港航经济回顾与展望

大连海事大学 刘斌

回顾2013年，可以清晰地发现，中国航运业的旗舰——中国远洋在逐步摆脱困境，尽管还不是弹冠相庆之时，但摆脱“*ST”已是大概率事件。另一个让航运业在黑夜里看到希望的是国际航运总供给与总需求的差距正在缩小，集装箱运价和散货运价都在上涨；上海自由贸易试验区的建立，不但为中国区域经济进一步的贸易化、便利化、自由化提供了强劲动力，也为港口和航运经济摆脱金融危机提供了动力。最后，十八届三中全会更是为中国港口和航运的未来发展提供了政策保障。

展望2014，贸易增长、油价降低、航运业运力和运量的矛盾趋于缓和，将推动运价再次上涨。与此同时，中国的航运业也将面临诸如以山东海运为代表的新兴公司和以淡水河谷为代表的大货主的挑战，更重要的是航运业换帅、管理战略能否得到落实等都是航运业需要特别关注的问题。

航运业2013年步履艰难，2014年同样也不轻松。

一、2013年回顾

1.中国远洋惊险度关

“卖”是2013年航运业的主基调。有些航运企业可以通过出售资产获救，有些被整合重组。中海集运经过数次出售资产，实现了财务报表上的盈利。因此，“*ST远洋”能否躲过“退市”的生死劫，不仅令航运界躁动不安，同时也让资本市场提心吊胆。“*ST远洋”惊天动地的资产大拍卖备受市场关注。

2007年6月26日,“中国远洋”登陆上交所,发行价为每股8.48元。股价在2007年10月最高上冲至67.84元。而在2011年和2012年分别亏损104.49亿元和95.59亿元,被戴上了“ST”帽子,其股价在2013年7月底最低跌至2.68元。

为了避免“退市”的厄运，2013年“中国远洋”连续三次向母公司中远集团及关联公司变卖资产,累计入账约86亿元：2013年3月，中国远洋向大股东中远集团出售中远物流100%股权，获得67.39亿元对价；5月，中国远洋宣布中远太平洋与longhonour、中远（香港）集团有限公司出售中远集装箱工业有限公司全部已发行股份及相关股东贷款。中远持有中集公司4.32亿A股和1.48亿H股股份，占中集集团总股本的21.80%；8月，中国远洋转让青岛远洋资产管理公司81%和上海田红丽资产管理有限公司81%股权，交易产生收益36.78 亿元纳入公司2013年合并财务报表。

按照“*ST远洋”的亏损程度，上述资产的出售获得的溢价可以基本弥补2013年度的经营亏损，实现微利，或将摆脱“*ST远洋”，恢复自由身，从新开始踏上航运业的复苏之路。

2013年12月5日，中国远洋宣布，如果第四季度能够持平。减去前三季度亏损的20.34亿元，盈利16.44亿元，“*ST远洋”成功回归已成大概率事件。中国远洋的恢复预示着一年大考的通过，同时也说明在中远集团内部权力移交过程中顺利过渡，更重要的是为2014年的扭亏为盈奠定了基础。

2.运价暴涨

2013年伊始，航运业开始了运价涨价尝试。据中国国际海运网报道，先是马士基在1月份上涨了亚洲至美洲航线的集装箱价格，推出了天天24h计划，开始大船实施计划，联合3P，组成更大范围的联盟。之后，中远航运上调了远东至红海地区航线货物运价，每20英尺变相上调200美元。接着，阿拉伯轮船由亚洲出口至印度次大陆航线的货物调整燃油附加费，为每箱418美元；赫伯罗特航运由东亚出口至阿拉伯海航线的所有货物实施费率恢复计划；汉堡南美由亚洲出口至南美西、中美及墨西哥航线的货物运价普涨；商船三井、阳明海运等普遍上调运费，标志着亏本经营的低运价时代的结束。

从BDI指数来看，2013年1月4日为706点，3月25日升至935点，6月1日回落到815点，7月2日突破1000点大关，升至1170点；经过8月13日的整理后，两个月内，9月24突破2000点，升至2021点，经过调整，11月22日回落至1482点，之后再次在12月5日重回2000点，升至2154点。研究发现，BDI指数不仅随上证综指变化，还和中国的对外贸易、房价、船舶供给密切相关。

3.上海自贸区引发的自由贸易港（区）之争

为促进国际贸易的发展，占领贸易的制高点，各国争先在自贸区角逐。多哈谈判和美国主导的TPP贸易区，加大了以中国为主导建立自贸区的紧迫性。在国内，上海自贸试验区的成立引爆了各省市建立自贸区的竞争。毫无疑问，自贸区的建立，为港口和航运摆脱航运危机、保持可持续发展提供了机制和政策保障。

在具备地方自由贸易港区的沿海城市中，广州和深圳港区以及厦门、宁波、青岛、天津、大连和营口港区等多个地区的港口有可能获批港口自由贸易港（区）。

其中广州和深圳将有激烈的竞争，深圳获批的可能性较大，但广州港南沙一带更具有适合自由贸易港（区）发展的区域空间。

厦门距离祖国宝岛台湾最近，人文地理环境导致两地区有很深的经济和文化交往，若东南沿海一定要有一个自由贸易港，则非厦门莫属。

山东省是中国仅次于广东省的第二大GDP大省，而青岛是山东省GDP的核心贡献城市，山东核心生产方式和人才优势集中在青岛，而青岛又是山东省改革开放的最前沿，辐射效应最强。青岛港如果能将自由贸易港（区）的优惠政策拿到手，将极大地推动山东省的经济发展。

东北地区是国家重点扶持和发展的地区，党和国家领导对该地区寄予了很大希望，从“扶贫”的角度来看，辽宁省必将诞生一个自由贸易港（区）。长兴岛、太平湾、仙人岛三个地方都是上乘选择。把太平湾和仙人岛连成一片，大连和营口的合作空间更大，这样将可以把沈阳请进来，形成更大的仅次于上海的东北地区的自由港。长兴岛建自由港比较规范，但从过去大连推动东北亚航运中心的发展来看，航运中心只是大连市的东北亚航运中心，沈阳和沈阳以北的东北地区没有被调动起来，经济的互补性不高。因此，辽宁省申报自由贸易港（区）的上乘选择是：太平湾-仙人岛自由贸易港（区），其次是长兴岛、大窑湾港区存在上升到自由港的可能性。

天津在渤海湾内建设自由港符合渤海湾内的经济发展趋势，应该没有悬念。

4.航运业政策利好

让航运业如释重负的是《中国共产党第十八届三中全会公告》中有关中国国民经济“国有企业的主导作用”的表述。《公告》强调发挥市场看不见的手的作用，强化“市场在资源配置中起决定性作用”给了中国航运业极大的政策优势，使得航运业中的国有企业身处恶劣的航运经济环境中能够化解危机。

《公告》强调航运国有企业仍是中国航运发展阶段的核心主体和领导力量，航运国有企业的政治地位得到进一步巩固，在航运市场中仍将长期占据主导地位，并且难以动摇，强化了中国国有航运企业的“大”就是“美”的基本主旋律。中国90%的国际贸易运输依赖于海上运输业，国家的航运安全有赖于航运业的繁荣发展。因此，中远、中海和中外运长航三大国有航运企业仍将占据航运业的领航地位，非公有航运企业的发展仍将处于附属地位。尽管多种经济形式受到政治上的鼓励，但鉴于航运拥有的大资本、大数据、高风险等基本特征，航运民营企业甚至中小航运企业和大货主船队在航运市场动荡的条件下仍将举步维艰，利率、汇率、税赋方式的改革和提速更增加了民营企业和中小航运船队的管理难度。

二、2014年展望

航运业正急不可耐地盼望2014年的早日到来。对于航运业来说，面对过去4年的衰退，2014年将会给航运业带来意想不到的惊喜，经济贸易向好、复苏反弹将是2014年的基本趋势。

趋势一，中国经济的高速发展将引领世界经济的复苏。作为第一大进口国和出口国，中国强劲的贸易实力促进美国、欧洲的就业增加、投资加大、消费增长，这必将推动航运经济的全面复苏。

趋势二，美国页岩油和天然气的投资，导致中东等石油产量的过剩，引起价格的下降；粮食、棉花、油料、铁矿砂、有色金属等的过度投资也将引起价格的下跌；油价下降，运价上升，2014年是航运业在过去和未来之间一个重要的反弹时点。

趋势三，航运业将面临新的挑战，一是以山东海运为首的新兴公司向老牌航运寡头的挑战，二是来自国外大货主如淡水河谷的挑战。航运业处于重新洗牌、重新组合的过程，各种矛盾汇聚、各种危机交织，各种利益集团争夺市场。

趋势四，航运业战略思维和日常管理是中远、中海等国有大型公司亟待确定和强化的地方。中国三大航运集团的高层人选已经落定，与市场相适应的竞争战略是否能相应的落实是市场检验管理层的重要标志；同时，航运业备受诟病的“运价黑洞”已蔓延到航运业的管理层和业务层，遏制腐败、重振航运界是国有航运公司面临的重大课题和挑战。

趋势五，在人民币资产大受欢迎的时代，中远、中海大型国有公司仍面临“卖”的窘境以弥补亏损。