关于新《企业会计准则第39号—公允价值》的思考

何苗+贺芳桃

摘 要：从采用公允价值对企业的影响和估值技术选用的角度分析公允价值计量属性的实用性，财政部颁布的新会计准则中提出的估值技术主要有市场法、收益法、成本法。三种方法各有优缺点，因行业性质、市场环境以及企业特色而异。由此得出的结论是，企业在获取公允价值时必须从自身条件出发，结合市场分析，选择适合本企业的估值方法。

关键词：公允价值；估值技术；企业；实用性

中图分类号：F230 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）21-0139-02

一、公允价值准则制定的背景

采用公允价值计量方法一直以来是经济界争议比较大的话题，随着2007年金融危机的爆发再一次将公允价值推上风口浪尖。公允价值能以最真实的价值反映企业的资产和负债，为企业交易提供最接近市场的交易参考值，有利于促进市场资源的优化配置。因此，以发展的眼光来看促进全球资本的完全流动要以公允价值计量为基础。公允价值是适应经济潮流的计量属性，且在不断变化的外部环境中公允价值为决策提供了相关支持。但是，公允价值的取得在一定程度上具有主观色彩，很容易为管理者利用来操纵财务数据。

从中国加入WTO以后，经济发展逐步与国际接轨，会计准则也与国际趋同，中国对公允价值计量一直以来持谨慎的态度。因此，遭受来自国际会计界的不小压力。2014年的1月26号，财政部颁发了第39号会计准则——公允价值，标志着中国会计准则的又一大改革和突破，该准则的发布体现了中国加入世界经济潮流的决心和对国内市场完善度的一种信心。本文从公允价值的主要内容，即估值技术的运用和采用公允价值计量对企业的影响与应对展开讨论。

二、公允价值准则的主要内容

（一）公允价值的含义

公允价值是指市场参与者在计量日进行有序交易中出售一项资产所收到或转移一项负债所支付的的价格。公允价值并不是一个绝对的概念，其具有相关的限制和假定条件：

1.公平交易。是指在完全竞争市场上，建立在交易双方秉着公平、公正、自愿原则的基础之上，不存在胁迫或关联方交易等情况，这是公允价值取得所谓重要前提。

2.持续经营。这既是对会计主题的假设，也是对公允价值取得的一种限制和假定，当企业清算或者被迫交易等违背持续经营原则的，其并不能真实反映公允价值。

3.完全市场。是指交易双方都对交易市场信息有足够的了解和认识，享有高度的自主选择交易权，不存在信息不对称等情形。

4.时态观。这是对公允价值的重要假设和限制，它要求在取得公允价值时必须考虑资金的时间价值。

5.价格估计。当不存在市场提供的相关报价时，即不能从市场直接获取资产或负债的公允价值时，应使用估值技术对相关资产或负债进行评估。

（二）估值技术主要方法

根据本准则，当交易价格可以从主要市场或最有利市场中观察得到时，公允价值的取得相对比较容易；若不能直接取得时，公允价值的取得则主要决定于估值技术的使用。当企业在有足够可利用数据和其他信息支持的情况下，主要采取的估值方法有如下几种：

1.市场法。它主要从资产和负债的性质出发，在与相同或相似资产或负债可比的前提下，对相关资产和负债进行比较取得的公允价值。通常采用可比公司分析法和可比交易分析法，计算出被比公司的财务比率来评估目标公司，是一种直接采用市场价格的方法，可靠性较高。

2.成本法。这是以反映重新取得该项资产或转移该项负债所需的金额为基础，加以调整最后得到公允价值的方法，也叫做重置成本法。

3.收益法。是指在考虑资金的时间价值基础上，将未来现金流采用一定贴现率折现到当前，当前反映的价格必然小于未来现金流的金额，这里的贴现率通常选用市场贴现率。

三、估值技术的实用性

（一）估值技术的优缺点

1.市场法。市场法实施简单，可靠性较好但对市场要求高。从市场本身来看，中国市场仍处于发育阶段，这也是中国对公允价值持谨慎态度的原因之一。因此，使用市场法取得公允价值对市场的要求较高，行业市场应该处于较完善的状态。该方法实施起来简单直接，可通过直接观察的方式得到公允价值，真实性较强。因此，笔者认为在满足相关市场条件下，市场法是企业的首选估值方法，使用该方法能够为企业节约大量的人力、物力和财力。

2.成本法。成本法有利于评估单项资产或负债，但需考虑较多经济参数。成本法适用于单项资产或负债的评估，其核心是通过一系列运算得出被评估资产或负债的现实成本，而且其涉及的经济参数比较复杂，要考虑物价指数以及资产成新率和资产技术以及性能，因而在实务操作和具体运用中难度相对较大。笔者认为，企业采用成本法取得公允价值时，需要熟知某项资产或者负债的具体情况，例如并购企业与购买目标企业某资产或其他生产要素时可以使用成本法取得相关公允价值。

3.收益法。收益法的操作程序简单，但可靠性较差。收益法将未来现金流折现，确定市场利率查找相关系数计算得出公允价值，简单快捷。但是未来现金流的假设在一定程度上具有主观性，因此其反映现在的公允价值的真实性和可靠性不高。当某项资产或负债的公允价值取决于其未来产生的现金流量时，企业采取收益法进行估值。

（二）估值技术输入层次的划分及实用性

在估值技术中，将观察值分为三个层次。第一层次的输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场中未经调整的报价。第二层次的输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。第三层次的输入值相关资产或负债不可观察的输入值。

笔者认为，第一、第二层次的输入值在企业的具体应用中操作性较强，且通过其获得的公允价值也更符合公允价值的定义与要求。

1.计量简单，成本低。企业直接从相同或类似资产或负债的市场取得第一二层次输入值，避免过多的信息加工程序，能够提高财务处理效率，节省企业资源。endprint

2.可靠性强。企业最大限度地获取市场因素，最小程度地介入非市场因素而取得的公允价值能够真实地反映资产或负债的价值。

3.市场要求高。企业直接从市场取得输入值时，要求企业所在行业市场完善，市场交易建立在有序的基础上，资产或负债有活跃的市场报价。

但是，就第三层次的输入值笔者认为其实用性不强，理由如下：

1.成本代价大。企业在没有活跃市场的条件下利用第三层输入值要取得公允价值必然要比在活跃市场中取得付出更高的代价，而企业通常不愿意支付这部分额外费用。因此，在具体企业操作中就必然存在不完全履行义务的现象。

2.技术支持要求高。企业通过第三层输入值获得公允价值还需运用风险计量技术，还需要考虑估值技术没有考虑到的因素并对估值结果进行调整。为获得较高质量的公允价值企业还应建立独立的定价检查组。这些技术及资源的利用，无疑加大了在没有活跃市场下获得公允价值的难度。

3.取得的公允价值质量较低。第三层次的输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。而不可观察输入值是不可从市场数据中取得的输入值，它的取得是基于最佳信息的假设由市场参与者所确定的，也就是说不能从市场中直接取得的输入值，是经过市场参与者的主观能动性加以确定。然而这经过“加工”之后的数据笔者认为并不是真正的公允价值。

四、公允价值对企业的影响与应对

1.公允价值为企业的发展带来了机遇。企业采用公允价值计量可以实现直接与国际市场接轨，这对于企业的国外战略部署无疑是好消息。采用公允价值计量有利于减少公司海外上市在计量和核算方面的阻力；拓宽企业的全球市场，走向世界；同时可以促进企业进一步加强对资源的利用，达到资源的优化配置。大中型企业尤其是拟在海外上市的公司应抓住机遇，积极采取公允价值计量模式，让企业会计制度走在经济发展的前沿。

2.会计人员的素质影响估值技术的效果。企业会计师在获取公允价值时，需要最大限度地参照市场因素，最小程度地介入非市场因素。这就要求会计人员具有丰富的经验，能基于市场环境变化，交易规则以及交易习惯和频率、物价指数变动和交易对方信息等，运用专业判断和分析获取公允价值。因此，提高企业会计人员的专业技能和职业判断力对获得高质量的公允价值至关重要。对此企业应当定期安排会计人员的培训和深造学习活动，保持其对市场最新信息的通畅度。

3.企业在选用估值技术时应从自身条件出发。不同性质的企业对企业估值技术的选择不同。一般而言，金融机构建议采用收益法，商业企业建议采用市场法，工业企业建议采用成本法。

4.企业采用公允价值计量要建立健全内部控制。由于公允价值具有一定的主观性，这点一旦被管理者用来操控利润、粉饰财务报表，公允价值就不仅失去了真实性，而且会给企业带来巨大的经营和法律风险，威胁企业的持续发展。因此，在会计准则不断完善，法律法规不断健全的情况下，选择公允价值计量属性要求企业建立健全内部控制，制定一套完善的内控体系，既能提高企业的经营效率也能优化经营效果。与此同时，企业管理者也应该加强自身道德建设，提高个人素质，遵纪守法，放眼大局而不是为眼前利润弄虚作假以至于葬送企业的发展前途。

参考文献：

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