吉林省外贸企业贸易结算与融资创新路径探析

摘 要：随着我国对外开放的不断深入，吉林省对外贸易得到快速发展。但随着国际市场的不断变化，吉林省外贸企业融资需求也日益发生变化，传统的、单一的融资方式已经远远不能满足进出口业务的实际需要。在此市场环境下，商业银行应根据企业本身的条件，将现有的贸易结算与融资产品有机的整合，如贸易融资与NDF组合、出口贸易融资与出口信用保险组合及发展供应链金融下的融资业务，建立集结算、贷款、担保及保险多种功能为一体的新型金融服务方式，以支持外贸企业的持续发展。

关键词：结算与融资；NDF；出口信用保险；供应链金融

近年来，吉林省进出口贸易对全省经济的影响不断提高。2013年，全省进出口总额从1984年的20.48亿元，增长到1601.13亿元，增长378.18倍，年均增长率达16.22%。据资料显示，吉林省进出口每增加1亿美元可以拉动GDP增加48.9亿人民币。可见，进出口贸易对吉林省经济增长作出了重要贡献，也势必在长吉图开发开放先导区的建设中发挥重大的作用。但是，外贸企业在经营过程中却面临着一定的结算风险与融资困境，制约着企业的发展和壮大。在这种背景下，商业银行适时的进行业务创新，并将现有的贸易结算与融资产品有机的整合，建立集結算、贷款、担保及保险多种功能为一体的新型金融服务方式，为吉林省外贸企业提供有力的金融支持，对吉林省经济及长吉图开发开放先导区的发展具有重大的现实意义。

1 吉林省外贸企业结算与融资现状

在我国，对外贸易中使用的传统结算方式包括T/T、托收和信用证三种。在上个世纪九十年代，信用证结算方式占主要地位，其使用曾高达90%以上。但随着国际买方市场的形成，国际结算方式发生了巨大变化。进口方更多的要求对自己更有利的非信用证结算方式，如T/T（赊销O/A）或托收（承兑交单D/A），出口业务中信用证方式结算的比例已经不到10%，而进口业务中，预付款比例也增到5%，特别是进口稀缺的资源性物资，很多国外供应商要求预付一定比例的定金（T/T），个别公司预付比例甚至高达20～50%。

目前，吉林省已形成了以一汽集团、长春客车集团、吉化集团等为代表的国有企业及外商投资企业为主的对外贸易经营主体，作为促进经济增长和对外贸易发展的中间力量，国有企业一度成为对外贸易的主导。但随着改革开放的深化，外商投资企业增长迅速，尤其加入WTO后，伴随着国际市场环境的变化以及国家有关政策的大力支持，吉林省的私营企业发展迅猛，成为对外贸易的重要力量。从实际情况看，这些外贸企业在对外贸易中采用的结算方式主要是汇款（T/T）和托收，汇款中的赊销方式（O/A）大概占70%，而信用证方式占比不到15%。可见，吉林省的外贸企业，特别是中小外贸企业使用最多的结算方式为T/T，而T/T和托收一样，都属于商业信用，银行只充当付款方式的操作者，而不是第一付款人，企业能否按时收汇或收到货物，完全取决于客户是否具备良好的信用和履约付款能力。除此之外，T/T和托收方式还给外贸企业带来如下问题。

1.1 外汇风险增大

作为发展中国家，我国人民币还不是自由兑换货币，在对外贸易结算上的使用比例还很低，进出口企业在签订贸易合同时基本上还是选择美元、欧元等货币作为结算货币。2008年美国次贷危机及随后的欧债危机爆发后，美元、欧元汇率变化频繁，汇率的浮动势必对外贸企业的进出口结算产生极大影响。从签订进出口合同到实际收汇或付汇会有一段时间的间隔，而如果选择远期付款方式，如T/T中的赊销（O/A）和托收中的承兑交单（D/A），签约到实际结算的时间会更长。这期间所选择的结算货币汇率发生变化，必然影响外贸企业进口成本和出口利润的变化，汇率变化越大，对企业的影响也越大。但是，吉林省的许多外贸企业，特别是中小外贸企业缺乏规避风险的意识和能力，面对汇率的浮动，往往不能采取积极有效的措施来规避和转嫁风险，对于汇率变化所造成的经济损失无能为力。

1.2 外贸企业融资难问题凸显

贸易融资困难、融资成本上涨是制约我省对外贸易发展的主要问题之一。一方面，由于中小外贸企业财务管理能力较弱且一般不具有足够的抵押物，因此导致企业难以获得抵押贷款。另一方面，我国商业银行提供的进出口贸易融资方式主要包括出口押汇、信用证打包贷款、票据贴现、进口押汇等方式，为规避融资风险，商业银行提供的融资主要是以银行为担保的信用证业务为主。而国际保理、福费廷等新型融资方式，由于业务复杂且成本较高，业务开展十分有限。吉林省外贸企业，尤其是中小外贸企业主要采用以商业信用为基础的汇款结算方式，商业银行在这一结算领域融资产品匮乏且缺乏创新，难以满足中小外贸企业规避结算风险和获得贸易融资的需要。

2 外贸企业结算与融资方式的建立与创新

随着外贸企业结算与融资需求的日益变化，传统的、单一的结算与融资方式已经远远不能满足进出口业务的实际需求。在此市场环境下，商业银行应根据企业本身的条件，把现有的贸易结算与融资产品有机的整合，建立集结算、贷款、担保及保险多种功能为一体的新型金融服务方式，以对外贸企业提供有力的金融支持。

2.1 贸易融资与NDF组合

NDF（Non-Deliverable Forward， 无本金交割远期外汇交易）是一种离岸金融衍生产品，交易双方基于对汇率的不同看法，签订非交割远期交易合约，确定远期汇率、期限和金额，合约到期时只需将远期汇率与实际汇率的差额进行交割清算。在人民币升值的背景下，外贸企业对外支付外币时，银行可将进口押汇和NDF进行组合实现企业的延迟购汇。如果企业具备拥有境外子公司的条件，可以采用这一组合方式有效的降低购汇成本，规避汇率风险。

贸易融资与NDF组合产品操作流程包括五各部分：（1）进口企业将人民币存入境内银行作为质押，申请汇款项下押汇；（2）境内银行向进口企业发放美元贷款，金额与以即期汇率换算的质押人民币等值；（3）进口企业在合同规定的付款日对外支付美元；（4）进口企业委托其境外全资子公司与贷款银行境外分支机构签订NDF合约；（5）NDF合约到期日，进口企业以质押的人民币按当时汇率购买美元归还贷款本息；同时境外子公司与境外银行分支机构交割远期汇率与实际汇率的差额。贸易融资与NDF的组合与传统的T/T、D/D、L/C、L/G等支付方式相比，一方面，企业能够实现即时汇付；另一方面，境外NDF合约锁定了远期汇率，并能为企业带来较大的套利空间，使贸易融资与NDF组合具有较高的收益水平。

2.2 发展供应链金融下的融资业务

供应链金融是指银行在掌握整个供应链情况的条件下，对整条供应链中各个企业提供融资，以促进供应链核心企业及上下游配套企业“产-供-销”的稳固和流转顺畅。目前的国际贸易中，越来越多的核心企业对供应商实行延迟付款或VMI（供应商管理库存），对分销商采取转移库存等方式来降低企业运作成本。而这种运作方式必然会挤占供应链上下游企业的资金，造成整个供应链各企业融资困难且融资成本高企。在外贸业务的供应链中，除核心企业外，上下游企业基本上多属于中小企业，而供应链融资是商业银行对整个供应链上的企业提供融资，这正是适合于中小企业融资的一种有效方式。

供应链金融的运行框架是商业银行基于核心企业的信用，在向核心企业提供融资或其他理财服务的同时，向供应链上的供应商提供贷款，或向分销商提供预付款及存货融资服务。有别于传统的、单一的融资方式，在供应链金融下的融资，商业银行不仅要关注核心企业的经营及财务情况，而且要关注上下游企业的经营水平及所处的产业链是否稳定，在确定整个供应链稳固的基础上，对中小企业进行融资安排。如在赊销方式下，交易双方签订合同后，进口商签署相关书面文件保证对应付账款无争议，到期履约付款，银行则可在不占用出口商的授信额度的前提下，为出口商提供贸易融资。供应链金融下的融资业务包括存货融资、订单融资、预付账款融资、应收账款融资、票据融资等，银行可以根据各企业的具体情况制定个性化服务方案，使中小外贸企业真正得到实惠并有效提高其竞争力。

2.3 出口贸易融资与出口信用保险组合

从目前全球贸易环境来看，非信用证方式已成为国际结算的发展趋势。在非证方式下，赊销占大部分比例，这无疑会给出口企业带来的极大的收汇风险和资金压力。对此，运用出口信用保险是外贸企业规避和转嫁风险的有效手段。出口信用保险是政府为推动、鼓励出口贸易，保障出口企业的收汇安全而提供的一项由国家财政提供保险准备金的政策性保险业务，一般适用于付款期限不超过180天的承兑交单（D/A）和赊销（O/A）等结算方式下的保险。当出口商由于承保范围内的商业风险和政治风险造成损失时，即可获得信用保险机构80～90%比例的赔偿。有资料显示，出口信用保险支持了全球12～15%的贸易额的实现，有的国家超过其本国当年1/3的出口总额都由出口信用保险机构提供各种出口信用保险。

根据吉林省外贸企业的实际情况，采用出口贸易融资与出口信用保险相结合的方式是一条较好的途径。出口信用保险项下的融资是指信用保险机构对出口企业提供出口信用保险，在出口业务得到保险公司担保的前提下，商业银行对出口企业提供融资，包括各类押汇、福费廷及出口保理。在此操作过程中，以保单作为质押，不占用企业的信用额度，可降低融资门坎，有效解决出口贸易融资中信用额度不足的问题。

3 结束语

国际贸易结算与融资是国际贸易中至关重要的环节之一，面对当前复杂多变的国际经济环境，吉林省外贸企业和商业银行对此必须有清醒的认识。商业银行应根据对外贸易的实际不断进行业务创新，适时提供符合企业实际需要的结算与融资产品，为促进外贸企业良性发展提供有力的金融支持，进而为吉林省经济及长吉图开发开放先导区的建设与发展作出应有的贡献。

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作者简介：张玉纯（1963，5-），女，吉林财经大学金融学院，副教授，研究方向：银行理论与实践。