众筹融资在小微企业中的运用研究

王 芍，李国义，姜明雪，党 艺，成腾飞，王 玥

（哈尔滨商业大学，哈尔滨 150028）

近年来，互联网金融在中国得到了快速发展，对中国国民经济的发展也起到了重要的促进作用。在此背景之下，互联网金融创新产品也不断登上舞台。众筹融资作为一种创新型的互联网金融模式，自2011年引入中国以来，以点名时间、众筹网为核心的众筹平台应运而生，并成功为70%左右众筹项目融得了梦想资金。面对我国小微企业融资难的现状以及项目独具创新特色的特点，将众筹融资模式合理应用于中国小微企业融资之中，必将促进小微企业的快速发展，也将对我国经济发展产生深远影响。

一、我国小微企业现状的分析

（一）对我国小微企业融资难的现状分析

近年来，我国的货币政策逐渐宽松，政府开始支持小微企业的发展，这使得小微企业的融资难问题有所缓解，但是由于小微企业自身存在的一些问题，企业很难得到银行长期贷款的支持。仅仅依靠短期资金的融通，很难支持小微企业的健康、持续发展，以及实现规模的不断扩大。

（二）我国小微企业融资难的基本成因

小微企业的生产经营规模小，直接导致其经营效益的低下，其资信程度自然也就不高。再加上小微企业不规范的财务管理以及管理水平的低下，又缺乏供审计部门审查的财务报表，也就没有审计部门对其经营业绩的确认，因此，银行很难对企业财务信息进行审查，也使得小微企业很难获得银行的直接贷款。

二、众筹融资在小微企业中的运用

（一）众筹融资模式概述

众筹，根据字面的意思就是利用大家的力量来筹集资金，对个别企业或个人提供资金上的帮助，可以是资金、能力或渠道等。而融资方会以相应的产品、股权甚至服务回馈给投资者。

众筹中投资者的一个很大的特点就是具有闲置资金，但大家或许因风险而不想投资，并且闲置资金数目不大，也干不成什么事，但是数以千计万计的小额资金汇聚起来，就可帮有梦想、有想法的人创业，最终每人的小额资金都有用武之地并创造了价值，这就是众筹模式的诱人之处。

（二）众筹融资在小微企业融资中的运用

众筹从开始作为在艺术家中流行的筹集资金的创新方式到现在从艺术层面延伸到商业领域，从简单的产品回报到之后兴起的股权众筹及参与分红体制，其深层次的内涵早已超脱了对理想的支持，更是敲开了小微企业融资的大门。从众筹融资的创新性和小微企业易于设置投资人回报并给予投资者新的体验来看，众筹融资模式与小微企业结合具有可行性。

1.领投人制度下的股权众筹应用于潜在募集权益资金的项目

领投人制度是众筹行业里比较常见也相对实用的一种制度，或可以称为一种投资行为模式。其基本运行方法即由具备一定专业素养和相关知识的专家作为带领者，也就是所谓的领投人，在领投人通过专业有效的技术手段对所选项目进行切实有效的分析并确定其有可投资价值时，在确保自己获得部分收益的同时给予外界对相关专业不熟悉的观望者投资信号，使其获取投资收益。这一制度下的股权众筹能够将领投人的切身利益更好地捆绑到其所支持的项目中，这对投资者的吸引力是显而易见的。

2.创意回报型众筹应用于独具创意的小额筹资项目

创意回报型众筹，顾名思义就是给予出资人含有融资项目中创意的产品或服务。小微企业融资项目一般极富创新性，并且由于企业的规模较小，虽然在规模竞争中不占优势，但其灵活度较高、易于设置投资人回报。另外，针对其灵活性和创新性的特点，小微企业能够在研究项目的过程中完成对市场的预测，更好的了解潜在投资者的具体需求，进一步完成对商品的改进，使产品或服务更符合投资者预期。从这一点上来看，小微企业与众筹模式的结合并不仅局限于对资金的需求，更在于对传统融资模式的大胆创新与挑战，使企业的发展迎合市场的需要。

三、众筹融资应用于小微企业的价值意义

小微企业融资具有“小、急、频”的特点，而众筹融资相对于传统融资模式是一种更为大众化、快捷化的筹资方式，同时也可以检验项目的市场需求状况，故将众筹模式应用于小微企业的融资过程之中必将为小微企业提供更多的融资可能，同时也将为普通民众的小额投资提供新的渠道。因此，众筹模式与小微企业的有机结合具有巨大的理论和现实意义。

（一）有助于促进我国创新事业的发展

小微企业融资主体一般情况下是具有创意项目但缺乏资金的资金需求者。在众筹融资模式下，项目发起者（创意者）可以通过融得的资金按照项目计划将创意落实到产品之上，可以将创意者的梦想变为现实，这也将激发更多创意者尽情发挥创新才能，促进我国创新事业的发展。

（二）有助于推动技术创新的产业化和商业化

当今时代是一个知识经济的时代，技术创新作为经济增长的重要动力源泉已经被经济学界所认同，众筹在经济时代的兴起，作为一种创新型的筹资制度安排，对于技术创新提供了良好的金融支持，这将有助于小微企业的创意产品从创意落实到产品，将技术创新产业化和商业化，在推动技术创新产业化过程中必将发挥前所未有的作用。

（三）有助于我国互联网金融改革的深化

我国金融行业的监管采取的是分业监管，分业监管是指:银监会监管银行系统，保监会监管保险系统，证监会监管证券系统分别运行，分别监管。随着互联网、大数据时代的到来以及互联网金融的逐渐发展，我国目前的金融监管模式的不足之处就尤为显著。2014年2月27日中央网络安全和信息化领导小组的宣告成立，表明我国政府网络安全和信息化放在了突出的位置，这也为互联网金融的进一步发展奠定了基础。众筹融资模式的兴起更是给我国的金融监管带来了新的挑战，这必将促进我国金融改革的深化。

（四）有助于人才的开发和使用

众筹筹资主体的特殊性以及投资者对于项目的投资与否直接反映出项目的创新度和市场需求状况，如果筹资成功则说明项目的市场需求较大，在大众看来该创意具有较大的市场潜力。因此，众筹模式具有发现具备创新型人才的功能。

众筹融资不仅具有融资来源广泛、融资门槛低的优点，而且对于小微企业的产品具有检验市场需求以及宣传推广的作用。但是，并不是所有的小微企业项目都适用于众筹融资，即使融资项目适合于众筹融资，众筹平台也要根据项目自身特点择取最优的众筹融资方式。唯有正确的众筹融资方式才能助推小微企业的融资项目从梦想变为现实，才能使众筹融资模式的优点得以充分发挥。

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