保险产品交易市场研究

屈波

摘要：保险产品交易市场是现代保险市场体系的重要组成部分。根据保险产品的所有权和收益权取得的不同方式和实现保险产品不同的功能，尝试对保险产品交易市场进行一级市场和二级市场的划分;并对保险产品交易两级市场的定义、职能、特征、组织形式、表现形式、管理及运作模式等进行系统的分析和阐述，从而对我国的保险产品交易市场理论进行完善、补充、创新和发展。

关键词：保险产品;保险产品交易市场;保险交易一级市场;保险交易二级市场

一、引言

改革开放30年来，随着我国保险业发展在取得前所未有成就的同时，保险产品交易市场发展的一些体制、机制性矛盾和问题也开始显现。保险产品交易市场是现代保险市场体系的重要组成部分，建立统一开放、竞争有序、结构合理、功能完善的保险产品交易市场是当前我国保险业发展所面临的迫切任务。对于保险产品交易市场，尽管在实践中很多保险公司及其保险中介组织也做了大量的探索，但从理论上至今还没有一个系统的论述。本文将对保险产品交易市场进行一级和二级的划分;并对保险产品交易两级市场的定义、职能、特征、组织形式、表现形式、管理及运作模式等进行系统的分析和阐述，希望能对我国保险产品交易市场的理论能够进一步的完善和补充。

二、保险产品交易的两级市场

保险产品交易市场是保险商品交换关系的总和或是保险商品供给与需求关系的总和。通俗的说就是保险产品交易或者各种权益交换的场所，不仅指物理的也包括虚拟的场所。它既可以指固定的交易场所如保险公司业务大厅、保险中介公司业务室、银行的银保业务大厅，甚至是保险代理人或经纪人在投保人的家里等等，即完成投保活动或交易的场所。也可以是虚拟的交易场所，如各个保险公司官网上的在线投保、各个保险产品中介公司的网络交易平台、电话营销达成的交易及保险产品其他集中交易平台保险交易所等。保险产品通过交易市场，实现保险产品的各种权益的让渡和实现保险产品的需求和供给。

保险产品交易市场按照不同的划分标准，有多种划分方法。按照保险产品所承保标的的不同，可以划分为财产保险产品交易市场和人身保险产品交易市场等等;按照保险业务和投保人之间的关系划分，又可以分为直接保险产品交易市场和保险中介市场;如按照保险交易的层次，可以划分为原保险产品交易市场和再保险产品交易市场。本文将根据保险产品的所有权和收益权取得的不同方式和实现保险产品不同的功能作为划分标准，把保险产品交易市场划分为一级交易市场和二级交易市场。再保险是属于保险人责任和义务分散和转移，并不涉及保单持有人所有权和收益权的变化，再保险市场既不属于保险交易市场的一级市场，也不属于保险交易市场的二级市场，它是一种特殊类型的保险交易市场。

1.保险产品交易一级市场

（1）保险产品交易一级市场的定义

根据保险产品的所有权和收益权取得的方式我们把直接或间接从保险公司购买的保险产品，在保险合同有效期内保单的所有权或收益权仅仅是在保险合同约定的范围内，在与被保险标的有直接或间接可保经济利益的相关人员之间进行必要的变更或更改，不涉及保险产品的所有权和收益权的转移或让渡的保险产品交易市场定义为保险产品交易的一级市场。由此定义我们可以得出原保险产品的交易市场是最主要的保险产品交易一级市场。

可以说我们目前原保险的交易活动，无论是在保险公司的业务大厅、保险中介公司的业务室、银行的银保业务大厅，甚至是保险代理人或经纪人在投保人的家里等等，完成投保活动或交易;或是虚拟的交易场所，如各个保险公司官网上的在线投保、各个保险产品中介公司的网络交易平台、电话营销达成的交易等线上交易活动都属于保险产品交易一级市场的范畴。

（2）保险产品交易一级市场的功能

保险具有经济补偿、资金融通和社会管理三大功能。这三大功能是一个有机联系的整体。保险交易一级市场是保险保障的提供方即保险公司与有保险需求的客户进行保险产品直接交易的市场，交易的双方是保险需求和供给的原始提供者。在保险交易的一级市场上，保险交易实现了经济补偿和社会管理的功能。

a.经济补偿功能：经济补偿功能是最基本的功能，也是保险区别与其他行业的最鲜明的特征，是保险的立业之基，最能体现功能保险业的特色和核心竞争力。具体体现为财产保险的补偿和人身保险的给付两个方面。财产保险的补偿体现在特定灾害事故发生时，在保险的有效期和保险合同约定的责任范围以及保险金额内，按其实际损失金额给予补偿。人身保险的保险数额是由投保人根据被保险人对人身保险的需要程度和投保人的缴费能力，在法律允许的情况下，与被保险人双方协商后确定的。

b.社会管理的功能：社会管理是指对整个社会及其各个环节进行调节和控制的过程。目的在于正常发挥各系统、各部门、各环节的功能，从而实现社会关系和谐、整个社会良性运行和有效管理。其主要体现在：第一，社会保障管理功能。保险作为社会保障体系的有效组成部分，在完善社会保障体系方面发挥着重要作用。第二，社会风险管理功能。保险公司具有风险管理的专业知识、大量的风险损失资料，为社会风险管理提供有力数据支持。第三，社会关系管理功能。通过保险应对灾害损失，不仅可以根据保险合同约定对损失进行合理补充，而且可以提高事故处理效率，减少当事人可能出现的事故纠纷。第四，社会信用管理功能。保险以最大诚信原则为其经营的基本原则之一，保险合同履行的过程实际上就为社会信用体系的建立和管理提供了大量重要的信息来源，实现社会信息资源的共享。

2.保险产品交易二级市场

（1）保险产品交易二级市场的定义

保险交易二级市场是投保人在征得被保险人和保险人同意后，将经过一定手续确定交易价值的保单与特定交易对手进行交易的场所。保险产品交易二级市场主要涉及保单转让的交易市场和保险风险证券化的市场，包括所有权和受益权的暂时让渡与永久转移以及保险衍生产品的交易市场。保险产品交易的二级市场是随着保险风险的变化和保险技术的进步而产生和发展的。保险产品交易二级市场的基础是保险产品交易一级市场，是保险产品所有权和受益权的再次转移、让渡的市场。保险交易一级市场类似于证券市场的发行市场，而保险产品交易的二级市场与证券交易市场相似。

（2）保险产品交易二级市场的功能

在保险交易的一级市场上，保险交易实现了经济补偿和社会管理的功能。保险产品交易二级市场主要是实现保险的资金融通功能。在国外发达保险市场，保险产品交易二级市场的发展已相对比较成熟。而在我国，由于商业保险尚未完全普及、法律体系尚未完善，二级交易的需求还没有被激发出来，所以保险产品交易二级市场尚处于概念探索和课题研究之中，但保险产品交易二级市场的功能定位不容忽视，其功能主要体现在以下几个方面：

a.提供保单流动性的功能：当投保人需要利用保单的现金价值获取现金时，可以通过退保、保单质押贷款和二级市场交易等途径来实现。但是退保和保单质押货款都有各自的不足，而在二级市场交易，一般均可通过保单贴现取得与保单现金价值接近的现金，使保单具备了较好的流动性，使保单在履行保障功能的同时还丰富了资金融通的实现形式，增强了投保人的财务保障能力。

b.提高保单存续率和利润率的功能：对于长期人身险产品，保险人想要取得经营利润，完成保单的整个生命周期是最好的选择，因此并不希望保单中途中断。如果投保人中途退保，保单取得和维持成本会造成保险人在单笔业务上的亏损。如果采取保单质押贷款，由于标的偏小、业务量少，业务办理成本相对会很高。而采取二级市场交易的办法，对保单的整个生命周期影响较小，可以降低退保率，提高续保率，进而使这张保单为公司的业务经营提供正回报。

c.保单定价功能：保单贴现是保单持有人退出保险市场的损失较小的方式之一。而保单贴现的定价是一个比较复杂的问题，保单贴现公司对于投资者应给付的价格一般有不同的形式表示，因贴现公司不同的处理方式而有所差异。第一，保单贴现公司将买回的保单作抵押保证，再以证券的形式向投资者筹措资金给付保单贴现人，而给付投资者以其投资金额的一定百分比的利息，此时购回保单的受益人是保单贴现公司，保单并未转让给投资人。在这种交易下，投资人并不知道保单取得价格是多少;第二，通过中介交易，即投资者需给付的价格是该保单面值的一定折扣额。这种交易下，投资者当然知道该保单的取得价格;第三，投资者向保单贴现公司给付投资金额，该贴现公司向投资者给付利息，其依据是被保险人的生命预期，约定此期间的利息为该投资金额的某一固定百分比，如一年给付投资本金的15%，但不论被保险人何时死亡，均以该比例领取利润和投资本金。在这种交易中，投资者可能不知道保单的取得价值，而只知道约定的总投资报酬。

d.资金融通功能：这一功能主要体现在两个方面。就投保人而言，可以通过保单贴现或保单质押贷款，获得相应的现金流而避免退保带来的损失。对于保险公司而言，可以通过保险风险证券化，将保险公司承保的风险转移到资本市场，并有机会获得资本金，保险公司可以将更多的资金进行投资获得收益，进一步增强我国保险公司的竞争力。

e.创造新的投资渠功能：保单贴现是伴随着保险市场的创新、投资需求多样化而产生的新型投资工具。保险风险证券化产品形态涵盖期货、期权、债券、风险组合互换等形式，极大地扩展了投资者的投资渠道。因此，保险产品交易的刺激市场还为投资者提供了多种投资场所和投资渠道。

保险交易二级市场的应运而生，拓宽了保险人和投保人的筹资渠道，实现了保险交易的资金融通功能。

三、结论

保险产品交易一级市场和二级市场的划分，扩展了保险产品交易市场的深度和广度，使保险产品与其他金融产品及金融衍生品更深入的结合提供了理论依据。特别是针对保险产品交易二级市场的分析和研究，大大提高了保险产品作为一种金融产品所必须的流动性的属性，由于保险产品流动性的增加将赋予保险产品更多的投融资功能。从而使保险产品更加丰富，进一步推动保险业与其他金融业的融合，促进保险业更深层次的发展。

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