以成本和风险控制为视角的应付账款管理方法探讨

高英

摘 要：长期以来，我国学者一直都比较偏重于应收账款的研究，对应付账款的研究相对比较缺乏，也得不到企业管理者足够的重视。基于此，本文以成本和风险控制为视角，对应付账款管理方法和体系进行了探讨。

关键词：应付账款；资金成本；OPM

商业信用是买卖双方由于取得物资或服务与支付货款在时间上不一致而产生的负债。应付账款是一种低成本的融资选择，当企业受到信贷市场约束的时候，应付账款就变得尤为重要。虽然应付账款的付款周期不长，但从一个较长的期间来看，企业的应付账款往往维持在一定的水平，在企业债务中占据着相当的比重。有数据显示，沪深100家上市公司2011年应付账款余额平均占流动负债的40.51%，占流动资产的比重为36.93%。但是长期以来，我国会计理论界和会计实务界一直都比较偏重于应收账款的研究，而疏于应付账款的研究。由于这一原因，应付账款管理长期得不到企业管理层足够的重视。恶意拖欠货款的现象时有发生，对长期挂账的应付账款管理消极，严重地恶化了与供应商的关系。因此，加强应付账款管理，合理控制应付账款的规模，对于缓解企业资约束，提高企业经济效益十分迫切。

一、应付账款的功能

（一）缓解信贷约束。在当前激烈的市场竞争环境下，为了扩大生产、销售，提高市场占有率，供应商常常以让渡商品的形式高买方授信。应付账款信用支付方式变得越来越重要，成为了主要的结算方式之一。

（二）降低融资成本。理论上企业利用商业信用融资比金融机构更具有成本优势。在公司无法通过正常的信用途径融资时，商业信用显得非常重要。

（三）提高信贷灵活度。通常，应付账款的水平会随着企业的各种商业行为上升或下降。当企业面临流动性问题的时候，与供应商商议延期付款比跟银行重新商谈贷款条件所付出的代价要低。当企业面临财务困境的时候，供应商会比银行更趋向于采取一种更为宽松的偿还政策。

（四）减少资金占用。应付账款使得企业能够用销售收入与购货款相匹配，如果缺少了应付账款这一信用结算方式，企业就必须在购货的时候立即支付货款。如果企业不能确定或者不能准确的预测其购货的频率，企业就需要将它们持有的现金维持在一种预防性的水平以应对货款支付的问题，这对于企业来说是一种机会成本。如果利用应付账款进行结算，商品或服务的交付与之后的付款就可以分开了，这使得企业能够在很大程度上降低它们付款的不确定性。

（五）避免质量损失。供方在出售产品或服务时通常会提供有信用选择的契约付款条件，付款条件传达了关于产品质量的信息。通常买卖双方之间知晓的关于产品质量的信息是不对称的，这种信息的不对称会导致企业的逆向选择行为。低质量产品的卖方可能会通过折扣高、期限短的合同引导买方尽早或者提前付款，使得卖方可以尽早的转移相关的产品风险。高质量产品的卖方通过折扣低、期限长的合同向买方传递一种对产品质量有信心的信号。因此，应付账款这种信用支付方式被看作是一种隐性的保障产品质量的担保。买方在付款之前会有一段期间可以检验产品，确定收到的产品的质量是否符合他们的要求。如果产品不能满足买方的期望，购买者可以拒绝付款或者要求退货。

二、应付账款管理的原则

（一）应付账款成本。（1）隐含成本。使用应付账款作为融资来源的时候需要进行权衡，因为可能会损失提早付款的一些优惠条件，把应付账款作为一种融资的来源付出的代价可能也会很高，因为在应付账款中与提前偿付货款的现金折扣相联系的隐含利率通常也很高。（2）信用透支成本。如果供应商还有其他可选择的客户，很可能就会停止产品的供应，从而影响企业的采购活动与生产环节。

（二）替代融资成本。替代融资成本即放弃应付账款之后，企业需要自筹资金所发生的资金成本。

三、应付账款管理策略

（一）应付账款风险控制。与供应商的合作关系已成为企业核心竞争力的因素之一。企业应当根据在市场中的地位，财务状况，以及信贷约束情况、适时调整应付账款规模。

（二）应付账款规模控制。为了维持企业经营所需的流动资产，企业必须以一定的流动负债获得资金的支持与保障。企业应当匹配资产与负债的期限，以确保资产产生的现金流足以支付这一期间的负债。

（三）建立供应商伙伴关系。企业应当变被动为主动，积极寻求供应商的资金支持，主动与供应商建立长期和稳定的合作关系，争取增加备用信用额度，以应对不时出现的资金需要。

（四）实施营运资本OPM战略管理。OPM是英文Overall（全方位），Particular（精细化），Management（管理）的缩写，其意思是指全方位的、精细致化的管理体系。根据OPM战略，企业要充分发挥自身的市场优势提高与供应商的议价能力，充分利用供应商的信用政策，把自身占用在应收账款和存货方面的资金转嫁给供应商，利用供应商的资金来运营自身的事业。

四、应付账款管理应考虑的因素

（一）企业资产的规模。有研究发现，企业资产规模与应付账款规模相关。因为，企业资产规模越大，对债务的担保能力越强。而且企业资产规模越大，市场地位也就越高，与供应商的讨价还价能力也越强，能够从供应商一方获得更多的商业信用。

（二）企业的内源融资能力。迈耶斯提出的优序融资理论指出，在信息不对称的条件下，由于债权人无法有效控制风险，外部融资供给受到约束。因此，在信息不对称的条件下，相对于外部融资，企业更偏向于内部融资；相对于长期债务融资，企业更偏向于短期债务融资。大信息不对称条件下，由于融资信号的作用，相对于股权融资，企业更偏向于使用债权融资。因此，内部盈余充分的企业可适当降低对供应商信用融资的依赖。

（三）企业的外源融资能力。既然应付账款是银行融资方式的替代，那么应付账款规模在很大的程度上取决于银行信贷资源的可利用性。当企业从银行融资受到限制时，对供应商商业信用融资方式的依赖性开始增强。反之，当企业外部融资额度存在剩余，对供应商资金的依赖性显著减弱。

（四）企业的盈利能力。盈利能力是企业发展的基础。较高的毛利率市场竞争力强劲的一个重要信号。透过这一信号，供应商会对企业信用能力给予更高的评价，从而能够从供应商处获得更多的商业信用融资额度。反之，供应商可能会采取比较严厉的信用政策，提高信用标准，降低信用额度。因此，当企业盈利能力较强时，应当尽可能使用应付账款融资，并设法扩大其规模，以规避资本市场的资金供给约束。

（五）企业的成长能力。销售增长率是衡量企业成长能力的一个重要信号。企业一旦进入成长期，为了支撑销售规模，需要大量的资金支持。同时，为了保证目标资本结构不受破坏，需要权益资本与债务资本同步增长。但是由于受到权益资本增长的约束，银行信贷也会受到约束。此时，就有必要与供应商使用，采取更加灵活的融资方式，以规避信贷约束，从而加强对应付账款的利用。而且企业进入成长期以后，说明市场对企业产品的需求越多，这会向供应商传递一种积极的信号，愿意为下游客户提供更多的信用支持。因此，成长型企业，应当以更加积极的态度与供应商对立联盟关系，寻求供应商资金支持。

参考文献：

[1] 应付账款付款时机的策略选择研究朱爱英，黄国其价值工程2011，（01）.

[2] 营运资本管理的OPM战略对国内企业发展的启示田驰环球市场信息导报2013，（27）.endprint