锡业的新旧交替

温天华|文

全球锡行业进入了新旧资源交替的时代，未来的可持续供应是业内普遍关注的焦点。供应与需求前景展望、市场预测、交易的变化与定价成为国际锡协在2014年11月举办的年度锡业招待会上的主要议题。

近年来，全球锡金属行业进入了新旧资源交替的时代，未来的可持续供应是业内普遍关注的焦点。传统的产锡大国印度尼西亚（以下简称“印尼”）、中国、秘鲁等受法规和资源减少的影响，产量趋于下降。一些新兴的产锡国家缅甸、澳大利亚和刚果等，在勘探和开采热潮的推动下，有可能成为下一代主要的锡生产国。

供应与需求前景展望、市场预测、交易的变化所与定价成为国际锡研究协会在2014年11月举办的年度锡业招待会上的主要议题。

锡生产格局正在发生变化

2014年11月20日召开的“国际锡协中国年度锡业招待会”上，印尼锡出口商协会会长Jabin先生就印尼锡生产以及新的锡出口法规进行了详细阐述。他表示，受法规和资源量下降的影响，印尼的产量和出口量近几年下降明显。2004～2005年，印尼的年度出口量达到14万～15万吨左右，2013年，该国的出口量已经降至9万吨，2014年1～10月份，印尼的出口量只有66000吨，全年估计8万吨左右。他预计，2015年印尼的出口量可能继续下降至7万吨左右。

国际锡业协会市场研究部经理、全球知名的锡行业专家Peter Kettle先生表示，尽管澳大利亚、欧洲等地区有很多新的锡矿山项目，但是这些项目普遍需要更高的锡价才能推进。目前的价位，使得很多项目的运行都非常艰难。

但是，部分新兴的生产国，由于环境的改善和新资源的发现，产量大幅增加，其中缅甸的变化最为显著。缅甸锡资源储量丰富，一直被认为是最具潜力的下一代主要锡生产国。国际锡业协会中国区首席代表崔琳女士在年度锡业招待会上详细介绍了缅甸锡生产的变化。2010年之后，随着缅甸政治改革和国内基础设施建设的推进，吸引了大量投资者的关注，产量增幅明显。位于中缅边境处的佤邦，近两年锡矿生产增幅巨大。2014年估计缅甸的产量可能达到26000吨左右，超越秘鲁和玻利维亚成为全球第三大锡生产国。由于缅甸的锡精矿主要出口到中国，因此缅甸产量的增加，也带动了中国国内精锡产量的增长。

为了应对资源下降的危机，一些传统的生产国和企业也正努力行动。云南锡业集团（控股）有限公司（以下简称“云锡集团”）总经理高文翔先生曾在2014年5月召开的国际锡业大会上提到，云锡集团从2003年起在个旧地区每年投入2亿元人民币用于深部资源勘探，10年来个旧地区新增67万吨锡资源储量。未来十年，还将继续投入25亿元人民币用于勘探开发。明苏公司总裁Juan Luis Kruger先生也曾表示，明苏公司在未来3～5年内将提高勘探和基础建设的投入，公司的战略核心是加强在圣拉斐尔矿（San Rafael）和周边地区的勘探工作、启动尾矿再处理工厂以及突破巴西皮廷加露天矿（Pitinga）的选矿瓶颈。截至2013年年底，圣拉斐尔矿锡金属储量为21．6万吨，开采寿命9．1年。明苏公司将在未来几年内投入其收入的1．5%～2．0%进行宗地再开发，并计划在秘鲁和巴西追加投入3．5～5亿美元的基建费用。圣拉斐尔矿山的尾矿量为760万吨，含锡品位1．05克/吨，该项目可在低运营成本的情况下维持8年。皮廷加矿山在2014年将迎来25%的产量增长，其增长基础来源于目前含锡42．3万吨的资源储量，该矿山的寿命可以超过27年。

市场短期面临挑战 中长期格局未变

国际锡业协会市场研究部经理Peter Kettle先生表示，锡市场短期遭遇挫折，主要是受到缅甸锡矿产量增加、中国市场平衡的改变以及印尼2014年二、三季度产量增加的影响。另外，宏观经济和金融市场偏弱，也导致了大宗商品价格的整体走低。但是，锡市场仍有一些利好因素存在，根据国际锡协年度锡消费调研显示，消费领域仍比较乐观，2014年锡各领域的消费增长幅度大多高于2013年。同时，2014年11月开始执行的新的印尼出口法规，将会使得印尼的生产及出口更有秩序，而全球的库存还处在下降的趋势中。另外，从生产成本的角度考虑，锡价一旦跌破前期低位，就会造成大量的减产。因此，他认为锡价下跌的空间有限，未来几个月更有可能上涨。2015年宏观经济仍存在很大的不确定性，但是，锡的年均价应该可以保持在22000美元左右。长期来看，锡市场的格局仍未改变，即使应用量增长缓慢，未来五年仍很有可能发生供应短缺。

中国市场短期供应过剩

国际锡协中国区首席代表崔琳认为，2014年中国的锡市场呈现三个主要特征，产量增加明显，再次转为净出口国、总体消费平稳。2014年，中国从缅甸进口的精矿数量持续增加，导致国内市场原料供应宽松，再加上上半年价格稳定，国内精锡产量增加比较明显。1～8月份中国价格明显低于外盘价格，吸引了大量的非锡锭产品的出口，在连续5年成为净进口国之后，2014年中国将可能再次转向净出口。大量的出口消化了国内的过剩，目前国内库存压力还比较小。但是随着出口通道的关闭，国内的库存可能会持续增加，短期供应过剩难以改善。消费方面，2014年国内消费没有大的起伏，基本保持平稳。在传统波峰焊行业受到挑战的同时，一些小众领域，如LED、汽车电子、铅酸蓄电池等领域的消费正在快速增加。2015年预计中国的消费仍将保持4%左右的增幅。

电子行业增速明显放缓，行业竞争激烈、利润下降是目前焊料行业的主要特征。来自东莞华粤焊锡、深圳唯特偶等公司的几位高管在会上表示，当前，大家已经很少刻意追求产量和销售量的增长，更多的是保持稳定和减少风险。北京皮姆斯公司总经理张仁森则认为有机锡领域目前相对乐观，年均增速仍可保持在4%～5%左右，同时他认为在替代铅稳定剂方面，锡基稳定剂有较大的潜力。

锡交易新变化

上海期货交易所的代表在会议上表示，国内锡期货交易品种的上市申请已经向中国证监会递交，如果进展顺利，锡期货合约最快可能于2015年年初上市交易。目前，品牌注册、市场培训等活动正在积极开展。上期所锡期货交易上市之后，将会对国内锡的贸易产生巨大的影响。除了给国内企业带来套期保值等便利之外，还可能对国内锡交易价格的形成产生重大的指导或者决定性作用。另外，期货交易也可能引发一些投资需求。业内普遍期待上期所锡期货交易品种能够尽快上市！

虽然印尼ICDX交易所锡交易品种运行已经超过一年，但是其交易量变化很大。该所正在努力完善交易所的各项规则和制度，以寻求更多国际买家的参与。一系列新的交易机制，包括允许卖家在拍卖系统之外与个别客户直接进行电子公告板交易，以及低成本的中小型终端用户会员方案等，正在审查和推行之中。作为印尼唯一可以出口锡锭的渠道，ICDX在印尼锡行业扮演了重要的角色。该交易所的变化，会直接影响到未来印尼的锡出口。

行业呼吁开发锡的新用途

云锡集团副总经理李刚在参加锡业招待会上建议国际锡协发挥在业内的巨大影响力，在推广锡的应用、开发新的产品用途方面做更多的工作，从而促使锡行业能够更好地应对经济和产业周期性的波动。同时，他也建议国际锡协在引导锡消费方面发挥积极作用，从政府、企业、社会多个角度，倡导对于绿色的锡深加工产品的使用，推动整个社会的文明进步。李刚表示，云锡集团作为世界最大的锡生产企业，非常期待并且也支持国际锡协在推广锡的应用方面做更多的工作。