利率市场化对我国商业银行的影响研究

金忻　胡百灵

摘要：利率市场化为投资者提供更好的投资平台，使其准确定位自己，提高投资效率。经济发展的重点已经由过去的低利率投资拉动转向投资效率和投资结构，更加注重效率和结构，而不仅仅是利率的高低。因此，利率市场化对我国商业银行的影响是深远的，为商业银行的发展提供了有利的条件。

关键词：利率市场化；商业银行；影响；研究

一、引言

近年来，经济体制和制度在不断变化，当下的利率政策难以适应当前经济的变化。政府应逐步放开对利率的管制，让利率市场化步伐加快。利率市场化对我国商业银行来说，既是机遇，也是挑战。利率市场化典型的特征有以下三点：一是市场供求决定利率水平的走势；二是金融市场主体享有数量、期限和结构的自主选择权；三是货币当局会间接影响着利率市场化。利率市场化为投资者提供更好的投资平台，使其准确定位自己，提高投资效率。经济发展的重点已经由过去的低利率投资拉动转向投资效率和投资结构，更加注重效率和结构，而不仅仅是利率的高低。我国金融改革的重要内容之一是由中央银行调控，积极引导推进利率市场化改革，逐渐由市场供求关系来决定我国商业银行的存贷款利率，实现人民币资本项目的可兑换。利率市场化使得资金使用成本得以提升，由于行业竞争压力的增大，企业不得不提高资金使用效率。利率市场化对金融市场具有激励的功能，但推进及完善自身还需要结合其他改革机制。我们要重规划、讲步骤，加强金融市场利率市场化改革，重点关注投资结构和投资效率。

利率政策的宏观调控更加趋于市场化，利率的改革必须基于市场，以市场为导向，逐步解除政府对利率的管制，这样必然存在风险，但同时存在机遇。为了应对新的国际经济形势，中资银行必须加快改革步伐，灵活运用利率杠杆，按照市场化方式使用银行资金，以确保自己在竞争中立于不败之地。利率市场化能够改变我国原有的经济模式，也能促进我国金融调控的步伐，不断发挥市场资源优化配置的作用，使市场机制在金融资源配置中发挥重要的作用。

二、利率市场化对我国商业银行的积极影响

（一）利率市场化增强了商业银行的竞争力

在利率管制期间，我国商业银行没有产品和服务定价权，存贷款利率受到央行的管制。在利率市场化改革的影响下，首先我国商业银行的竞争由数量粗放型转向质量集约型，商业银行拥有了利率决定权，经营理念、市场定位、竞争策略均发生变革，可以准确计算出经营成本，确定合理的存贷款利率，有效地引導商业银行的资金流向。其次，银行有更多的自主权去选择客户，能迅速对市场的变化采取有效措施。金融市场的不断发展，使得商业银行股份制改革逐渐到位，缺乏竞争力的商业银行被别的银行取代，退出市场竞争。作为市场主体的商业银行，为了避免被淘汰，需改进内部管理、减少经营成本、提高创新能力水平，在竞争中稳步前行。

（二）利率市场化有利于商业银行的金融创新

利率市场化对于金融创新是一个不错的机遇，给金融创新提供了高层次的市场环境，使得金融创新形式多样化。我国商业银行不断推出利率衍生产品、结构性存款等金融创新产品，不仅满足了客户的需求，为客户带来了更多的利润，而且减少了金融风险。目前，央行实际使用的货币政策工具组合包括金融机构存贷款利率、再贷款、法定存款准备金率和公开市场操作。金融创新带来了收入结构的变化，利率互换将按照市场需求的原则，遵循“利率互换—远期利率协议—OTC利率期权—利率期货”的发展顺序，逐步推进金融产品创新。

（三）利率市场化有利于规范金融市场秩序

利率市场化促进了市场资金的快速流动，能准确反映市场资金的需求状况。近年来，我国出台了一些措施和法律法规，对金融市场形成有力监督，规范了金融市场秩序。与此同时，我国商业银行提高了资金的使用效率，降低了负债成本。地下金融活动在我国屡禁不止，而利率市场化的出现使商业银行可以根据客户需要，自主定价贷款的利率水平，打开了中小企业正规融资渠道的道路，根本上降低了地下金融活动的数量，为商业银行开展业务创造了有利的市场条件。

（四）利率市场化有利于优化客户结构

随着利率市场化进程的推进，商业银行会通过贷款市场的运作趋势确定不同的利率水平，对不同的客户匹配不同的利率，降低优质客户的贷款利率水平，提高风险较大客户的利率水平，吸引优质客户，促进商业银行客户结构优质化。商业银行可以通过优化客户结构、分散自身风险、提高自身竞争力，使其在金融市场上占据优势地位。

三、利率市场化对我国商业银行的消极影响

（一）利率市场化会产生信用风险和道德风险

长期被管制的利率一旦放开，利率水平会上升。由于金融市场上存在信息不对称，我国金融市场会出现市场失灵现象，主要包括道德风险和逆向选择，引发信用风险。借款人的逆向选择会使得商业银行的违约信用风险增大，商业银行只考虑短期利益，将贷款借给高利率的借款人，利率越高风险越大，从而会产生一种恶性循环，加大了信贷市场的信用风险。利率水平的上升使商业银行的首要选择是高风险高收益的投资项目，从而产生了道德风险。商业银行为了追求高利润，会发放高利率贷款，其很可能变成商业银行的不良资产。目前，我国还没有建立完善的法律法规来控制信用风险和道德风险，从而难以有效控制银行的道德风险。

（二）利率市场化将导致净息差收入的降低

利率市场化后，我国商业银行间竞争更加激烈，为了抢占市场份额，存款利率将在一定时间内保持上升的趋势。利率市场化将给以贷款为主流的资产业务和负债业务带来沉重的打击。商业银行在市场自主调节下，将会进入价格竞争时代，我国商业银行的净息差收入将会逐渐缩小。商业银行会根据市场资金状况选择利率，而不再受央行的管控，它们有了对贷款利率的自主权之后，加剧了商业银行再贷款的激烈竞争，降低了整个银行业的贷款和收益水平。

（三）利率市场化会产生恒久性风险

利率变动会对商业银行资产价值和收益变动产生影响，会对商业银行的价值带来一定的风险，这种利率风险通常称为恒久性风险。利率风险一般包括以下四个方面。一是重新定价风险。在资产大于负债情况下，银行的利息收入大于增加的利息支出，使得净收入增加；反之，银行增加的利息收入大于增加的利息支出，从而净收入减少。这就需要对利率重新定价，产生风险。二是收益率曲线风险。各期限的债券收益率构成收益率曲线，随着利率市场化改革，收益率曲线的斜率会发生变化，从而产生一定的风险。三是基准风险。当贷款利率与存款基准利率发生不同幅度得变动时，银行就会产生利率风险，利率差的缩小会影响银行的盈利能力，导致净利息收入的减少。四是期权风险。当利率发生变化时，银行隐含的期权会显现出来，客户会利用其来规避风险，从而银行会产生损失，净利息收入将会减少。

四、利率市场化进程中我国商业银行的应对策略

利率市场化对我国商业银行来说既是机遇，又是挑战。利率市场化带来的利率风险是我们当前所面临的重要问题。利率随着市场的变化而变化，利率的不稳定会导致整个金融市场的不稳定。随着利率市场化的稳步推进，我国商业银行也会面临许多问题亟待解决，以下是对我国商业银行应对利率市场化的若干建议。

（一）建立科学规范的利率风险管理体系

建立和完善以利率风险为管理中心的风险管理模式，注重人才教育，加强风险意识的培养，引进高素质人才，建立属于自己的利率风险管理部门，有效防范利率风险。积极实行缺口式管理，注重这方面人才的培养，大力提高缺口管理水平，直观地利用数据对利率风险进行定量分析。同时，运用金融衍生工具进行利率风险管理，推进业务多元化发展模式，努力拓展中间业务和同业业务，形成科学规范的风险利率管理体系。

（二）加强对中小微企业的融资

商業银行应加强对中小企业的重视，在利率市场化改革中将中小微企业作为自己利润的增长点。首先，商业银行应专门培养为中小微企业服务的专门人才，使其对中小微企业更加的了解；其次，商业银行为中小微企业贷款时，应加强规范建设和减少放贷风险；最后，加强放贷后对中小微企业的后续管理工作，提升自身管理水平。

（三）积极开展金融创新活动

金融产品创新是金融创新的核心。在利率市场化的背景下，商业银行的产品创新能力需进一步加强。商业银行当下的任务是丰富金融工具，规避风险，赚取利息收入，满足顾客需求，推动利率市场化发展。商业银行对于金融创新应借鉴国外的成功经历，将可持续发展及环境因素纳入其中，开发绿色环保信贷业务，结合中国当前国情，提高闲散资金的利用效率，丰富企业融资途径，使金融产品创新科学化和合理化。

五、结语

当下，我们要加快金融市场建设，必须放开企业融资规模的限制，防止利率市场化条件下的金融资源错乱。银行间竞争加剧，存款保险机构此时要保护好存款人的利益，维护银行信用，稳定金融秩序，为利率市场化创造出良好的基础。

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（作者单位：金忻，镇江高等专科学校；胡百灵，江苏大学财务处）