德国“全能银行”的优势分析与借鉴

杨萌茵　蒋三庚

摘要：二战过后，作为战败国，德国只用了不到20年时间就在战后的废墟上重建起一个与战前水平相同的经济体系;在遭受了上年代末那场席卷全球的金融风暴后，欧洲整体经济至今处在氤氲未散的氛围中，同为欧盟成员国的德国在这轮金融危机中第一个站起，不仅在2010年使GDP实现3.6%的高增长，还为欧盟他国提供经济援助。德国经济能多次经受住考验，很大程度上得益于成熟的“全能银行”混业经营模式。如今中国正站在从分业经营向混业经营迈进的十字路口，作为混业经营最成功的典范，德国的实践与经验对我们而言有着极高的参考价值，值得我们研究与借鉴。

关键词：金融业 混业经营 全能银行 德国

一、混业经营的概念与分类

不同理论体系对金融混业经营的概念和划分方式略有不同。一般认为，金融混业经营是在风险控制前提下将金融服务融合为一体进行多元化的经营。业界普遍认为混业经营模式一般有两种形式：全能银行和金融控股公司。从定义来看，全能银行是指，商业银行同时开展银行、证券和保险等各项金融业务类别，通过在商业银行内部细分为不同部门，分别经营各种不同金融类业务。这是一种纯粹和直接的混业经营体系;而金融控股公司则是在一家控股公司的控制下，以不同的子公司作为经营主体，各自独立经营银、证、保等多种业务，使其所在集团形成多样化金融服务体系。与全能银行模式比较，金融控股公司模式更像是从分业经营到混业经营发展过程中的中间产物。

二、“全能银行”——混业经营的典范

（一）德国全能银行模式的产生与发展

虽然英美日等不少经济发达国家均已在上世纪末陆续转向混业经营，但多数国家是在分业经营的体制上通过金融控股的方式实现的;而全能银行模式的缔造者和混业经营最成功代表仍是德国。尽管金融混业经营这一概念在全球兴起只有短短几十年，但据有关文献记载，德国的“全能银行”模式，可以追溯到19世纪50年代。在工业化的大背景下，由于钢铁、煤矿、机械、化学、重工业等一批典型工业行业迅速扩张，处于上述行业中的企业爆发出极大的资金需求。由此，全能银行应运而生，在提供企业贷款的同时，也开始逐步参与到企业自身的融资行为中，例如：帮助企业发债、发股甚至直接对其进行投资。如此说来，这便是商业银行的早期金融创新过程。由此，德国在世界范围内率先步入金融混业经营的时代。然而这样先进和稳定的金融混业体系被上世纪初的两场世界大战先后摧毁，德国经济受到了重创。二战过后，西德的金融体系仅用了大约15年时间就基本恢复到了战前状态，被全球经济界奉为奇迹，而实际上，这也与德国战前就已相当成熟的全能银行体系密不可分：德国并没有如美国政府一样，在遇到经济大萧条后，推翻了金融混业的制度体系，将金融业务分割成多个独立的板块，进行严格的分业经营和分业监管，相反，德国政府在战后经济衰退时期里更多地强调全国性、统一性的发展与严格的金融监管，从而带动国民经济稳健复苏。而进入上世纪70年代，随着柏林墙倒塌，东西德合并，“全能银行”在德国全境铺开，使德国一度成为全球第三、欧洲最强的经济体，时至今日，仍在世界经济中名列前茅。

（二）全能银行模式的优势分析

纵观德国金融发展，混业经营模式之所以在德国践行成功并获得全球推崇，原因主要有三：首先，它将金融产品进行全面整合，将银行作为唯一的金融服务载体打造成为金融超市的概念，使需求方可以通过银行一条途径便得到便利、全面的金融服务，从而化解了金融分业经营体制下经营主体和监管主体的复杂制度安排，大大提高了金融服务效率、节约了成本;其次，全能银行的存在为金融产品和市场提供了多样化经营和创新的平台，在丰富了金融体系的同时，也为银行提供了潜在的发展空间，优化了客户资源，分散了商业银行面临的风险，也增强了商业银行对金融市场变化的适应性和较高的灵活性，有利于整个银行体系保持稳定;此外，丰富的产品和服务作为纽带，使客户和银行间建立起长久、互信的长期合作关系。

三、中国金融混业经营的思考

（一）中国金融体制的发展背景

德国稳健、严密的金融混业经营发展历程，在造就了独特发展模式的同时，也为多国在金融发展方面开拓了道路、提供了参考。自上世纪80年代，随着金融市场发展的日新月异，金融业在全球范围内形成了分业经营向混业经营转型的潮流，截至上世纪末，以英美为代表的一批发达国家基本迈向了向混业体制过渡的阶段，银证保等行业之间相互融合渗透，以商业银行全能化为特征的金融混业制度成为国际金融领域的必然趋势。自本世纪初，随着全球金融一体化的深入和发展，中国经济也紧随世界步伐，从2001年加入WTO，到全面开放金融业，中国金融行业在与国际接轨的进程中不断迎接着各种来自世界的挑战。随着中国在国际经济地位的不断攀升，中国金融市场在全球的影响力也不容小觑。尽管我国已在1993年奠定了分业经营制度的发展框架，但这一框架主要是建立在当时对银证经营混乱、拆借混乱、违规操作等一系列状况进行治理整顿的基础上。进入21世纪后，随着金融业特别是商业银行业务的创新与发展，绝对的分业经营制度根本无法与我国的金融体系相匹配。在商业银行新需求的推动下，我国先后成立的四大资产管理公司通过对银行资产的管理，特别是对不良资产的消化，有效化解了金融风险。资产管理公司业务横跨银证两大金融领域，为我国银证混业的率先发展提供了机遇。2002年，国务院首度批准中信、光大、平安为三家综合金融控股集团试点，这是中国金融业从分业经营迈向混业经营大胆尝试的第一步。时至今日，通过这种金融控股方式实现银证保综合经营的企业越来越多，我国金融混业经营的未来发展趋势已势不可挡。

（二）发展全能银行的必要性

参考英美德等发达国家的金融发展进程，不难看出，金融混业一般都是以银行业为突破口发展起来的。这是因为商业银行在金融体系中占据着主导地位，一切金融创新都要依靠银行的引导与支持。从这个意义上说，德国的“全能银行”模式是金融混业的完美体现。而对于中国，实现“全能银行”模式对我国金融业的发展有着极其重大的意义。随着国际投资的增加，国外商业银行的引入，对我国本土商业银行造成了极大的冲击，我国商业银行业务范围局限性导致竞争力下降，与国际商业银行相比，主要表现为：一方面，我国商业银行无法满足消费者日益膨胀的金融产品多样化需求;另一方面，我国商行业务范围狭窄使银行盈利渠道单一，表外业务发展水平低于国际银行，竞争力低下，且单一经营范围使我国本土商业银行对外部市场环境敏感，承受更高的风险。endprint

（三）解决金融监管难题的参考与借鉴

中国分业经营的一个最大特点是分业监管的体制。而实际上，在长达上百年的混业经营历史中，德国金融监管当局采取的也是与中国类似的分业监管模式。全能型商业银行并不能完全取代证券、保险市场，证、保依然发挥着各自的作用。具体金融监管架构：德意志联邦银行和联邦银行监管局监管银行业，联邦证券交易监管局和联邦保险监管局分别监管证券和保险业。上世纪90年代后，在全球金融业加速相互兼并步伐的大背景下，德国银行面临信贷风险增加、同业竞争激烈等一系列严峻挑战。金融业内部重组的浪潮催生出一系列大型金融集团。分业监管模式逐渐暴露出其不足之处：各监管主体的监管范围相互交叉模糊不清，监管真空或过度的情况时有发生，部门间利益冲突与日俱增……2002年，德国将三个监管当局合并成立新的金融监管主体，分别依据《德国银行法》、《德国证券交易法》和《保险监管法》进行统一监管。在“全能银行”模式与分业监管并存的体制下，德国在混业与分业的天平上找到了适合自身发展的平衡点，并走在全球金融发展前列，证明了“全能银行”无论在哪一种监管体制下都能实现，并带动金融行业的稳步发展。

综上所述，德国“全能银行”与混业监管并非政策主观导向的产物。与传统行业不同，当代金融业作为一个新兴产业，在全球范围内的每一次创新与发展都是一次探索和实践的过程。混业监管制度是德国金融行业跟随时代发展的节奏逐渐演化的产物。然而今天的中国面临着与德国当年相似的处境。中国的分业监管体制并非是开启“全能银行”模式的束缚，相比较而言，中国商业银行自身的改革与创新才是推动“全能银行”成功实现的最强动力。

参考文献：

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[2]徐文彬.德国全能银行制度对我国商业银行的启示.[J].《经济研究参考》2011（5）

[3]陈柳钦.德国金融混业经营及其监管.[J].《武汉金融》.2008（10）

[4]谭金可，叶娟.金融混业经营与金融监管法制变革.[J].《温州大学学报》2009.2

[5]孙伯银，高山.中国金融混业经营的趋势和挑战

（杨萌茵， 首都经贸大学金融学院。蒋三庚，首都经贸大学金融学院博士生导师）endprint