戴上“面具”的万能险

邵萍

继余额宝等互联网金融理财产品问世后，近日，多家保险公司与互联网金融平台皆合作推出保险理财产品。与余额宝等互联网宝宝相比，互联网保险理财产品的预期年化收益率多在6%以上甚至接近7%。

不仅如此，其投资期限有的也仅为1年，投资门槛仅1000元。而且没有募集期，譬如今天购买该产品，次日凌晨就开始计算收益。此外，有的互联网公司还打出免费牌：免初始手续费，资金管理免手续费。这的确让投资者不具抵抗力，并蠢蠢欲动。

那么，如此高的收益率与利好，到底靠不靠谱呢？通过对这类理财产品的分析得知，其实它就是一款终身寿险，也就是万能型保险，俗说万能险。这样一来，作为投资者就需要仔细斟酌了。

先说预期年化收益率。以一家寿险公司一款互联网保险理财产品为例，假设其公司官网宣传页面提示预期年化收益率6.9%，但是在“常见问题”一栏，又似乎在做免责声明：“监管部门规定，此款产品的最低保底收益率是2.5%，实际结算利率以每月公告为准。”

这也就是说，当你买了该款产品后，是否真能拿到6.9%年化收益率还是个未知数。当然，不排除该产品市场表现比较强劲的情况。

再说投资期限。同样以上述产品为例，该公司官网宣称投资期限1年，同时在“常见问题”中又说，“产品是终身寿险，不支持自动退保。只是一年后领取免收任何费用。一年后你可以随时领取，如果你不想领取，也可以继续留存在账户中享受收益。”

与部分寿险产品一样，当你一旦知道自己买的互联网保险理财产品其实就是保险而要求退出时，就会被告知需扣除退保手续费。那么，在投资的时候，就要小心谨慎，防范“脸谱”下的风险了。

因为和万能险一样，它除了和传统寿险一样给予保险保障外，还可以让投资者直接参与由保险公司为投保人建立的投资账户内资金的投资活动，将保单价值与保险公司独立运作投保人投资账户资金业绩联系起来。

因此，购买这部分产品时，一方面要对产品属性认识到位，注意投资账户资金计算基数。另一方面，保险需求也要匹配到位。目前，银行、互联网等渠道销售的万能险产品偏重理财功能，保障程度较低，可根据自身保障需求和经济状况选择购买。

另外，尤其需要提醒注意的是，应识别投资风险。产品说明书或保险利益测算书中超过最低保证利率以上的测算数字，只是对未来收益的假设，不能作为对未来收益的保证。

而且，最低保证利率也要注意风险，大部分万能险产品通常只保证三年或五年（具体期间以条款为准），保险公司或有权调整最低保证利率。

同时，如今的这种高收益互联网保险理财产品虽然具有一定的优势，但是，作为保险理财产品也有自身的一些劣势，如产品保障功能单一，不具备货币基金的灵活性，资金不能自由申赎等。

因此，作为投资者需要注意的是，保险类理财产品在推广宣传中提到的超高收益率并不能够保证实现。因为，监管部门对保险产品有收益保证红线要求。以万能险为例，最多只能向投资者保证年化2.5%收益率，其他溢价部分不在保证之列。所以，保险类理财产品是否可以实现营销宣传中的超高收益率，完全要看产品具体运作情况。