部门为主体的风险监管体系，对科技金融工作进行监控，以操作部门与监管部门之间的协作，实现三地科技金融风险预警体系建设，提高金融监管科技手段、监管培训、监管研发等金融服务业水平，降低科技金融市场的风险，促进三地科技金融协同发展。

（三）扩大公共研发资金总额，拓展银行服务网络

三地科技协同创新活动具有一般技术创新所具有的高风险性和不确定性，一般政策性支持对解决科技创新发展前期资金匮乏具有明显成效，因此，要提高政府对三地科技创新资金支持力度，设立科技联合创新专项资金，鼓励三地间科技企业联合创新。通过京津冀银行的设立，着力推进三地科技协同创新服务，且利用京津冀银行在北京、天津、石家庄设立分支机构的便利性，以地方商业银行的先行先试功能，为京津冀科技创新协同发展提供更为便利化的融资服务。拓展地区性商业银行营业网络，根据科技协同创新网络配置商业银行服务网络，鼓励地方银行拓宽产品种类，设立专项科技资金贷款服务，为具有发展潜力的科技创新型企业提供研发资金支持；在区域科技创新中心，例如北京中关村、天津滨海新区设立较为密集的服务网点，例如北京银行、天津银行、河北银行，应拓展在京津冀三地的营业服务网点，提高银行的业务量；减少在京津冀区间异地办理业务的手续，减少金融支持科技型中小企业服务的障碍。此外，通过构建天使投资、风险投资、私募股权投资 （AI/VC/PE）为主的股权投融资链来提供金融支持，是解决京津冀科技中小型企业较为集中、在企业发展初始阶段融资困难、急需拓宽融资渠道问题的主要手段，在京津冀科技协同创新的金融支持体系发展的初期，要积极拓展投融资链，积极将这些融资方式纳入到体系建设中去。

（四）推动京津冀科技金融服务平台建设

打造京津冀科技金融服务平台，提供透明、高效的网络金融信息平台，为科技型企业和金融机构提供专业化、个性化的信息服务，促进科技企业与金融机构之间的信息交流与对接。在政府的支持和引导下，逐步建立以创业投资机制为主导，以商业银行、证券公司、保险公司、信托公司、担保公司等金融机构和社会中介服务机构为依托，旨在为自主创新型企业提供创业资本、银行贷款、融资担保、科技保险和上市辅导等各类金融服务的多层次、多元化、高效率的制度化平台。服务平台主要设立于科技企业密集的高新园区，主要承担投融资服务、创新引导与催化、综合服务等功能，以 “一站式、个性化、全流程”的方式减少企业融资成本，以实现在最短时间内缩短科技创新企业与资金之间的距离的作用。同时，科技金融服务平台在发挥综合服务功能的同时，还能通过自身的集聚效应，带动科技与金融的一体化、协同化发展。

（五）推动科技企业的信用共同体融资互助联盟建设

科技创新型企业在发展初期贷款难的一个原因是找不到担保人或担保机构，因此，推动科技金融融资方式创新，推进科技型企业积极建立信用共同体融资互助联盟，来解决科技创新活动中的担保难和贷款难问题。通过信用共同体融资互助联盟建设，加强诚信教育，建立诚实守信数据库，通过诚信档案管理建立诚实守信的金融秩序；积极团结科技型企业、金融与投资机构进行多渠道、多种方式的沟通和交流；鼓励投资担保公司发展短期投资业务，以知识产权担保融资作为债权融资抵押，鼓励投资担保公司直接融资，以产权流动带动民间资本互动，开展多种方式的筹集科技创新资金，优化落实科技与金融的合理配置；提高科技创新主体的诚信意识，增强企业信用，为企业建立起融资的良性循环渠道。

[1]Carlota Perez.技术革命与金融资本（中译本）[M].北京:中国人民大学出版社，2007:32.

[2]Laura Giurca Vasilescu，Ana Popa.Venture Capital Funding——Path to Growth and Innovation for Firms[M/OL].http://www.utgjiu.ro/revista/ec/pdf/2011-01/17_LAURA_GIURCA_VASILESCU.pdf.

[3]Gurley J G，Shaw E S.Money in A Theory of Finance[M].Washington DC:The Brookings Institution，1960:13-18.

[4]王宏起，徐玉莲.科技创新与科技金融协同度模型及其应用研究[J].中国软科学，2012（6）:129-138.

[5]朱孝忠.风险投资对技术创新的作用研究综述 [J].金融理论与实践，2008（3）:102-106.

[6]陈涤非.金融与科技:在互动中共同发展[J].现代经济探讨，2002（6）:45-47.

[7]樊洪，王敏，潘岳奇.创业投资促进高新技术企业成长:资金支持与管理支持的作用[J].科技进步与对策，2012（11）:1-4.