基于风险防范的P2P监管制度设计

任新平，王 鑫

基于风险防范的P2P监管制度设计

任新平，王 鑫

P2P金融创新促进了民间资本流通，为小微企业提供了新的融资渠道，部分缓解了小微企业融资难等问题。然而个别P2P平台借互联网金融创新之名,行高利贷或庞氏骗局之实,随之带来的金融风险亦需引起高度重视。文章分析了P2P平台的不同运作模式及其蕴藏的风险，提出了优化我国P2P监管制度的建议。

P2P平台；风险防范；监管制度

一、引言

网络借贷是基于互联网技术的一种金融创新，又称为P2P网络借贷。P2P是英文短语peer to peer的缩写形式，意思是从个人到个人，或者说是一对一。最常见的P2P平台模式是在网贷平台上由借款人发布借款信息，标明借款金额、还款时间、还款方式以及借款目的，或者非纯信用借款类的抵押物等。投资者在平台上自由竞价，价高者得。投资者收取利息并承担出借资金的风险，借款人到期偿还本付息，网贷平台收取中介服务费。

二、P2P在我国的发展现状

根据CNNIC提供的数据显示，截止2014年底，我国P2P投资者已经达到800万左右。另据网贷之家的数据显示，截止2015年4月，我国网贷平台达到1819家，加上出现问题的平台602家，整个行业平台数量合计达到2421家。这种金融创新极大拓展了民间资金的流通空间，促进了民间借贷的发展，缓解了小微企业融资困难等问题。

但是，随着P2P平台的野蛮生长，蕴含的金融风险也快速暴露，目前已出现提现困难，“坏账”和“跑路”的平台就多达数百家，尤其让人震惊的是出现了变相高利贷和“庞氏骗局”，让很多投资者血本无归，P2P行业的发展急需制度的规范。

三、P2P网贷运作模式分析

（一）纯粹信息中介型P2P平台

信息中介型P2P平台是指借款人发布借款信息，把自己的借款原因、借款金额、预期年利率、借款期限一一列出并给出最高利率，出借人参与竞标，利率低者中标。借贷利率由借款人和竞标人的供需市场决定，企业利润来自服务费。一般多个出借人出借很小的资金给一个借款人，以分散风险。如果资金筹措期内，投标资金总额达到借款人的需求，则他此次的借款宣告成功，网站会自动生成电子借条，借款人必须按月向放款人还本付息。若未能在规定期限内筹到所需资金，该项借款计划则流标。

特点是平台既不承担风险，也不保证信息真实性，风险由出借人自担，只有信息中介职能，而无信用中介职能。

（二）兜底类金融中介型P2P平台

兜底类金融中介型P2P平台是指出借人自有资金希望通过互联网借贷平台出借时，现将自己的出借意愿发布在平台上，平台在得到其出借需求后在平台的借款人中进行挑选，找到合适的借款人，借款的利率由平台根据其信用审核决定。平台在这个交易中收取服务费用，在此过程中不吸收借款也不发放贷款，仅充当信贷中介。

特点是平台为借贷双方提供比较充分真实的信息，并且在出现借款者不能按时偿还本息时用自身的风险金自行补足，也就是对“坏账”兜底，这类业务大多是有抵押的借款，或者是对自身信用较高的客户出借资金。

（三）不兜底类金融中介型P2P平台

不兜底类金融中介型P2P平台由平台表面作为信用中介主体，对出借人进行担保，从出借人处筹得资金后对借款人进行放贷。但是，在借款人确定不能还款时，却没有能力对“坏账”负责，最终多以“跑路”方式逃脱罪责。更有甚者，该类平台从建立之初，就是一个精心设计的“庞氏骗局”。

特点是用超高收益率吸引投资者，项目的信息披露不透明、不真实，在出现问题时资金安全得不到保证，极易引发金融风险。

四、P2P平台监管制度优化

（一）完善内部风控制度

1.建立第三方资金托管机制

建立客户资金第三方托管机制，就是将投资者的资金交由拥有独立的资金管理资质的第三方机构（银行或者保险公司），以确保客户资金使用的透明规范。同时引入严格的审计机制，定期对P2P平台以及进行托管的第三方机构进行财务和资金使用的审计，审计结果允许相关机构和个人查询，为投资者提供风险提示作为依据。对于资金往来过程中沉淀资金的管理，可以借鉴证券业客户交易结算资金第三方存托管制度，以此保护客户资金的安全性，有效防止平台或者个人违法挪用和转移客户资金，同时在平台破产结算时更有利于实现破产隔离。

2.构建P2P大数据风控模型

大数据是指利用巨量的数据作为信息资产，通过计算机的处理得到更加高效的决策力、洞察力和信息优化整合的能力。利用巨量数据建立风控模型，可以进一步把握资金运行的规律，分析和预测未来的走势，更好的实施风险管理。该手段已在部分金融系统进行了应用，在此亦可用于P2P平台的监管和风险控制。

3.推行风险准备金制度

对于从事信用中介或者是非纯信息中介的P2P平台，为了保护投资者的资金安全，也为了平台自身信誉和运营安全，在发放贷款时预先提取风险准备金，与银行的坏账准备金类似，这笔风险准备金交由第三方机构进行托管，在出现坏账时及时补足投资人的损失，防止风险扩散。目前，我国没有金融类保险公司，所以只能通过提取风险准备金来降低风险。

4.遵守小额分散原则

小额分散原则一直是作为消费类信用贷款的常用原则，对于分散风险有比较明显的作用。也就是说将一笔贷款分成多份进行出借，每份的贷款都应该有一个明确的最大额度，这样即是其中的一份或者几份出现问题，也不会造成巨大的损失。在P2P行业里，由于资金融入者和出借者的风险承受力都比较弱，该原则会使违约的几率大大降低，并且即使短期出现还款困难问题，也会比较容易在过后尽量补足，将损失控制在可以承受的限度内。

（二）全外部监管制度

1.实施市场准入

针对目前P2P行业的混乱和无序发展，设立市场准入牌照已经成为监管的首选。P2P网贷平台的市场准入采取注册制备案制，即在网贷平台上线之前先在银监会进行注册登记，取得银监会的市场准入资格，然后再在工商部门进行注册，在工信部备案，进而在平台注册地向地方金融监管单位进行备案。在设计准入门槛时应该明确最低的注册资本、专业人员配备以及强制信息披露等基本事项，有力于各相关部门对其进行有效监督和管理。

2.进行业务监管

首先，业务监管应以P2P业务的本质为基础,平台本质上是进行一对一的业务对接，所以所有的资金和项目都应该一对一，也就是说专款专用，不许以一个项目的名义多次集资，或者将其他项目对应的资金用在别的项目上。其次，落实资金第三方托管，严禁P2P平台持有投资者资金或建立资金池。三是要推行投资者和借款者实名制，不论是投资者还是借款者资金的来历和去向都要有明确的记录，避免不法分子利用网贷平台洗钱。第四，明确P2P平台只准从事借贷信息中介业务，从而与其他法定金融业务隔离。

3.信息披露监管

第一，监测P2P平台的运营信息，监管部门应该在监督平台上定期发布经营状况报告，报告的内容应该包含平台财务状况、客户资金流动明细情况、控告和坏账情况以及每季度贷款发放与收回情况，特别是在资金结算高峰期要对资金紧张情况随时预警和报告。第二，加强项目信息监管，要求P2P平台履行告知责任，向投资者披露借款利息、还款期限、各种收费以及借款人的其他信息，及时提示违约风险等，督促其严格执行对借款人的审查职能，尤其要调查借款人的信用情况和还款能力，尽力避免虚假借款及其他变相诈骗。

4.严格利率监管

依据《关于人民法院审理借贷案件的若干意见》，民间借贷中超出银行同期贷款利率四倍部分的利息不受法律保护。隐含之意是，民间借贷中超过银行法定贷款利率四倍即属于高利贷。但是，一些P2P平台在项目实际运作中的综合利率往往超过20%，甚至更高，已经属于高利贷范畴，所以加强利率监管十分必要。

[1]祝小宇：地方投融资公司风险防范与化解[J].经济体制改革，2014，（01）：1-4.

[2]陈冬宇：风险、信任和出借意愿——基于拍拍贷注册用户的实证研究[J].组织与战略管理，2012，（07）：1-8.

[3]吴炳辉：中国利率市场化下的金融风险理论[J].财经科学，2014，（03）：1-8.

任新平，男，河北邯郸人，河南工业大学经济贸易学院副教授、经济学博士，研究方向：金融与投资、现代物流；

王鑫，男，河南郑州人，河南工业大学经济贸易学院金融学专业学生。

F832.3

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1008-4428（2015）06-69-02